内外资商业银行盈利能力的实证对比研究

吴相蕾

摘要：本文通过对比内外资商业银行盈利能力，发现其中差异悬殊。内资银行的盈利性收入主要是存贷款差额，外资银行则主要依靠中间业务的收入；内资银行相较外资银行来说风险防范意识较为薄弱；内外资银行都对资本有显著性体现。说明盈利水平是衡量商业银行综合实力的核心因素，由此指出内资银行应该在增强风险管理能力的前提下，尽可能地提高其盈利水平的具体措施。

关键词：内资银行；外资银行； 盈利能力；资本收益率

一、引言

我国商业银行经过不断深化改革，取得长足进步，尤其是四大国有银行经理股份制改革和股票上市，剥离了大量不良资产，其经营日益规范化，盈利能力也逐步增强。然而，我国商业银行与世界各国一流的商业银行之间差距显著。但商业银行盈利水平受到众多因素的影响，既有内在的因素，也有外在的因素，尤其是近些年影响我国商业银行盈利水平的因素更是多种多样。为此，本文利用传统的财务指标分析法和回归分析法，对我国的商业银行（即内资银行）和在我国从事经营活动的外国银行（即外资银行）的盈利能力进行全面的对比分析，找出我国商业银行经营管理等方面的不足，借鉴外资银行先进的盈利模式，从而为我国商业银行的健康发展提供一些理论依据和参考建议。

二、关商业银行盈利能力的文献综述

对商业银行盈利性的考察在国外已近30年了，其主要观点集中在对银行资产回报率和净利息差率等指标的考察上，而引入计量模型大约开始于1985年。具有代表性的观点主要有：Smirlock[1]以美国270家商业银行的数据为基础，研究利润率和市场结构的关系；Berger[2] 404-431在1995年通过研究发现，资产规模和银行盈利之间存在反向关系；Naceur[3] 191-200运用面板数据进行分析，权益资本保持高水平会给企业带来较高的收益； Gelos[4] 05-10在2006利用拉美国家的银行数据进行研究发现，高额的盈利性源自于GDP的迅速增长、息差以及资本金比例，这一发现和目前发展中国家的现状非常吻合。

目前国内关于商业银行内部特征变量方面的研究文献大致有：何蛟、傅强[5] 78-86从银行技术效率着手，认为银行业盈利模式中的非利息收入受银行不同类型业务费用控制能力的制约，导致其对银行效率的正向效应正在逐渐减弱；陆军和魏煜[6] 43-48则分析了资产规模与盈利之间的关系，认为银行资产规模对银行盈利存在负相关；徐忠，沈艳，王小康[7] 75—86认为扩大市场份额可以提高商业银行的盈利能力；白积洋[8] 51—55分析了商业银行的内在因素是影响商业银行盈利能力的主要因素。郭小群，杨剑波，彭本红[9] 31—37则得出商业银行的盈利能力与净息差正相关，与成本收入比、收益留存率成负相关。为此，本文采用定性研究和定量研究相结合的方法，选取17个数据指标，力求做到客观、真实、有效，但模型对变量的选择仍具有一定的敏感性，最后运用实证方法进行检验，得出据此提出了一些政策建议。

三、样本、指标的选取与模型的建立

（一）样本的选取

本文基于2011年的数据，在保证资料完整性的基础上，选取40家样本银行，并将这40家样本银行分为两组：

（1）内资银行：包括中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行、交通银行、浦发银行、民生银行、招商银行、光大银行、华夏银行等18家银行；

（2）外资银行：包括汇丰、花旗、渣打等在内的22家银行。

（二）指标的选取

1指标的初步选取

由于涉及的银行样本数量和种类较多，本文采取单一会计比率分析法，选取单一财务指标资本收益率（ROE）作为盈利性指标来统一衡量各银行的盈利能力。

为了全面分析商业银行盈利能力的影响因素，选取多个指标来解释盈利能力的影响因素。总之，初步选取的指标包括以下七个部分共18项指标：

（1）规模指标。由于银行规模是银行非系统风险指标，很难界定，所以选取总资产占比X1、存款占比X2、贷款占比X3这三个指标作为代表；

（2）收入结构指标。收入结构指标包括非利息收入/经营收入总额X4、净利息收入/总资产X5、手续费及佣金净收入/净收入X6；

（3）成本指标。成本指标包括非利息费用/总资产X7（费用管理能力）、非利息费用/平均资产X8、总利息费用/总资产X9；

（4）信用风险指标。信用风险指标包括不良贷款总额/客户贷款总额X10、呆坏账拨备/客户贷款总额X11；

（5）资本充足率指标。资本充足率指标包括资本充足率X12、核心资本充足率X13、资本/总资产X14、资本/客户存款总额X15；

（6）流动性指标。流动性指标包括客户贷款总额/客户存款总额X16、总资产/总负债X17；

（7）盈利性指标。指净资产收益率Y。

2指标的预处理

为了使模型与样本拟合得更好，笔者基于初步选取的17个解释变量指标。首先，对所有解释变量指标做自相关分析，并根据其相关系数矩阵找出存在严重相关性的几组指标；其次，进行逐步回归，保证保留的指标之间不存在严重的多重共线性；最后，可决系数不再明显提高时，结束逐步回归。

