基于因子分析法的商业银行财务风险评价及控制

秦皇岛职业技术学院 马 莉

一、引言

随着金融国际化程度的不断提高，我国商业银行与国际金融市场的联系越来越紧密，近年来的几次国际金融危机都不同程度地对我国商业银行带来了冲击，与此同时，我国商业银行在风险识别与风险控制方面还没有做好走向国际市场的准备，财务风险的管控是影响我国商业银行风险管理水平的关键，2004年9月《全面风险管理框架》颁布以来，我国商业银行逐步将ERM引入财务风险管理过程，但整个系统还不成熟，基于此，有必要对商业银行的财务风险状况进行分析并提出必要的改进建议。

二、文献综述

（一）国外研究方面 Secrist（1938）以1929～1933年期间美国735家破产银行和121家未破产银行为样本，以多个财务指标分别对这两组银行进行单变量统计，力求以财务指标反映两类商业银行的差距，虽然单变量统计不能反映整体财务风险情况，但为商业银行风险分析提供了新的思路。Sinkey（1975）则引入流动性、资本充足率、存贷构成和盈利性等方面的多个变量构建商业银行财务风险分析模型，开启多变量统计分析方法分析银行风险的先河。Anthony（1997）将平衡计分卡和EVA应用于商业银行财务风险分析，并构建了商业银行风险评价指标体系。Eddie（2004）在以往在传统的判别分析法和逻辑回归分析法基础上提出以人工神经网络法对财务风险进行预测，提高了预测的准确率。

（二）国内研究方面 孙文合、田岗（2005）从商业银行经营理念入手，利用骆驼评价法以及杜邦分析法选取A股上市商业银行对其财务风险与经营绩效进行了实证分析，研究发现我国商业银行财务风险偏高，制约了商业银行经营业绩的提高。陈晓慧、吴应字等（2008）将生态控制的理论应用于商业银行操作风险的控制体系，以国内10家商业银行为例阐述了商业银行操作风险生态内部控制系统的有效性，提出商业银行风险控制系统应加强内部控制的自我修正与完善。高宇峰（2010）选取14家商业银行2009年的财务数据作为研究对象，利用模糊综合评价法对样本商业银行的财务风险进行了计量，发现样本商业银行的财务风险水平适中，整体经营风险处于可控状态。

三、研究设计

（一）研究假设 从财务角度看，商业银行的财务风险存在于银行运营的各个环节，而商业银行的财务结构又不同于一般工商企业，商业银行财务风险受以下因素影响：

（1）资本充足度。商业银行资本金是银行自有的、可支配的资金，是银行正常经营和发展的基础，资本金持有不足会降低银行的资金支付能力，进而影响银行财务安全。核心资本包括实收资本（普通股）、少数股权和公开储备（一般储备）；附属资本包括重估准备、一般准备、混合性资本工具（包括优先股、可转债）和长期次级债务；三级资本指短期次级债务。国际通行的资本充足率不低于8%，核心资本充足率不低于4%，我国也采用了这一指标。

（2）资产质量。商业银行资产质量主要指贷款资产的质量，其中不良资产是影响商业银行资产质量的最重要因素，不良资产直接影响银行收益水平，甚至会导致成本无法收回，一直以来都是商业银行风险控制的重要方面。

（3）管理水平。商业银行管理水平对财务风险的影响体现在管理水平高低，与财务风险的预测、评估和及时、准确应对有着密切联系，管理水平越高风险防范和应对能力越强。

（4）盈利水平。盈利是商业银行经营的基本目标之一，盈利水平越高，商业银行发生不能按期支付的几率就越小，但同时，商业银行如果追求高盈利就有可能导致高风险，因此，盈利水平与财务风险关系密切。

（5）资产流动性。商业银行可用以支付的资金仅占全部负债的小部分，当商业银行债权人同时要求还款时，商业银行无法以合理成本融集资金或变现资产来取得足够资金进而导致流动性危机。

