复苏之路漫漫

本刊记者 张向辉

今年以来市场低迷依旧， BDI均值已跌破600点，不但创下该指数建立以来的最低点水平，同时也是BDI历史上最长的“冬天”，特别是弹性较大的好望角船型以及相对活跃的巴拿马型船，其低迷程度超出预期。同样，沿海市场也持续低迷，尽管近期有所反弹，但受短期因素限制，反弹幅度有限，根基也不牢固。由于没有区域性热点出现，市场仍在筑底路上。

过去十年，中国铁矿石进口增长6倍，全球增量几乎全归于中国。中国煤炭进口增长14倍，占全球增量的一半，“中国因素”主导着全球干散货海运市场。而国际干散货综合运价指数（BDI）自2002年840点开始反弹，经历了7年大牛市，2008年5月达到11793点，上涨了13倍。同样沿海散货运价指数同期也上涨了三四倍。但2008年10月份受全球金融危机冲击，航运市场遭遇了历史上最严重的衰退，运价从历史高点跌至历史低点仅用了半年时间，随后在4万亿投资刺激下市场出现了一波反弹， 2010年开始进入了长达5年的熊市，至今仍未看到任何复苏的迹象。中国成就了国际干散货海运市场7年大牛市，同时也伴随中国经济展开了大调整。

当前全球经济复苏进程缓慢，特别是新兴市场国家经济增速下降，而全球最大的大宗商品进口国——中国正处于经济结构转型期，宏观经济下行压力较大，铁矿石、煤炭贸易量近十年来首次出现拐点。

尽管经济发展缓慢，但以互联网+、工业4.0、新能源等新兴产业发展方兴未艾，全球也在改变经济增长模式，从单纯的粗放型增长转变到效益型增长，“大众创业、万众创新”已成为国家战略。

这些因素将对全球的大宗商品形成一定冲击，而这种影响将是长期的，铁矿石、煤炭等大宗商品需求逐渐从增速放缓向总量减少转变，而前几年积累下来的巨大存量运力难以消化，为此克拉克松下调了今年运价预期。

2013年第四季的短期繁荣，令船东们亢奋，新船订单达到1.05亿载重吨，为历史次高纪录，而这批订单近两年将逐渐释放，如不加以控制或延后，将给市场带来较大冲击，直至2018年运力交收压力才会缓解下来，在需求呈现拐点之际，市场要消化庞大的存量运力有较大的难度。可喜的是，沿海运力2014年首次出现负增长。

从运力趋势来看，船舶大型化、年轻化，特别是港口大型化、专业化水平日益提高，加快了船舶周转速度，以及铁矿石出口结构的调整，一定程度上抵消了新增运力放缓，巨大的存量运力规模开始溢出，运力供需失衡加剧。

全球航运咨询公司德鲁里指出：干散货市场终于摘掉了“供给过剩”的帽子，但又遭遇贸易疲软；2014年下半年的好行情加上2015年至今的油价下跌，船速没有大幅的回升，即使市场回暖，减速航行带来的运力将重新进入市场，打击运费和租金。

在需求方面，干散货贸易将继续与全球GDP，特别是中国的经济保持步调一致；铁矿石贸易，将得益于澳矿的低价策略，中国加快了进口铁矿石的步伐；印度煤炭进口并不能完全拯救干散货市场；2015年至2020年的需求将增长4.6%。下跌的铁矿石价格，在钢铁减产的不利因素下，大幅度提高中国的铁矿石进口量。

在供给方面，得益于订单减少，2013年之后的船队的增长保持平稳（订单量/船队规模比例：19.2%）；目前过剩的运力被减速航行“掩盖”，但运力仍然在市场中；大量拆解和缓期交船或成为“救命良药”。2015年，拆解量已经达到900万载重吨，是2014年第一季度的两倍，好望角型船是拆解的主力军，2015年将成为干散货拆船的“大年”，与此同时，油轮市场吸引干散订单建造，这对散货船队增长有积极影响，但极其有限，约8%的好望角散货船订单被改建；在建造的初级阶段，可以与船厂协商，仅限中韩船厂；油轮运费市场也会对新船集中交付做出调整。好望角型船市场的低迷运费，火爆的油轮市场催生了“干”转“液”脚步，但这一现象不会持久；2015年至2020年的需求将增长3.2%。未来需求增速略略高于供给，唯有通过大量拆船和减缓交船才能平衡供求关系；市场复苏仍有一段长路要走，不排除“走入绝境”的可能；从股票市场来看，干散货公司的表现非常糟糕。

在市场竞争下，如何做到“顺势而为”，以渡过航运的非常时期。上海时代航运陈弋认为， 在“货少船多” 的市场环境下，竞争更加激烈。大公司凭借其规模、货源和资金优势，加快兼并重组，提升集中度，增加议价能力。而小公司特别是一两艘船的小微船企，生存困难，随时有被市场“淘汰出局”的风险，是到了做出明智选择的时候了。小微航企，尽量在船型、货物、航线方面避开与大公司之间的竞争，挖掘自己的“一亩三分地”，扬长避短发挥自身优势。在低迷时，切勿轻信“市场底”，以免增加市场负担。同时，企业应该加强成本管理，可以考虑运用运价衍生品(FFA)减少损失。

上海航运运价交易有限公司王东生副总裁指出，航运企业的发展全球经济一体化、区域经济一体化的挑战，也面临着中国经济下行的挑战，企业竞争、发展方式发生改变。面对这些挑战，大鱼吃小鱼时代已经过去，“快鱼吃慢鱼”的时代到来，企业竞争不局限在市场、产品上，已上升到企业整体战略的竞争，表现出跨界的特点，企业的竞争不是被同行业打倒，而是被边缘化，平台经济、互联网金融是大势所趋，同时，精细化管理取代粗放式管理。他强调，由于航运业投资规模大、周期长、回收慢，现金流不足也常常令企业头痛，亟需金融业支持。随着我国金融业对外开放的步伐不断加快，上市条件在放宽，企业应充分利用资本市场，有条件的企业可以寻求上市，提高企业影响力。同时，企业应利用航运金融衍生品分散企业经营风险。他建议，航运企业和货主企业应该积极参与航运金融衍生品交易，同时，培养专业化和复合型的人才队伍，重视航运与互联网的结合、航运与金融的结合，同时要打好一副风险管理的组合牌。

海尔集团CEO张瑞敏曾说，没有成功的企业，只有时代的企业。企业成功只是因为踏准了时代的机遇和节拍，而绝不应骄傲地停下脚步。在惊涛骇浪中前行的航运企业亦是如此。兵者，国之大事也。死生之地，存亡之道，不可不察也。作为企业的领导，一定要登高望远，一览众山小。