企业现金流管理之我见

深圳彼爱钻石有限公司 周亚楠

现金是企业的生命，就向人体的血液，关系人的健康乃至生命。在企业发展的过程中现金流的管理比利润还重要，现金流反映企业的盈利质量，决定企业的市场价值。现金流比利润更能说明企业的收益质量。

在激烈市场大潮中企业能生存才是第一位，只有先活下来，才能求发展。从事财务工作二十年，也深知这句话的重要，小公司且不说，八十年代一些知名企业负债过高，突然倒闭案例更是证明现金流管理是多么至关重要。但是近几年盛行的风险投资使我对现流管理有了更加深刻的认识……。

对于一个民营企业，特别是初创期的民营企业，资金永远是企业生存和发展中面临的最大的难题。除了银行贷款就是资本融资，如何让企业未来价值得到充分体现，让企业获得高估值，取决于企业未来创造现金流的能力和风险控制能力！

我所在公司短短的几年间从几家门店发展至几十家受益于风险基金的加入，风险基金看重是企业未来，没有充分的优势展示企业未来的价值是很难得到青睐的！作为珠宝企业零售业需投入大量的资金，因此存货多，是这个行业特点，而以婚戒设计为主题完全DIY的定制模式恰恰弥补了这一缺陷。顾客先交定金，门店才正式下销售定单，采购部根据定单情况采购钻石、黄金，不需要备大量的存货，这种模式不仅为企业节约资金，而且为企业规避了由于黄金波动带来的经营风险，公司已经成功获得国内、外知名基金投资。投资者也正是看重这种经营模式给企业创造现金流的能力！持续健康的现金流是企业长期发展的源动力，也许这就是企业估值采用收益法的核心所在。现金流能更加真实的反映企业的利润质量！结合工作实际说说现金流的管理。

一、要做好现金流的管理前提必须先对现流进行预测才能做到有的放矢

预测现金流理论依据是：

自由现金流量＝（税后净营业利润+折旧及摊销）－（资本支出+营运资金增加额）

对于现金流量的预测一般先做利润表和资产负债表预测，然后以利润表和资产负债表为依据预测现金流量。要做好现金流的预测，必须了解企业的的业务特点，基于历史财务数据，通过外部经济环境、行业环境和企业能力分析，对销售进行预测，根据销售收入进行利润预测。现流量表的预测以利润为原点，结合资产负债表的存货、应付帐款、应收帐款等各项往来结算对现金流的影响，做出预测。结合我所在公司特点，谈一谈现金流量表的预测，前面讲到由于是以定制为主经营特点，因此不需备大量的存货，这种先收定制的模式，公司几乎没有应收账款，全部是预收账款。现金流量的计算公式由四部分构成：

税后净营业利润根据利润预测得来。在做利润预测时，必须以公司下年度的预算和上年度实际费用发生情况为依据，特别是费用支出与摊销要细，因为这部分细化为现金流量表的折旧及摊销及营运资金增加额编制打基础。

折旧及摊销：主要结合上度固定资产折旧及已发生的一次支出计入长期待摊费用的明细，以所在公司为例，长期待摊费用主要店铺装修费用，根据店铺租期及店铺装修合同金额按租期进行分摊后计入每年费用，特别强调是对于每年新年新开店计划做好预算，将新开店新加固定资产及装修费用也要考虑进来。

资本支出结合企业固定资产投入计划，做好新增固定资产的预算，如新开门店新增的办公设备等。

营运资金增加额：营运资金增加额实质上是净营业资产，既经营性流动资产增加额减经营性流动负债的增加额二者相抵。具体结合预算支出做好资产负债表增量的预测，这部分要结合公司的业务特点，对生产周期长制造企业就要考虑库存备货情况，结企业的应付货款的帐期，存货的增加是经营流动资产的增项，应收账款的增加是经营性资产的减项，应付账款的增加是经营流动负债的增项；类似的还有其他经营流动资产有其他应收款如新开门店的保证金、预付账款中预付的房租这些都是营运资金的增量；其他流动负债包括其他应付款，预收账款等等都是营运资金的减项。在实际中工作，营运资金增加额计算一定结合企业的业务特点。以本企业为例，每年都会开新的门店，营运资金及资本性支出主要是开店备新的库存、门店保证金及预付房租都属于营运资金增加，预收账款及应付账款增加都属于营运资金的减少，资本性支出主是购入固定资产，装修费用因为是一次支出逐年分摊可以视为资本性支出，总之要结合企业的实际情况真实反映企业现金流量的情况。

二、如何管理好企业的现金流

预算是前提，预算必须落到实处，通过对现金流预测，让决策者有据可依，更好的做现金筹划工作。还是以本企业为例，每年都要开新店，应该开多少家店，就是以资金预算为依据，如果现流量预测结果只允许开20家直营店，哪就只能少而不能多，而且为了保证开店质量除了对于商圈、业态、客流等进行考察，重要的是做好保本点收入预测，确保所开门店在未来的预期时间内能达到盈利状态。

多方面开发资金渠道，零售行业几乎没有应收账款，收取顾客的定金全部计预收账款，因此随着品牌认知度的提高，定金比例由30%增至50%就会使企业现金流增加20%，另外随着企业规模扩大采购量越来越大，与供应商谈判的能力越来越强，通过延长付款帐期，降低采购成本，包括装修费用的降低对于现金流的影响都是正向的。这些都可以通过上述的现金流量表看出来。作为生产制造企业存货和应收账款是管理的核心，应付帐款的帐期是所有企业增加资金流的渠道之一。

总之由于行业和企业特点不同，如何做好现金流的管理一定结合企业的实际情况，做好现金流的管理也是确保企业长效发展的先决条件！企业管理的重中之重！