试议现金流量角度下企业财务风险防范与控制

高丽娜

摘要：本文首先对财务风险的一些相关概念进行了简单地解释，然后对企业财务风险的原因进行了总的探究，紧接着从四方面探究现金流对引发企业财务风险的影响因素，然后以表格的形式清楚地展现了现金流量对财务风险的影响分析以及现金流量下企业财务风险的识别分析。最后，透过现金流量看企业如何防范与控制财务风险。

关键词：财务风险；现金流量；防范与控制

随着经济全球化，我国企业之间的竞争也愈演愈烈，而财务风险已经成为企业中一个不小的问题。从本质上来说，企业的生产经营活动就是一个生产现金流的过程。现金流如同现今的网络一样，也是一把双刃剑，通过对现金流量的研究和分析，我们可以更好地识别企业的财务风险。那么如何通过现金流量的研究和分析，加强企业防范与控制财务风险是本文所探究的话题。本文主要通过对现金流量的分析，对企业财务风险防范与控制这一话题进行探究。

一、财务风险的一些相关概念简介

财务风险这一概念可以从狭义上和广义上来讲。狭义的财务风险（有时也称为筹资风险）仅指在筹资过程中，企业运用财务杠杆不当可能带来的一些风险。而广义上的来说，所谓的财务风险是企业在各项财务活动过程中，由于受到了内外部环境及各种不确定因素的影响，从而造成了企业财务收益与预期收益发生一些偏离，因此产生了蒙受损失的机会和可能，而现金流量是企业经济效益的最直接体现。财务弹性，也就是财务适应能力，指企业为了能够适应经济环境的变化以及抓住并利用投资机会的能力，而现金流量适当比率，现金股利保障倍数和全部现金流量比率，这三者是反映财务弹性的指标。企业的现金流量，就是指一个企业的现金及现金等价物的流入及流出。现金流量视角下的现金流量适当比率，表明企业经营所得现金维持和扩大生产经营规模的能力。

二、企业财务风险的原因探究

（一）复杂多变的宏观环境的影响。

对于一个企业来说，宏观环境的变化是无法改变和遇见的，因此宏观环境的不利变化一定会给企业的财政带来一些无法避免的风险。企业财务管理的宏观环境复杂多变，是企业产生财务风险的外部原因。

（二）财务决策缺乏科学性。

财务决策的不科学往往会引起一些企业财务风险。就目前情况来看，我国的企业的财务决策中存在一个普遍的现象就是存在着经验决策及主观决策现象。

（三）企业内部控制制度有待完善。

企业内部控制制度的不完善，将会造成一个后果就是：企业内部财务关系混乱。如果在资金管理、使用及利益分配等方面，存在一些权责不明和管理混乱的现象，就会造成资金使用效率低下，资金流失严重，从某种角度上来说无法保证资金的安全性和完整性。

（四）企业会计信息质量有待提高。

会计信息的质量，是对经营决策的影响程度很大的因素之一。因为企业决策者进行决策的主要依据之一，就是根据会计信息所提供的分析结果，因此会计信息的质量是多么的重要。

三、现金流对引发企业财务风险的影响因素探究

为了更好地探究现金流对引发企业财务风险的影响因素，我们根据现金在企业活动中的不同表现形式，可以从四个方面来剖析其因：现金流量、现金流速、现金流程以及现金流向。

（一）现金流向

现金流向的具体情况会对企业是否会出现财务风险有着不可忽视的影响，因为从某一种角度上来讲，一个企业的现金流向，表明了企业对现金的使用意图以及企业的未来发展走向。一家企业的现金流向，实际上已经从侧面告诉我们这家企业的竞争能力的构成及未来的大致走向。因此，如果我们想了解企业未来经营发展战略以及企业社会价值和经济价值的未来发展状况和能力，以及是否在未来发展中出现一定的财务风险，我们可以通过分析一家企业的现金流向情况而得。

