余额宝对中国商业银行的影响分析

【摘要】由阿里巴巴第三方支付平台支付宝推出的存款类业务“余额宝”于2013年6月中旬问世。在短短一个月内，其募集资金规模就已突破百亿元，并且每天以亿元的规模在增长。在半年时间里，余额宝迅速获得大批用户的信赖，拥有将近两千亿的资金。余额宝的推出加快了互联网金融前进的步伐，它所代表的货币基金也成为我国有史以来首个销售千亿的理财产品。本文介绍了余额宝存在的优势，分析了余额宝对商业银行造成的影响，并提出了商业银行应对余额宝的具体措施。

【关键词】余额宝  商业银行  货币基金  互联网金融

2013年六月，阿里巴巴旗下支付宝公司联合天弘基金公司合作，开通了中国第一支以互联网为基础进行销售的货币基金产品余额宝。它通过支付宝第三方支付平台向余额宝内转入资金来取得收益。余额宝对银行业的冲击源于它高于存款的利息和低于理财产品的风险，它没有购买最低限额，可以随时转入转出，而且操作便捷。作为互联网金融下一种新型的金融理财产品，在发布不到一个月的时间里，用户数已经超过251万，消费金额为12亿元，累计转入资金规模超66亿元，引起了极大的关注和整个金融市场的探讨。余额宝的出现打破了商业银行的垄断，开启了我国金融互联网的新时代。面对互联网金融的巨大冲击，传统商业银行该如何思变，是值得我们深入思考的问题。

一、余额宝概述

余额宝实际上是互联网金融中一种理财业务，其本质是购买货币基金的行为。它由天弘基金的产品增利宝与阿里巴巴旗下的第三方支付平台支付宝合作，共同打造针对支付宝用户销售的基金产品。相当于“支付宝与货币基金”组合营销的产物。支付宝用户把资金转入余额宝，就相当于购买了收益较高的一种货币基金理财产品，既可以获得较高的收益，同时余额宝内的资金还能随时用于网购消费、支付宝转账等支付功能。最低门槛壹元钱。余额宝的主体由三部分组成：支付宝用户、天弘基金、支付宝公司。天弘基金是增利宝发行者，而支付宝的用户将支付宝中的余额转入到余额宝中就相当于购买了天弘基金中的增利宝。资金从余额宝中转出就相当于对天弘基金增利宝的赎回。余额宝的流动性比普通过基金强，但是收益却能和普通基金抗衡。这是很多支付宝用户选择把资金转入余额宝的主要原因。这样既解决了支付宝内余额没有利息的问题，同时为支付宝用户提供了一种新型的理财模式。

二、和商业银行相比较余额宝的优势

（一）余额宝利息收益高于商业银行活期存款收益

余额宝相对的高收益对投资者有着很大的吸引力。一般的银行活期存款利率在0.30%至0.35%左右，商业银行的短期理财产品年收益率一般在2%左右，一年定期大约为3%，而余额宝的年收益率却超过4%。例如，2012年时，10万元商业银行活期储蓄利息350元，如通过余额宝则能获得超过4000元的收益。正因为如此，很多支付宝的客户才会把支付宝余额转入余额宝，甚至有不少人把其他来源的资金也转入余额宝。据统计，目前支付宝的用户中，80、90后人群占多数，而他们积累的资产比较少，因此更加青睐余额宝。

（二）余额宝门槛低、流动性强、操作便捷

余额宝没有门槛限制，即便你只存入一元钱在余额宝，也照样为你计息。对于资金数额较少的客户或者是有时资金会处于闲置状态的客户来说，余额宝无疑满足了部分具有小额资金客户的投资需求。客户可以根据自己的需求将余额宝内资金转入到绑定的银行卡内，每天每笔最多可转出人民币五万元整，而且是零手续费。只要是支付宝实名认证的用户，无论是电脑操作还是手机操作，使用余额宝内资金进行消费、提现、转账等都非常安全便捷。这些都是传统商业银行不具备的优势。

（三）余额宝安全性能高、可及时了解收益情况

货币基金规模越大抗风险能力就越强。余额宝目前总规模5536亿，应该是国内最安全的货币基金。但余额宝是与互联网结合的，其中还包括很多手机端的移动互联用户。那么这中间由于密码、账号被盗等其他因素，就会产生安全隐患。但是资金被盗的风险概率只有十万分之一，而且支付宝在还提供了资金被盗的补偿，大大的保障了客户资金的安全。余额宝是货币市场基金，不是那种风险较高的股票型基金，它的收益是通过投资货币市场获得的，所以风险较低安全型较高。余额宝还有一个独特的特点就是客户可以随时了解资金的收益变动情况，每天增加了多少利息，我们都是能够看见的。

