投资创业的那些“天使”

王哲

创业者和投资人都应该有企业家精神，他们对行业要有洞察力，对人有判断力，能承受风险，能坦然面对自己的付出打水漂儿。

创业火了，火得史无前例。在这场创业热潮中，除了创客，专注早期创业项目的投资人越来越多。他们有的是成功的前创业者，是优秀的企业家，甚至是某个时代的领军人物；有的从金融系统发迹，在风投领域摸爬滚打多年；有的是各行各业的腕儿、粉丝数以百万计的名人……如今，他们凭着一呼百应的魅力进军天使投资界，并且不约而同地将眼光瞄向初创企业，与年轻人一起共同成长。

属于明天和后天的项目

早年有“神童”之称的杨宁刚满40岁，却已经是一个创投圈的“老兵”，这也是这个行业的“规则”之一。

在接受采访时，“空中飞人”杨宁的话语让人听起来总是有着别样的亢奋。斯坦福大学毕业的杨宁自身就是一个连环创业者，拥有公司被收购、公司上市、公司运作失败的全套创业经历，同时也被投资界和创业界公认为“智商非常高，知识面特别宽，特别擅长短时间内透过问题表面看到本质的投资家”。

每个天使投资人的邮箱、微信每天都会收到几十封甚至上百封创业者发来的商业计划书。他们要逐一浏览、筛选，抢在别的投资人之前发现好项目，杨宁也不例外。

这一两年，杨宁关注的投资方向：一是“基于云的硬件”，就是把可穿戴设备和传统家电产品统一到互联网化的“cloud ”里面的项目。二是“偶像品牌公司”，“过去我们买一个东西是因为需要，现在人们的需求大都已得到满足，以后你买东西的方向主要是‘love’。”三是传统娱乐产业的网络化方向。但如今最令杨宁兴奋的是国产机器人项目，他认为：“机器人离我们越来越近，一定会给我们的生活带来革命性的变化，这才是一个真正属于明天和后天的项目。”

作为天使投资人，杨宁看重的是“明天与后天”的项目。他说：“像手游这样昨天和今天已经火起来的领域已经和你无关了，不管它现在多火。你只能投明天或者后天的项目，而后天的项目是最好的，所以选择的方向和趋势是最重要的。 ”

用杨宁自己的话来说，他已经完成了从“神童”到“老中医”的转变，“多年创业经验加上创业积累的资本使我能够像个老中医似的，给更年轻的创业者‘望闻问切’。”他甚至开发了一款产品就叫“创业门诊”，专门给创业者提供指导，每月都会开诊一次，不收费。“我想以我的经验去辅导更多的年轻人成功，这对于我有着比自己创业更多的成就感。而且我见到创业的疑难杂症越多，给出的诊断和建议也会越有价值。”杨宁说。

速度，还是速度

“几分钟就会看一个商业计划书。先看方向，如果已经进入红海就马上放弃；如果还在蓝海接着看团队，团队不错的话就立刻约见面。一天从早到晚约谈五个项目左右，而谈三四十个项目才会有一个真正往投资阶段迈进。确定要投一个项目不会超过一个月，前一两周对团队、项目方向做了解，对行业做调查；第三周就对投资框架和估值进行谈判；第四周就可以签约了。早期项目不允许投资人拖太久，特别好的项目不会在市场上飘太长时间，很快会有人投。各家投资公司的竞争就是比眼力，比速度。”盘古创富创始合伙人许萍这样向记者介绍他们投资项目的速度感。她决定投资的最近一个项目刚刚组建团队，甚至公司都还没开始注册。

另外，许萍还指出，资本是投资人背后的助推器，“以前一个行业中要形成两家巨头，要花很长时间。现在很快，一两年时间，巨头就形成了，资本的钱就会越给越多，是资本在推着我们往前跑。往往是商业模式谁最先创造出来谁就跑得快，模仿者很难追上。资本一定朝着第一名砸钱，不会砸第二名。”

关注创业者的自我修养

作为投资人，杨宁自称他看重的不是项目，也不是团队，而是“创业者的自我修养”。在他看来，所谓自我修养最重要的是沟通能力，也就是“说服力”：说服别人，说服投资人，说服合作伙伴，说服员工……你的沟通能力必须要强。还有就是要有非常好学的头脑和判断方向的能力，“方向错了的话，再努力也白搭，要重新来做。在埋头走路的同时，还要抬头看路。”

在许萍看来，创业成功有几个基本的要素：先前积累的优势、执行能力强、比别人先拿到投资。许萍比较喜欢的创业者不是“空想者”，而是在行业内有很长时间积累、能够发现行业中的很多“痛点”并要去改变这个现状的人。她认为，并不是所有人都适合创业。创业不能跟风，也不要轻易模仿别人的商业模式，创业失败的例子也不容忽视，创业者要时刻保持清醒的头脑和理性的思维。许萍指出，“95%以上的创业公司在一年内流产，72%的创业项目在三年之内失败。现在不少90后创业者根本没有准备好，就把父母辛辛苦苦几十年积累的一些钱拿来创业，结果全赔光了，这是很惨痛的教训。”