（二）现金流速

资金，就好比是一个企业的生命。现金流速，就是指资本投入到回收的速度。现金流速反映了企业总体经营效率，因此我们可以看出一个企业的现金流速对于企业财务风险大小的作用有多么的重要。根据一个企业的现金流速，我们可以大致推断一个企业的运行状况。因为现金流速的快慢，从侧面上显示了企业资金从投入生产到从销售中回收的周期长短。

（三）现金流程

什么是现金流程呢？就是指在企业经营活动中一个企业的现金流经的各个环节的总称，这些环节也就是我们分析一个企业财务风险管理问题而发生企业财务风险的环节。现金流程方面容易出现的问题有很多方面，比如使用问题、管理问题、利益分配问题等。

（四）现金流量

一个企业的现金流量的多少，直接体现了企业财务收入支出的现金纯收入水平和企业经济效益的优劣。一个企业的财务现金流量，一般是与企业的生产经营活动同步来进行实现，并且综合反映了企业的每一项财务收支的现金盈余水平状况。现金净流量，从质和量两个方面代表了一家企业的实际偿债能力。我们可以从流入量与流出量的差中，看出一个企业的效益如何。如果流入量与流出量的值为正，说明企业效益好，财务风险低；同样如果流入量与流出量的值为负，说明企业效益差，存在财务风险的可能性急剧加大。

四、现金流量对财务风险的影响分析

（一）财务风险的分类

我们可以在企业财务管理工作的各个环节中都可以发现一个企业的财务风险。如果我们从现金流量的角度来审视财务风险，财务风险可以分为三类：

财务风险类别风险详解

经营活动财务风险在经营活动中，一些企业发生的支付能力、资金链断裂等一些风险。

投资活动财务风险投资报酬率的预期目标由于一些不确定因素而达不到，投资失败而发生的风险。

筹资活动财务风险因筹集资金而增加的丧失偿付到期债务和支付股利的可能性。

（二）现金流量与财务风险的关系

什么是企业的现金流量呢？就是指企业现金及现金等价物的流入及流出，也是企业现金的动态反映。从上面分析可得，现金流量、现金流速、现金流程以及现金流向，都可以从不同角度影响一个企业的财务发展状况，财务风险也随之相伴。从某一角度来讲，现金流量的流程在很大程度上决定了一个企业的现金安全性。现金流量具有分散性的特点，而这一特点就造成了资金在管理、使用、利益分配等方面，很容易存在一些权责不明、管理混乱的现象，从而就造成资金使用效率低下，甚至资金流失严重等一系列的问题。与此同时，自然也就无法保证资金的安全性、完整性。在很大程度上，现金流量制约着一家企业盈利的风险程度。

五、现金流量下企业财务风险的识别分析

（一）现金流量的基本组成要素

现金流量的基本要素包括四方面：现金流量、现金流程、现金流向以及现金流速，而关于这四者是如何影响一个企业的财务风险的，已在上文现金流对引发企业财务风险的影响因素探究中详细解释清楚，在此就不用画蛇添足了，总之现金的各个组成要素从侧面充分有力地反映了企业各项财务收支的现金盈余水平。

（二）经营活动产生的现金流量分析

这一点，主要是根据一个企业的经营活动产生的现金净流量值的大小来判断：

现金净流量值企业财务分析企业状态判断

小于零企业通过正常的产品购产销所带来的财务现金流入量，不足以支付因经营活动中的现金流出量。

较差，面临着财务风险，具体看数据分析。

等于零企业通过正常的产品购入、生产和销售所带来的现金流入量，恰好支付现金流出量。不良，长期如此则会引发一定的财务风险。

大于零企业经营活动产生的现金流入量，能够支付一定的现金流出量，还能补偿一部分当期的非现金消耗成本。

现金流量方面的压力较小，如果长期如此，则表明一个企业的现金流量的质量可能不高。

（三）现金流量结构指标和财务弹性的分析

保持企业合理的现金流量结构，可以保证一个企业的正常发展，也是反映一家企业财务状况的重要依据。而如何分析现金流量结构指标，主要是分析流入、流出及内部结构三个部分，然后通过经营现金流入量与经营现金流出量之比和经营现金流入量与现金总流入量之比来对现金流量结构进一步控制。

