FD I与江苏省经济增长关系研究

2015-01-23钟宜锜王盼盼胡欣妍

北方经贸 2015年5期

关键词：单位根外商协整

钟宜锜，王盼盼，胡欣妍

（东南大学成贤学院，南京210088）

一、FDI与江苏省经济增长关系研究综述

（一）境外学者研究现状

1.考察FDI通过资本形成对经济增长的作用

Chenery和Strout(1996)认为FDI能够弥补东道国经济起飞所需要的资本缺口和外汇缺口，提高国内的投资水平。Edwar.FBuffie(1993)在研究中运用内生经济增长模型，在研究中得出只有对外商投资企业采用高税率征税的方法，才能促进国内投资和就业的增长的结论。

2.考察技术溢出对经济增长的作用

BorensZtein，De Gregorio and Lee(1995)使用 69个国家的数据分析表明FDI是一种重要的技术转移渠道，其对东道国经济增长的贡献要大于国内投资。Caves(1996)的一项研究发现了东道国的技术能力与FDI流入显著正相关的证据。当然还要考虑制度方面的影响，香港中文大学QhyanTuan和Linda F.Y.Ng(2002)从制度层面研究了中国利用外资的绩效，肯定了技术溢出对中国经济的积极作用。

（二）国内研究现状

1.考察FDI通过资本流动对经济增长的作用

李扬(1995)通过对具体数据的分析研究证明游资在中国规模化存在，同时指出资本项目管制对处于不同经济发展阶段的国家避免资本过度流动损害国内经济发展的必要性。宋文兵(1999)提出了“外资内流”、“内资外流”这对矛盾现象。王国林、杨海珍(2001)阐述了我国资本外逃与外国直接投资之间存在相关关系，运用实际数据说明了资本外逃主要是由内外资间差别的政策引起的。另外，李成、郝俊香(2006)基于IS-LM-BP模型主张资本流入规模、资本流入结构、外汇储备及经常项目是影响一国资本流动金融安全的主要因素。

2.考察对就业领域的影响得到对经济增长的效应

唐永红(2009)对我国数据进行整理分析，研究FDI对我国就业的促进作用，并做出了FDI对我国就业效应大于失业效应的论断。罗良文、刘辉(2009)在对中国FDI区域集聚与就业效应的研究过程中得出FDI在某一地区高度集中，则该地区的就业效应显著的结论。

3.考察对技术领域的影响得到对经济增长的效应

赵江林(2004)研究了FDI的溢出效应，认为外资企业通过对员工培训以及将一些生产外包，使得雇员在工作过程中积累知识，有利于我国劳动者知识技术结构的提高。此外，刘小广，杨昊晰(2006)采用了1981-2004年中国实际GDP和我国利用外资额的数据，分析了外商直接投资对中国经济波动的影响由此得到FDI和经济增长互为因果的结论。

（三）文献评述

从以上国内外关于FDI与江苏省经济增长关系研究综述来看，FDI与江苏省经济增长关系研究主要沿着两方面进行：一是基于古典增长提出的“两缺口”模型研究FDI对东道国经济增长的直接作用，二是在内生及新制度增长理论框架内基于FDI“综合要素”的作用，研究FDI外溢效果所形成的对东道国经济增长的“间接”作用。

二、FDI与江苏省经济增长关系的实证分析

（一）模型设计及数据

本文研究江苏引进外商直接投资与经济增长的相互关系，利用2005-2014年的江苏省国内生产总值(GDP)和江苏省实际利用外商投资金额(FDI)数据，建立模型检验。FDI是GDP的组成部分，本期GDP受本期FDI、上期GDP的影响，外商投资一般基于长期的战略考虑，所以实际测算了GDP与FDI的当期和滞后一期的数据关系。由于本文使用的都是年度数据，为消除数据的剧烈波动，在做实证检验前对这些数据取了自然对数，记为lnGDP和lnFDI，InGDP和InFDI是国内生产总值的对数和外商直接投资的对数，GDP和FDI的单位均为亿元人民币，FDI以当年人民币对美元汇率测算。文中涉及的计量分析，均采用Eviews6.0计量软件进行验证，其中et为随机干扰项，因此得到如下模型：ln GDPt=α+βln FDIt+γlnGDP t-1+et

（二）实证分析

根据GPD和FDI的数据，可以清晰地发现在这十年中FDI伴随着GDP的增长在不断的增长，但是FDI的增长幅度较GDP的增长要缓慢很多，且FDI占GDP的比重是非常少的。

1.平稳性检验——ADF检验

时间序列的平稳性检验是时间序列分析的重要部分。如果用不平稳的时间序列进行分析，会得到不正确的结果。ADF（Augmented Dickey-Fuller）检验是检验时间序列平稳性的常用方法。下面对序列变量InFDI和InGDP进行ADF单位根检验，检验结果如下：

通过检验的结果表明：InGDP没有通过单位根检验，因为t-Statistic对应的值可以看到，-2.440025大于后面的所有临界值；同理，InFDI在1%的水平下也没有通过单位根检验，但在5%和10%的水平下通过单位根的检验。

再对InGDP进行一阶差分ADF检验，检验结果数值如下。

检验结果表明：InGDP没有通过一阶差分单位根检验，有t-Statistic对应的值可以看到，-1.574610仍然大于后面所有的临界值，说明InGDP在一阶差分的情况下还是不稳定的。

由于InGDP一阶差分在5%的显著水平下仍然无法达到平稳状态，我们继续对InGDP进行二阶差分ADF检验

检验结果表明：InGDP在5%的显著水平下仍然是缺乏稳定的。

2.协整关系检验

协整分析是为解决非平稳序列无法用于平稳时间序列的统计而提出的，这样可以化解分析中的“伪回归”而产生的错误结论倾向。两个变量为协整关系，是指虽然某两个经济变量为非平稳序列统计量，但是由它们组成的线性组合具有平稳的可能性，那么这种具有平稳性的线性关系就被称作是二者的协整关系。协整关系反映的是统计变量之间具有的长期稳定的均衡，两个变量的组合构成的方程称为协整方程。

上图为回归结果。

上图为回归分析后，得到的残差分布直方图及残差的描述统计量。

从上可以看出，残差e是稳定的，从而得出InFDI和InGDP具有长期稳定的协整关系。FDI是GDP增长的重要因素，但GDP增长不是FDI增加的原因。

因此，为了促进江苏经济的发展，江苏省应该吸收更多的FDI。

三、对策和建议

（一）FDI资金来源地区多元化

近十年以来，FDI主要来自于亚洲、欧洲、拉丁美洲，北美洲较少，其中，中国香港是我国第一大外资来源。由此看出，我国外资来源过于单一化，如果外资来源地区经济发生波动，容易对江苏省经济造成影响。资金来源多元化有利于分担风险，同时也能吸收不同区域除资金以外的文化、技术、产业方面的优势。江苏省应该扩大资金来源，从更多的国家吸收外资。