中国9家银行15日起发行大额存单利率市场化再上台阶

中国9家银行从今天（15日）开始发行首批大额存单。不过，与公司客户相比，大额存单对个人客户的吸引力可能并不大。但业内人士一致认为，大额存单的推出，拼的不仅仅是利率，更重要的意义在于银行存款自主定价的能力进一步增强，为最终实现利率市场化迈出重要一步。

大额存单是由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，是银行存款类金融产品，属一般性存款。通俗地说，就是有流动性的定期存款。据了解，大额存单个人客户认购起点为30万元人民币，机构投资人认购起点为1000万元，利率普遍较央行基准利率上浮幅度在3096至4096。不过，在股市、理财产品和互联网金融的围攻之下，收益率偏低而门槛高昂的大额存单恐怕无法引起个人投资者的兴趣，“因为这个利率才3.15%我不会存，我平时的理财方式就是在银行存定期，有的一年有的三年有的五年，我现在存一万块钱的利率还3.296呢，觉得这样保靠些。”“我记得头两年一年的定期存款还是3.25%呢，最近一直调息降息，如果还按央行基准利率来算（也不划算），因为最近股市特别好，我可能会拿一半甚至一半多一点炒股票，剩下的买基金，然后自己再留点零花钱。”

虽然目前来看大额存单门槛较高，对普通投资者来说吸引力不足，但中国农业银行首席经济学家向松祚认为，作为一种风险低、收益相对较高的投资方式，对企业，尤其是一些对流动资金要求高、又不允许购买理财产品的大型外企来说，大额存单是有相当吸引力的，“因为企业有很多资金无法正常的做存款，企业如果有富裕的资金或者流动资金很充裕，现在又没好的投资机会，就可以买银行发行的大额存单，买了以后还可以随时卖，某种意义上和债券一样的。”

当然，大额存单发行的意义不仅仅在于拼利率。兴业银行首席经济学家鲁政委表示，这表明中国利率市场化进程进一步加快，此后，存款利率市场化只剩下小额存款利率上限取消这最后一步，“全面的利率市场化的发令枪的扳机已经打响。形象的说，（大额存单）它是倒数第二步。为什么是倒数第二步呢，因为现在贷款已经全部市场化了，那么存款利率要市场化之后要找个一个定价的参照，所以它和目前的一般性的存款很相近，以后存款利率完全解除之后，大家就知道该怎么定价了。”

今年以来，中国在利率市场化改革方面动作不断，除了两次拓宽存款浮动区间，5月1日又正式实施了存款保险制度。结合本次大额存单的出台，其推出意味着银行存款自主定价的能力进一步增强，按照“先大额后小额”的原则，中国下一步将是放开存款利率浮动上限，最终实现利率市场化。

大额存单今落地市民“不感冒”

从今日起，工行、交行、中信等9家银行将发行首批大额存单。《法制晚报》记者走访多家银行发现个人大额存单利率普遍较基准上浮40%，个人投资门槛30万元起，期限最短1个月、最长5年。

走访中记者注意到，受门槛偏高、收益平平等因素影响，市民对于大额存单普遍兴趣不高。以同样投资30万元为例，大额存单一年期收益较银行定存只高出675元，较国债却要低出4560元。目前多数银行都未将其作为主推产品，部分银行仅“试水”卖一天。

走访“起步价”30万利率均上浮40%

根据央行公布的《大额存单管理暂行办法》，大额存单期限最低1个月、最高5年。首批大额存单期限以1年以内（含）为主，个人认购大额存单起点金额为30万元，机构投资人认购的大额存单起点金额为1000万元。

记者上午走访工行、农行等首批大额存单发行银行发现，各大银行均未推出全部品种，只推出1至3种产品供选。利率方面，目前各银行大额存单的利率较基准普遍上浮40%。

以工行为例，其面向个人销售的有6个月和12个月两个品种，前者利率2.87%，后者利率3.15%，均较基准上浮40%。此外，建行只发行12个月品种，利率同样为3.15%。

发现银行谨慎“试水”只卖一天就收

今天上午，记者从招行北京分行获悉，此次发行大额存单，招行仅“试水”卖一天，下午3点结束。此外，招行此次仅推出了1个月期限的产品，年化利率为2.6%，募集规模5亿元。

对于大额存单产品“限购”一事，招行相关人士表示，目前只是试卖，“由于系统问题，首期大额存单无法提前赎回也无法质押，但可以开具持有证明。”上述人士表示，从上午的情况看，几乎没有个人购买大额存单，“仅有几家公司前来咨询，在试卖期我们也不会特别推荐给客户。”

