P2P物流金融借贷平台及其融资模式创新探究

李增光　李小玉

摘要：互联网的兴起让电子商务进入一个空前繁荣的时期，相比之下传统物流金融业务越来越不适应企业的融资需求，为了追求更好的发展，必须要开拓建立在大型物流企业平台上的新型物流融资模式。融资模式的创新关键在于重构物流和资金之间的关系，实现金融机构和借贷企业之间的有效衔接。本文创新的提出了融合P2P网络融资的金融平台，力求将企业优势融入金融服务，高度集成物流和信息流，提供更加全面的解决方案。

关键词：物流金融 P2P 融资模式

一、创新探究引言

互联网的发展和电子商务的繁荣，让物流产业也迅速发展起来，新的环境和新的市场也要求物流业重新思考供应链中所处的角色。我国物流企业是物流金融发展的主导，供应链上的资金流量也在不断提高，在这个供应链中处于两端的企业都对物流有了更高的以来，因此物流企业凭借着这种优势逐渐成为物流金融创新的中坚力量。

在此背景下我们提出了物流金融融资模式的创新探究，存货质押一直是传统物流金融的主要业务，但是在新背景下已经呈现出难以满足供应链的融资需求的趋势，开发新的融资平台是创新探究的主要目标。融资模式的创新要求在新环境下重新思考物流企业在金融服务方面的具体功能，然后才能设计符合物流金融特征的优势融资模式。在互联网和电子金融高速发展的今天，将物流金融和电子金融进行创新结合，是推动物流金融模式机制创新的有效途径，更有助于金融业务的提升和金融系统的效率。

本文将在供应链金融和互联网金融的基础上，创新提出物流企业结合P2P网络融资的第三方物流信息平台，实现货物流、信息流和资金流的融合。参照先存后贷和低息互助的设计原理和资产证券化运力，解决中小企业出现的融资困难，提出P2P物流金融先存后贷融资模式，提供物流金融融资模式创新思路。

二、P2P物流金融先存后贷融资模式设计

物流金融融资模式的创新在电子金融的条件下，一项重要的创新就是P2P融资模式。P2P物流金融先存后贷融资模式依托于大型的物流企业的物流信息平台，以先存后贷融资模式来缓解供应链中企业资金工序要求的矛盾，也就是建立供应链内部资本市场平滑的以自助式资金协调来优化资金供需，这也体现了P2P的基本特征，利用这种平滑的调整是整个供应链资金结构重新架构，融资效率更高。下面我们先简要分析大型物流企业的物流信息平台条件，然后探讨一下P2P融资机制的原理，最后在对物流金融P2P融资平台的设计进行拓展。

（一）P2P物流融资平台的动因

物流企业的P2P网络借贷平台集成管理了“三大流”，首先保证了供应链上物流信息的完整性，是金融机构和借贷方，尤其是中小企业借贷方实现密切对接合作共赢的起点，这也是物流金融融资模式创新的基础。

（二）P2P物流融资平台的客观条件

大型物流公司在供应链中处于比较关键的位置，所以与供应链中的核心企业和上下游企业有很强的联系，一方面与中小企业有密切的业务联系，另一方面也共享客户信息，所以对于其他企业的经营情况和财务信息由更加全面的了解，拥有庞大的真是的信息资源基础。所以物流企业在供应链中可以充当一个资源载体，拥有很强的资源优势并以此来开发P2P网络借贷平台，对接银行后更可以开展对下游中小企业的针对性接待服务。

发改委和银监会对中小企业的融资情况调查显示，融资成本最低约10%，比大型企业的贷款成本高出不少。根据经济模型可以发现，当出现大量贷款需求的时候，银行往往无法准确的认定贷款者的还款风险，为了防止逆向选择，银行会选择信贷配比模式。P2P网络借贷平台依赖于大型物流企业运行，同时也具备担保方和第三方监管机构，相比银行有更加准确的信用认定，在于其他金融机构融资时，比单个中小企业有更高的信任评级，这样可以以较低的利率获得较大额度的资金，也就是P2P平台获取了成本更低的融资服务。

