互联网金融模式下小微企业融资问题探讨

（北京物资学院 北京101149）

一、我国小微企业融资过程中面临的困境

小微企业在我国国民经济中一直占据着十分重要的地位，在国家经济发展过程中发挥着巨大的作用，一个国家的经济发展水平不仅由大型企业或中型企业决定，也受到千千万万的小微企业影响。但是目前我国小微企业的发展仍然十分困难，面临的融资困境主要表现在以下方面：

（一）小微企业自身融资制度不健全。小微企业绝大多数属于家族式企业，多从事于服务类行业，规模有限，治理结构不合理，竞争力较弱，内部财务制度不健全，财务信息缺乏透明性，决策由“家长”做出，随意性大，没有合理的决策机制，缺乏正规的现代化企业制度的约束，导致企业管理不规范，生产效率低下。自身没有建立一套合理的融资制度规范自身融资，在融资中缺乏信用积累和信息传递机制，使其在需要资金时不能及时有效地寻找融资渠道填补资金需求，从而跟不上市场需求与市场竞争的变化，导致经营失败。

（二）融资成本较高，缺乏融资渠道。小微企业规模较小，一般处于初创或发展阶段，经营风险比较高，具有很大的不稳定性，融资金额小，在向银行等金融机构申请贷款时，由于难以识别贷款企业资信状况，银行等金融机构为了降低自身承担的信用风险会对小微企业实行严格的审查，并通过提高利率降低贷款损失风险，很多小微企业因为资信问题被银行拒之门外或承担了过高的利息费用，从而增加了小微企业的资本成本。如果得不到银行等正规金融机构的贷款，小微企业一般会通过民间借贷筹集所需资金，由此承担更高的利率，甚至会承担一定的法律风险。

（三）政府政策执行力度较差，不能满足融资需求。针对小微企业融资，我国专门出台了一系列政策，以期帮助小微企业获得足够的资金支持，但从政策的执行状况来看，效果并不是很理想，金融机构迫于政策压力为小微企业贷款，执行中缺乏主动性和积极性，使很多小微企业并没有真正得到政策的有力支持，相关部门也并没有采取针对性的措施去解决政策执行中的问题，使得很多政策在执行中流于形式。

二、我国互联网金融的发展现状及现有的互联网金融模式

（一）我国互联网金融的发展现状。互联网金融起源于20世纪90年代欧美等发达国家互联网技术的发展，是以互联网技术和移动通讯技术等现代信息科学技术为基础，以大数据和云计算为核心，实现资金融通的新型金融服务模式。2014年互联网金融首次写入我国政府工作报告，李克强总理同年在国务院常务会议上提出建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资试点，鼓励互联网金融更好地向小微、三农提供服务。虽然我国互联网金融起步较晚，但互联网技术的高速发展及国家政策的大力支持促进了近几年互联网金融在我国的井喷式发展。

（二）我国现有的互联网金融模式。我国互联网金融可以划分为以下几种模式：（1）传统金融网络化。即传统金融业务网络化，是指银行、证券和保险等机构通过建立网上交易平台实现网上转账、网上投资理财、网上资金借贷、网上证券和保险交易，并提供相关的信息服务，将线下服务升级为线上服务，改造传统金融业务的模式。（2）第三方支付。是指独立于银行、网站及商家的第三方支付平台通过与国内外各大银行签订合约，在电子商务交易中解除买卖双方的信息不对称问题，为双方提供支付服务。（3）大数据金融。是指集成海量数据，并通过对数据的实时分析，提取与金融相关的数据价值，为金融机构等提供资金融通服务。（4）P2P网络贷款。即点对点信贷或个人对个人信贷。这种模式由网络信贷公司提供平台，网络贷款中介帮助确定贷款条款和必要的法律文本，资金供求双方直接通过网络平台进行资金借贷，资金借出人获取利息收益并承担风险，资金借入人到期还款，网贷平台收取中介服务费。（5）众筹模式。互联网众筹源自于众包，是众包的一种应用，是指资金需求者在互联网上对公众展示创意和项目，获取关注与支持，利用众人的力量集中资金为自身进行某项活动取得必要的资金援助，并给予资金提供者回报。（6）互联网金融理财产品。也就是将线下实体银行、基金、证券等公司的传统理财产品转到虚拟的互联网平台，如余额宝、腾讯等互联网企业利用积累的用户资源打造出的大众参与、低门槛高收益的理财产品。