财务弹性与公司的防御能力成正比，一个企业的财务弹性越好，其防御能力就越好。而公司的财务弹性分析主要看三方面：现金流量视角下的现金流量适当比率、现金股利保障倍数和全部现金流量比率。 通过三者相关数据进行综合分析，判断出一个企业的财务弹性如何，判断一个企业是否能够适应当今的经济环境。

（四）筹资活动产生的现金流量分析

这方面，同样也是按照现金净流量值大小来分析的，请看如下表格：

现金净流量值企业财务分析企业状态判断

小于零本企业经营与投资活动在现金流量方面运转非常好；企业在本会计期间集中发生了偿还债务以及支付筹资费用和分配股利或利润等业务；也可能因为企业在投资和企业扩张方面没有更多的作为。良好，不过企业真实状态有待具体分析。

大于或等于零本企业在吸收权益性投资、发行债券以及借款等几个方面所收到的现金之和已经大于或等于该企业在偿还其自身的债务、利息等方面所支付的现金之和。

良好，具体得分析一个企业是被动如此，还是主动筹资行为，有着长期发展规划。原因不明，企业状态无法明了判断。

（五）投资活动产生的现金流量分析

关于投资活动的现金流量分析，如下表分类说明：

现金净流量值企业财务分析企业状态判断

小于零此时表明企业在投资活动中，购建固定资产、无形资产以及其他长期资产等投资活动方面所支付的财务现金之和，大于企业在最终取得投资收益、处置固定资产、无形资产和其他长期资产等收到的财务现金净额之和。

一般如此现象只是一个企业经营活动发展和企业扩张的内在自身需要，所以并不能完全判断企业的财务风险状况。

大于或等于零

企业在整个会计期间的投资回收的规模大于或等于企业的投资支出规模；或者是因为本企业在经营活动与筹资活动过程中，急需资金而处理手中的长期资产以求变现等原因所引起。

原因不明，企业状态无法具体判断。

六、透过现金流量看企业如何防范与控制财务风险

（一）现金流量下的财务风险防范和控制的方法简括

企业管理者可以根据实际情况，可以通过四种方法进行控制和防范企业的财务风险。如下表所示：

方 法方法详解

财务风险自留遭受损失的个体自我承担财务损失。为了进一步增强对财务风险的抵抗力，企业可以做一些准备，比如：内部建立如偿债基金、存货跌价准备金、坏账准备金、长期投资减值准备。这些有效的准备，在财务风险自留的时候能够起到不小的缓冲作用，可以大大降低财务风险。

财务风险分散对于风险较大的投资项目，企业可以选择与其他企业一起投资，这样就会免因企业独家承担投资风险而产生的财务风险，能够有效地做到财务风险分散。

财务风险转移企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的策略。

财务风险回避企业可以借此避免风险所带来的潜在损失，与此同时企业也会有所损失，失去一些因回避而得不到的经济利益。

（二）构建财务风险预警系统

为了防止企业发生财务危机，企业应该提前做准备，建立和健全企业的财务预警机制，比如构建财务风险预警系统，可以有效地缓解财务风险爆发的时候所带来的一些麻烦和损失。其中，编制现金流量预算是整个构建财务风险预警系统工作中的重中之重。

（三）加强企业财务内控制度建设与监督

首先我们得明白一点，我们实施内部控制制度不是为了阻碍企业发展，而是更好地发展企业。建设与完善企业财务内控制度，让其成为一个企业的有效抵御自身财务风险的第一道内部屏障。那么如何完善和建设企业内部控制制度呢？在着手这一个工作的同时，我们要考虑到制度的可操作性与可行性，然后努力使控制与创新相结合，形成科学的制约平衡机制。

（四）稳定和增加经营活动中的现金流量

一个企业要想长期可持续地发展，就要想办法保证其在经营活动中产生的现金流量稳定下来，设计出合理的现金流量组织结构。通常企业一般采取两种方法：加强应收账款的管理和控制成本费用。与此同时，制度的保证才是现金流量稳定的前提。

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