生猪价格创新高，保持理性是王道

刘国信

（山西省阳城县畜牧局,山西 晋城 048100）

进入9月后，猪价虽有一定程度的震荡回调，但仍在高价区间运行；而随着中秋、国庆、元旦、春节等节日和冬季传统消费旺季的相继到来，是不是真能如大家所期望的那样再度拉动猪价强势上涨？在“猪周期”始终存在的情形下，未来如何保持生猪生产理性发展，避免大起大落？成为业界普遍关注的话题。

产能深度调整，猪价淡季逆袭

近3年多来，由于猪价长期低迷，养猪连年亏损，致使不少中小散户退出，规模场也纷纷下调产能，导致生猪存栏量持续减少；今年3月下旬以来，出栏量锐减，猪源不足，全国生猪市场供求失衡状况开始凸显，猪价触底反弹，4月一直维持震荡上扬态势，而“五一”过后，猪价不但没有回落，反而加速上涨；进入6月后，全国活猪、仔猪、猪肉价格更是全线飘红，在传统的消费淡季里逆势上扬，“猪周期”拐点终于到来，迈入姗姗来迟的上升周期。

7、8月以来，生猪市场供求形势更加紧张，猪价涨势更为迅猛，老百姓戏言，股价在跳水，猪价却在坐火箭。全国猪市在7月上旬一改之前南高北稳格局，呈现北涨南稳的走势，其中，东北三省领涨全国猪价，北方其他地区的高价区域不断增多；从7月份第2周开始，华中、华南地区在北方猪价带动下，南猪北运现象增多，行情重拾涨势，从此全国猪价普遍进入“9”元时代，有的地区甚至在突破每千克20元的历史最高点后维持较长时间；进入9月以来，猪价虽有一定程度的震荡回调，但仍然在高价区间运行。

据农业部定点监测数据显示，8月份第3周（采集日为8月19日）全国活猪平均价格18.12元/kg，与去年同期相比上涨25.6%；全国仔猪平均价格34.45元/kg，同比上涨42.8%；全国猪肉平均价格28.13元/kg，同比上涨22.1%。

业内人士表示，此轮猪价累计涨幅较大，是生猪产能持续调减后的结果。据农业部监测，6月份全国生猪存栏38 460万头，比去年同期减少10%；能繁母猪存栏3 899万头，下跌14.8%，目前能繁母猪存栏已经连续23个月持续下滑，生猪存栏与能繁母猪存栏均处于2008年以来的最低水平。

而生猪产能持续调减，则是养殖环节较长时期亏损后市场自发调节的结果。由于猪价连续低迷，2014年年初以来我国生猪养殖普遍处于亏损状态，严重打击了养殖信心，导致部分养殖场户破产退出或因资金周转困难而大幅调减产能。据国家发展改革委监测，2014年1月至2015年5月，全国猪粮比价连续71周低于6:1盈亏平衡点，生猪养殖持续亏损；今年3月第3周，猪粮比价降至最低点5.05:1，生猪养殖接近重度亏损。据农业部监测，2014年平均每出栏1头商品肥猪亏损110元，按全国全年出栏7.35亿头生猪计算，养猪业共计亏损额达到809亿元。

供求缺口仍在，后市高位震荡

进入9月，高校相继开学，接连而来的中秋、国庆、元旦、春节等节日，近来，行业内有很多人都在说，“开学季”和“节假日”的消费一定能拉动猪价大涨，面对大家的期望，猪市行情真会如此吗? 业内人士分析认为，能繁母猪存栏量决定着猪价的未来走势，由于当前能繁母猪存栏量偏低，又一时难以很快恢复，必然造成猪源缺乏补栏不足，从而影响到后期的育肥猪供应；加之，秋冬季节消费旺季的到来，生猪市场供应趋紧局面将更明显，猪价高位震荡已属必然。

首先，从供给方面来看，由于养殖周期所限，从母猪补栏到对应商品猪出栏需要1年左右的时间，当前能繁母猪存栏偏低，必然造成仔猪缺乏补栏不足，育肥猪预期出栏量不会明显增加，从而可以推断短期内生猪供应偏紧局面难以改变。

