2009—2013年中国农业银行经营状况财务分析

李越

中国农业银行是国际化公众持股的大型上市银行，中国四大银行之一；最初成立于1951年，是新中国成立的第一家国有商业银行，也是中国金融体系的重要组成部分。近年来，中国农行一直位居世界五百强企业之列，在“全球银行1000强”中排名前7位，穆迪信用评级为A1。2009年，中国农行由国有独资商业银行整体改制为现代化股份制商业银行，并在2010年完成“A+H”两地上市，总市值位列全球上市银行第五位。中国农业银行网点遍布中国城乡，成为中国网点最多、业务辐射范围最广的大型现代化商业银行。业务领域已由最初的农业信贷、结算业务，发展成为品种齐全，本外币结合，能够办理国际、国内通行的各类金融业务。主要包括：存款服务、综合贷款服务、外汇理财 、人民币理财、代客境外理财、银行卡、汇款及外汇结算、保管箱租赁、 缴费服务、 代发薪服务 、出国金融服务、电子银行服务、私人银行、融资业务、国内支付结算、国际结算、基金相关业务、企业理财服务、金融机构服务等。

一、资本状况

银行的资本充足程度，主要表现在两个指标上：资本充足率和核心资本充足率。资本充足率和核心资本充足率反映了银行在遇到风险的时候，该银行用自有资本承担风险和抵御风险的能力。根据最新的《巴塞尔协议》（英文简称《Basel II》）的规定，银行最低资本充足率应达到8%，而银行的核心资本的充足率应大于4%，目的是使银行对风险更敏感，使其运作更有效。

图1 2009年至2013年农行资本充足情况

图1显示了2009年至2013年中国农业银行资本充足率以及核心资本充足率的变化情况。从图1中可以看出，农行近5年来资本充足率总体呈稳步上升态势，2009年资本充足率最低，2012年达到最高值，为1261%，而2013年又回落了075个百分点。且由图2可以看出，农业银行的资本充足率以及核心资本充足率在国有四大银行中处于较低水平。

农行资本状况升降的变化，笔者经分析后认为应从以下几个方面来论述：资本充足率最低的2009年，由于受到08年金融危机的影响，全球资本市场低迷，我国股市表现疲软，银行通常以增发股票来补充资金的方式受到影响，农行也不例外，处于资本充足率分子项的资本净额大大减少，使得银行抵御风险能力降低。另外，由于2008年源自美国的金融风暴迅速蔓延，国内经济也受到了一定冲击，经济形势发生了重大变化，为了应对金融危机带来的负面影响，我国宏观经济政策调整成了防通胀，防过热的“双防”政策，与此同时，央行也在实施更为积极的财政政策和更加宽松的货币政策，以实现充分就业和增加收入。这样的经济政策对商业银行也产生了一些影响。例如，在政府为刺激经济的一揽子计划中，为了积极开拓市场，发展银行业务，国家增大了信贷投放的总量，这为经济发展提供了有力支持，但是，信贷高增长的风险隐患也在积聚，导致相应的风险资产增加，资本绝对量冲减，使2009年资本充足率较低。

图2 2013年中国四大银行资本状况

2012年为应对新增股权投资对现有资本的消耗，农行进行了资本补充，发行了次级债券补充附属资本，进而影响了资本充足率，使2012年资本充足率较高。

随着农行各项业务的扩张，相应的风险资产也会增加，资本绝对量将被冲减，即使业务带来的利润将增加，但是并不能够带来更多的附属资本，所以，未来农业银行突出的问题仍然是资本不足，补充资本的形势依然严峻。

二、资产质量

至2013年，农业银行用这几年的时间不断汲取市场经验，加强风险管理。尤其是2008年金融危机以后，农业银行出台了很多新的措施化解和控制发展过程中出现的风险，资产质量持续提高。

以下从不良贷款、拨备覆盖率和贷款集中度三个角度分析农行2009年至2013年资产质量情况。

1不良贷款状况

2013年，农业银行不良贷款余额为87781亿，较上年末增加1933亿元。其中，次级不良贷款余额25388亿元，较上年末下降了139%，可疑以及损失类不良贷款余额分别为52162亿元和10231亿元，分别较上年末增加了1099%和927%。

图3 2009～2013农行不良贷款余额变化情况

图3列示了2009年～2013年农行不良贷款余额的变化情况。图中可见，2009～2013年间，除了2013年较上年有小幅度增加以外，农行不良贷款余额呈现整体下降的趋势，由2009年的120241亿元下降至2013年的87781亿元，减少了3246亿元，降幅达到27%。

