浅议企业财务报表分析

2015-05-29薛水芹

时代金融 2015年12期

薛水芹

（中建投信托有限责任公司，浙江杭州 310012）

随着我国市场经济的发展，现代企业经济快速增长，对外经济交往日益频繁。通过财务报表及其分析了解企业的财务状况、经营成果和现金流量等情况，从而预测企业未来的发展趋势，已成为企业拟定发展战略、作出经济决策的重要依据。

财务报表分析，是以企业的基本经济活动为对象，通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，将各种分析工具和技术应用于通用财务报表和相关数据，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。财务报表分析在企业经营管理和经济决策中具有重要作用。

一、财务报表分析的意义

财务报表是对企业的财务状况、经营成果和现金流量的结构性描述。单纯的财务报表数据不能直接或全面说明企业的财务状况，只有将报表数据与相关指标进行比较分析才能为报表使用人提供决策有用的依据。因此，做好财务报表分析工作具有十分重要的意义。

第一，通过财务报表分析，可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险，反映企业经营活动中存在的问题并及时进行调整。

第二，通过财务报表分析，可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。

第三，通过财务报表分析，可以进一步了解企业的偿债能力、营运能力、盈利能力以及发展能力，从而为企业的投资决策提供必需的信息。

二、财务报表分析的内容

由于报表使用人代表不同的利益，财务报表分析的内容根据不同报表使用人的需求而不同。但就企业总体来说财务报表分析的内容主要有以下四方面：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和发展能力分析。四者相辅相成，共同构成企业财务报表分析的基本内容。

（一）偿债能力分析

通过对短期和长期偿债能力相关财务指标的计算来分析企业在一定时期内偿还债务的能力。分析企业短期偿债能力的主要指标有营运资本、流动比率、速动比率、现金比率等，分析企业长期偿债能力的主要指标有资产负债率、产权比率、权益乘数、利息保障倍数等。各个指标从不同方面反映了企业偿债能力的强弱。

（二）营运能力分析

通过对企业营运相关财务指标的计算来分析衡量企业资产管理效率。主要财务比率有：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率和总资产周转率等。通过对营运能力指标的比较分析和影响因素分析，据以评价企业的信用政策、存货管理业绩和企业的投资决策是否合理。

（三）盈利能力分析

通过对销售净利率、总资产净利率及权益净利率等指标的计算来分析衡量企业的盈利能力。将本期企业盈利能力指标与上期、计划及行业平均指标进行比较分析和影响因素分析，可以进一步分析企业经营业绩变动的原因。

（四）发展能力分析

衡量企业发展能力的指标主要有：销售收入增长率、总资产增长率、营业利润增长率以及资本积累率等，分别反映了企业经营状况和市场占有能力、资产规模和营业利润的增长以及资本的积累等财务信息。财务分析人员通过对不同时期及行业发展能力指标的比较，积极寻找差异产生的影响因素，不断发掘企业成长潜力。

现代社会的快速发展对行政灵活性的要求为负面清单模式的推行确立了可行性和必要性，而传统管制手段则为负面清单模式提供了相对稳定的发展基础，以管制手段为主的网约车法律法规必须吸收负面清单模式灵活性的一面，以适应社会变革对改革和创新政府管理手段的要求。

三、财务报表分析的主要方法

财务报表分析的方法多样，不同的人根据不同的目的采用不同的财务分析方法。实践中，财务报表分析方法主要有比较分析法、比率分析法和因素分析法。这三种方法在分析时并不是孤立的，而是可以综合运用的。

（一）比较分析法

比较分析法是对财务报告中两个或几个有关的可比数据进行对比，从而揭示存在的差异。采用这种方法，可以分析引起指标变化的主要原因、变动的性质，并预测企业未来的发展前景。实践中对财务报表分析时主要运用以下三种比较分析：

第一，本期实际与上期（或历史水平）实际比较，通过分析了解指标变动幅度及发展趋势，预测其发展前景。

第二，本期实际与本期计划（或目标）比较，通过分析揭示实际与计划预算的差异，分析差异形成原因并提出相关调整或修改建议。

第三，本期实际与国内外同行业先进企业水平比较，通过比较分析揭示企业与竞争对手的差距，为确定企业发展目标提供决策基础。

（二）比率分析法

比率分析法是将某个时期会计报表中不同类别但具有一定关系的有关项目及数据进行对比，以计算出来的比率指标来反映各项目之间的内在联系并据此分析企业财务状况和经营成果的分析方法。采用这种方法，计算简便，计算结果容易判断，能够把某些条件下的不可比指标变为可比指标，以利于在不同规模企业和不同行业间进行比较分析。实际使用中比率指标主要有三类：

