融资租赁政策及业务分析

摘 要：融资租赁是现代化大生产条件下一种新型金融服务形式，与其他融资渠道比，融资租赁业务具有门槛低、效率高、范围广、风险小等优势。分析了国内融资租赁市场法律法规、行业规模等方面的不足。

关键词：融资租赁；优势；政策

一、融资租赁简介

融资租赁（Financial Leasing）也被称作现代租赁或设备租赁，是实质上转移与某资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁；资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。融资租赁业务兴起于20世纪中期的美国，随后西欧、日本等国家相继效仿。经过50多年的发展，在发达国家，融资租赁已发展为一种广泛认可的融资方式，其交易规模仅次于银行信贷。

自1981年7月中国租赁公司成立以来，国内融资租赁业取得了飞速的发展，截至2015年3月底，全国注册的融资租赁公司有2121家，融资租赁公司注册资本总额达到6449.91亿元人民币；与欧美国家相比，我国的融资租赁市场渗透率仅为5%。因此，在我国融资租赁业务仍处于发展的初级阶段。

二、融资租赁业务优势分析

融资租赁是集金融、服务为一体的跨领域、跨部门的交叉行业，与其他融资的渠道和方式相比，融资租赁具有以下优势：

（1）与银行信用贷款相比，融资租赁业务办理灵活、门槛低。银行对贷款人的审核侧重于过去三年经营状况，尤其是盈利能力，因此，前三年亏损的企业难以获得银行贷款或贷款数额低。融资租赁公司侧重于企业及项目在承租期的现金流。而且，采用融资租赁方式融资时，融资租赁公司对承租方的担保、抵押等要求相对较低，还本付息方式更灵活。

（2）与股权融资相比，融资租赁业务效率高、成本低。股权融资一般需要政府主管部门的行政审批，而且企业采需要支付审批及宣传过程中的费用，手续繁琐，时间周期较长。融资租赁业务允许承租企业按照租赁资产所带来的收益来安排租金支付周期，有利于企业调度资金，企业到期还本负担较轻。

（3）与分期付款相比，融资租赁业务涉及的范围广、承当风险小。分期付款一般根据企业所从事的行业决定，商品总类直接制约的可操作性，一般很少进行跨地区经营。融资租赁业务融资租赁中涉及三方当事人，涉及的租赁物种类涵盖了企业生产、销售所必须的物品、设备。此外，融资租赁公司作为第三方，承担着联系的纽带，可以跨地区甚至跨越国界为不同的客户提供服务。

三、融资租赁业务分析

1.直接融资租赁

直接融资租赁是指融资租赁公司根据客户的需求，直接向设备制造商购买并租给客户，在租赁期满后，自动转移设备所有权。这是融资租赁的传统形式。其业务主要过程包括：（1）厂商与客户签订买卖合同；（2）租赁公司与客户签订买卖合同；（3）租赁公司向厂商支付货款；（4）厂商向客户移交设备；（5）客户向租赁公司定期支付租金。

直接租赁的优势在于借助融资租赁公司的运作，企业能降低降设备的直接成本。

2.委托租赁

委托租赁是指设备所有权企业委托融资租赁公司向指定客户办理融资租赁业务，融资租赁公司在业务中扮演出租人的角色。设备租赁期内，其所有权不发生改变，融资租赁公司只收取手续费、不承担风险。委托租赁的优势在于，可以让闲置设备的企业通过第三方合作“经营”融资租赁业务，增加企业收入；但是，融资租赁公司的介入，增加了交易成本，将会降低企业的租赁收益。

3.售后回租

售后回租是指承租方从融租租赁公司租赁已出售的设备；与直接租赁相比，承租方同时是设备提供商，租赁公司不承担设备的风险。本业务适合处于上升期而现金流不足的企业、需要大量资金的企业。

4.其他租赁方式

根据常见文献总结，其他主要融资租赁方式包括：经营租赁、转租赁、杠杆租赁等。

四、融资租赁业务在我国发展现状

1.融资租赁业务法律法规不完善

随着融资租赁业务的发展，最高法、商务部、金融监管部门等制定了一系列法律法规。然而，尚未出台规范融资租赁业务的专业法律，有关融资租赁业务的开展容易受到地区、行业等限制；此外，政府部门尚未作为主体参与到融资租赁业务中。

2.融资租赁业务企业规模小，管理水平参差不齐

受政策影响，目前国内对融资租赁业务的宣传较少，使得有意向的企业对融资租赁优势的理解不够深入。国内现有租赁公司总体规模小，数量和资本远远低于国际水平，市场竞争力不足，无法适应市场经济发展的需要。一些租赁公司受负债影响，经营差，抗风险能力较弱，自身资金周转不灵活，资产状况恶化。还有一些租赁公司由于管理不规范，效益低下，直接影响了承租企业的业务开展。

3.承租企业对融资租赁观念淡薄

融资租赁业务在我国起步较晚，一些承租企业对融资租赁的理解较为片面，仅把融资租赁作为一种筹资方式，而不考虑其履行合同及还款的能力。有研究表明，我国承租企业平均欠租比例较高，严重的地区已达70%。在经济转轨和企业改制过程中，部分承租企业因分立、合并、破产等原因，欠租款很难得到保障。同时，许多租赁公司在追索欠租过程中，合法权益得不到保障，导致资金周转困难，阻碍了融资租赁业务的发展。

五、小结

目前，我国融资租赁业务处于发展的初期，租赁业务对社会的发展贡献仍然处于低位。在我国市场经济蓬勃发展的情况下，仍需要政府加强资金、政策投入，促進专门立法，推进租赁业务转型发展升级。

参考文献：

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[2]郭鹰.金融租赁公司融资对策分析[[J].山东商业职业技术学院学报，2007，7（3）.

[3]张永锋.国内ZK公司厂商融资租赁资产证券化研究[D].北京交通大学，2010.

作者简介：潘庭庭（1989- ），女，安徽安庆市人，国际经济与贸易专业