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经国务院批准，国家财政部日前下达了1万亿元地方政府债券置换存量债务的额度，允许地方把部分到期高成本债务转换成利率较低的地方政府债券。据匡算，债务置换后，地方政府一年可减利息负担400亿～500亿元。

债务置换并非外界传言的“中国版QE”，央行并不购买地方债务。置换发生在地方政府、融资平台等主体和商业银行之间，其操作方式是，按照财政部下达的额度，由地方政府发行新的政府債券替换商业银行已持有的城投债、贷款和信托计划。新债的期限长、利息低，而被置换的旧债期限短、利率高。

此前有媒体报道称，1万亿只是首批额度，后续还有2万亿即总共3万亿的额度下达。据2013年国家审计署全国政府性债务审计结果，2015年，政府负有偿还、担保责任的债务和“可能承担一定救助责任”的债务到期规模约2.8万亿。也就是说，3万亿可基本缓解地方政府的“燃眉之急”。

插图/茶茶

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置换的直接效果是降低银行坏账风险和地方政府的偿债压力，也是为之前GDP狂飙埋单。不过，趁着中央给予的政策良机，启动地方财政制度改革、转变增长方式或许才是治本之策。

3月中旬，在十二届全国人大三次会议的相关记者会上，中国人民银行行长周小川在回答记者提问时表示，中国建立存款保险制度的各方面条件已基本成熟。据他“个人估计”，存款保险制度有望在今年上半年正式出台。

在记者会上，周小川还针对利率市场化回答了记者提问。目前，我国的银行贷款利率管制已经基本放开，但存款利率还存在管制。对此，周小川表示，中国的利率市场化进程已经走了多年，目前已经逐渐地取得了很多进步。2014年，人民币存款利率的上浮空间扩大了20%，今年前不久的利率调整又再进一步向上浮动了10%。

周小川认为，存款利率上限的最终解除是“合理估计”。今年，我国存款利率上限放开的概率“非常高”。

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建立存款保险制度和完全放开存款利率上限，这是银行业改革，尤其是市场主体多元化的“基础设施”，建好了“设施”，市场化改革的大路也就铺好了。

3月16日，国家财政部发布数据显示，由于受房地产市场调整的影响，今年前两月，全国国有土地使用权出让收入为4553亿元，同比减少2579亿元，下降36.2%。

同时，数据还显示，全国国有土地使用权出让收入在2011年达到3.1万亿元，2012年，这一数字降至2.8万亿元。2013年，由于市场回暖，国有土地使用权出让收入大幅上扬，首次突破4万亿，达41250亿元，比2012年增加超过1.2万亿元，增长近45%。

2014年，这一数字出现微增，达到42606亿元。数字虽仍维持在4万亿元高位，但增幅已大幅缩小。另有预计称，2015年，全国土地出让金必然会下降，会降至4万亿以下。

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地产行业的“黄金时代”显然已经过去，这个行业或许还有机会，但模式肯定要变，必须换个法子挣钱，君不见毛大庆这样的明星经理人都忙着转型了。