企业财务风险的规避探究

安徽中烟工业有限责任公司 袁荣昌

近些年我国企业面临的竞争越来越激烈，企业面临的财务风险防不胜防，其中发生了很多大型企业破产、倒闭的事例，企业应对财务风险存在诸多漏洞，风险意识淡薄，亦缺乏行之有效的风险规避措施。加强企业财务风险的规避，一方面不仅可以降低财务风险事件发生频率，减少损失程度，另一方面也可以加强企业的竞争优势，提高公司的核心竞争力，解决企业发展中由于财务风险而导致的财务困难，推动企业的可持续发展。合理的财务风险规避既能满足企业的经营活动要求，使企业避免不必要的损失，也使企业以最有成效的方式去实现自身的目标与使命。

一、企业财务风险的具体表现

(一)筹资风险

筹资风险是指与融资结构相关的财务风险，我国非金融企业融资结构中的银行借贷资金比率长期居高不下，这种结构很容易导致公司偿债能力低下，引发资不抵债的可能性,进而造成财务风险。

(二)投资风险

投资风险具体可以划分为多种，其中，购买力风险、财务风险、利率风险以及市场风险为其主要构成成分，投资风险能够对企业产生重大的影响，如若企业未能合理地控制这些风险，那么后果将难以预计，甚至于会迫使企业倒闭破产，巴林银行的实例就向我们很好地诠释了这一点。

(三)外汇风险

随着我国在国际上的经济地位越来越重要，对外贸易交易不仅十分频繁而且资金出入也非常巨大，汇率的变动无疑会给公司带来风险。金融危机的发生不可避免会进一步促使外汇风险的发生，交易风险和汇兑风险进一步加剧，致使企业在外汇业务上也遭受到了打击，由此可见，外汇风险也是财务风险中一个必须预警的风险。

(四)收益分配风险

收益分配风险是指企业在利润分配过程中，在确定利润分配的比例、金额、时间等的决策过程中面临的风险。

(五)并购风险

并购风险是指企业为了实现稳定健康的持久发展，对公司的组织结构及业务规模进行调整，国家出台的相关政策抑或跨国并购的经济活动，均会引发并购失败；企业为了实现快速增长，引进的战略投资者的股权变动也会增加公司的财务失败。

二、企业财务风险的成因

企业在生存发展中总会遇到各种各样的财务风险。引起公司财务风险的原因主要来源于财务活动自身、财务环境的多变性及复杂性以及财务主体认识的局限性等方面。

(一)外部矛盾引发企业经营的不确定

不同国家的社会制度、文化背景、居民消费习惯、价值观念等有所差异，这些差异在社会融合的过程必不可少地会引发各种矛盾，从而会对企业的经济活动造成影响。另一方面，随着科学技术的不断发展，在高度集中的社会生产活动中，各成员之间的社会关系也在不断的变化，这些不可控因素给社会经济带来了更多的不可预见性，因此会造成企业财务风险的发生，如行贿受贿、贪污、挪用公款、资产转移等行为会给企业财产带来严重的损失。社会政治因素的不确定造成了各种政治力量的相互对抗、地区与民族之间的冲突不断、民族不同的宗教信仰的冲突等，从而引起政府的动荡、更替、罢工、战争等，这样也会导致企业的财务风险。

(二)企业的财务管理系统不适应多变的客观环境

企业的财务管理环境包括：经济环境，法律环境，市场环境，社会文化环境，资源环境等。这些虽然是外部环境因素，但是却对企业的经营活动及财务管理有着巨大影响。企业的财务管理系统如不能及时识别、预防和应对这些外部环境变化，那么势必会造成财务风险。当前，我国许多企业都建立了财务风险预警控制系统，但是由于技术不娴熟、机构设置不合理、管理人员素质不到位、制度建立不完善等因素，使得公司的财务风险预警控制系统不能及时反映快速变化的外部环境。

(三)风险监控和预警不到位

财务风险监测指标为实施财务风险监测提供保证，企业的财务风险监控与预警措施并没有在风险来临的最初阶段将其控制住，公司监测指标的设定出现问题，往往只重视定量的财务指标却忽视了影响更为严重的定性判断。风险指标是复杂多变的，而公司设立的监控系统的可掌控范围涉及不全面，给监控造成了诸多麻烦。公司的风险预警能力不高，也加大了风险控制的难度，风险预警技术不能灵活运用，风险预警的及时性受到了极大的制约。

