浅析利率市场化对中小企业产生的影响

南京审计学院金审学院 钱诚

一、贷款利率市场化的出台

近年来，我国加快了对金融体系的改革。中央银行宣布自2013年7 月20 日起进一步减轻对金融机构贷款利率的限制，取消了金融机构贷款利率的下限，因此金融机构的贷款利率由自身的经济水平自主决定。利率市场化实际上是将利率的决定权从央行转移到金融机构。

二、中小企业定义及作用

中小企业是指与大型企业相比发展规模较小、雇用人数较少、营业额相对不高的经济单位。此类企业通常是由一个人或少数人来付出资本金，在经营上多半是由资本拥有者直接管理，不易受到外界的干扰，中小企业的最小规模可以是小至仅有两人的公司。

随着中国经济的发展，中小企业受到了外界愈来愈多的关注。中小企业在当今社会的地位也越来越高并逐步成为促进中国经济快速提升的重要力量。

三、中小企业的融资方式分析

在我国，中小企业的发展非常的迅猛，但在其实际发展当中依然存在或多或少的困难，其中融资困难就是中小企业发展中存在的主要问题之一。经过分析可以发现这跟中小企业大数资金的来源方式有着很大的关系：

内部融资是中小企业获得资金的重要来源。它是指企业的资金主要来源于投资者的投资和留存收益。它的重要特点也在于其融资成本比其他方式要相对低。

中小企业以这种融资方式为主与银行的态度、企业本身的特点有着一定的关系。中小企业相比于大型企业来讲，制度不是很健全，抵抗风险的能力较弱，银行为保证自身的利益不太愿意贷款给坏账可能性较高的企业，所以银行更愿意向有资金保证的大型企业贷款，从而压缩了给中小企业贷款的规模。

第二类是短期贷款。银行为了降低坏账率、保证盈利对中小企业贷款的主要方式是短期贷款，为了保证银行的利润，降低风险，中小企业经常需要提供相应的贷款抵押。然而短期资金不能用于满足企业长期的长期发展，中小企业的长期融资的缺乏也是中小企业发展所面临的问题。

还有一些其他方式的融资。目前，我国的金融市场出现了多种创新性的融资方式，如互联网融资、产业链融资、选择权贷款等。这些新兴的融资种类为中小企业提供了新的资金来源，但是由于大多数是在互联网上进行的，所以对它的风险管理也是必须要关注的一点。

四、贷款利率市场化对中小企业的意义

实行贷款利率市场化后，中小银行因为在规模等方面竞争不过大银行，为了实现更大的利润，会愿意贷出更多的利率高、风险大的资金。

从中期来看，贷款利率市场化会使得规模小些的银行增加对中小企业的信贷资金。利率市场化后贷款成本由市场供求决定，这使得贷款利率市场化对中小企业提出了很大的挑战，取消贷款利率的限制将意味着部分企业的融资成本“被”上升。

从长期来看，利率市场化促使银行的经营模式向差异化、多元化的竞争模式转化，大银行将更注重于向大型企业提供多元化金融服务，这将迫使大企业进一步增强资金成本意识。利率市场化还将会推动银行投放更多的资金在产品和政策上，进一步细分金融市场，锁定更多的目标顾客，金融机构在中小企业市场上也会重新制定战略、参与竞争，尤其对中小银行而言，为了在市场竞争中胜出、实现利润最大化，会将更多的精力集中于中小企业，会竞相推出适合中小企业的金融产品和服务，实施对中小企业贷款的优惠政策，从而不断提高自身的竞争优势，进而在金融市场站稳脚跟。与此同时也要注意到利率由市场定价意味着风险和收益对等，在信息不对称的情况下，会加大中小企业的信贷成本，也给信贷投机行为提供了机会。从以前的各种分析来看，利率市场化后利率均呈现出“先升后降”的变化趋势，初期利率水平的上升会使企业经营成本上升，从而使利润被压缩了。银行的经营也受到了一些影响，例如一些国家在市场化后出现银行倒闭的浪潮，日本、美国都曾出现过这样的状况，导致了经济的发展受到了严重的阻碍。张东奎（2012）曾全方面的梳理了利率市场化对于中小企业短期和长期的影响，中小企业在长期发展中基本能从利率市场化中获取收益，赢得更多的信贷资金。

此外不得不重视的是下限放宽的背景下，企业的财务风险和经营风险都将大幅度的上升。对于高新技术性的中小企业来说，该政策的出台使其更有可能获得获得信贷资金，发展的前景也更加开阔；对于一些其他中小企业而言，信贷资金的获得规模仍然取决于银行等金融机构的风险管理能力和金融政策的调整。因此，贷款利率市场化尤其有助于解决高新技术类的企业的融资问题。

如果市场要完全处理好中小企业融资困难的问题，以下三个因素起到了关键性的作用：一是金融机构尤其是中小银行需要从深层次加强风险管理能力并不断提高对风险控制水平；二是有关决策层要进行深入的金融改革和产品创新，例如中小企业融资门槛、贷款资金规模和比例、保证金制度等方面；三是要做到及时根据经济发展的实际情况调整本身的金融结构。

从总体来看，贷款利率市场化政策对中小企业的影响是实质重于形式的，因而有条不紊、循序渐进地推进利率市场化进程，才能从真正意义上解决中小企业融资难的问题，从而促进中小企业经济的蓬勃发展。

[1]王丽霞.对中小企业融资方式及融资风险的思考

[2]任志宏,郁方，钱金保.贷款利率市场化对中小银行和中小企业的影响