易推倒的独角兽

蒋述平

当印象笔记成为2015年第一个被认为是将要死掉的独角兽时，我们回头来看，才发现很多曾经站在风口上的独角兽早已风光不再，有的甚至徘徊在死亡的边缘。

“牛”吹过了头

只需要在患者指尖采几滴血，就可以做240多种医学检测，检测结果在4小时之内就可出来。这是硅谷生物医疗公司Theranos宣称的验血技术。这家公司曾以高达90亿美元的估值筹到了超过4亿美元的资金，并受到白宫的褒奖。

然而最近Theranos遭遇强烈质疑，内部员工、医生纷纷指责其技术造假，这让Theranos首次公开募股变得前途不明。

衰败诊断：技术不够，炒作来凑

Theranos的验血技术虽然目前还不能说是假的，但可视为技术还不够成熟。大多数创业者都一样，希望对产品进行大肆宣传，但慢慢陷入了依靠炒作获得投资，获得投资后再重金营销的怪圈，最终成了B2媒体，B2VC的游戏。Theranos的血液检测技术原本是取得了一定突破的，但其大肆宣传技术，最后却被技术“拖累”。

怎么赚钱，回头再说？

Square是一家移动支付公司，用户利用Square提供的移动读卡器，配合智能手机使用，可以在任何地点，任何网络状态下，通过应用程序匹配刷卡消费，大大降低了刷卡支付的技术门槛和硬件需求。该公司估值曾一度高达60亿美元。

今年11月，Square宣布将首次公开募股发行价定在每股11～13美元，那么上市时的市值最多为42亿美元。

衰败诊断：没有可持续的盈利模式

Square近两年虽然营收涨幅很快，但一直处于巨额亏损中，2015年上半年它净亏损高达7760万美元。Square一直没有找到合适的盈利模式，大多数时候还在靠补贴来拓展市场。

先砸钱拓展市场，至于怎么盈利后面再想，这套路数在国内被创业者们广泛应用。用一个故事让投资人信服容易，对股民可就没什么效果。

一撑腰就顶到天

MongoDB是一个基于分布式文件存储的数据库。2013年，MongoDB仅用3周就完成1.5亿美元融资，估值达12亿美元。最近一次虽然MongoDB依然获得8000万美元融资，但发展明显放缓。

衰败诊断：应用领域太小，市场空间有限

MongoDB这样的非关系数据库终究只适合特定的领域，不可能完全占领所有市场，之前的估值只能代表想象空间。选择创业项目，我们要衡量市场空间是不是够大，产品的应用领域是不是足够支撑公司的发展。

被用户拖垮了

优步连接了人与车，HomeJoy则连接了需要家政服务的人和清洁工。HomeJoy是家政服务领域的鼻祖级公司，诞生于硅谷知名孵化器Y Combinatior，其融资总额达4000万美元。

在高速发展了3年后，却意外地在今年7月宣布，由于融资失败，公司即将停止运营。

死因诊断：用户留存率太低

HomeJoy死亡的主要原因在于它的用户增长非常不健康——用户留存率低。HomeJoy经常做低价推广，并且用户留存率很低。据相关数据显示，HomeJoy半年用户留存率仅为10%。

用户量的增长对公司的发展非常重要，是衡量产品成功与否的主要因素。但是高成本获取用户，留存率却很低，这会拖垮你的公司。虽然现在大多数020公司获取用户的成本都较高，但如果能将用户合理转化，高成本也能在后期摊平。

不要丢了主业

印象笔记是一款办公工具类应用，2012年获得一轮8500万美元融资，估值10亿美元，进入独角兽俱乐部。印象笔记在中国也有1500万用户，是极少数在中国取得阶段性成功的美国互联网公司。

然而2015年新年刚过，印象笔记宣布裁员20人，占其全球员工总数的5%，还几乎全员降薪5%，7月公司CEO离职。

衰败诊断：在核心产品上投入太少

印象笔记当年一经发布，就迅速聚拢了大量人气。而后印象笔记却鲜有营销投入，也没有把精力集中在笔记应用这款核心产品上，更没有想办法把用户转化成付费用户，而是把主要精力花在了开发周边小产品上。

企业在发展壮大后，适时拓展产品线本无不可，但保持核心产品的市场竞争力依然是最重要的。

目标可以接点地气

Zenefits是一个为小企业提供基于云计算的人力资源服务平台，企业用户可以在上面完成招聘、薪酬管理和劳务投保等工作。Zenefits向用户免费提供这套管理平台，用户可以通过Zenefits平台购买保险，Zenefits靠向保险公司收取佣金盈利。它曾以45亿美元的估值，获得5亿美元的融资。

而在今年8月，其投资方宣布对其投资减值48%，相当于投资人对其估值下跌了48%。

衰败诊断：激进的营收目标

Zenefits为了支撑其45亿美元的估值，制定了激进的营收计划，而销售团队屡次未能实现目标。为了控制成本，Zenefits开始下调销售员工的工资，进而裁员。

企业在制定营收目标时，要综合考虑自身和市场实际情况，盲目大跃进，最终目标未达成，还失去了资本市场的信心。