金融经济中的金融套利行为探析

黄艳萍

[摘要]迅速发展的经济时代，促使我国金融市场获得了更加深入的发展，金融市场得以拓展。而在现代金融经济当中，金融市场发展的多样化，也使得金融套利的行为具有相当的普遍性，并且具有丰富多样的形式，这些金融套利的行为通常都具有双面性的特征，因此就必须对其进行客观全面的认识，才能真正有效地推动我国金融市场的稳定运行和发展。针对金融经济当中金融套利行为进行分析，分析其存在的利与弊，并提出了相应的对策。

[关键词]金融经济；金融套利行为；对策

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.25.079

随着金融市场经济的迅速发展，金融套利的行为和方式也开始真正向着多样化的方向发展，同时在金融领域中的影响越来越大，因此这就必须要对金融市场资源进行优化，以此来提升金融市场资源的使用效率，同时还应当加强金融市场的监管力度以此来防范金融风险。必须要从客观全面的角度来分析金融套利的行为，这样才能真正发挥出其所具有的积极性作用，从而更好地规避其相应的系统性风险与非系统性风险。

1 常见金融套利行为分析

1.1 跨期套利

跨期套利的行为比较常见，主要是由于在不同时期和不同阶段当中，有些商品都会随着市场方面的发展变化而产生相应的改变，从而促使商品的价格出现一定的波动，而有一些套利者就会趁机借助这个机会来获取更加高昂的利润，通常这种情况都比较特殊，所以并不是指那些在商品价格正常的波动情况当中所发生的行为。还有一种跨期套利的行为就是低息融资以及高利放贷。这两者方式都从其自身的优势来进行利润的获取。

1.2 跨市套利

这种套利的行为主要是由于不同的空间位置所导致的均衡失调的问题出现，而且一般在某些完全不同的商品市场当中也由于相应的商品价格而受到有关政策、法规及市场管理制度方面因素的影响，从而直接导致商品价格出现不一致的情况，这就直接给套利者们创造了套利的机会，所以多数套利者都开始主动抓住这一实际套利空间，通过在不同空间当中来选购商品以此来从中获取相关的收益。

1.3 跨商品套利

这种套利的行为和以上两种套利的行为存在明显的差异性，在这整个过程当中套利者都是在商品的价格当中寻找差异性来获取相应的利润，通常这种套利都要求套利者能够真正恰当的选择商品，这样才能真正完成跨商品套利的行为。所以，不论是跨市套利还是跨期套利行为都无法随时发展，都必须要能够真正满足相应的条件才能够进行。因此随着如今市场经济发展的越来越迅速，套利的行为发展至今已经无法真正通过正常渠道来实现，甚至说很难保持着一种均衡的发展态势来进行，因此对于套利行为的防范工作也相对来说比较艰难。

2 金融套利行为特点的具体剖析

2.1 风险较小

一般情况下，多个金融产品之间的价差变化比单一金融产品的价格变化要小得多，且获利大小和风险大小都比较容易估算。所以，金融套利行为在金融市场中为交易者提供了一个风险比较低的对冲机会，故颇受相关投资者的青睐。

2.2 成本较低

金融套利行为在金融市场中是常见的金融现象，套利者能够在零风险的情况下获得可观的利润，往往还不需要投入实际的成本，同时多向投资报酬却较纯单向投资者稳定得多，因此这也给套利者带来了套利的空间。

3 金融套利行为所造成的影响

3.1 影响金融制度的实施和运行

金融套利直接打破了金融制度方面的制约和约束，金融套利行为的实施都必须要获得自由市场方面的支持，金融套利才能够利用市场方面的行为在某种程度上直接打破金融制度对于它的束缚。不过在金融制度和金融监管方面，对金融套利监管难度的增加将促使整个金融监管工作变得力不从心，从而直接分散了金融监管对于金融市场其他方面所具有的监管力度，不过，从某种意义上来说也直接为金融市场带来了其自由发展的广阔空间。

