国库现金管理模式探讨

卞磊

【摘要】20世纪70年代，发展组织与经济合作国家出现了非常严重的财政压力，也是在这样的背景下，国库现金管理开始受到重视。加强国库现金管理是财政赤字下必须要实行的一个策略，它是政府财务管理的关键因素，也是实施财政政策，推进财政改革的一项重要措施。在加强国库现金管理的时候，还需要进行制度与技术的创新。我国对国库现金管理意义的引入是在两千年，经历了理论探讨，设计制度以及实际操作三个历程，跟西方发达国家相比，我国国库现金管理还没有成熟，仍需要不断完善。

【关键词】国库;现金管理;发展 一、前言 随着我国社会经济不断发展，中央国库现金管理相关法规制度也在持续健全与完善，并且对应操作机制及规模也在不断呈现出科学化、合理化，协调机制的持续完善及预测机制的构建，推进了地方国库现金管理逐步筹划。日前，国内的国库现金管理是务必要落实依据其流动性及安全性和收益性，有效调节对应的债务以及货币政策等各个方面的宏观策略，合理管理政府内部及其他部门对应的短时间现金流以及现金余额等系统化机制革新。

二、国库现金管理的现状

《国库存款暂行计付利息的管理办法》是中国人民银行与财政部在2002年12月联合发布的，并规定从次年1月1日起，按中国人民银行活期存款利率对国库存款计付利息。这项政策的实施，改变了传统国库资金无偿管理的做法，为开展国库现金管理工作吹响了前奏。2005年12月，国务院正式批准，中国人民银行与财政部开展中共中央的国库现金管理工作，也就将我国现代意义的国库现金管理拉开了序幕。中国人民银行与财政部在2006年6月和9月，分别颁布了《中共中央管理国库现金暂行办法》与《中共中央管理国库现金商业银行定期活期存款业务操作规范》这两个具有指导性的文件，并对国库现金管理与货币政策调控的相协调建立了制度框架，从理论跨向了制度设计与实际操作。2006年8月，财政部用收益较低的国库现金买回了成本较高的国债;同年12月，中国人民银行又通过公开招标的方式，将200亿元国库存款成功移存到了商业银行，换成了高收益的定期存款。

现在，商业银行定期存款是我围国库现金管理最主要的操作方法，也是符合我国国情的一种运行模式。2006年至2010年上半年，我国共操作了24期国库定期存款，资金达7000多亿元，利息收入70多亿元;而买回同债只操作了两期，资金200多亿元，节省了1亿元左右利息支出。

这些商业银行定期存款的操作体现了以下五个特点：

1.操作频率加快。2006年、2007年各1次，2008年已上升为5次，2009年11次，2010年仅上半年就6次，这说明频率在明显加快。 2.操作规模稳步上升。2006年到2009年分别为200亿元、300亿元、1700亿元和3100亿元。

3.存款品种丰富。之前设置的存款期限主要是以3月与6月品种为主，到2010年又增了9月期。

4.中标利率呈V型。2007年利率下滑，到2009年滑至低谷，而2010年又出现上升。

三、国库现金管理存在的问题

我国国库现金管理经过几年的不断发展，其制度体系正逐步趋于完善，操作规模与操作机制也趋向合理，预测机制也逐渐建立，协调机制不断走向健全，地方国库的现金管理也开始积极筹划。但在发展中，依然存在了三个需要迫切解决的问题：

1.运作规模过小，用来对国库现金管理实施的资金规模在库款经常性余额中只占了很小的一部分。

2.还未全面推行地方国库现金的管理工作。日前已经推行的区域为：2014年北京、上海都先后进行了相应的实际操作，2015年增加了4个试点城市分别为深圳、广东、黑龙江和湖北。

