创业投资机构风险内控体系设计

甘晓梅

创业投资机构风险内控体系设计

甘晓梅

投资主要是将现代企业的资金转化为资本并实现其增值的过程，投资具有资金量大、风险高、投资期限长等特点。创业投资机构是我国船业投资中的中坚力量，它的存在对于正确引导产业政策、推进企业的重大项目投资决策有着重要的作用。但是，由于创业投资自身存在着高风险性、低成功率，从而使得投资失败的事件屡屡发生，不仅给企业带来了巨大的经济损失，更给国家经济发展带来了影响。本文将就创业投资机构在风险投资中内部控制体系的设计进行分析。

创业投资机构；风险；内控体系；设计

一、创业投资机构风险内部控制存在的问题分析

1.创业投资机构投资业务内部控制环境还存在缺陷

目前，我国创业投资机构的内部控制制度普遍存在滞后性，很多投资机构基本停留在传统的财务控制的阶段。例如：《投资业务操作规范》、《外派董事管理暂行办法》、《担保业务操作规范》等制度的规定比较简单。作为投资内部控制制度风险防范的约束，很多有的投资机构并没有根据自身业务的特点与规模建立完善的投资内部控制制度。另外，有的投资机构中的组织机构关系错综复杂，董事长作为创业投资机构的“老大”，在企业内部拥有至高无上的权利与威望，企业内部的治理机制失去了对这种权利的制衡与约束。在创投机构中，企业文化的建设还存在缺陷。在企业文化的建设中，企业管理层的专业素养、人格、管理理念、职业道德规范、经营风格决定了企业的文化氛围与员工的整体价值观。由于创投机构的特殊性，有的创投机构中的人员利己主义思想严重，例如：对于一些好的投资项目都争先恐后的分一杯羹，对于一些发展前景不太看好的投下项目尽量向外推。在创投机构中的约束与激励效果并不明显。

2.创投机构对投资全过程的风险控制比较缺乏

有的创投机构对风险的关注主要集中在投资决策阶段的风险评估上，并未在投资的全过程中形成投资全过程风险的关注与管理。在项目投资前进行调查后风险控制委员会可以进行风险评估，帮助创投机构的领导层做出投资决策。虽然创投机构制定了《投资业务操作规范》，并对投资业务做出了明确规定，例如：要求项目经理应积极组织对参股企业在投资后进行跟踪管理，但是，在执行中由于各种问题的存在情况并不容乐观，如：投资项目预算超支，存在资金缺口时应该在项目一期资金投入后应该引起项目经理的关注，可由于对风险管理的不到位、执行的不到位最终导致项目投资的失败。另外，风险评估作为创投机构投资业务中内部控制的重要因素，是衡量企业投资项目是否成立、是否可行的关键环节。这一环节应引起创投机构的高度重视，但是，有的创投企业由于更关注风险的被动式管理方式，领导层并未将投资风险的分析、识别、管理等作为重要程序来看待。例如，有的创投机构在没有做出风险评估的基础上就对自己不熟悉的领域进行贸然投资，虽然创投机构内部风险投资管理控制制定了相关的条例，但是在执行中敷衍了事。处于被动地位的投资风险管理必将影响到投资的效果。

3.投资业务内部控制流程操作尚不规范

首先，有的创投机构对可行性分析程序的执行不到位。例如，为了遵行企业的投资业务流程，有些投资机构的可行性研究报告中存在明显的弊端，有的报告敷衍了事、粗制滥造，缺乏技术含金量、缺乏对被投资公司的创新性、营利性、投资资金的安全性、企业债务的可控性、企业成长性、企业资金呢可操作性的详细分析。其次，投资决策过程还存在一定的缺陷。例如，有的创投机构50%的项目是1000万元以下的项目，仅仅通过董事会决策即可。有些投资项目的决策流于形式，缺乏科学详细的财务数据分析，在投资回报率、回收期不明确的情况下，唯领导意见是从。再例如：有的项目是政府推荐的，创投机构在不考虑任何风险的情况下不做投资收益的评估，卖领导面子，在决策上流于形式，忽视了专家小组的评估。

二、创投机构风险内部控制体系设计完善的措施

1.不断优化投资业务的内部环境

良好的内部控制环境是保证内部控制的有效运行、内部控制职能的发挥基本前提。完善的创投机构的治理结构应是由一个多层次的相互制衡、相互衔接、责任分明的有效制衡关系。因此，必须有效的改进创投机构业务内部控制权，为风险内部控制体系创造一个良好的环境。风险意识是每一家企业中的决策者与经营者必备的，对于创投机构而言，必须具有一定的风险意识。作为企业的领导者必须意识到风险因素对创投机构的危害，例如：企业领导者的工作作风、领导者的管理理念、员工的风险意识等都是企业的文化的主要内容。

2.不断完善创投机构投资业务的风险管理程序

首先，主动对投资的全过程风险进行监控。对投资风险控制的关键环节不仅仅在投资决策阶段，应该是全过程的管理与监控。投资风险控制的主要环节是投资计划与决策，投资事项的及时监控。在实务中，企业往往过多地关注了计划与决策环节，但对风险事项的及时监控却缺乏足够的重视。在风险投资的全过程中主要包括道德风险、制度性风险、项目投资风险、项目投资后管理风险等。其次，建立投资风险预警机制。风险预警机制的建立有利于企业能够根据环境的变化、对风险进行预测。风险预警机制的建立必须根据企业的实际情况建立一些指标标准：投资决策阶段的指标、投资事实与运用阶段的指标、投资退出阶段指标等。值得提醒的是，每一项指标都是随着投资环境、经济环境、国家政策环境的变化而变化的，随着对风险预警机制的深入了解，应及时对各项指标进行修正。

3.不断优化流程控制为核心的投资内控程序

有的创投机构的投资项目较多，而且单个项目的投资额较大，决策的正确与否、运作的规范与否不仅对企业的效益产生影响，还直接关系到企业的生死存亡。因此，川投机构的投资决策、运作流程、控制方法等都必须进行规范。投资活动包括投资立项、决策、实施、处置与跟踪管理等环节，对这些控制点实施控制，是创投机构投资业务内部控制的重要内容。

总之，内部控制对企业的风险管理非常重要，但我国企业内部控制存在的诸多问题使其不能适应越来越复杂的市场环境，制约了企业的整体发展。对创投机构而言，投资业务是最重要的业务，将内部控制理论引入到投资项目的监督管理中，利用西方成熟的内控实践经验来构建投资业务内部控制体系是一种必然的趋势。

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（作者单位：上海科润创业投资有限公司）