HYXD公司综合财务分析

段鹏

摘 要：HYXD公司是国内知名的上市公司，在传媒行业具有很高的代表性，对其近三年的财务状况进行综合财务分析，能够准确得出公司今年来的业绩情况，找到公司经营活动中存在的问题，并为改善公司的经营状况和财务状况提供可靠的建议。本文主要采用横向比较及雷达图分析的方法对公司进行财务分析，一方面，可以找到公司财务状况的变动趋势，另一方面，可以找到公司与行业平均水平的差异，明确自身的优势劣势。

关键词：横向比较；雷达图分析

HYXD公司是1994年创立的一家知名综合性民营娱乐集团，主要从事电影、电视剧及音乐的制作、发行及衍生服务。2009年，该公司于我国证券市场上市。

随着我国文化体制改革的不断深入，电影和电视剧市场的开放程度也必须不断提高。许多新竞争主体的进入，在一定程度上改变了市场现有竞争格局，从而降低了传媒行业的平均利润水平。同时，这也为传媒行业实现快速发展提供了良好机遇，为国产电影和电视剧营造了一个较为宽松和有利的发展环境。通过对公司和传媒行业平均水平的财务比率进行横向比较和雷达图分析，可以明确公司在行业中的地位以及自身的优势和劣势，找到公司的核心竞争力，预测公司未来发展状况，并为公司未来的经营策略提供意见和指导。

通过数据的收集和整理，我们得出了HYXD和传媒行业平均水平的财务比率：

通过对HYXD公司和行业中值财务比率数据的对比，我们绘制出了2011、2012、2013年財务比率雷达图：

通过分析雷达图中的数据，我们可以发现：

1.公司近三年的流动比率和速动比率均低于行业平均值，而且呈逐年下降趋势，主要是由于今年来公司流动负债的快速增加造成的，如果不能在后续经营过程中控制好流动负债的数额，可能会对公司的短期偿债能力造成影响。

2.公司近三年的每股收益和净资产收益率都低于行业平均值，但是随着企业经营业绩的提升和公司权益乘数的提升，公司的每股收益和净资产收益率快速提高的，相信公司的股东未来能够得到越来越高的投资回报。

3.公司近三年的净利润率均高于行业平均值，主要是由于公司的电影、电视剧和影院业务发展态势良好，实现了收入的稳定增长。公司的净利润增长率变动较大，主要是由于公司的业绩受电影票房成绩和投资损益等因素的影响较大，由于公司2013年主营业务收入的大幅提升和所持ZQKJ有限公司部分股份取得的投资收益大幅增大，使得2013年公司的净利润增长率高于行业平均水平超过6倍。

4.公司2011年股东权益比高于行业平均水平而资产负债率低于行业平均水平，主要原因是由于公司总负债水平较低。随着公司业务的不断拓展和知名度的不断提升，公司能够更多的通过短期融资券或者长期借款筹措到资金用于影院的投资开发和完善全产业链布局，公司也希望通过这种方式来提高公司的持续盈利能力和股东的投资收益。但是，这也造成了公司负债水平的不断提高，所以近年来公司的股东权益比不断下降而资产负债率逐步提高。

5.综合来看，公司的业绩水平提升较快，公司相对于同行业的其他公司拥有更好的成长性和收益性；而且由于公司较好的知名度和资产管理水平，使得公司能在资产流动性相对较低的情况下保证正常的经营活动并进一步提升公司效益。（作者单位：四川大学经济学院）