（四）余额宝重视客户体验，具有强大的渠道优势

余额宝还有一个优势就是它（T+0）的即使支付。我们存在余额宝里的资金每天在增值，也非常方便把资金转入到支付宝的账户中去或者转入到其他银行卡中，而且都是实时到账。对于任何想尝试和体验的用户群，都是非常方便的，不用去银行办理任何手续。从营销的层面来说，支付宝就是余额宝的一个营销渠道，上亿的支付宝用户群都是余额宝潜在的客户。只要能上网，无论是PC客户还是手机用户，都能非常便捷的零手续费地购买余额宝的产品，就这点而言，传统商业银行是无法与之抗衡的。因此，我们可以说支付宝是一个零成本的营销平台，将余额宝直接显现在近八亿的客户群体面前，独享规模近200亿的市场。这是其他传统银行理财产品无法办到的事情。

三、余额宝对商业银行的影响

（一）余额宝的出现会分流部分商业银行活期存款的用户

截至2012年12月，支付宝注册账户突破8亿，日交易额峰值超过200亿元人民币。而据统计，2012年12月末全国商业银行的活期存款约为16万亿。也就是说从近期的角度来看，余额宝还是无法撼动商业银行活期存款的地位。由于货币基金的发展，上世纪60年代至今美国商业银行活期存款占比由60%下降至10%，由此我们也可以得出结论，余额宝低风险零费率和相对的高收益毫无疑问对商业银行活期存款的影响是长久的不断深入的，势必会分流部分商业银行活期存款的资金。

（二）余额宝对商业银行短期理财产品产生冲击

余额宝的实质上就是一种货币基金，收益以天来结算，余额宝的“利息”就相当于用户购买货币基金的投资收益。原则上说，余额宝同银行销售的短期货币基金和无固定期限的开放式理财产品非常接近。但是余额宝的年化收益率超过了5%，同时具备了支付和增值两大功能，及时支付，随时支取，使其流动性超过商业银行。其次，很多商业银行的理财产品都设有门槛，5万起步等等，但是余额宝一元钱就可以购买，这极大的吸引大批了货币基金闲散的群体。相关数据显示，以2013年7月21到2013年7月28理财时段为例，余额宝的收益超过工行、农行、中行和建行1天周期理财产品的收益100%，因此，会有部分办理商业银行小额度理财产品的客户转投余额宝，这会对银行短期理财业务造成一定的冲击。

（三）余额宝瓜分了商业银行基金代销业务

余额宝依托电商平台直销基金的方式打破了基金公司长期以来在基金销售上对传统商业银行依赖的局面，很大程度上瓜分商业银行的基金代销业务。根据相关数据报道，新基金发行的规模在扩大，但是各个商业银行代销收入却出现下滑。2013年银行报表显示，2013年上半年，工商行基金代销收入为6.4亿元，同比下滑了49%;建设银行2013下半年，基金代销业务收入5.36亿元，与2013上半年6.85亿相比，下降了17%。从以上数据我们可以看出，大部分商业银行基金代销收入呈现下滑的趋势。余额宝的出现是导致这一结果的原因之一。余额宝是直销基金的理财产品，靠着利率高获得了大批用户，规模直逼传统商业银行。如果今后再继续推出更多迎合大众需要的基金产品，势必会分流商业银行的基金代销业务。

（四）余额宝削弱传统商业银行的垄断地位

股份制商业银行长期以来一直垄断着国内金融市场，占据了大多数的金融业务份额和金融产品的销售渠道。但互联网金融已经越来越渗入到我们的日常生活中，广大群众使用网银和手机银行的人群越来越广泛。而余额宝利用自身在互联网中的渠道优势对金融业进行渗透，对商业银行销售理财产品的传统业务模式造成了冲击。而政府对余额宝飞速发展的默认，也表明了政府在金融创新与金融改革上的决心。毫无疑问，余额宝等互联网金融产品的出现，将拓宽互联网金融业务的销售渠道，与传统商业银行展开竞争。这必将分流商业银行活期存款和理财产品业务的市场，冲击传统商业银行垄断金融市场的地位。

（五）余额宝导致了商业银行流动性风险的增加

余额宝借助支付宝庞大的用户群，自身规模在日益壮大。但是余额宝的客户群相对分散，资金额小，流量比较稳定，这样一来导致余额宝自身流动性风险的降低。余额宝在不断发展的同时，毫无疑问会分流商业银行的活期存款的资金。而余额宝中的大量资金，是其用户随时要用于网购消费或转账用的资金，要想在短期内使这部分资金回笼商业银行的活期存款，不是轻而易举的事情。因此，从长期的角度来看，这会导致部分商业银行吸收活期存款的现象雪上加霜，促使“钱荒”的局面发生，由此会增加商业银行流动性的风险。

四、商业银行应对余额宝的具体措施

（一）细分客户需求，适当提高利率

余额宝靠着低门槛、收益高、操作简单吸引了庞大的用户群，但较难吸引持有大额资金的投资者。而商业银行，则可以利用自身优势，适当提高大额存款利率，就能锁定大额资金客户的活期、定期存款业务。商业银行活期存款的利息率很低，致使余额宝抢走了商业银行大批活期存款客户。商业银行可以利用自身的系统和业务优势，细分客服的需求，推出类似余额宝业务的活期存款业务，同时还可以选择与优秀基金公司合作推出创新型金融产品。为一些高端客户或长期客户提供个性化的服务，多样化的理财产品。商业银行必须迎合市场的变化，提升客户活期存款的回报率以及提供更好的个性化服务，才能打破现在的局势。