猪存栏与猪价之间的“量、价”逻辑关系是“三四五”周期定律，即：从补栏母猪到影响生猪供应和猪价大体需要“3个月配种、4个月妊娠、5个月育肥”共12个月的周期。据农业部对4 000个监测点生猪存栏信息来看，7月份全国能繁母猪存栏量估算约为3 876万头，大大低于“4 800万头”的警戒线，虽然从4、5月猪价上涨后，补栏的情况略有增加，但因猪源缺乏，补栏的数量并不大；从国家统计局的数据来看，7月份的屠宰量比上月减少6.16%，截至8月末，出栏屠宰量并没有明显改变。以上两点说明，市场供给量并没有如我们预期的那样，历经5个月价格上涨之后明显增加，因此，目前尚不能对供给基本面造成本质的影响。

在储备肉供给方面，目前国家仍然没有对市场出手。猪肉收储制度是国家对肉类市场进行宏观调控的重要手段，对支持生猪生产，保护消费者利益，稳定市场、平抑物价能够发挥重要作用。但因为目前价格水平虚高部分已经回落，猪价的动态平衡已经逐渐开启，目前储备肉没有对市场出手，因此，对生猪市场供给方面不会形成大的影响。至于节假日和开学季按照惯例投放部分储备肉，只能说会抑制部分消费市场需求，但不会从根本上改变供给。

从进口猪肉供给量看，由于国内外价差进一步收窄，优势渐失。从历史数据来看，近4年的猪肉及猪副产品进口量占比一直在2.4%～2.7%之间。今年4月份猪价上涨后，二季度猪肉及猪杂进口规模36.04万t，环比增长4.0%，同比增幅仅为0.3%，仍然保持较为平稳的趋势。目前，国内外猪肉价差仍较为平稳，且近期人民币汇率的贬值使得国内外价差进一步收窄，使得未来猪肉进口规模提升空间有限。

其二，从消费方面来看，需求增加会导致价格上涨，但消费动力不足，替代渠道的多元化，对猪价拉动作用有限。业内人士分析认为，开学季、节假日以及季节性消费需求的增加，可以在一定程度上拉动消费面猪肉价格的上涨，但并不一定能拉动猪价上涨，因为目前满足消费面需求的渠道有很多，除了有可以替换的鸡鸭鱼牛羊肉之外，还有冷冻肉，国家每年到了节假日都会投放一部分储备肉，会缓解消费面供给紧张的局面，因此，如果说消费需求已经强劲到了可以拉动猪价的时候，怕也未必如此。

另外，在出口猪肉方面，从海关数据来看，今年以来中国猪肉出口减少，如6月份猪肉出口量6 805t，同比下降0.27%。虽然有信息显示，中国恢复了对俄罗斯的猪肉出口，但由于检验检疫及出口要求较高，也只有规模企业有可能获得出口资格，针对大量的养殖户以及屠宰企业来说，几乎没有这样的机会。因此，猪肉出口在一定程度上增加了市场需求，但利好却只可能体现在相关产业链集团企业上，对生猪产业猪价的拉动效果，通过产业链传递后，能够呈现的市场效果会变得相当微弱。

总的来说，在这一场供给与需求的博弈中，供给面的缺口和需求面疲软从根本上决定了猪价的上涨态势，面对存栏量和屠宰量持续走低的情况，我们不用担心短期内猪价会有跌势，然而，如果说一个开学季和节假日就能把猪价拉高到7月份的行情，这种情况也基本不会出现，这一因素目前还没有力量触动供需面的“紧平衡”状态；到第4季度，或许猪价震荡调整的幅度会更大，但只要基本供给和需求没有从根本上发生变化，我们仍然可以保持对市场的信心。

通胀预期有限，无需过度干预

猪肉价格一直是我国物价的重要象征，其变化往往会影响CPI最终的走势。国家统计局公布的50个城市主要食品平均价格变动情况显示，7月中旬的猪肉价格较4月中旬上涨幅度超过15%，一度拉动7月全国居民消费价格总水平同比上涨1.6%，猪肉价格在CPI中占据十分之一权重，因而常被称为通胀的“晴雨表”。现在猪肉价格上涨，人们开始担忧通胀会卷土重来。