(四)缺乏灵活的财务风险控制和处理实力

财务风险控制的效率低下，主要体现在两个方面：一是财务风险防范措施上准备不到位。由于公司对风险的前瞻性不够，即使对各种财务风险进行了有效的识别，但是并没有提前做出行之有效的预防和处理措施，在风险实际发生时，再进行方案的讨论与制定，就形成了时间差，使风险进一步的扩大，且由于公司内部对风险应对措施的理解不一，执行时也会出现误差。二是企业财务风险的应对措施不够全面，即使设置了相应的风险处理措施，若未成立相应的风险应急处理小组，人员对于自身职责不明确，也会造成企业迟钝的风险应对。

三、企业财务风险的规避措施

盲目扩张不仅会给企业带来严重的经济后果还会给企业产生无可估量的风险。实践中忽视风险识别与控制的企业，往往会遭受灭顶之灾。着眼于扩张带来的盈利，轻视伴随其而来的财务风险，企业很容易发生财务困境，无法脱身直至破产。因此，企业应采取有效的应对措施来规避财务风险。

(一)遵循稳定与健康扩张发展原则

企业的规模扩大需遵循稳健的扩张计划和发展目标。在企业扩大规模的过程中，现金流是尤为重要的因素，如果缺乏创造现金流的能力，仅靠外部融资来维持企业的扩张战略，这样只会使负债风险增大。一旦遇到外部不利因素的影响，将会造成资金周转不畅，出现财务问题，所以，企业扩张需结合自身条件，制定合理的扩张计划，做到适度的健康发展。

(二)建立财务风险预警系统

公司规模的扩大是每个企业由成长期走向成熟期的必经之路，是个动态的过程，扩张中产生的财务风险并不是偶然的，它会一直伴随着企业的经营。企业应及时地识别和预警经营扩张所带来的财务风险，掌握风险的形成水平，采取灵活的应对措施，以遏制不利风险的进一步形成和扩大，使风险控制在企业的处理能力范围之内，从而保障企业的经营活动能如期进行。扩张性财务风险预警要实时关注以下方面:关注各项财务指标如流动比率、速动比率、资产负债率等，与正常临界值之间的差距。根据成本效益原则，可被接受的风险可分为三种：一种是指存在很小的潜在威胁力以及发生的可能性很小，并注意和增强了平时的财务监控系统和管理；另一种是指拥有很大的潜在影响力，但是发生的可能性却很小，此类情况只要有相应的应急措施和能够保障风险暴露时企业还可继续顺畅的运转；最后一种是指在潜在风险和可能性都非常大时，企业需要改变战略，由原来的扩张型战略转变成收缩型战略直至稳健型财务战略。而做到将将风险控制在一定的范围，要求企业必须建立起有效的财务预警系统，设立合理的风险阀值，采取灵活的风险应对措施。

(三)合理构建企业的资本结构

企业的资本结构，表现的是公司长期负债与权益的分配情况，它能体现出公司是否具备良好的偿债能力和再融资能力。为了保证良好的企业发展，拥有充足的资金那无疑是根本，权益性资金又是构成源源不断资金的重要因素，快速发展规模的公司应该通过获取尽可能多的权益性资金来减低自身的财务风险。然而，权益性资金的获得并非易事，企业只有通过大肆举债来进行扩张，这样虽然保证了资金流量，但是也大幅度增加了企业的资产负债率，打破了资本结构的平衡，当资产负债率超过一定范围时，一旦遇到金融危机，资不抵债的现象极容易发生，将会导致企业破产。因此，企业要想实施稳健的扩张战略，一定要合理构建合理的资本结构，保持适当的资产负债率，增强抗风险能力，才可实现企业的可持续发展。

(四)依据内外部环境，适度规划企业的发展规模和速度

在企业由成长期发展到成熟期的过程中，往往会利用低成本来实现其目标，现实中很多企业的发展扩张一味地强调追求规模，忽略了企业本身的经济实力以外部的环境。在市场不景气和原材料成本过高、行业萧条的大背景下，企业依然选择扩张生产能力，这种与市场现实相分离的盲目扩张必然会走向衰败。因此，企业若要实现稳健扩张，必须要控制合理的扩张速度及规模，同时还要时刻关注内外部环境的变化，及时评估相对应的财务战略，并结合自身情况及时调整支持该战略的财务资源，从而满足自身的扩张计划。

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