P2P网贷商业模式分析

丁晨

摘要：P2P网贷行业作为依托于互联网的新式金融服务行业，凭借着行业进入门槛低、便利快捷等优势，在中国得到迅猛的发展。本文分析了P2P网贷行业的发展状况以及国内P2P网贷行业的几种商业模式，然后對P2P网贷中的宜信模式进行了分析，最后对这种模式发展提出了建议。

关键词：P2P网贷；宜信；商业模式

随着互联网金融的不断发展，新的商业模式也不断地出现。P2P网贷行业就是一个新兴的互联网金融服务行业。它有着准入门槛低、便利快捷的优势，对商业银行信贷业务形成影响和冲击。

1、行业介绍以及P2P行业发展状况

金融服务业包括银行、证券、信托、基金、保险等行业。目前飞速发展的P2P网贷行业就是一种依托于互联网的新式金融服务行业。P2P是Peer To Peer的缩写，指的是个人对个人的贷款。筹资者可以通过互联网平台发布自己的借款信息，然后理财人则可以根据收到的相关信息来决定借出资金的数额。互联网交易平台只负责对贷款人进行信用考察，并收取一定的服务费用和平台管理费。2005年3月，全球第一家P2P网络借贷平台Zopa在伦敦运营，之后就有很多投资者开始效仿这种融资模式。全球比较知名的P2P信贷平台有Zopa、、Kiva、Prosper、lending club等。其中lending club在2014年12月12日成功上市。

我国的P2P网贷行业最早出现于2007年。并且随着互联网金融的迅速发展，P2P网贷平台也得到迅猛的发展。到2014年第二季度末，我国的P2P网贷平台已经有1184家[1]。它们针对的是借款期限短、金额小、正规金融机构不愿意涉及的客户群体，比如说农民工、个体工商户、创业者、城镇中低收入居民等。但由于我国的P2P网贷行业仍然处于刚起步的阶段，相关部门并没有出台该行业的法律法规，导致目前的P2P网贷行业还没有明确的行业准入门槛、明确的监管机构和行业量化标准。

2、国内P2P行业的商业模式划分

目前我国的P2P行业可以用商业模式概括的有三种：一种是纯线下对线下，也可以称为宜信模式。第二种是纯线上的P2P，如拍拍贷、人人贷、宜人贷等。第三种是线下对线上，如新新贷。

3、宜信模式分析

3.1宜信的运作模式简介

宜信公司独创了“线下债权转让模式”。这一模式简单的说，是由高管提前放款给需要借款的用户，然后再把获得的债权进行拆分组合打包成有固定收益的产品销售给投资理财客户。宜信模式中网贷平台只提供交易信息，具体的交易手续、交易程序都由平台的信贷机构和客户面对面完成。

简单的说，宜信模式是不吸收存款，也不发放贷款的，它只是一个小额贷款中介。宜信只是提供一个平台，收集贷款人的信息，然后联系借款人，而宜信只收取中介费。

3.2宜信商业模式分析

1）价值主张。宜信公司致力于打造了一个以金融服务为重点、以线上提供信息线下交易为特色的新的金融服务模式。它在全国100多个城市和农村地区，成功地帮助客户获得上百亿元的资金支持，实现了助商、助工、助农、助学的巨大社会价值。

2）目标客户。在贷款方面，作为全国知名的小微借款咨询服务机构，宜信通过几乎遍布全国的分支机构，努力为城市、农村高成长性人群，即小微企业主、大学生和农户等，提供快捷方便的服务。

3）销售渠道。宜信公司的销售渠道主要是基于互联网的服务模式。它主要通过线上提供信息线下交易的渠道，给客户提供金融服务。宜信公司的销售渠道有：宜信官方微博、宜信、宜人贷等官方微信、宜学贷、宜人贷、宜车贷、宜房贷、农商贷、小微企业等官方网站以及宜信财富网站以及宜信电话咨询服务。