专家指出，本轮猪价上涨，是前期市场价格长期低迷、养殖户严重亏损后的产能大幅度调整引起的，具有恢复性和补偿性特征，是市场机制合理作用的结果。综合多方面因素整体考虑，未来猪价不会出现类似于2011年的暴涨行情，由此导致的通胀预期非常有限，无需过度解读和干预。

在7月猪价快速上涨时，市场人士担心“猪周期”启动带动通胀水平超预期。其实，观察历史数据，2、3季度猪价月度上涨超过10%的并不在少数，所以短期猪价的上涨有非常多的季节性因素，从同比意义的角度来说对通胀的贡献度有限；况且，8月下旬以来，猪价涨势已经有所放缓，并进入调整状态。从跟踪的22省市高频数据来看，8月第2周开始生猪和仔猪价格环比开始由正转负，符合季节性规律，再考虑到国际油价仍在持续下行，预计第3季度通胀无忧。

而就今年来说，猪肉能否带动CPI同比明显上行主要取决于第4季度。不过，从供求形势分析，目前生猪产能调整已经见底，淘汰母猪量明显下降，生猪和能繁母猪存栏环比降幅已经连续4个月呈收缩态势；由于猪价进入上行通道已经持续了5个多月的时间，养殖利润明显好转，补栏的积极性在稳步提高，生产正在理性恢复，后期如不发生重大疫情，生猪供求大体处于紧平衡状态，不必过于担心保障供给问题。

而本轮猪价之所以不会出现类似于2011年的暴涨行情，业内人士认为主要基于以下原因：一是目前猪价上涨水平和涨幅不同，属于恢复性和补偿性上涨；二是今年猪价上涨的内在基础和外部环境与之相比发生明显变化。据农业部监测，2011年猪肉、活猪和仔猪价格分别涨至每公斤30.39元、19.75元和37.24元，均高于目前价格；猪肉和仔猪价格累计涨幅分别为32.3%和98.4%，也高于此轮涨幅；2011年猪价上涨期间，生猪养殖始终处于盈利状态，而此轮猪价上涨是前期猪价大跌、长时间亏损后的恢复性上涨，生猪养殖刚刚扭亏为盈。

同时，今年猪价上涨的内在基础和外部环境与2011年相比也有明显变化：一是今年以来生猪疫情平稳，按近年来生猪生产波动规律，生猪出栏不会出现大的波动；二是成本推动因素影响较小。2011年生猪价格进入上涨通道前，连续3年玉米价格大幅上涨，累计涨幅60%，而2012年以来玉米价格平稳略降；三是供给保障能力增强。自2007年起，我国生猪养殖规模化、标准化、集约化程度迅速提高，2013年规模化养殖比重达到40.8%（年出栏500头以上），比2007年提高近20个百分点，这有利于提高良种繁育水平和规模养殖效益，从而提升抗风险能力，稳定生猪供给。

近年来，在国家一系列强农惠农政策支持下，多数农产品已走出“短缺时代”，伴随而来的是农产品区域性、阶段性卖难，不少农产品增产不增收、优质不优价。所以，农产品不是越多越好，2014年猪肉市场惨淡的主要原因就是产能过剩。学会干预过剩，建立农产品紧平衡的市场调控理念是实现农业从过去“生产导向”跨越到新时期“消费导向”的重要举措。当前，猪价的上涨说明过剩的产能已经基本被淘汰，为实现猪肉市场的紧平衡提供了机遇，这种上涨对生猪产业的持续健康发展是有好处的。

专家指出，在“猪周期”始终存在的情形下，供需博弈带来的风险也如影相随。因此，要使生猪价格在合理的区间稳定运行，还需要着眼长远，一方面保持产业政策的连续性、稳定性，并不断完善长效保障机制；另一方面，面对近年来农产品普遍过剩的现状，更要遵循市场规律，理性制定规划，合理安排生产，避免盲目跟风，这样才能尽量减缓周期性波动，防止大起大落，在市场的供需博弈中，以最低的“学费”获得较高的收益。