3.操作于段比较缺乏。就日前为止，只有买回国债与商业定期存款这两种方法。

四、提高国库现金管理模式的措施

1.国库现金运行及财政管理机制改革

近年来，财政管理机制革新持续深化，预算收支管理不断强化，这在很大程度上促进了国库存款余额充分提升。国库单一账户体系的建立及国库集中收付制度的实施，合理的降低了财政资金在商业银行中的沉淀，国库对应信息化逐渐构建及展开促进了资金汇划报解程度的加快，除学费收入外其余非税收入也已经被纳进预算管理，这都有效的拓展了国库相关资金范围。中国人民银行相关国库存款余额持续上升，年均增长率可以说已经超过了75%，特别是近年来的增速飞速提升，以至于库存能够确保常年高位运作。不过这些国库存款余额并未得到一定程度的应用，资金闲置浪费情况也是较为严重的，造成中国人民银行对应利息支出持续提升，并且对应的财政资金持有成本也在不断提高。与此同时，中央财政常年还是在维持大规模发行国债，各级财政还本付息压力持续提高。这就需要各级政府部门深化财政管理机制改革，健全并完善国库集中收付机制，并进行国库现金管理操作，使用有效的方法展开国库现金管理操作，便于充分的降低债务规模及筹资成本。

2.提高现金流预测能力

现金流的预测能力是运行国库现金管理的决策基础，也能为国库现金管理提供量化操作日标。（1）加强预算的准确性与科学性，完善预算的管理制度，从源头保障现金流的规律性与可预见性，减少预算中的某些主观因素。（2）加强中国人民银行，财政部门以及收入征缴管理部门等各个部门间的协作沟通，建立大额支付的报备制度与严格的实时预测报告制度，提高现金流预测的精确度，保持库存持有量。（3）加快财税联网建设，实现及时传递收支信息，提高信息反馈率。（4）中国人民银行要与财政部门协凋沟通，加强对资金常规化预测与动态分析，建立准确性高，操作性强的动态分析模型来提高国库融资与现金操作的准确性，科学性。

3.完善货币操作工具

围席现金管理离不开货币市场操作，西方发达国家都是在货币市场上完成对国库现金管理工作的，只因为货币市场能够使国库现金管理更好的投资或融资，且能够保持理想收益。所以，我国要想进行国库现金管理，就需要拥有相对发达的货币市场。就日前而言，我国债卷品种缺乏，货币市场还较落后;操作方式单一，所以国库现金管理只有买回国债与商业定期存款这两种，相较于总在变换的国库现金余额，这两种方式明显缺少灵活性与主动性。这要求我们一方面要对货币市场进行改革与完善，丰富操作种类，提高其流动性，为国库现金管理工作提供平台;另一方面，要对国债余额妥善管理，适当减少长期国债，发行短期国债，保障管理的灵活性与安全性。

4.协调与货币政策的关系

协调与货币政策的关系不仅是国库现金管理的原则与日标之一，更是一个衡量管理效果与水平的尺度。在进行管理工作时，要防止现金流量对货币政策产生不利影响以及对日标的扭曲效果，保持合理的国库最少化资金，促进顺利实施货币政策。

5.加强各部门协作配合

西方发达国家拥有专门负责货币政策处理与财政政策协调的央行与财政部委员会，还实施了一些管理工作十扰货币政策的措施。在我国，中国人民银行与财政部分处管理工作的不同环节，而这两个主导部门之间的协调合作，能有效连接财政政策与货币政策。所以，应加强中国人民银行与财政部的协调沟通，建立各部门以及各机构之间的交流与资源共享，整合央行与财政部的信息资源优势，取长补短，提高了及时性与准确性的现金流预测，为管理工作提供保障。 6.全面实行地方国库现金管理 要全面实行地方国库现金管理工作，就需要借鉴中央管理工作的操作思想与成功经验，并以地方实际为基础，安全，流动的确保国库资金稳健，适度的展开。一是要分工明确，财政部与央行各司其职。二是要进行分散试点，即以条件成熟的地方开始，慢慢积累经验，然后扩大领域，时机成熟再过渡到集中操作。三是因时制宜。不同时段采取不同方式，促进地方开展管理工作。四是抵押品种类丰富。抵押品种丰富可以降低抵押比例，提高地方管理的市场容量。

五、结束语

总之，国库现金管理工作的展开，不仅有利于财政管理制度的深化改革，还有利于提高对闲置库存资金的使用效益，更对降低政府债务，加强货币政策与财政政策的沟通协作有利。所以，做好国库现金管理工作，不断进行制度与技术的改革是十分重要的，更需要各部门之间的相互协调。

参考文献：

[1]邓鑫关于我国开展地方国库现金管理的思考[J]时代金融，2013（2）

[2]冼星海对推进符合国情的地方国库现金管理的探索——我国地方国库现金管理的特殊性分析U]内蒙古科技与经济，2011（20）endprint