金融全球背景下我国金融稳定发展策略研究

谢瀚征

[摘要]随着经济全球化的发展，金融全球化逐步受到人们的关注和重视。金融全球化的高速发展在创造巨大利润的同时，也给我国金融市场带来一定的不稳定因素。文章将在深入理解金融全球化与金融稳定的基础上，研究金融全球化对金融稳定的影响，并对我国金融市场的稳定发展提出建设性建议。

[关键词]金融全球化；金融稳定；金融监管

[DOI]1013939/jcnkizgsc201537192

1金融全球化对我国金融稳定的影响

11货币替代与资本外逃的影响

随着金融全球化的发展，货币替代现象发生的风险急剧上升。所谓货币替代，即在多种货币流通的市场中，人们更倾向于持有一种货币而放弃另一种货币，从而产生了一种货币被另一种货币替代的现象。除了格雷欣法则提出的劣币驱逐良币外，在实际情况下，良币驱逐劣币的现象也时有发生。此外，伴随着货币替代现象的发生，资本外逃的风险也非常高。

对于我国而言，金融全球化引发的货币替代和资本外逃效应会给我国金融稳定造成恶劣的影响。最明显的是，货币替代会影响人民币的主导地位，进而影响我国金融市场的根基；资本外逃会影响我国的发展资金储备甚至增加我国的债务，进而影响我国经济的发展和金融市场的安全。更为严重的是，货币替代和资本外逃将严重影响人民币的信誉，使人民币面临贬值被弃用的危险，甚至可能会引发金融危机。

12金融危机的传导影响

金融全球化影响金融稳定的关键就在于其强大的传导性，一旦一个国家发生金融危机，全球经济都会像多米诺骨牌一样受到连锁影响。首先，金融危机可以通过国际贸易传播，一国购买力下降会严重影响其贸易伙伴国的经济发展；其次，金融危机可以通过金融市场传导，国际金融市场错综复杂，各国金融机构之间相互存在债权债务关系，其中一个点难以偿还债款，其他机构就会受到影响，甚至整个链条都会断裂；最后，金融危机最可怕的传导方式是心理传导，心理预期往往比实际的金融危机更可怕，投资者一旦预期下跌便会大量抛售，从而使情况进一步恶化，一发不可收拾。

对于中國而言，我国的金融市场还相对比较薄弱，很容易受到其他国家金融危机的影响，因此，在金融全球的背景下，金融危机对我国金融稳定的影响将进一步扩大。

13国际资本流动的冲击

随着金融全球化的进程，发达国家迫切地要求发展中国家开放金融市场，为他们的剩余资本创造收益的平台；与此同时，发展中国家的经济在突飞猛进发展的同时也需要更多资金的支持，于是吸引外资成为它们弥补资本积累不足的主要方式。如此，便有效地促进了国际资本的全球化流动。

对于中国而言，国际资本流动的确可以带来巨大的发展资金，有利于我国经济的进一步发展。但从另一方面来看，国际资本的流入也会给我国金融市场带来巨大的冲击。金融界亘古不变的定律就是：资本是逐利的。国际资本为了追求更丰厚的利益往往会进行投机行为，大规模买入股票、期货等进行炒作从而推高价格，形成泡沫，当价格达到一定程度时便迅速撤资，牟取暴利，这无疑会给我国的金融市场造成灾难性的打击。目前我国的资本市场还没有完全放开，一旦放开会给我国金融稳定造成怎样的冲击还需要我们仔细斟酌。

14外资银行的冲击

金融全球化促进了金融机构的跨国发展，尤其是近些年来，金融机构开始向新兴的发展中国家转移，对我国金融稳定造成了一定的冲击。2001年我国加入世界贸易组织，承诺给外资银行提供不低于本国银行所享受的国民待遇以及市场准入自由化的开放条件。这意味着，我国要逐步取消对外资银行的歧视待遇，允许其在中国开展正常的金融业务，并在创办手续、经营范围等方面享有与国内银行相同的待遇，从而全面开放国内金融市场。

然而我国的金融市场建设仍不够健全，众多国内的金融机构仍处于在国家垄断保护的温床中生长的阶段，一旦金融市场开放很容易受到外资银行的冲击而遭受毁灭性打击。

15金融定价权的影响

第二次世界大战以后，美国凭借其雄厚的资本积累成为世界上最发达的国家，并借助布雷顿森林体系建立了以美元为中心的国际货币体系，美元与黄金挂钩，与石油等储备资产挂钩，从而使美国长期掌握金融定价权。然而随着欧元区的发展，欧元开始挑战美元的主导地位。

