临汾市中小企业上市问题探析

摘 要：中小企业上市无论对于推进企业可持续发展，还是带动地区产业结构升级都具有重要意义，已经成为新常态下地方政府促进经济发展的重要手段之一。文章对临汾市中小企业上市的现状和企业上市进程中存在的问题及原因进行了分析，对中小企业上市工作提出了相应的对策和建议。

关键词：临汾市现状 存在问题 对策建议 中小企业 上市

中图分类号：F830.91

文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2015）11-210-03

推动企业上市，是拓宽企业融资渠道的新路径，是规范企业经营管理的驱动器，是推进经济转型发展的风向标。山西省金融振兴推进大会明确指出：“实现山西金融振兴，最大的短板在资本市场，最大的潜力也在资本市场。”山西省委、省政府出台的《关于促进山西金融业振兴的意见》，对加快山西省多层次资本市场发展、扩大直接融资规模作了重要部署。这为加快临汾市资本市场发展提供了难得的机遇和良机。据统计，临汾市目前中小企业数已达1.1万余家，占全部企业总数的95%以上。理应借势发力，把推进中小企业上市作为突破口和主攻点全力推进，实现上市工作的新突破。

一、临汾市中小企业上市现状

伴随着煤炭行业进入深度调整期，临汾市委、市政府把企业上市作为推进产业转型的的重要举措，采取有力措施，积极引导鼓励扶持企业借力资本市场，通过资本市场做大做强。全市中小企业上市工作呈现出良好的发展态势。

1.企业上市推进机制逐步健全。临汾市高度重视企业上市工作，2012年建立了资本市场发展联席会议制度，成立了由分管副市长为组长，20个相关部门负责同志为成员的推进企业上市工作领导组，研究制定加快推进企业上市的政策，协调解决企业上市过程中遇到的困难和问题。领导小组办公室设在市发改委，具体负责推进企业上市的日常工作。为更好地实现企业与资本市场的对接，临汾市政府与山西证券签订了战略合作协议，在企业上市融资、新三板建设、债券发行、财务顾问等方面展开深度合作，取得了积极效果。针对“新三板”扩容的机遇，临汾市加强了对各级领导干部和企业家进行金融专业知识培训，2014年召开了中小企业资本市场直接融资培训会，2015年又召开了推进中小企业“新三板”上市工作会议，邀请省金融办、省证监局等部门专家进行了专业辅导和讲解。同时，临汾市加快推动资本要素市场发展，山西省股权交易中心临汾运营中心于今年5月正式揭牌运营，成为全省首个“四板”运营中心，成为临汾市在“新三板”、主板上市的孵化平台，截至目前，全市已有101家企业在省股权交易中心挂牌融资，占到全省总量的8.02%。

2.企业上市融资步伐明显加快。在政府和企业的共同努力下，临汾市企业上市步入了健康发展的“快车道”。2015年1月22日，山西澳坤生物农业股份有限公司在全国中小企业股份转让系统举办挂牌上市仪式，成为临汾市首家在“新三板”挂牌上市的企业，实现了临汾市上市企业零的突破，企业首轮募集资金6955万元，计划年内融资1.3亿元。2015年5月和7月，临汾益通天然气股份有限公司和山西三水能源股份有限公司又相继在“新三板”成功上市。截至目前，临汾市在“新三板”上市企业达到3家，占全省总量的15.8%，在全省名列第二。

3.企业上市后备资源不断优化。建立上市后备资源库是推进企业上市的支撑基础。自2013年临汾市开始公布上市资源储备库开始，全市已经储备了20多家企业。针对不同企业的工作进度，临汾市又选择了符合“新三板”上市条件、有上市积极性的临汾新源华康、洪洞普泰发泡铝、侯马卓钛、山西伟涛等10家企业为推进重点企业。这些企业涉及新能源、新材料、新农业和装备制造等行业，与全市资源型经济转型的方向契合。目前，光宇照明已列入“新三板”挂牌计划，并同上海证券交易所进行了初步合作洽谈，争取成为上交所战略新兴板备批的挂牌企业。

