价值链视角下治理结构的评价研究

胡燕燕，杨成名

（江西师范大学财政金融学院，南昌330022）

价值链视角下治理结构的评价研究

胡燕燕，杨成名

（江西师范大学财政金融学院，南昌330022）

国内外在治理结构的评价指标体系研究方面已经取得了众多的成果，并已成为衡量治理结构质量的重要标准，为上市公司优化治理结构、保障投资人权益等方面提供了很好的工具。从治理结构为组织发展提供持续的动力源泉的本质属性来看，目前的治理结构评价体系还存在一些不足。立足于各类组织的价值链模型，从组织的价值动力系统优化入手，设计出适应不同组织发展需要的治理结构评价指标体系，是对治理结构评价的一种新的尝试与探索。

价值链；治理结构；价值动力系统

一、引言

威廉姆森于1975年首先提出了公司治理的概念，公司治理的概念最开始是运用于分析企业管理和经济制度，并成功地运用于企业当中，随后将其运用于学校、医院等各种非营利机构，并成为研究的热潮,治理结构的优化成为推动各类营利与非营利组织发展的重要的动力源泉。

目前，治理结构的评价指标体系成为衡量治理结构质量的重要标准，国内外都在公司治理结构评价指标体系设计、检验、完善方面进行了大量的研究，并取得了一定的成果。美国标准普尔创立的公司治理服务系统，里昂证券推出的公司治理评价系统等，是国际上具有代表性的治理结构评价系统。[1]国内的治理结构评价研究尚处于起步阶段，代表性的研究成果主要是由南开大学公司治理研究中心做出的。[2]纵观国内外的治理结构评价研究，都无一例外着力于构建出一套放之四海而皆准的标准化的评价指标体系，通过层次分析法建立分层指标体系，赋予指标权重，形成评价治理结构的体系。这样的指标体系确实在衡量公司治理，尤其是上市公司的治理，帮助其优化治理结构起到了重要的作用。然而，面对知识经济背景下的复杂的组织体系，企业以及各类非营利性组织的核心要素千差万别，资本在其中的作用逐渐下降，再按照统一的模式衡量、规范组织的治理结构已经不再适应发展的需要。治理结构的设计应该要回归到各类组织的价值过程，立足于企业以及非营利性组织的价值创造、价值沟通以及价值回馈过程中的动力系统，立足于动力系统的优化来进行。

二、国内外治理结构评价的研究及其不足

治理结构评价是一个巨大的工程，许多机构都陆续地建立了相应的评价体系。标准普尔公司治理系统分为国家与公司评价两个方面，国家评价考察法律、监管、信息披露以及市场等因素；公司评价考察融资结构、董事会监督等机制。里昂证券公司治理评价系统从股东回报、董事会独立性与问责、管理层约束、公司透明度、核心业务、小股东保护、债务控制等多个方面对公司治理进行评分，评分越高表明公司治理质量越高。[3]

许多学者也开始研究公司治理评价的体系，如曾德明、欧阳慧等高管团队治理评价体系从高管任免机制、高管团队运作柔性、激励制度三个维度设计了公司高层管理团队治理评价标准。南开公司治理研究中心的治理评价体系涉及董事会、管理层、股东权益与控股股东、监事会、利益相关者以及信息披露六个一级指标，[4]下设20个二级指标，以合规性为主要导向，衡量上市公司治理规范体系的符合度。

纵观现有治理结构评价的研究成果可知，现有的评价体系更多从中小股东权利保护视角评价公司的治理状况，这有利于评价上市公司的治理状况，然而这还存在着一些不足。首先，治理结构的本质是为组织发展提供持续的动力源泉，而现有的评价体系显然没有考虑到众多组织的价值动力系统的差异性；其次，现有的治理结构评价体系更多以上市公司作为研究对象，而大学、医院等各类非营利型组织以及非上市公司的治理结构评价则排除在外，这无疑也是片面的；最后，现有的研究成果都以发达国家的市场环境及价值观念为理论前提，由此得出的结果也未必适应我国特殊的国情及市场环境。因此，立足于价值创造、价值沟通以及价值回馈的过程，研究价值过程中的动力系统及其规律，构建设计出优化组织价值过程动力系统的分类治理结构评价体系，是面临纷繁复杂的组织治理问题的一种有益的尝试与探索。