创业工场创始人麦刚自己的天使投资孵化器——创业工场有十年历史，他在鼓励年轻人创业和投资的同时指出，太多投资失败和创业失败源于盲目，很多糟糕的项目是对社会资源的极大浪费，“每个人应该做自己适合和擅长的事情，发挥自己的才能，不要看别人创业就也去创业。应该鼓励多元价值观和人生设计。”

天使投资要有企业家精神

6月25日，2015年“新三板巅峰对话”论坛在北京举办。诸多投资领域的知名人士汇聚一堂，探讨新三板给天使投资人、创业者带来的机遇与挑战。作为致辞嘉宾的麦刚在接受本刊记者采访时表示，众筹和新三板一定是大众创业时代的金融制度創新，基础金融工具的创新。在新三板上市之前和之后都有巨量的融资、定增需求，这给投资人带来了巨大的机会。新三板和众筹是让更多民众力量参与其中，让资本能够惠及更多的创业者。这会让创业成功的门槛降低，但成功的路途拉长。

有过多次创业经历的麦刚，曾经成功从零开始创办过亿友（出售给法国上市公司）、通卡 （出售给腾讯）、豆丁网（全球最大中文文档分享网站）、泰捷视频（中国最大的智能电视内容聚合服务）、OKcoin（全世界最大的比特币交易中心）五家公司，并在过去十年投资过中文在线（已在创业板上市）、易宝支付、黄太吉、HeyJuice、 泡泡玛特、青年菜君、哈达旅行、微价网、微头条等近百家创业企业。由此，他得以理解创业者的煎熬与迷茫，并与创业者惺惺相惜。麦刚告诉本刊记者，他很自豪的一点是，他是自己所知的天使投资人中最常去企业的。他会在创业者最需要他的时候出现，与他们分享经验和曾经的创业感受。“我认为这才是创业者的‘天使’。”麦刚说，他从不认为自己从事的是金融投资行业，“我更认可自己从事的是创造性工作。”

麦刚认为，鼓励创业和创新与鼓噪创业盲目投资是两码事。所以，只從数量上谈创业没有抓住根本，通过鼓励创业和创新打造国家和民族的核心竞争力才是长远战略。“中国创新和创业的长远根本也应该是打造产业链国际竞争优势，而非仅仅是上市圈钱，或者是停留在增加就业这个层面。所以，从数量而言，中国天使投资人的数目还是太少，还要鼓励更多的优秀创业者和专业投资人出现。创业者和投资人应该有企业家精神，而不是来投机赚钱。他们对行业要有洞察力，对人有判断力，能承受风险，能坦然面对自己的付出打水漂儿。”麦刚说。

“天使投资是10%的人赚90%以上的钱。天使投资对投资人资源、判断能力、管理能力的要求都极高，期待投一两个项目就中了的话那是天上掉馅儿饼。所以，我们要鼓励在圈子里互相参与好项目，不能盲目无序抢项目，高净值投资人也不要独吃独占。参与合投，分享项目，就可以分散风险、优中选优。”麦刚对记者说，“我们的中国青年天使会有责任帮助大家认识‘天使投资’这个行为，使大家理解‘天使投资’的风险。”

中国青年天使会是2013年1月由徐小平、牛文文、杨宁和麦刚共同发起的众多业内著名天使投资人联合成立的投资人协会。协会的本意便是打造年轻的、开放的天使组织，接触全国各地的优秀创业者，发现伟大的企业。中国青年天使会现任会长麦刚的口号是“唯爱与信任不可辜负”——对创业梦想的爱，对创业者的信任。他期待中国青年天使会成为中国优秀天使投资人的互助之家，共同发掘优秀的创业者。正如他在2005年成立创业工场时写下的：“新世纪中国的未来取决于新一代具有社会责任感、历史使命感的创业者的成长。我们期待优秀的创业者、企业家、投资人和更多的朋友共同加入到这个事业中！”

链接1：

天使投资（Angel Investment）：“天使投资”一词源于纽约百老汇，是权益资本投资的一种形式，指具有一定净财富的个人或者机构，对具有巨大发展潜力的初创企业进行早期的直接投资，属于一种自发而又分散的民间投资方式。

链接2：

天使轮、A轮、B轮……

投资随着项目成长阶段一般可以细分为：种子轮、天使轮、Pre-A（A轮前）、A轮、B轮、C轮……Pre-IPO（首次公开募股之前）、IPO（首次公开募股）。

100万元人民币以下的种子轮，100万至500万元人民币的天使轮，500万至1000万元人民币的PreA一般意义上可以统称为天使投资。

比较标准的A轮投资一般在200万至300万美元（1000万至2000万元人民币），更大范围也可以在200万至500万美元。B轮一般在500万至2000万美元。