三、互联网金融在小微企业融资中的应用——以P2P网贷为例

在众多互联网金融模式中，P2P网贷及众筹对小微企业融资来说影响最大。就P2P网贷来说，根据统计数据，截至2015年7月底我国正常运营平台2 136家，投资人数达到了179.31万人，借款人数达到了44.13万人，P2P网贷行业整体成交量达到825.09亿元，是去年同期的3.8倍，网贷成交量大幅增加。网贷平台运作模式如图1所示。

图1 P2P网贷平台运作模式

投资人和融资者首先在网贷平台进行注册，由平台对双方进行资质审核，通过审核的合格投资者与融资者通过平台进行借贷交易，融资者在规定的期限内还本付息，投资人获取收益并承担风险，网贷平台主要负责资质审核并为投融资者提供高效、安全、便捷的服务，并收取一定费用。通过这种模式投资者将闲置的资金借给其认为借贷安全的资金需求方，从而得到高于银行存款利率的一定收益，借款人通过在网贷平台发布筹资项目吸引投资人投资，获得项目所需资金，并支付通常低于银行利率和民间借贷利率的借款费用，从一定程度上解决了小微企业融资难、融资成本高的问题。

以融金所网贷平台为例，深圳市某通信设备技术有限公司注册资本500万元，主要从事五金零部件加工业务，在网贷平台发布企业基本信息，并经过审核评级后，通过加工设备售后回租项目为企业生产周转成功获得了170万元、年利率为16%、为期36个月的资金，及时解决了企业短期生产经营所需，较银行贷款更加方便快捷，资金成本也相对较低。由此可见P2P互联网金融模式有效缓解了一些小微企业融资难的问题，方便快捷，贷款效率高，使很多创业者及处于成长阶段的小微型企业成功获得了资金支持，并在一定程度上降低了银行等金融机构出于政策为小微企业贷款的压力，具有信息、交易、服务和成本等方面的优势，增加了居民投资者的投资渠道，更好地促进了社会资金的流通和价值的创造。

四、互联网金融模式下完善我国小微企业融资的建议

（一）加快互联网金融模式及产品创新。现有的互联网金融模式及金融产品虽然为小微企业融资提供了一条比较便捷的途径，但小微企业融资问题依然严峻，针对小微企业的金融服务及金融产品远远不够。随着互联网技术的日新月异，相应的金融模式也会受到很大的挑战并促使其向新的方向发展。互联网金融应针对不同小微企业融资需求的特点专门开发相应的金融模式和产品，满足不同企业的个性化融资特征，为小微企业发展中的融资需求提供更好的服务。

（二）风险控制与处理机制制度化。在小微企业融资中，对风险的控制不足会造成贷款成本的提高，很大程度上制约了小微企业融资的有效性。在互联网金融模式下，针对小微企业融资更需要加强风险控制。一方面网络平台需要更加完善的线上信用评级标准，提高借贷双方准入门槛，把好注册关，完善客户信息档案，确保真实性，并进行有效控制，创建有效的小微企业信用信息传导机制，缓解信息不对称的问题，全面了解申请人的信用信息。对小微企业融资过程中出现的信用违约行为通过制定法规在行政上予以处罚，在融资渠道上给予一定的限制，从各方面提高企业的违约成本。互联网金融企业结合自身性质建立内部风险控制与处理机制，通过规范的制度和程序应对风险。另一方面应当由专门的机构对各平台实行统一定期考评，加强对各平台的监督，使其在为小微企业提供融资服务的过程中更加规范，从而更好地促进小微企业的发展。

（三）构建法律和监督体系，促进互联网金融行业健康发展。基于互联网金融的快速发展，虽然国家相继出台了一些政策进行规范，但相应的法律与监管体系尚不完善。首先互联网金融涉及金融、商务、信息等多个领域，应当建立一套协同各方作用的监管制度，通过监督加强他律与行业自律。其次需要完善互联网金融法律体系，对互联网金融经营准入、经营范围、组织形式、风险防控等做出明确规范，加强个人信息保护，完善信用制度，从而促进互联网金融更好地服务于小微企业，在小微企业融资方面发挥更有效的作用。