（二）以客户为中心，提供优质新型的理财产品

在互联网金融浪潮的席卷下，人们对资产增值的需求日益提高，很多新型的投资理财产品也深入人心。商业银行在资金规模、运营管理、资金安全、网点渠道等方面和余额宝相比还是具有较大的优势，因此，传统商业银行以客户为中心进一拓宽销售渠道，打造差异化的业务模式和盈利模式;整合资源与互联网相结合，推出和众多“宝宝”们相媲美的新型理财产品。同时还应当降低理财产品的购买门槛，减少繁杂的购买和赎回手续，适度提高客户的投资回报率，只有这样才能锁定投资者，增加对客户的吸引力。例如，兴业银行推出的“钱大掌柜”，就是通过对行内理财产品、贵金属交易、银证转账、基金代销等财富管理业务进行整合，形成了一个综合财富管理平台。该理财平台推出的“掌柜钱包”，可以一分钱起购、最高当日赎回额度3000万元、赎回资金瞬间到账、支持80多家银行卡购买理财产品、可以通过银银平台合作银行渠道购买。因此，传统商业银行通过其自身的金融创新，也可以实现其华丽转身。

（三）构建电商平台，拓宽互联网金融市场份额

近年来，随着互联网金融的不断发展，金融业务越来越数字信息化。余额宝是电商企业率先推出的，毫无疑问，它在互联网技术的运用上明显超越于传统商业银行。同时互联网金融机构的低成本、高效率的运营模式都对传统商业银行产生了巨大冲击。因此，传统商业银行应当加快完善银行的网络平台体系，优化客户网上理财、购物、支付、信息等各环节的体验，加大营销和扩大互联网市场份额，构建自己的电商平台，搭建线上线下一体化的营销平台，深入分析客户行为和需求，充分满足客户个性化与多样化需求。目前，很多商业银行都已经开始着手构建和完善自己的电商平台，推出更多有特色的服务。比如建行推出的“善融商务”，以此来构建自己的网络商业信用体系，对接包括支付、结算、信贷在内的传统金融服务，形成更有利的核心竞争力。

（四）强化大数据时代的合作与双赢

随着互联网金融的不断深化发展，余额宝的出现打破了传统商业银行在个人资产管理上的垄断局面。互联网金融带给传统银行的不仅是竞争和威胁，还有机遇与合作。所以，商业银行与相关互联网企业建立全面战略合作伙伴关系，实现优势互补、共赢发展是非常有必要的。当前，大数据技术日益成为现代金融的核心。余额宝成功的基础便是互联网客户端庞大规模效应。商业银行虽有多年积累的客户资源但想要从互联网金融中突围，必须掌握信息流，形成大数据。2014年6月兴业银行就与百度签署了战略合作协议，内容包括互联网金融创新合作、大数据合作和产品营销合作等。兴业银行在资金、网点、服务能力上具有优势，百度则在大数据、网络搜索、平台流量和人才技术上具有优势。此次合作，就是传统商业银行在互联网金融创新中的一个重大举措。利用大数据分析和挖掘技术，能够更好的分析大众的理财需求和偏好，从而推出更符合大众需求的金融产品，便于人们进行金融产品的定制和购买。

五、结束语

余额宝的出现，使长期以来处于垄断地位的中国商业银行，受到了严重的冲击。面对余额宝所带来的革命，商业银行意识到了原有的传统模式不再适应时代的潮流，必须充分利用自己的优势，积极转变经营理念，拓展服务平台，与互联网科技相结合，找到新的突破点，才能抢回属于自己的主导权，只有这样才能在竞争激烈的金融市场中存活下来。从某种意义上来说，余额宝的出现使得传统商业银行转变了思路，从原有客户依靠银行，转变为银行依靠客户，充分考虑客户的需求创新多元化的金融理财产品。余额宝等“宝宝们”有着其他金融产品不可比拟的优势。因此，不管以余额宝为代表的互联网金融未来将走向何方，传统商业银行都应该充分认识到以电子商务平台和网络社交媒体为代表的网络营销所蕴藏的巨大潜力。

参考文献

[1]赵洁如.余额宝对商业银行的影响分析[J].河北金融2014（05）.

[2]邱勋.余额宝对商业银行的影响和启示[J].新金融.2013（09）.

[3]郑月蔚.商业银行如何应对余额宝的冲击[J].时代金融.2014（05）.

[4]张林云.余额宝对现代商业银行的影响分析[J].新金融.2014（06）.

作者简介：王英姿，女，汉族，江苏南京人，毕业于昆明理工大学，硕士研究生学历和工商管理硕士学位，应天职业技术学院商学院讲师，研究方向：金融学。