ST琼花非经常性损益扭亏盈余案例管理分析

胡文艳

摘要：本文描述了ST琼花在2009年通过操作非经常性损益项目（预计负债转回）确认巨额收益来实现当年的扭亏为盈，成功规避了退市的危机。2011年又通过操作非经常性损益项目（债务重组利得和经营性财政资金），为避免再一次陷入退市风险警示的危机中打下了基础。这是关于ST琼花通过操作非经常性损益项目而使其在连续五年营业利润为负的情况下还一直活跃在市场中的案例分析，并探讨了非经常性损益对上市公司的影响。

关键词：非经常性损益  扭亏盈余  案例分析

1 概述

江苏琼花高科技股份有限公司（以下简称ST琼花）于2004年6月25日以3000万A股在深圳证券交易所上市，股票简称“江苏琼花”，证券代码002002。自2007年开始围绕它的是不断的停复牌、资产重组、债务和抵债、拍卖和收购，连续几年都没有任何利润分配、送配股，每股亏损最高达0.7743。该公司股票交易自2009年5月4日起实行退市风险警示（*ST），因2009年江苏琼花大额转回2008年因违规担保计提的预计负债，使得其该年度的基本每股收益为正，所以自2010年4月12日开市时起撤销退市风险警示并实行其他特别处理。目前因广东鸿达兴业集团有限公司拟对江苏琼花高科技股份公司筹划重大资产重组事项，该公司股票按相关规定自2011年11月21日起停牌，且一直在延期复牌。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，若该公司2011年度经审计净利润为正，由于该公司主营业务仍为亏损，该公司股票将可能仍被实施其他特别处理（ST）;若该公司2011年度经审计净利润为负，2011年年度报告披露后，该公司股票将可能被实施退市风险警示（*ST）。所以江苏琼花在年底取得的3772.30万元的非经常性损益（债务重组收益）显得尤为重要。

2 案例评述

2.1 分析思路 通过查看证券时报的个股资讯，发现ST琼花是一只问题缠身的股票，故在CCER数据库下载了ST琼花的净利润、基本每股收益、每股收益（摊薄营业利润）、每股收益（摊薄净利润）、会计师事务所、审计意见等数据，发现ST琼花自2007年起每股收益（摊薄营业利润）一直为负，而其每股收益（摊薄净利润）除2009年以外也全为负。且ST琼花在2008年江苏天衡会计师事务所出具了无法表示意见之后就变更了会计师事务所，但之后的审计意见并非是无保留意见，而分别是带说明段和强调事项段的无保留意见，故上深圳证券交易所查看ST琼花的公司公告及其年报，发现ST琼花的经营状况自2007年起一直不佳，营业利润一直为负，但是通过操纵非经常性损益项目，使得公司在2009年的净利润为正，从而使公司一直未退市。2011年经审计的财务报表并未出来，但从其2011年的年度快报上可以看出其又一次操纵了非经常性损益项目，使公司避免了退市风险警示的问题。

2.2 制度背景 所谓非经常性亏损，就是指公司在日常经营中，除了正常经营损失以外的所有偶发性损益的总和。如因重大自然灾害引起的资产贬值、因债务重组造成的损益、财政补贴收入以及财政返还等均可以计入非经营性亏损。根据我国2005年以前的会计准则规定，非经常性损益是上市公司在经营过程中，必须依法对外披露的信息项目之一。非经常性亏损并不是一个独立的会计核算项目，它经常包含在营业外收入、营业外支出、投资收益、前年度损益调整等项目当中，会计人员在进行会计核算时需要另行处理。

为了保证会计信息的准确性和客观性，实现投资效益最大化，一些西方国家积极推行税收改革政策，对非经常性损益的内容、性质、范围等作了明确规定，以便上市公司进行年报总结。例如，美国会计原则委员会对非经常交易和非正常交易做了严格区分，英国会计原则委员会则对非常项目做了明确界定，这都在一定程度上推动了会计工作的规范化和专业化。

2.3 理论依据与分析

2.3.1 理论依据。一般地，非经常性损益与公司的主营业务和其他业务联系性不大。有时，即使一些活动与公司的主营业务或其他业务产生了一定的联系，但由于其发生频率及性质等对公司的经营活动影响较大，这些活动所产生的损益统称为非经常性损益。