3指标的最终选取

根据指标预处理方法，按照逐步回归挑选的顺序，最终选择的指标为：

（1）内资银行。内资银行指标包括：总资产/总负债X17、资本/客户存款总额X15、存款占比X2、非利息收入/经营收入总额X4、呆坏账拨备/客户贷款总额X11、净利息收入/总资产X5、总利息费用/总资产X9共7项指标；

（2）外资银行。外资银行指标包括：总资产/总负债X17、资本充足率X12、呆坏账拨备/客户贷款总额X11、总利息费用/总资产X9、手续费及佣金净收入/净收入X6共5项指标。

（三）模型的建立

由于本文数据均采用比例形式，为估计相关决定因素的参数，故模型的设定直接采用线性方程的形式。

模型的具体形式如下[10]：

yt=β0+β1x1t+β2x2t+…+βkxkt+ut （t，1，2，…，T）

其中，y为被解释变量，x为解释变量，k与t分别代表横截面数据与时间序列数据，β为回归系数向量，ut为随机误差项。

四、实证研究与结果分析

（一）回归结果分析

1对内资商业银行盈利影响因素的实证研究

本文采用Eviews60计量软件，对影响我国内资银行盈利能力的因素进行数据处理，通过对2011年18家我国内资银行的样本数据分析，得到的回归结果如表1所示：

（1）回归方程：

y1=1351213+0248733x2+（-0175591）x4+2609549x5+1225818x9+（-3484240）x11+5574575x15+（-1195957）x17

（2）拟合优度：可决系数为0913 676，修正的可决系数为0853 250，说明本回归方程对样本数据高度拟合。

（3）F检验：F=151204 7，F（7，10）=314，说明回归方程高度拟合。

（4）t检验：ta/2（10）= 2228，X17、X15影响显著，即资本/客户存款总额和总资产/总负债两项因素对商业银行盈利能力有显著性影响，其他的指标影响不显著。

表1 内资商业银行盈利影响因素的多元回归结果

变量参数标准误差T值P值

C1351 2130287 3374702 5390000 8

X17-1195 9570244 477-4891 906

0000 6

X155574 5751781 3703129 3750010 7

X20248 7330133 7161860 164

0092 5

X4-0175 5910121 569-1444 371

0179 2

X11-3484 2402616 648-1331 566

0212 6

X52609 5492578 6381011 9870335 4

X91225 8181917 6540639 2280537 0

可决系数0913 676因变量均值0186 300

修正的可决系数0853 250修正的因变量均值

0046 851

回归标准差0017 948赤池信息准则-4901 617

总残差0003 221施瓦茨准则-4505 897

对数似然比52114 56F检验值15120 47

德宾-沃森检验2628 324P值0000 140

2对外资银行的实证研究

本文采用Eviews60计量软件，对影响我国外资商业银行盈利能力的因素进行了数据处理，并通过对2011年22家我国内资银行的样本数据分析，得到回归结果如表2所示：

表2 我国外资商业银行盈利能力影响因素的多元回归

变量参数标准误差T值P值

C-00066470170101-003907709707

X1-24701487549617-327188500307

X201313010048647269907500541

X4-00066220011874-055768106068

X5-01607030055765-288178700449

X665628423280434200060101160

X777616312127920364752000218

X8-01071240033176-322897900320

X11-33031251468859-2248769

00878

X14-06508070265842-2448100

00706

X15-00947320037603-2519270

00654

X17018794201347691394557

02356

可决系数0964297因变量均值0052538

修正的可决系数0866114修正的因变量均值

0048195

回归标准差0017635赤池信息准则-5124196

总残差0001244施瓦茨准则-4544754

对数似然比5299357F检验值9821432

德宾-沃森检验2233745P值0020456

（1）回归方程：

y2=（-0006647）+（-2470148）x9+0131301x7+（-0006622）x4+（-0160703）x8+6562842x6+（-7761631）x12+（-3303125）x11+（-0650807）x14+（-94732）x17