基于上述因素，提出本文研究假设：商业银行资本充足度、资产质量水平、银行管理水平、盈利水平和资产流动性对商业银行财务风险具有重要影响。

（二）样本数据 本文样本数据取自16家上市商业银行，分别为平安银行、宁波银行、浦发银行、华夏银行、民生银行、招商银行、南京银行、兴业银行、北京银行、农业银行、交通银行、工商银行、光大银行、建设银行、中国银行、中信银行。以2012年度财务数据为研究样本，选取11项财务指标进行分析，数据通过万德数据库、商业银行2012年度年报获取或经整理、计算得到。

（三）指标选择 根据上述理论分析，本文从上述5个方面共选取11项财务指标进行分析，具体变量见表1。

表1 商业银行财务风险指标变量

（四）模型构建 为了避免样本数据的指标之间存在的相关性给统计分析造成影响，因此，采用因子分析法来构建财务风险评价的综合模型，其基本分析模型为：

设有原始变量X=（x1，x2，x3,…，xp），主成分Z=（z1，z2，z3,…，zm），且均值向量E（Z）=0，即各分量相互独立，随机变量E=（e1，e2，e3,…，ep），E（E）=0，各分量之间相互独立，因子与初始变量之间的关系表述为：

可以表述为：X=AZ+E，X为原始变量向量，Z为X公因子，A=（aij）为因子载荷矩阵，E为X特殊因子，且Cov（Z，E）=0。

四、实证分析

（一）KMO与Bartlett球形检验 从表2得知，样本KMO统计量为0.724大于0.5，表明原始数据间存在较强的相关性，Bartlett's球形检验显著性明显，适用于因子分析法。

表2 商业银行样本数据的KMO和Bartlett球形检验

（二）因子分析 采用SPSS17.0对原始数据进行分析，得到样本数据的变量特征值，见表3。根据表3计算的变量的特征值及累计百分比的情况，前四个因子的累计方差贡献率为84.77%，表明这四个因子包含所有11个变量84.77%的信息，可以选择这四个因子作为主成分，进一步计算旋转后的因子载荷矩阵（见表4）。

主因子Z1在资本充足率、核心资本充足率上有较大载荷，该因子初始变量方差贡献率为38.73%，表明资本充足情况是决定商业银行财务风险最关键性的因素。主因子Z2在不良贷款率、单一最大客户贷款比率上有较大载荷，该因子初始变量的方差贡献率为18.43%，反映了银行资产质量是影响银行财务风险的重要因素。主因子Z3在资本利润率上有较大载荷，该因子初始变量方程贡献率为14.92%，表明商业银行的盈利能力在影响商业银行财务风险方面同样起到重要作用。主因子Z4在流动性比率、存贷款比率上有较大载荷，该因子的初始变量方差贡献率为12.69%，表明商业银行流动性也是影响商业银行财务风险的重要因素。通过将旋转后的载荷矩阵标准化得到的因子得分系数矩阵来描述主因子与原始变量间的关系，如表5所示。