4）顾客关系。宜信公司和客户的关系有合作关系。对于在这个平台投资理财的人来说，宜信是他们的私人助理，他们相互合作，把借款借给需要资金的人。对于借款的人而言，宜信又是他们的私人助理，帮助他们筹集到需要的资金。

5）价值配置。宜信公司为个人客户推荐了合适的借款资金来源渠道，进行全面、合理的财务规划，提出了最优的借款解决方案，同时也为客户和合作伙伴提供了行业研究、培训、渠道拓展、融资等增值服务。

6）能力。宜信公司拥有较多的客户基础，雄厚的资本与资金实力，广泛的业务范围，丰富的风险管理经验，良好的信用评分技术，以及遍布全国大部分省市并且连通线上线下的网络布局。

7）伙伴关系。宜信的伙伴关系有KPCB、IDG资本、摩根士丹利亚洲投资基金（MSPEA）等国际顶级创业投资机构，以及2013中国互联网大会、日内瓦世界微型金融论坛等国内相关论坛与协会。一些国内外知名大学还给宜信提供了良好的学术支持：清华大学、北京大学、中国人民大学、哈佛大学等。

8）成本结构。宜信的成本主要有日常运营成本包括人力、办公费用等、网站维护和管理费、评估系统的维护费和广告宣传费用等。

9）收入模型。宜信的收入主要来自于向借款人收取的服务费、以及向投资理财人收取的月账户管理费。

3.3宜信模式的优势与劣势分析

1）优势

（1）宜信模式涉及的环节相对较小，线下直接撮合交易，所以模式相对简单，容易被复制。

（2）采用宜信模式的企业发展和扩张起来比较快。因为宜信的销售模式类似于保险、直销等行业，它可以通过从这些行业挖掘人才进行补充，所以团队容易在短时间内成型。

（3）由于公司不对贷款进行担保，所以经营风险比较小。此外，公司盈利能力也较强，直接赚取最大利差。

2）劣势

宜信模式很容易出现不可控制的系统性风险，这是由于宜信模式缺乏足够的透明性，外界很难知道它的坏账率。而且这种模式很容易被不法之徒用来作为非法集资或者进行传销的外衣，所以政策风险较大。国家相关部门人士对于这种模式持保留或异议态度较多，该模式的未来存在很大的不可控因素。

4、建议

根据宜信模式的分析，我们将提出以下几点建议：

1）采用宜信模式的企业应该让信息相对透明和规范。只有信息相对透明，才不会出现太多法律和政策问题。就像P2P网贷中的O2O模式就相对比较透明了，有些公司甚至承诺向投资客户发打款给借款人的打款截图。所以对于采用宜信模式的企业而言，应该向投资客户证明这笔投资已经借出，借给了谁。

2）政府应该针对P2P网贷行业建立相应的行业准入制度。目前我国P2P行业的门槛太低，企业只要注册领取营业执照，再去申请《许可证》，然后到工商部门申请增加“互联网信息服务”经营范围，就可以开展相关的网贷业务了。这种过低的门槛导致了大量企业争相涌入行业，使整个行业看起来良莠不齐。因此，相关部门应该在注册资本、组织结构、技术条件、内控制度等方面，对进入行业的相关企业设置行业准入标准。

3）政府应加强对P2P网贷平台的监管。政府可以规定中国人民银行、网络管理、银监会等部门联手来监管P2P信贷行业，这样能有利于避免重复监管或监管缺失的情况发生[2]。其次，政府应协同相关部门制定个人信用等级评价相关的法律法规，并且尽快将个人信用信息数据库和P2P信贷平台进行对接，实现个人信用数据的共享。（作者单位：浙江工业大学）

参考文献：

[1]图解2014年P2P网贷发展[EB/OL].http：//www.cyzone.cn/a/20140723/260813.html.

[2]郭忠金 林海霞.P2P网上信贷信用机制研究[J].现代管理利学，2013（05）：90-92.