二、临汾市中小企业上市存在的问题

总体来看，全市中小企业上市工作还处于起步阶段，与发达地区相比有明显差距，集中体现在企业认知、推进机制、后备资源培育和企业内部治理等方面。

1.企业上市融资的意识不强。临汾市是典型的资源型城市，受益于煤炭十年黄金期，全市形成了煤炭、焦化、冶金、电力等传统行业为主的产业结构，企业多以家族经营为主，普遍规模较小。煤炭资源整合后，随着民营企业的退出，一些大的煤炭集团陆续进入，原来的企业主体不复存在，而成为这些大集团的子分公司，不具备独立的主体地位。同时，受经济下行影响，焦化、冶金、电力等企业经济效益普遍不佳。部分退出的煤炭老板纷纷投资新兴产业，但是大多延续了家族化经营的态势。一方面，企业主对上市缺乏认知，对上市的意义、路径、成本等存在认识盲区;另一方面，部分中小企业对企业上市后有顾虑，担心企业的税费成本增加，企业改制容易造成经营权的分散，对企业的控制力减弱等。目前，大多数中小企业主对资本市场的功能和作用仍缺乏深入的了解，融资渠道多以银行贷款为主，或者通过民间借贷解决周转资金。

2.企业上市的扶持力度不够。发达地区的经验表明，中小企业上市离不开政府的扶持和参与。企业上市是一个复杂的系统工程，会遇到诸如资金、税收、土地、股改、中介机构选择等各种问题，单靠企业的力量是不可能解决的，政府力量的介入，可以大大缩短企业的上市周期，提高企业上市的效率。尽管临汾市已经建立了企业上市联席会议制度，但是还没有专门针对中小企业上市的指导性文件，对各部门的责任缺乏明确要求，推进上市的工作合力还没有形成。另一方面，据有关数据统计，我国中小企板及创业板发行上市的总成本一般为融资金额的6%～8%，企业上市之前需准备50万至200万的费用进行企业上市项目启动。这些成本对于中小企业来说是一笔不小的开支。为调动企业上市的积极性，有效缓解企业资金压力，各地纷纷制定企业上市补贴政策。山西省政府出台的支持中小微企业发展意见中也明确提出，省级财政将给予每家“新三板”挂牌企业50万元补贴。太原市也出台政策，对“新三板”挂牌企业奖励165万元。相比之下，临汾市还没有这方面的扶持措施出台。

3.上市后备资源的培育不足。从临汾市上市后备资源看，在产业结构上集中于新材料、新能源、煤化工、装备制造、新型农业等非煤产业，符合上市发展方向，具有很大的发展潜力。但是与先进地区相比，在资源数量上却远远不足，这与临汾市产业结构的大环境有很大关系。据统计，2014年全市三次产业结构比为7.8：54.4：37.8，第二产业依旧占据主导地位。在第二产业中，煤、焦、冶、电四大传统产业占规模以上工业增加值的88.5%，新兴产业占比很低，还没有形成规模和效益。另一方面，全市2014年认定的高新技术企业数达31家，仅占全省总数的6%，企业自主创新能力弱已经成为中小企业做大做强的瓶颈和制约，也对临汾市上市后备资源的培育造成不利影响。

4.企业规范化建设不到位。企业要实现上市，首要的工作就是要完成股份制改造。据统计，2013年末，全市11716家内资企业中，股份有限公司数量为174家，占比仅为1.5%。多数中小企业规范性差，普遍存在股权结构单一，经营管理机制不健全等问题。这成为制约企业上市的第一道门槛。究其原因，一是部分企业家受传统家族经营观念的束缚，没有上市的长远规划，存在小富即安的思想。二是部分地方对企业转制缺乏足够的重视，在组织领导、宣传培训、优惠政策、激励机制等方面没有针对性的措施跟进，造成企业改制缓慢。

