银行迎来“混改”大潮

李明敬

交通银行通告显示，交通银行深化改革方案已经国务院批准同意。由此，银行混合所有制改革正式抛锚起航。为什么交行成为领航者？“混改”到底怎么改？“混改”的背后对银行又有什么深意？

6月16日晚间，交通银行的一则通告如大浪来袭，让整个金融界的大海变得不再平静。交通银行通告显示，交通银行深化改革方案已经国务院批准同意。由此，银行混合所有制改革正式抛锚起航。为什么交行成为领航者？“混改”到底怎么改？“混改”的背后对银行又有什么深意？

为何是交行？

2014年，上海陆家嘴金融贸易中心，银城中路188号，交通银行总部。让52岁任职交通银行行长刚刚一年的彭纯始料未及的是，一场涉及国有银行重大改革的浪潮，会从他这里掀起。2014年年中，彭纯和同事们在江苏宜兴开了一次工作会议。这一天刚好是进入“大暑”的第三天，媒体发布了一则关于会议的短消息，像炎炎夏日被点燃的一个火柴，热力强射。不足百字的消息说：“两位熟悉情况的消息人士透露，交通银行已上报‘实施混合所有制的申请，若获批准，将开启国有银行试点的先河。”

与交通银行总行大厦隔黄浦江相望的是由数十栋古典复兴大楼所组成的旧上海时期的金融中心，在新旧金融中心之间，变革的力量正在集聚。为什么是交行第一个提出银行混合所有制改革？交行是我国第一家股份制银行，股权结构比较有优势，财政部是第一大股东，其他股东依次是香港中央结算（代理人）有限公司、汇丰银行、全国社会保障基金理事会（社保基金）和上海海烟投资管理有限公司等。其中包括了国资、外资和民资，初步具备了混合所有制的特征。交行董事长牛锡明曾公开表示，“要完善股东大会、董事会、监事会、高管层的公司治理，形成董事会与管理层相对独立运作、互相制衡的机制，让董事会在战略管理、高管人员管理、薪酬管理和业务风险管理中发挥主要作用。”在业内人士看来，交行之所以成为第一个吃螃蟹的人，是与其地理位置、发展历史以及领导的态度分不开的，正所谓天时地利人和。

“混改”如何改？

收到国务院关于深化改革的批复后，交通银行发表通告表示，交行将按照既定改革方案要求，完善中国特色的大型商业银行治理机制，坚持国有控股地位，优化股权结构，探索引入民营资本，积极发挥战略投资者作用，探索高管层和员工持股制度；完善授权经营制度，激发体制机制活力，更好地发挥董事会、高管层和监事会作用；深化用人、薪酬和考核机制改革，落实风险责任制，强化企业内部监督，推进事业部制等内部配套改革。

可见，混合所有制改革涉及的内容非常多。其中，银行业治理体系改革、引入民间资本以及员工持股是三项重要工作。中信建投银行业首席分析师杨荣认为，银行业治理体系改革将成为突破口。银行治理体系主要包括四个方面：公司治理体系、业务治理体系、风险治理体系、行业治理体系。交行深化改革方案基本上囊括了前三点。银行业治理体系的完善能减少冗余，降低成本，提高银行的运营效率；提高银行应对危机的能力；利于推进银行战略和重点业务；利于增强投资者信心。

此外，“混改”将优化股权结构，探索引入民营资本。民营资本进入银行业可以引入更加市场化的管理体系和运营机制，甚至与战略投资者达成业务上的协同效应。试想，如果腾讯、复兴等大型民营资本有意参与银行业混改的话，那对正在面临互联网+金融挑战的传统银行来说是个好消息。因为银行业混改的核心不仅仅是资本介入，更应该是思维、基金和模式的深度融合。

在探索员工管理方面，交行一直在推动用人、考核和员工持股等方面的改革。中国银行国际金融研究所副所长宗良指出，银行业混合所有制与企业员工持股计划的稳步推进密不可分。员工持股有利于捆绑公司、员工和股东的利益，一方面公司将更加注重市值管理和分红计划，另一方面管理团队将更加稳固。

“混改”的背后

有学者提出，“混改”要通过股东多元化、股权多元化的方式，让董事会成为真正的企业决策机构。以往商业银行普遍存在董事会决策功能不足、内部制衡机制不健全的问题，通过改革这些问题将加以完善，把更多经营决策权交给董事会，会更加科学。

另外，“混改”既然要引进民营资本，那么民资在公司治理上能否提高话语权是银行业改革的重点之一。目前来看，尽管已经有民资参股甚至控股部分中小银行，但鉴于现在银行管理层主要还是靠行政任命，民资股东对银行依然很难形成实质性管理影响。“在与银行的沟通中，发现银行混改最大的难题是国有控股股东持股比例不能下降。”国金证券分析师马鲲鹏表示。

关于“混改”也有不一样的声音，安邦咨询贺军认为，“混改”只是一种形式上的改革而已，并没有从根本上改变银行本身。尤其是以国有银行的庞大资产规模，引入资本难以真正改变国有银行的资本结构。

而交通银行首席经济学家连平认为，“混改”不是“伪命题”。“混改”在中央文件里、在改革的顶层设计里被提出，最重要的很对方向就是国企，包括国有大型金融机构，这些机构都存在混合所有制改革的空间。对于交行此次混改的开启，中信证券评论说，以混合所有制改革为核心的管理转型将极大释放商业银行活力，开拓新金融模式增长空间。endprint