（三）先存后贷P2P融资模式原理

1、先存后贷模式

先存后贷的原理我们可以用例子进行分析：比如供应链中有10个中小型企业，每个企业的贷款需求为20万元，用来扩大生产和订单成本，每个企业每年平均将2万元的利润作为基金。如果只靠自身的发展基金实现该投资，每个企业贷款得到满足需要10年之久。但是如果这是个企业每年将2万元的基金诸如一个共同的基金池，那么第一年就已经可以满足一个企业的贷款需求。第二年同理，得到贷款的企业进行还款，又一个企业贷款需求得到满足。以此类推，只有最后一个企业等待时间是10年，但整体上其他9个企业都已经提前得到贷款的满足，到第十年第一个获得贷款的企业也基本完成还款。这与每个企业都要等待10年相比，共同的基金池实现集体发展，平均5.5年就可以实现融资，相比等待10年节省了4.5年。这一融资模式可以很好的应用于物流企业的P2P借贷网络，结合专业的统计方法和公平分配程序，就能够保证平台内企业平稳的发展。

2、先存后贷P2P融资模式具体运作

首先，具有融资需求的中小企业要在P2P平台先进行初始的注资，相当于向基金池中存款，以此作为P2P平台融资的会员。其次参考住房存贷模式，规范化存贷的额度和具体期限。比如说需要获取低息贷款的企业，与P2P平台签订贷款合同，需要注入资金达到贷款金额的一定比例，并且已储蓄满一定的时间。贷款合同的金额也将由存款金额和贷款金额两部分共同构成，两者大约称对称比例。

3、基于物流金融P2P平台的批发零售融资模式

P2P网络借贷平台本质上属于融资中介，依托大型物流企业还可以实现融资代理，通过与担保公司的合作与银行等金融机构进行贷款操作。平台融资相比单独中小企业拥有更高的贷款信任度，因此可以以较低的利率获得资金，然后将这些资金在分散给P2P平台上的中小型融资需求企业，这一过程非常像“批发—零售”的过程，P2P平台“批发”贷款，“零售”给平台内的中小型企业。

这种“批发—零售”的融资模式，将违约的风险直接暴露给物流企业，也就是融资的中介，所以P2P平台要对融资的风险进行评估和防控。P2P平台可以参考证券化的方式，以会员制度发放贷款，然后对持有贷款进行证券化处理，以多样化的形式向基金和保险出售投资组合，大大分散了平台可能承担的风险。

（四）P2P融资平台的特征

1、利率固定，多存多贷

物流金融P2P平台为中小型企业提供固定利率的贷款，但是利率难免受到市场的影响。P2P平台中包含较多的中小型企业，相对的存款量越多，可以获得的贷款量也就越多。贷款合同应当注明资金用途，比如原料采购或扩大生产规模等，避免贷款用于其他金融资产投资，影响平台的正常运作。

2、有担保，可转让

平台内企业接受分配贷款后，仍然需要为P2P平台提供贷款担保。中小企业的担保形式比较多样，不动产抵押、质押、存货抵押、产品抵押等动产抵押等，这和银行贷款的抵押相比充分利用了物流企业对于存货管理方面的优势。另外，中小企业在满足了贷款条件后，如果放弃贷款，还可以作为担保人将贷款转让给其他需要的企业，以此来换取一些中间收益，P2P则只收取一定的服务费用就可以完成转让。

三、结论

P2P物流金融借贷平台是一个综合性的第三方服务平台，充分利用物流企业信息资源优势融入到金融服务中，集成物流、信息流和资金流，在供应链中提供了更加全面的解决方案。P2P物流金融借贷平台借鉴了先存后贷的融资模式，创新的提出了针对中小企业融资困难的新型融资形式。P2P平台创新融资模式提供了全新的金融服务，为中小型企业提供了更加有保证的融资服务，增强了整个平台内的企业以及整个供应链的资金活力。这种创新的融资方式，让物流企业、供应链中下游的中小型企业和其他金融机构，都能从中受益实现多方的共赢，不仅降低了中小型企业贷款的风险，还增强了平台内企业之间的合作，对于物流金融的发展有重要的意义。■

参考文献：

[1]刘贤娴，郭田子.物流金融发展中的风险研究[J].中国商贸，2011（05）

[2]金鑫，肖山.浅析物流金融发展模式及对中小企业的影响[J].中国商贸，2011（12）

[3]梁虹龙，欧俊松.物流金融初探[J].物流技术. 2004（09）

[4]徐学锋，夏建新.关于我国供应链金融创新发展的若干问题[J].上海金融，2010（03）

[5]王勇，邓哲锋，徐鹏.基于参与各方相互关系的融通仓运作模式研究[J].华东经济管理，2010（02）

[6]于博.P2P物流金融借贷平台及其融资模式创新[J].中国流通经济.2014（06）

（李增光，1989年生，河北省石家庄市人，天津医科大学硕士生。研究方向：思想政治教育。李小玉，1986年生，河北省石家庄市人，天津商业大学硕士生。研究方向：中国近现代史基本问题研究）