不良贷款率是不良贷款余额和贷款总额的比值，它也反映了银行的资产质量，按照规定不应高于5%，由图3可见，2009～2013年农行不良贷款率全部达标。

从发展状况上看，近五年来农行不良贷款率处于持续下降的趋势，至2013年，农业银行的不良贷款率已降至122%，这显示了农行对于近年来不断变化的金融市场行情有着较好的风险控制能力。其中，次级类下降幅度最大，由2009年的127%下降至2013年的036，下降了091个百分点，可疑类也保持了自2009年以来一直向下的变动趋势，下降了08个百分点，但是损失类却增加了002个百分点。

图4 2009～2013农行不良贷款率

从贷款分类结构上看，经过这五年来的发展整合，至2013年，农行的资产质量总体上来说是较好的，次级贷款比例仅为036%，可疑类和损失类贷款比例也较低，都降至了1以下，与前几年相比，资产质量得到了很大改善。主要原因为：农行根据宏观经济金融形势变化和监管要求，及时修订和发布行业信贷政策，切实防控行业信贷风险；推进行业限额管理及客户名单制管理，主动退出潜在风险客户；创新和应用风险管理的技术和工具，有效提升风险识别、计量以及应对能力；持续加大不良贷款清收力度。

2拨备覆盖率

拨备覆盖率是考察银行财务是否稳健、风险是否可控的一个重要指标，等于贷款减值准备余额除以不良贷款余额，它能够反映出银行对不良贷款的控制和消化能力，反映了银行的资产质量。

资料显示，2009年至今，农业银行拨备率全部超过100%，均达到监管要求。如图4所示，2009年至2013年，农业银行拨备覆盖率处于稳步上升的态势，到2013年底，农行拨备覆盖率已经达到36704%，比2009年增加了26167个百分点。这表明了农业银行的风险抵补能力进一步增强。

图5 2009年～2013年农行拨备覆盖率

3贷款集中度

贷款集中度是衡量银行资产质量的重要指标，尤其是近年来全球经济形势不断变化，国内宏观经济形势也面临巨大考验的情形下，这一指标更加值得关注。

我国监管当局制定了两个指标来规范贷款集中度：一是最大单一客户贷款额不能超过银行净资产的10%，二是前十大客户贷款总额不得超过银行净资产的50%。

图6 2010～2013农行贷款集中度

图5列示了农业银行2010年到2013年单一客户贷款比例以及最大十家客户贷款比例情况，由图5可见，2010年以来，农业银行贷款集中度均符合国家监管局提出的两项指标。

在单一最大客户贷款比例方面，2013年比2010年有所上升，增加了015个百分点，达到了333%。在最大十家客户贷款比例方面，自2010年以来农行的这一比例持续下降。至2013年底，已经从2010年的1845%下降到了1322%，

减少了523个百分点。

4贷款投向结构

从贷款的行业投向结构看，农业银行表现出较明显的顺周期特征。制造业、批发零售业、电力能源行业、交通物流、房地产业等行业贷款在农行总贷款中占的比例较大。

图7 2013年农行贷款投向结构

图8 2012年与2013年农业银行不良贷款率较高的前六大行业

首先，由图7可以看出，2013年农业银行贷款行业结构并不是最佳，贷款行业集中度较高。且从图表中可以看出，农业银行对受宏观景气度影响的制造业贷款比例居高，达到55%。2008年以来，由于受到金融危机的影响，制造业、批发和零售行业不良贷款率居高，但农业银行并没有很好的规避风险。其次，在风险较低的交通、能源行业，农行给予的贷款占比适中。最后，农行在近年来发展过快的房地产行业上的信贷配给相对谨慎了很多，仅为49%，较好的规避了由于市场造成的潜在风险。

从图8中可以看出，截至2013年末，农业银行不良贷款余额下降较多的三个行业为：电力、热力、燃气及水生产和供应业；交通运输、仓储和邮政业；房地产业，分别下降3356亿元、2596亿元和1210亿元。制造业、批发和零售业不良贷款有所反弹，分别较上年末增加7110亿元、607亿元。

房地产行业由于受市场影响较大，近年来一直在不断调整，所以农业银行在扩张过程中不能过分依赖房地产开发行业。年报显示房地产开发已成为农业银行不良贷款较高的前六大行业之一。2013年，农业银行房地产开发不良贷款率为066，较上一年下降了037个百分点。这意味着农业银行已经加大了对房地产行业贷款的审查力度，加大了信用风险控制。