除了招行，兴业银行也表示，大额存单将从今天8点卖到18点。

现场 未经刻意宣传市民多不知情

记者上午走访多家银行发现，银行门口的电子屏或者纸质公告栏中，都在对国债进行宣传，但大额存单的内容却一点都看不到。记者随机采访多名市民，他们多表示并不知道今天发售大额存单。

上午8时许，记者在工行左安门支行外看到，此时银行尚未开门，但来办业务的大爷大妈们已经排起了20人左右的小长队。记者注意到，该支行门外的大屏幕上滚动播放着国债的宣传内容，但并未提及大额存单。

记者问了一圈后发现，排队市民中只有两人打算来看看大额存单，其他人多数表示不感兴趣，有几位市民甚至没听说过大额存单。

“预计买的人不多，所以我们也没刻意宣传。”招商银行一名工作人员表示，大额存单收益不如国债，“近期就连买国债的人都少了，更别说大额存单了。”

收益不如国债投资者“不感冒”

“我每月15号都来取退休金。”在工行左安门外支行，市民马先生告诉记者，他打算用退休金和卡里的闲钱买国债。听记者介绍了大额存单后，马先生摇头称：“30万的门槛太高了，我肯定不会考虑的。”

随后，记者又来到工行劲松支行。对于大额存单，正在办业务的几位大爷大妈均称不感兴趣。唯一表示对大额存单有过研究的市民刘女士表示，她之所以选择银行投资，主要就是关心收益和安全，对于流通性并不是很在意。

“现在银行利率普遍上浮3096，同样的30万元存一年，大额存单收益只比银行定存高数百元。相比之下，国债收益要高得多。”刘女士说。

记者随后以投资30万元计算，大额存单一年期收益比银行定存略高675元，比余额宝要低2000多元，比三年期国债则要低4560元。即使三年期国债满一年后提前支取，收益仍与大额存单相当。

首批9家发行银行

工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、中信银行、浦发银行、招商银行、兴业银行大额存单品种年限

1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年、5年

投资30万元收益比较

一年期定存（基准）收益：30万元×2.25%=6750元 一年期定存（上浮3096）收益：30万元×2.925%=8775元 一年期大额存单（上浮40%）收益：30万元×3.15%=9450元

三年期国债第一年收益：30万元×4.67%=14010元

余额宝一年收益：30万元÷1万元/份×1.0714元/天×365天=11731.83元

注：目前银行定存利率普遍上浮3096；国债提前支取利率会有所降低；余额宝收益按今日最新数值计算。

观点

流动性优势大保守者投资可选

“从需求的角度看，保守型投资者更有动力选择大额存单作为其投资工具。”普益财富研究员匡宸郗表示，与保本型银行理财产品相比，大额存单的流动性优势和附加功能突出，“当投资者出现紧急情况需要调用资金时，可以快速地在二级市场进行套现，且交易成本较低。”

此外，匡宸郗表示，大额存单功能多样化，“大额存单不仅可作为出国保证金开立存款证明，还可用作贷款抵押，这对于有出国需求和贷款需求的人士是一个较好的选择，可以在满足自身需求的同时获得额外的收益。而这些附加功能是银行理财产品所不具备的。”

社科院金融所银行研究室主任曾刚表示，眼下理财市场繁荣、股市火爆，对存款分流比较强。

“大额存单这种新产品出来，短期市场需求不一定非常乐观。但毕竟刚开始，银行还处于试探阶段，不可能也不敢一下子把利率定得太高。后期根据市场反映情况可能会提高利率。”曾刚说。

招行相关人士表示，作为一款存款产品，本次发行的大额存单利率并不算低，“大额存单本质是存款，因此定价不会有太大惊喜，上浮40%己经算高，且其流动性较强，收益介于储蓄和理财之间无可厚非。”

建行相关工作人员则表示，未来大额存单会对保本型银行理财产品产生一定的挤出效应，“因为大额存单运营成本较低，所以未来可能会选择减少发行理财产品。”

中国首批大额存单将推出中信银行利率上浮40%

6月11日，中信银行宣布将于6月15日起推出首期单位大额存单和个人大额存单产品，利率较基准利率上浮4096。这是中国国内首批发行的大额存单。

中国央行6月2日公布《大额存单管理暂行办法》，使得外界期待己久的大额存单尘埃落定。

大额存单是指由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证。大额存单的推出，使中国的存款利率完全市场化仅剩最后“临门一脚”。央行官方就此表示，从国际经验看，不少国家在存款利率市场化的过程中，都曾以发行大额存单作为推进改革的重要手段。

