论证券交易规范化的重要性

【摘要】自改革开放以来，中国证券市场虽然以极其迅猛的速度在成长，但其中所包含的各类核心问题和矛盾仍然非常突出。这些问题同时也阻碍了市场经济的健康发展，阻碍了证券市场的转型速度。目前管理层将市场定位于“新兴加转轨”的模式，新兴代表着中国证券市场从国际成熟市场的视角来看，努力发展新型的市场，避免一系列因市场机制不成熟所带来的危害和影响；转归标志着我们将市场经济专向一个更加健康化的方向发展，将证券交易置于一个更加完整和规范化的市场之中。

【关键词】证券交易 现状 股市 交易机制 违法行为 措施

一、证券交易市场的现状

资本市场的交易机制是证券行业发展的依托。随着时代的发展，证券交易机制也经历了种种革命性的变化。现如今经济全球化趋势愈演愈烈，资本市场面临前所未有的激烈振荡，证券交易制度亟待创新与发展，以应对多样化的交易需求。针对证券交易制度的研究已经成为当代金融学的重要课题。

此外，中国股票市场不成熟不规范需要调整的地方，主要表现在：《公司法》、《股票发行与交易暂行条例》、《证券交易所管理办法》、《证券投资基金管理暂行办法》等一系列新的法律法规的出台，意味着中国股票市场正在一步一步地走向规范化，然而，现下作为发展中国家，股票市场的泡涨暴跌以及个别人员的非法集资行为都严重地影响到了证券市场的健康发展。证券市场法律法规的不完善，导致现如今证券交易市场仍然存在着许多漏洞，而这些漏洞的存在极大程度上会影响我国经济的健康发展。其中，证券市场规模的不大，就股票市场来分析，股票市场主要存在着如下问题，一是，发展速度快，总体规模却较小，与发达的资本主义国家市场相比仍然存在着较大的差距。二是，参与股票投资的人数占总人数的比例较小，仅为全世界平均水平的8%左右，相比发达国家却高达20%以上。我国目前股市投资者为3 300万人，仅占全国总人口的2.7%，我国现今的股民人数比例虽较小，但是从另一个方面说明我国的潜在股民非常多，其所能带来的经济潜力将是巨大的。

环球外汇7月8日讯——美银美林（Merrill Lynch）策略师指出，一向认为中国发生金融危机的风险很高，股市目前的情况可能加剧此一风险，并比其预期的时间提前发生。该行策略师表示，政府看起来出手太慢；A股市场崩盘最重要的影响是投资者对政府的各种对策失去信心，预计往后中国的资产价格，包括股、债、地产及人民币的价格可能下调。该行策略师称，股市修正导致的涟漪效果尚未显现，预计会看到增长减速、企业盈利恶化，及金融危机的概率加大。该行策略师强调，股市下跌可能使政府对量化宽松（QE）更为审慎，可能以楼市或债市支撑增长；如果这些泡沫爆发，会比股市目前的情况更棘手。所以，证券交易市场的规范化在现今的市场经济中显得尤为重要。

二、证券交易市场中所存在的违法行为

证券市场中的违法行为是指证券市场的参与者和管理者违反法律、法规，规章的规定，在从事证券的发行、交易、管理或街其他相关活动中，扰乱证券市场秩序，僵击投资者合法权益的行为。主要包括以下行为。根据《中华人民共和国刑法》对于证券犯罪的主要认定有如下几种。

第一、欺诈发行股票、债券罪。在招股说明书、认购书、公司、企业债券募集办法中隐藏重要事实或者编造重大虚假内容，发行股票或者公司、企业债券，数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的。

第二、提供虚假的财务会计报告罪。其中主要有依法负有信息披露义务的公司、企业向股东和社会公众提供虚假的或者隐瞒重要事实的财务会计报告，或者对依法应当披露的其他重要信息不按照规定披露，严重损害他人利益的。

第三、上市公司的董事、监事、高级管理人员违背对公司的忠实义务，利用职务便利，操纵上市公司致使公司利益遭受重大损失的或者以欺诈手段取得银行或者其他金融机构的贷款、票据承兑、信用证、保函等，给银行或者其他金融机构造成重大损失的行为。

第四、非法发行股票和公司、企业债券罪。比如说是未经国家相关部门的批准，非法发行股票或者公司、企业债券，且数额巨大，后果严重的。再者其中有操纵证券市场罪，其中包括单独或者合谋集中资金优势、持股或者持仓优势或者利用信息优势联合或者联系买卖，操纵证券、期货交易价格或者证券，期货交易量等等。

第五、商业银行、证券交易场所、期货交易场所、证券公司、期货经济公司、保险公司或者其他金融要机构，违背受托义务，擅自运用客户资金或者其他委托、信用资产等进行非法的证券活動。

三、规范证券交易市场的措施

通常情况下，证券市场的法律、法规分为四个层次：第一个层次是指由全国人民代表大会或全国人民代表大会常务委员会制定并颁布的法律。第二个层次是指由国务院制定并颁布的行政法规。第三个层次是指由证监会和相关部门制定的部门规章及规范性文件。第四个层次是指由证券交易所、中国证券业协会以及中国证券登记结算有限公司制定的自律性法规。

现下作为发展中国家，股票市场的泡涨暴跌以及个别人员的非法集资行为都严重地影响到了证券市场的健康发展。证券市场法律法规的不完善，导致现如今证券交易市场仍然存在着许多漏洞，而这些漏洞的存在极大程度上会影响我国经济的健康发展。基于上述情况，证券市场法律制度与监管大致分为如下三个方面。

第一、证券市场法律法规，其中包括：《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国刑法》以及《中华人民共和国反洗钱法》；

第二、证券市场的行政监督，其中以证券市场监管机构的监督为主；

第三、证券市场的自律管理，其中包括了证券交易所的自律管理，中国证券业协会的自律管理以及证券登记结算公司的自律管理。

此外，为了让证券市场能够健康快速的发展，我们必须一方面要加快立法进程，加强执法力度，另一方面要加强证券从业人员自身的自觉性，提高股民的参与力度和素质。中国作为发展中国家的一员，证券市场还不发达，证券业协会作为证券业的自律性组织，是社会团体法人。加强证券业协会对证券市场的管理有利于加强证券业之间的联系、协调、合作和自我控制，从而有利于证券市场的健康发展。

参考文献

[1]王裔珺.刍议证券交易机制的创新与发展[J].中国市场，2014年29期.

[2]吴敬琏.“股市泡沫”与“规范股市”[J].经济管理，2001年19期.

[3]黄大玉.谈在我国开展规范化的证券回购交易[J].经济问题，1996年01期.

作者简介：陈杨杭（1995.4-）女，汉族，浙江省诸暨市人，浙江师范大学行知学院本科在读。