（2）拟合优度：可决系数为0964297，修正的可决系数为0866114，说明回归方程对样本数据高度拟合。

（3）F检验：给定显著性水平a=005，F （10 20）=277，根据检验F=9821432>277，应拒绝原假设，说明回归方程显著。

（4）t检验：ta/2=2086。于是得到X4、X7、X8、X14 对于解释变量的影响都不显著。

（二）内外资商业银行盈利能力影响因素对比分析

依据以上实证研究所得，对影响我国内外资银行盈利能力的影响因素的对比分析，结果如表3所示：

表3 内资银行和外资银行盈利能力的影响因素对比

内资银行（ROE）外资银行（ROE）

规模

总资产占比x1多重共线性剔除多重共线性剔除

存款占比x2影响不显著多重共线性剔除

贷款占比x3多重共线性剔除多重共线性剔除

收入结构

非利息收入/经营收入总额x4影响不显著影响不显著

净利息收入/总资产x5影响不显著多重共线性剔除

手续费及佣金净收入/净收入x6逐步回归剔除

显著正相关

成本

非利息费用/总资产x7逐步回归剔除影响不显著

非利息费用/平均资产x8逐步回归剔除影响不显著

总利息费用/总资产x9影响不显著显著负相关

信用风险

不良贷款总额/客户贷款总额x10逐步回归剔除

多重共线性剔除

呆坏账拨备/客户贷款总额x11影响不显著

显著负相关

资本充足率

资本充足率x12逐步回归剔除显著负相关

核心资本充足率x13逐步回归剔除多重共线性剔除

资本/总资产x14逐步回归剔除影响不显著

资本/客户存款总额x15显著正相关多重共线性剔除

流动性

客户贷款总额/客户存款总额x16逐步回归剔除

多重共线性剔除

总资产/总负债x17显著负相关显著负相关

通过表3内资银行和外资银行的多元线性回归的结果进行对比分析，我们不难发现：

（1）规模因素对两类商业银行的影响存在较大差异。内资银行是当银行资产达到一定规模后，内部机构冗杂臃肿，导致效率下降。故而内资银行迫切需要转变观念，不再一味追求“大”；反观外资银行，不占据较大的资源优势。

（2）收入结构方面，内资银行的收入同时受到非利息收入和净利息收入的影响，对其盈利性并不起决定作用。反观外资银行，手续费佣金收入对银行的盈利性存在显著正相关。外资银行目前的盈利方式，主要是依靠中间业务的大力发展来实现盈利，伴随风险的急速下降和收益的稳定性却是我们所追求的。

（3） 信用风险方面。在防范信用风险方面，内资银行在呆坏账拨备不存在显著影响；对于外资银行，他们对于风险的控制意识非常强烈，实际操作中订立了比较高的呆坏账拨备，对银行的盈利性产生了负面的影响。

（4） 无论是内资银行还是外资银行，盈利性都显著受到资本充足率的影响。外资银行必须保证足够的资本以保证其安全，但是不能过分提高准备金，否则会使盈利能力下降。

（5）流动性影响。无论是内资银行还是外资银行，总资产/总负债与其盈利性都是显著负相关，说明他们都需要较高的杠杆率来维持自身的盈利。

五、结语

（一）主要结论

（1）规模因素对两类商业银行的盈利影响差异很大。对于内资银行而言，规模效应的影响已经转入后期；规模因素对外资银行的影响一直较小。

（2）在观察内外资商业银行的收入结构过程当中，内资银行的盈利性收入主要来自于存贷款差额而外资银行的收入主要依靠中间业务。

（3）在防范信用风险方面，内资银行还没有完全摆脱国家信用所带来的实惠和便利，其运营过程中呈现出很多风险；外资银行经过长久的发展已经进入成熟期，对于风险的控制意识非常强烈。

（4）资本和盈利之间表现出显著的互动关系。

42政策建议

（1）内资银行应该转变观念，不再一味追求“大”，保持适度的规模才能提高盈利能力。

（2）内资银行应注重发展中间业务，逐步改变单一过分依靠存贷利差收入的局面。

（3）在面对信用风险方面，改革现有的风险调控机制，学习外资银行先进的风险管理方式，内部控制和外部控制相统一，这也是未来银行业改革和发展的一个方向。

（4）为提高我国商业银行的盈利水平和维持金融体系的稳定，需要不断提高资本充足率。

参考文献：

[1] Smirlock， Evidence of the （Non）Relationship Between Concenration and profitability in Banking[J]Journal of Money， Credit and Banking， 1985（17）： 69-83

[2] Berger The Relationship between Capital and Earnings in Banking[J]Journal of Money ， Credit and Banking， 1995（27）： 404-431

[3] Naceur， The Determinants of Tunisian Deposits Banks Performance，[J]Applied Financial Economics， 1998（6）：191-200

[4] Gelos Banking Spreads in Latin America[J]Journal of Banking and Finance， 2005（9）：05-10

[5] 何 蛟，傅强 中国商业银行 X 效率实证研究[J]科研管理，2011（5）：78-86

[6] 陆军，魏煜我国商业银行的盈利能力与资产负债结构分析[J]金融研究，1999（11）：43-48

[7] 徐忠，沈艳，王小康，等市场结构与我国银行业绩效：假说与检验[J]经济研究，2009（10）：75-86

[8] 白积洋我国国有商业银行盈利能力影响因素的实证分析金融发展研究[J]2010（6）：51-55

[9] 郭小群， 杨剑波，彭本红银行业上市公司盈利能力持续性的影响因素[J]金融论坛，2011（9）：31-37

[10] Cheng Haiso 面板数据分析[M]北京大学出版社，2005：120-268