除中信银行外，各方消息显示，中国工商银行、中国建设银行等多家大型商业银行也计划在15日推出各自首期大额存单产品。但目前，中信银行是第一个公开宣布大额存单业务推出时间表以及利率上浮比例的银行。

中信银行此次推出的单位大额存单产品起点金额1000万元人民币，以100万元递增；个人大额存单产品起点金额30万元人民币，以l万元递增。产品期限分为3个月、6个月和12个月，采取固定利率模式可有效抵抗降息风险，利率较基准利率上浮4096。大额存单为电子化方式发行，非纸质存单。

其中，中信银行明确大额存单将“保本保息”。根据人民银行下发的《大额存单管理暂行办法》，中信银行大额存单产品纳入存款保险保障范围。

随着中国央行近期两度降低存款基准利率，并提升存款利率浮动上限至5096，中国利率市场化的进程进一步加快。此次存单利率以市场化方式确定，是中国存款利率市场化改革的重要举措。

中国五大银行同日首发大额存单个人起购额3。万

中国资产规模居前五位的大银行11日相继宣布，将于6月15日发行首期大额存单。

中国央行6月2日公布《大额存单管理暂行办法》，使得中国的大额存单得以走上台前。

大额存单是指由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证。大额存单的推出，意味着中国利率市场化进入“倒计时”，利率完全市场化仅剩最后“临门一脚”。

11日，中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行、交通银行相继通过官方渠道宣布，将于15日推出各自的首期大额存单。

此外，中信银行、浦发银行、招商银行、兴业银行四家股份制商业银行也宣布将于15日首批发行大额存单。

就公开信息看，各家银行有关大额存单的几个关键数字也几乎“同步”：个人认购起点金额为30万元人民币，机构投资人认购起点金额为1000万元，利率按照对应期限央行基准利率上浮40%。此外，都可保本保息，支取灵活。

多数银行并未公布首期大额存单发行规模。目前，中国建设银行公布的首期个人大额存单发行规模为100亿元人民币。

农行负责人11日表示，从去年上半年农行己开始进行大额存单产品的研发工作，分别完成了核心银行系统、管理系统、内控制度流程等领域的配套改造升级工作，为大额存单的发行奠定了基础。

中信银行则透露，根据产品规划，未来还将发行1个月、9个月及18个月三种期限的大额存单产品，同时具备质押、转让等功能。

业内人士认为，商业银行发行大额存单将进一步丰富存款产品线，完善市场体系，满足投资者多样化的需求。同时，大额存单的推出也提高了商业银行存款定价的市场化程度和负债主动性，有利于提高风险定价能力，构建市场化的风险约束机制和激励机制，为中国商业银行进一步市场化经营创造条件。

农业银行发行首批人民币大额存单利率为存款基准利率1.4倍 据农业银行消息，该行将于6月15日发行首批人民币大额存单，产品期限包括1个月、3个月、6个月和1年，发行利率最高约为央行存款基准利率1.4倍。

据介绍，大额存单是银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证，属一般性存款，纳入存款保险范围。该产品具有投资数额门槛高、本息安全度高、期限标准化、利率市场化等特点。6月2日人民银行发布公告，在国内正式推出大额存单产品，作为推进国内利率市场化改革的又一重要举措。

农业银行积极响应人民银行深化改革的要求，从去年上半年开始进行大额存单产品的研发工作，分别完成了核心银行系统、管理系统、内控制度流程等领域的配套改造升级工作，为大额存单的发行奠定了良好的基础。

在首批大额存单的设计上，农业银行加大创新力度，紧密围绕客户的需求做文章。通过多样化的流动性支持方式，满足客户对资金收益和流动性的差异化诉求，实现了负债产品线的丰富和层次化。农行相关负责人表示，本次推出的部分大额存单产品为客户提供了存期内多次提前支取的便利，并对应提前支取次数给予了不同的提前支取利率。一方面满足了客户对存单较高收益的诉求，另一方面也为客户提供了更强的流动性支持保障。

农业银行表示，下一步将继续坚持创新发展的总体思路，充分运用存款、大额存单、同业存单和理财产品等多层次负债产品，为客户提供多类型的投资体验。