1.结构比率。它是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。通过分析结构比率，可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便及时发现有问题的项目，据以协调各项财务活动。

2.效率比率。它是某项财务活动中所费与所得的比例，反映投入与产出的关系。从不同角度观察企业盈利能力的高低以及增减变化情况，进而评价企业经济效益。

（三）因素分析法

是指在许多因素对某一项指标综合发生作用的情况下，分别确定各个因素的变动对该指标变动的影响。这种分析方法在财务报表分析中使用较为广泛，它既可以全面分析各因素对某一经济指标的影响，也可以单独分析某个因素对某一经济指标的影响。

因素分析法依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对分析指标的影响方向和影响程度。采用该方法的出发点是当有若干因素对分析指标发生影响作用时，假设其他各个因素都无变化，顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。通过因素分析法从数量上测定各因素的影响程度，可以帮助财务分析人员不断掌握差异产生的原因，从而更有说服力地评价企业的经营状况。

四、财务报表分析的基本步骤

财务报表分析需要依据一定的财务数据和其他相关信息得出分析结论。分析的基本步骤主要包括如下：

第一，明确分析目的，根据不同要求收集相关信息进行有目的地分析。

第二，根据分析量和分析问题的难易程度制定分析方案。根据分析项目安排工作进度，确定分析的重点、内容、标准和时间等。

第三，确定分析评价标准进行客观分析比较。对企业财务报表进行分析比较时，必须有一个客观的标准，并以此为标准来衡量企业财务报表中的有关资料，从而较为客观地确定企业的财务状况和经营成果。

第四，根据分析目的收集整理所需分析资料。

第五，根据分析目标和内容分析现状，揭示问题及原因，探讨改进办法及途径。

第六，利用分析结果作出正确的分析结论。企业的经济业务是相互制约和相互促进的，指标数值也具有相对性。同一指标数值，在不同的情况下反映不同的问题，要通过指标对比、指标综合来分析问题、揭露矛盾。

五、财务报表分析的局限性

（一）财务报表本身的局限性

财务报表是财务分析的主要依据，由于每个企业的会计系统受企业会计环境和会计战略的影响，使得财务报表缺乏可靠性，企业管理层拥有更多的信息却没有披露企业的全部财务信息，已经披露的信息不一定是真实情况的计量，管理层的各项会计政策选择使财务报表会扭曲企业的实际情况。

（二）分析方法的局限性

具有可比性是进行财务分析的前提，而各种财务分析方法运用的有效性都是以各种条件不变或具有可比性为前提假设的，一旦这些前提条件发生变化或者已经不再具备，财务分析的结果就会与实际相背离，而这种变化是客观存在的。

（三）分析指标的局限性

企业出于保护自身商业秘密和市场利益的目的，向社会披露的财务指标仅限于企业会计制度及准则等有关规定要求披露的信息。同时，企业基于市场形象的考虑可能还存在对这些公开信息进行粉饰的情况。因此，投资者依据这些指标很难对企业真实的经营状况作出正确评价。

(四)财务报表分析人员的局限性

不同财务分析人员因为各自的能力和学习程度不同，分析理解和分析方式不同，会造成报表分析的差异性较大。此外，有些财务报表分析人员会在某些利益因素的驱使下，运用各种方式对报表的真实内容进行粉饰，从而扭曲了财务报表的客观分析结果。

六、优化财务报表分析的相关建议

（一）完善财务报表披露

企业应规范财务报表披露，对报表的披露做到及时、准确，同时不得随意变更会计处理方法，如变更则须在附注中加以说明，对经济环境及物价水平影响较大的也应在附注中加以阐释，以此确保财务数据的可比性和规范性，从而进行准确的数据分析。同时，财务报表分析人员应重视注册会计师出具的审计报告意见，审计报告的公允性可以为报表分析人员排除报表粉饰可能性提供多方面的参考。

（二）优化财务分析方法

在财务分析过程中要将比较分析法、比率分析法、因素分析法以及定量分析与定性分析相结合。可将基于通用财务报表进行的分析调整为基于管理用财务报表进行分析，利用各主要财务比率之间的内在联系，运用杜邦财务分析体系进行综合系统评价，以适应财务分析和企业内部管理的需要。

（三）完善财务分析指标

各项财务指标依赖于会计数据，会计数据又受许多非财务指标影响。企业财务报表分析人员在分析财务数据的同时，应注重行业平均水平、物价水平、经济环境、会计政策与会计估计变更等非财务指标对分析判断的影响。这些非财务指标是决策者在报表体系之外更深层次了解企业的重要方式，对决策起到非常重要的作用。如果能将财务指标与非财务指标结合起来，报表分析体系将更加完善。