众所周知，企业进行经营活动的主要目的就是盈利，追求利润的最大化。经营亏损是企业管理人员和股东不愿见到的结果。因此，为避免亏损情况的出现，一些企业管理者纷纷创新管理机制，转变经营理念，以提升其经济效益。一旦出现亏损，企业管理层便想方设法地延迟亏损出现时间，如无法推迟则通过经济操控手段控制一些非经常性项目的利润，以此来减少亏损。

企业如不加控制其亏损，则内部漏洞会越来越大，严重时会导致企业资金链断裂，以致被暂停上市。我国自2011年12月起取消了“PT”制度，证监会明确规定上市公司一旦出现连续三年亏损的情况，则在第三年年报公布后10内暂停上市。因此，亏损企业为扭转局势，提高其盈利水平，选择通过方向操纵的方式提升其收益率，增加其非经常性收益。

企业在日常经营活动中，非经常性损益为违规对外担保事项解除的预计赔偿支出转回，另一项为债务重组利得，均计入了营业外收入。上市公司使用非经常性损益进行盈余管理，提升账面利润，是企业进行会计分析的关键理论所在。

2.3.2 分析。根据从ccer数据库中下载的数据显示，ST琼花2007年到2010年的基本每股收益（摊薄净利润）分别为：-0.2076元，-0.7743元，0.0575元，-0.4083元，扣除非经常性损益后，即在摊薄营业利润下的基本每股收益分别为：-0.2049元，-0.2730元，-0.5086元，-0.4133元。到目前为止，ST琼花2011年经审计的年报尚未公布，但从其2011年度快报中看出，其2011年净利润是正的，但是扣除非经常性损益（债务重组利得和经营性财政补助）后，其利润为负。所以，看报表该公司盈利两年，亏损三年，但是在扣除非经常性损益以后，ST琼花是连续五年亏损的。可以说ST琼花在2007-2009年的五个年度当中，企业经营没有任何的起色，没有退市仅仅是因为非经常性损益为其做的贡献。

江苏琼花高科技股份有限公司从“ST琼花”变成“*ST琼花”，再变更到“ST琼花”，接下来是否还会变更为“*ST琼花”还是一个未知数。从ST琼花不停的变更中我们可以看出，如果没有非经常性损益的存在，其不可避免的将面临退市的危险，或者再一次陷入退市风险警示中。可以说非经常性损益的暂时性决定了该公司盈利能力不具有持续性。值得一提的是，ST琼花在2009年利用预计负债的转回进行扭亏，2011年又利用债务重组利得避免了再度陷入退市风险警示。所以说ST琼花通过非经常性损益项目进行盈余管理，调节账面利润，通过调整非经常性收益比例的方式，顺利达到企业经营发展目标，扭转亏损局面，提升其盈利水平。

资本市场的存在意义在于通过合理整合各类资源，实现资源的高效利用。而像ST琼花这样的上市企业为何连续五年亏损，仍在证券市场存活至今是值得我们深思的问题。从案例中我们可以看出ST琼花利用非经常性损益有效的“美观”了当期的财务报表，有效地提高了其账面收益。这与市场经济发展相悖的行为之所以没有得到有效制止，其原因在于当前我国监管机构监管力度不足、监管手段单一、监管效率低，相关制度决定了企业必须具有“美观”的报表才能正常经营发展。在这一市场发展模式下，一些屡亏、重亏的上市公司要想扭转亏损局面，细化完善费率形成机制，就必须加强盈余管理，利用非经常性亏损合理配股，实现盈利目的。随着经济全球化趋势的逐步加强以及我国经济的高速运行，我国积极调整会计原则，力求与国际接轨。因此，我国证券监管部门在监管过程时，仅仅站在上市公司亏损和退市等角度考虑是不行的，必须充分考虑到非经常性亏损对上市公司发展的影响，逐步优化非经常性损益管理机制，将其纳入利润表，并进行具体、透明的表外披露，同时，在监管政策实施中还应全面考虑非经常性损益的影响。

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