表3 变量特征值统计

表4 旋转后因子载荷矩阵

表5 因子得分系数矩阵

根据表4可以得到各主因子的计算公式：

Z1=0.262X1+0.195X2-0.154X3-0.062X4+0.132X5-0.011X6-0.221X7+0.222X8-0.016X9-0.081X10-0.136X11

Z2=0.015X1+0.057X2-0.078X3-0.341X4+0.162X5+0.386X6+0.078X7+0.018X8-0.175X9-0.025X10+0.348X11

Z3=-0.078X1-0.211X2+0.053X3-0.075X4+0.341X5-0.211X6-0.164X7+0.163X8-0.621X9+0.014X10-0.157X11

Z4=-0.323X1-0.036X2-0.235X3-0.022X4-0.116X5-0.033X6-0.013X7+0.032X8-0.045X9+0.889X10+0.031X11

根据主因子得分及其对初始变量的贡献率可以计算综合得分：Z=0.3873Z1+0.1843Z2+0.1492Z3+0.1269Z4

由此计算样本商业银行的综合得分，见表6。

表6 商业银行综合得分

（三）实证结果分析 表6显示了16家样本商业银行的财务风险情况，北京银行财务风险水平最低，这与其充足的资本金有关。资料显示，北京银行近5年的平均资本充足率为14.54%，核心资本充足率为12.39%，这弥补了其在资产质量、盈利水平以及流动性方面的不足，其他排名靠前的银行也具有类似的情况。平安银行、中信银行由于资本充足水平不高，导致其综合排名受到影响，这说明资本状况在商业银行财务风险中起着关键性的作用，保持适当的资本、核心资本非常必要。从商业银行的规模看，区域性商业银行的财务风险最小，其次为国有控股四大商业银行，中小股份制商业银行的财务风险最大，其中，中国农业银行不仅在国有四大商业银行排名最后，主要是其资产质量较低，尤其是不良贷款比率偏高，银行的盈利能力也受到影响，导致综合得分不高。

进一步分析发现，我国国有四大商业银行在资产质量方面的风险普遍较大，国有商业银行改革虽取得了一定成效，但在资产管理方面仍有很长的路要走，积极采取措施加强不良贷款回收、清理仍是国有商业银行面临的重要课题。中小股份制商业银行资本充足率不高是普遍存在的问题，以平安银行为例，其近5年的资本充足率仅为8.89%，低于证监会的监管红线，而其他中小股份制商业银行的资本充足率基本在10%的监管线左右，而除农行外的国有商业银行的资本充足率在12%以上，区域性银行资本充足率在14%左右，如何稳妥地扩大资本规模是中小股份制商业银行需要逐步解决的问题，在资本不充足的情况下，强化财务风险的控制显得越发重要。

五、商业银行财务风险控制完善对策

（一）营造良好的内部环境 无论是COSO内部控制框架，还是全面风险管理框架，都把内部环境作为首要的风险控制要素，风险控制内部环境的建立对于建立全过程、全方面的风险管理体系至关重要，各商业银行应根据自身的实际情况，从以下方面完善风险管理的内部环境：（1）通过深化商业银行改革，尤其是国有商业银行的股份制改革，优化商业银行股权结构，充分发挥董事会、监事会的作用，建立风险控制体系的制度基础。（2）商业银行规模普遍较大，为降低因管理层级过多导致信息传递慢、信息失真等问题，通过扁平化管理，关键业务垂直化管理，是降低财务风险的有效方式，目前，各大银行在信用卡业务、私人银行业务等方面的风险控制措施取得了不错的效果。（3）围绕业务经营及风险控制目标，部门之间的权限、责任应相互监督制约，部门内部岗位应完整有效、相互配合、相互制约，建立风险控制的组织基础。（4）通过宣传强化银行员工的风险管理意识，加强员工在风险控制方面的能力，将风险管理融入银行企业文化。

（二）加强商业银行内部风险控制体系建设 在强化商业银行内部控制体系的基础上，以风险管理整体框架建立高效、科学的风险管理机制。（1）财务风险的事前控制。商业银行财务风险的类型不同，因此，应首先正确认识自身的财务风险，包括财务风险的主要类型、关键领域，这就需要在风险管理框架的指导下，建立有效的风险识别体系和评估体系，根据不同的财务风险设定风险控制目标，建立起有效的风险预警体系，强化财务风险的事前控制能力。（2）财务风险的事中控制。从财务风险控制的范围看，应使风险控制覆盖到所有可能引发财务风险的部门、岗位、环节，加强部门之间的信息交流与沟通，通过信息共享和定期风险报告，实现内部横向报告与纵向报告相结合的风险动态监控。（3）财务风险的事后控制。在总行、省分行设置风险控制部门，指导、监督各下属二级分行、支行的风险控制工作，针对不同岗位、部门制定风险控制责任体系，对隐瞒财务风险或损失、处置突发风险不当的责任人给予处罚，通过事后评价反馈建立持续改进的机制，奖惩结合，以评促建，不断提升商业银行风险控制水平。

［1］孙文合、田岗：《基于“三性”、杜邦模型和骆驼体系的业绩评价》，《经济问题》2005年第7期。

［2］高宇峰：《商业银行的财务风险影响因素分析》，《武汉金融》2010年第7期。