浅析我国商业银行加快资产证券化的必要性

中国建设银行深圳宝安支行　林健

浅析我国商业银行加快资产证券化的必要性

中国建设银行深圳宝安支行林健

摘要:根据我国当前金融领域改革发展的现状，论述了我国商业银行发展面临的几点困境，包括商业银行资产流动性变差、面临的大量的经营风险以及日常经营受到金融证券化的强势冲击。针对这些挑战，从有利于改善银行的流动性不足、有利于增强风险管理能力和有利于形成新的利润增长点三个方面分析了商业银行加快实施资产证券化进程的必要性。

关键词:商业银行资产证券化流动性风险管理

一、引言

资产证券化的概念最早于20世纪70年代的美国产生，在当时金融自由化思想的影响下，美国利率和汇率市场均发生较大波动，银行资产的流动性降低，银行业的经营风险比以往更大，这些直接推动了资产证券化的产生。此后，资产证券化市场进入到高速发展阶段，美国和欧洲的资产证券化发展最为领先，亚洲的香港、日本和东南亚一些国家也相继展开了资产证券化的实践。2012年5月银发[2012]127号文件《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》表明我国资产证券化的发展已经进入了一个新的阶段。在我国金融业对外开放步伐不断加快的背景下，我国商业银行面临来着国外和国内的竞争日趋激烈，建立现代商业银行制度体系、深化金融体系改革已经迫在眉睫，资产证券化作为金融领域的重大创新成果在其中将发挥重要作用，本文详细讨论了我国商业银行加快资产证券化的必要性。

二、我国商业银行发展面临的主要困境

在我国的金融体系中，商业银行占据十分重要的位置，商业银行的安全稳定高效运行对于我国金融的安全与稳定发展具有重要意义。但随着我国金融改革和金融领域对外开放步伐的加快，商业银行在发展中暴露出很多问题，主要有以下几个方面的表现。

第一，我国商业银行资产流动性正在变差。对于我国多数商业银行尤其是国有商业银行，在长期相对封闭的管理体制的制约下，存在的主要问题就是自身经营管理能力还不是很强，银行的业务结构和金融资产形式相对单一，银行资产多数情况下以信贷资产的形式存在，且多数贷款给国有企业。随着近年来国际经济形势的走低，我国经济发展速度也开始下缓，我国很多国有企业的经营状况堪忧，国企的债务压力导致商业银行形成了大量的不良资产，直接使商业银行的流动性承受巨大压力。

第二，我国商业银行面临的大量的经营风险。随着金融市场的开放，我国商业银行开始面临大量新的风险和挑战。目前商业银行的金融业务种类繁多，且在我国的国民金融体系消费中处于主要地位，因此，包括利率风险、挤兑风险、信用风险、汇率风险、流动性风险等各种风险形式集于一体，给我国商业银行的运营带来巨大危害。

第三，我国商业银行的日常经营受到金融证券化的强势冲击。近年来，我国证券市场规模不断扩大，发展速度不断加快,由于股票、债券、基金等往往具有更高的投资收益以及相对灵活的业务形式，对于投资者往往有更大的吸引力。在利润驱动下，造成商业银行的储户资金大量向证券市场分流，这一形势给商业银行的日常经营带来极大的冲击。

三、我国商业银行加快资产证券化的必要性分析

面对这些新的挑战和发展困境，我国商业银行必须要深入改革，开展金融创新，不断提高经营管理水平。资产证券化作为金融领域的重大创新是商业银行必须要面对的问题，我国商业银行加快资产证券化的步伐是应对挑战的必如之路。

第一，商业银行加快资产证券化有利于改善银行的流动性结构性不足的困境。对于商业银行来说，其重要的资金来源为活期或短期的存款，但银行发放的贷款多数属于长期的债权资产，以短期的负债来融通长期资产非常容易造成流动性不足。银行将债权资产按照证券化的要求进行筛选、重组并构造资产组合,并在二级资本市场上变现出售，就可较好的改善银行资产流动性不足的问题。另外，对于商业银行难以避免的不良金融资产来说，银行可通过资产证券化采取转移、隔离和集中处理等方法来改善银行的资产债管理，进而提高银行资产质量和改善业绩水平。

第二，商业银行加快资产证券化有利于分散银行经营风险并增强风险管理能力。我国金融体系的开放在给商业银行带来巨大发展契机的同时也带来了很多经营风险，商业银行实施资产证券化则有利于分散银行的经营风险和提高风险管控能力。对于商业银行来说，不良信贷资产始终是影响银行经营风险的关键因素，传统采用严格贷前审批和贷后管理的措施存在很多不确定因素，而实施资产证券化能够将银行的不良资产出售给一些特设目的机构(SPV),从而实现不良资产变现，降低不良资产率和有效减少不良信贷资产带来的风险。另外，随之释放的资本还可继续投资于其它收益高和低风险的资产，从而有效增强银行的风险管理能力。

第三，商业银行加快资产证券化提供了银行介入资本市场的平台并有利于帮助银行形成新的利润增长点。我国商业银行传统上的主要收入来源是利差收入，但随着利率市场化以及资本市场的不断成熟，这一收入将逐步萎缩。从国外银行的发展情况来看，中间业务和表外业务已经成为银行的重要收入来源，而在这些业务领域，我国商业银行的发展还非常滞后。商业银行实施资产证券化这一金融创新模式，提供了银行介入资本市场的有效途径，并由此衍生更多的金融业务，使银行获得更多的利润增长点。

随着我国金融改革不断深入，我国商业银行在面临发展机遇的同时也面临着更多的挑战，资产证券化作为一种创新的金融工具，对于提高我国商业银行竞争力和促进商业银行发展具有重要作用，是解决很多现实问题的有效手段，我国商业银行需要进一步加快发展步伐，推进资产证券化的进行。

参考文献:

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[2]张林，陈林.资产证券化对商业银行经营管理的影响[J].金融会计，2013，（10）：3-9.

[3]郭梦霞.论商业银行资产证券化[J].经济研究导刊，2014，（6）：148