不管是美国还是欧盟，无论谁掌握金融定价权对于中国金融而言都不是一件幸事。在中国经济的发展历程中，加工制造业成为拉动经济发展的主要动力，但由于中国不具备金融定价权，中国制造业的利润逐年下跌。最重要的是，由于不具备金融定价权，我国不得不将美元作为储备货币，这给我国的金融稳定带来了很大的隐患。以2008年的次贷危机为例，金融危机以后，美国为了促进本国经济的复苏，通过大量印制美钞救济市场、偿还债款，使得美元大幅贬值，我国的储备资产也随之大幅贬值，损失惨重，严重影响到我国的金融稳定。

2我国金融稳定发展的对策与建议

通过上述章节的阐述我们可以看出，在金融全球的背景下，我国金融稳定发展受到了严峻的挑战，接下来，本章将对我国金融市场的稳定发展提出战略性的策略和建议，主要包括以下几个方面。

21优化金融结构

优质的金融结构是我国金融市场健康发展的灵魂，因此，优化金融结构迫在眉睫。

首先，要平衡各融资来源之间的融资比例，通俗地说就是从不同的篮子里拿鸡蛋。目前我国金融市场上主要以间接融资为主，即向银行借钱，这使得企业对银行的依赖性很大，不利于我国金融的稳定发展。因此，我们要积极推动直接融资的发展，鼓励企业通过发行债券、发行创业板、中小板股票的形式进行融资活动。

其次，我们要采取相关措施促进城乡金融结构协调发展。目前我国农村的金融市场发展十分落后，对此，我国政府应就农村金融的发展出台相关的优惠政策，促进农村金融市场的改革，使城乡金融平衡发展。

此外，我們还要注重货币市场与资本市场之间的平衡。目前我国资本市场发展迅速，而货币市场开放程度低，发展缓慢。因此，我们要在完善资本市场的同时，大力发展货币市场，适度地进行开放，以配合资本市场发展的需要。

22推动金融改革

加快金融改革是实现我国金融稳定发展的根本策略，因此，我们要积极制定相关政策，推动金融改革。

首先，我们要积极推动人民币国际化进程，推动人民币汇率改革。我们要在丰富我国外汇储备种类的同时，积极巩固人民币在国际社会上的地位，争取金融定价权。

其次，我们还要积极推动利率市场化，做好利率市场的改革。利率是货币的价格，因此，我们要着重提高国内银行的人民币定价能力，维护国内人民币币值的稳定。

此外，金融改革的重点还包括逐步开放资本市场。在此过程中，我们重点强调逐步开放，防止资金短期内大量流入，形成短暂的繁荣而产生泡沫，同时，要采取相关保护措施，防止资本外逃。

23完善金融监管

金融监管是我国金融市场稳定发展的有力保障，因此，金融监管工作一定要做到精益求精。

首先，宏观的来看，我们应该建立完善的监管模式。就目前世界各国的监管经验而言，统一集中式监管是最好的监管方式。结合我国实际来看，我国的银行业、证券业和保险业已经逐步开始混业经营，因此先前采取的分业监管已经不能满足金融监管的需要，需要逐步向统一集中式监管改革。

其次，要着重监管投机行为和金融衍生品。我们可以通过完善立法的方式，对恶劣的投机套利行为进行界定设定惩罚，对金融衍生品的交易进行规范，同时，还要注意约束信用评级机构，保证其认真、公正地完成信用评估工作。此外，还要建立统一的、公开的数据库，为投资者提供更准确、更透明的投资信息。

最后，还要注意加强与其他国家的监管合作。在金融全球化发展的今天，一个国家的金融监管已经不能满足监管的需要，要建立全球性的监管网络，杜绝恶劣投机行为的发生。

3结论

在金融全球化发展的大潮中，我国金融市场的稳定势必会受到影响，主要表现为货币替代与资本外逃的影响、金融危机的传导影响、国际资本流动的冲击、外资银行的冲击、金融定价权的影响等。因此，我们要努力优化金融结构、推动金融改革、完善金融监管，促进我国金融的稳定发展。

参考文献：

[1]江菽开放经济下金融稳定的理论与实践[J].中国商贸，2014（26）.

[2]原晶新时期我国金融监管体制的改革与发展分析[J].时代金融，2014（29）.