三、加快临汾市中小企业上市的对策和建议

随着山西省金融振兴大会的召开，省资本市场建设呈现加速发展之势。临汾市应抢抓机遇，凝聚合力，强化服务，力争中小企业上市工作实现新突破。

1.强化宣传引导，树立金融思维。树立现代金融意识是推动企业上市的基础环节，学金融懂金融用金融已经成为领导干部、企业家的必备素质。一方面，针对各级领导干部，要充分利用组织部门现有的干部培训机制，将金融专业知识、资本市场知识等内容纳入培训内容，对干部进行专门培训，增强领导干部的金融创新思维。另一方面，针对企业家，要结合企业特点，有针对性的开展轮训，重点讲（下转第214页）（上接第211页）解资本市场运作、上市路径和规则、企业改制等内容，及时传达国家和省市的有关政策措施，提振企业上市的信心和决心。最后，要加强示范引领，积极宣传上市典型企业的成功经验。今年3月，临汾市在推进中小企业“新三板”上市工作会议上邀请了澳坤生物农业股份有限公司负责人就公司“新三板”上市经验及体会进行了交流，取得了良好效果。要通过身边的典型范例使企业家切实感受到上市带来的好处，及时复制推广上市成功经验，打消企业家上市顾虑，实现以点带面、整体推进，切实提高企业上市的成功率。

2.加强政府服务，健全激励机制。做好政府基础服务可以从多方面着手。一是加快出台针对中小企业上市的指导性文件，对中小企业上市工作进行整体规划和扶持，特别是要借鉴发达地区经验，对上市成功的企业进行奖励和补贴，对拟上市企业制定专门的土地、税收、信贷、人才等优惠措施，对企业上市后继续进行相应的扶持，促进企业可持续发展，形成全方位、大力度的政策支持体系。二是建立中小企业上市绿色通道。充分发挥企业上市联席会议制度的职能，定期召开会议，分析工作进展，研究推进举措。对于企业上市过程中遇到的难题，要明确责任、多方联动、特事特办、一事一议、限期办结，形成推进上市工作的合力。三是完善考核激励机制。要发挥考核的导向激励作用，将企业上市工作纳入政府考核指标体系，对在上市后备资源培育和企业挂牌上市等方面有显著成效的县市和部门进行奖励，调动各级政府和部门推进中小企业上市的积极性。

3.加大支持力度，优化后备资源。一是大力培育上市后备企业。要根据新常态下产业转型升级趋势，围绕全市重点产业和重点领域，筛选符合产业发展方向和成长性好的中小企业充实后备资源库，并根据企业上市进程实施分类培育、动态跟踪、协同推进，形成比较壮大的上市后备资源梯队。二是大力推进企业股份制改造。认真落实《关于促进山西金融业振兴的意见》要求，制定切合实际的中小企业股改扶持措施，明确组织领导，落实部门责任，实行税费优惠，加强企业培训，特别是对拟改制上市的企业，可以探索建立“一对一”机制，邀请专家对企业股改进行论证指导，制定针对性的上市方案，加快企业股改进程。三是大力推动企业自主创新。支持中小企业开展研发活动，加强与高等院校、科研机构的合作，因企制宜地创新技术工艺，着力建设中小企业技术创新平台，引导中小企业走“专精特新”的路子，提升中小企业的盈利能力，为企业成功上市创造条件。四是大力开展金融招商。通过政策引导，积极吸引和动员省内外的证劵公司、资产管理机构和私募股权投资管理机构来我市发起设立私募股权投资基金，为企业与战略投资者搭建融资平台，引导基金投资临汾市成长潜力大、竞争优势强、资金需求迫切的中小企业，实现互利共赢，加快企业上市步伐。

参考文献：

[1] 刘天予.培育山西资本市场体系推动综改试验区建设[J].山西财税，2012（5）

[2] 戴云.加快中小企业上市的地方政府基础服务研究——以江苏省南通市为例[J].企业导报，2012（15）

[3] 李佳珂.湖南省中小企业国内上市融资问题研究[J].企业家天地，2014（3）（下半月刊）

（作者单位：临汾市转型综改办 山西临汾 041000）

[作者简介：马骏（1978—），男，经济师。研究方向：转型综改理论与实践研究]

（责编：李雪）