3.2 金融套利对金融市场的影响

金融套利能够有效地帮助经济市场的优化发展，金融套利行为也给市场经济的发展起到了一种不平衡的作用，当经济市场真正处于一种平衡状态时，金融套利的行为也就不存在，所以只有当市场经济发展不平衡时才会促使金融套利行为出现，同时金融套利行为的出现也能够对促进市场平衡发展起到一定的推动作用，促使资源合理配置，优化相关产业发展。

3.3 促使金融监管工作进行改革

金融套利直接打破了金融监管制度，这就暴露出了金融监管制度的不足之处。从而导致金融监管制度很难真正有效地对金融套利等金融活动进行监管，这就直接说明了金融监管制度仍然不够成熟，因此就必须要促使金融监管制度进行改革。另外，金融套利自由市场也应当促使金融监管部门对整个市场发展得到更好的认识，同时在进行金融监管的过程当中还必须给予市场充分和自由的发展空间。

3.4 推动金融产品的创新与发展

金融套利行为的出现既活跃了金融市场，同时也为金融市场增添了新鲜的血液，使金融产品得以创新发展。套利者通过在不同空间、不同产品以及不同阶段中进行套利来获取相应的收益，其必须要精心寻找可行的套利产品，因而金融产品的需求不断增加，从最初的基础金融产品到后来日益增加的金融衍生品，无不是金融市场的深入发展推动了金融产品的发展与创新。即使金融套利行为在一定意义上存在着潜在的风险性，而金融套利行为的发展促进了金融产品的创新、推动了金融市场的发展是不容忽视的。

4 管理金融套利行为的对策

4.1 构建完善金融制度

通常一套有效的建设管理制度能够有效的影响套利者的套利思想，从而促进金融市场的自由发展，保证资金能够更好地灵活流通起来，最终充分地发挥出金融市场运行机制的有效作用，实现节约市场有效运行成本的目标。同时一套完善的法律法规也能够有效的处理好在工作当中所存在的各类问题，并对金融活动加以规范，有效打击违法的金融活动行为，最终保证金融市场能够健康稳定的运行和发展。

4.2 推行自由化金融发展理念

通常金融机构在发展过程当中为了能够节约更多成本，同时保证市场能够健康稳定的发展，就必须在金融市场的发展当中推行相应的自由化发展理念，并以此来将一些鲜活生命力的发展理念有效地融入到金融市场当中。同时还必须要构建比较完善的市场运行机制以此来强化金融风险的防范能力，从而从根本上推进金融的发展。

4.3 提高金融人才综合素质水平

金融行业是一个非常细微谨慎的行业，因此金融工作人员其本身的素质就直接关系到整个金融市场的稳定与发展。而作为金融机构当中的管理工作人员，就必须要强化其自身的专业学习知识，善于在工作当中积累丰富的工作经验和方法，并利用自身知识来增强自身的责任感，具备相应的职业道德素质，最终有效提升金融市场当中的信息化水平，促使金融市场的健康稳定发展。

4.4 建立完善的金融产品创新制度

金融产品的创新与发展总离不开人们减少交易成本和交易风险的努力，而通过专业化经济和分工协作使人们在交易中获得收益。因此要通过金融管制的办法，建立完善的金融产品创新制度，迎合金融产品的流动性、安全性、营利性的需求，来提高金融产品的交易效率以及可靠性，实现金融市场的资源合理有效利用，从而推动金融市场向着多样化的方向健康稳定发展。

5 结论

综上所述，金融套利是我国实体经济不断发展的产物，在一定程度上直接显示出了我国市场经济在发展过程中存在的不足。金融套利虽然在一定程度上破坏了金融监管制度，给金融市场带来一定的波动性影响，但是在另一方面也促使金融监管制度以及金融市场的革新和发展，有利于推动中国金融经济向更加健康平稳的方向发展。