三、组织的价值链与治理结构

组织的价值链是组织可持续发展的基础，分析探究不同组织的价值链模型及其深化，研究不同价值链中的动力系统及其关键因素，才能真正设计出适应组织发展的有效治理结构模型，进而设计构建出适应不同组织发展需要的治理结构评价体系。

（一）迈克尔·波特的价值链模型

迈克尔·波特的价值链模型是建立在传统的制造业前提下的，是分析企业价值过程的一种有效工具。在波特的价值链模型（如右图1）中，资本成为企业最重要的资源，成为企业最重要的专用型资产，因此，在传统的治理结构思维中，资本所有者天然的应该成为企业的最终控制者，治理结构的设计以及评价都应该围绕股东的权利保护以及防止内部人控制等视角来考虑。随着产业的发展、转型与升级，知识在各类组织中的作用越来越明显，知识性人才在组织的价值活动中的专用性投入显得越来越重要，因此，需要深入研究不同组织价值链模型的改造与深化，才能真正探索出适应各类组织发展需要的治理结构评价体系。

图1 迈克尔·波特的价值链模型

（二）不同组织价值链模型的改造与深化

就保险公司来说，不同的保险公司价值链优势也各不相同。经过对保险公司的价值链的研究可知，传统的价值链是资产/核心能力→要素投入→产品/服务→销售渠道→客户偏好，由此可知传统的价值链往往以资产为首要地位，而不太重视客户的偏好，因此，为了适应新时代的要求，应该从客户需求的角度进行价值链的改造，即客户偏好→销售渠道→产品/服务→要素投入→资产/核心能力，也就是说现代的保险业的价值链应该依不同客户的价值取向进行细分，比如普通个人客户，企业客户等对价值链进行再造，才能创造最大的价值。

就大学来说，不同国家对价值链的治理模式也不尽相同。就美国而言，它所提倡的是一种“共同治理”的原则，也就是说主要依靠大学董事会、大学校长、大学评议会、评议会咨询委员会等对大学进行的共同治理，相互监督的原则，以有助于大学的全面发展，并为管理好大学提供了良好的决策与治理的机制；就德国而言，它所倡导的是“学术自治”的理念，因为德国是学术自由理念的发源地，因此，德国最主要提倡维护学术自由，不仅大学的教学自由，而且大学的研究也自由，并且实践也证明了充分的学术自治对大学的教学，学术和研究机构的发展有着促进的作用。

就公立医院来说，不同时期的价值链模式也不相同。我国公立医院最早时期主要采用计划经济模式，配置资源的主要职责在于政府，但毕竟政府承担的能力有限，因此会造成医疗资源短缺，较差的成本意识等问题；第二阶段则全面地提高了市场机制改革的力度，并对其加强了相应的管理，最终取得了卓越的成效；第三阶段主要是大力加大政府投入力度，大力宣传公益的公共医疗卫生，这是这段时期最鲜明的特征。

（三）治理结构与价值链动力系统的优化

对保险公司而言，通过研究现代保险业的价值链可知，我们要提炼与保险营销相关的价值链环节，形成以注重顾客价值取向为起点的保险营销价值链，[5]即如下图2所示

图2 保险营销价值链

对大学而言，为了协调不同群体之间的利益冲突，应该建立各利益相关者参与治理平台与机制。促进各利益者相关的价值创造与大学的持续，健康，科学的发展是大学治理的宗旨所在，因为，在大学的发展过程中，政府、大学管理层、教师、学生、校友等利益相关者都各自贡献了自己的力量，参与了不同类型的价值创造，所以只有各利益相关者共同努力、团结协作，才能共创大学的辉煌。

对公立医院而言，公立医院对我国的公共卫生体系非常关键，因此合理的调整其治理结构以及加强对公立医院的监督非常重要。只有兼顾到各个方面治理结构模式——多元化治理模式，加强对内部管理的监督，并大力提高公共医疗卫生的支出，建立健全补偿机制等才能创造最大的价值。

因此，对不同的组织应该设计不同的治理结构，这样才能实现价值创造的最大化。

四、价值链视角下治理结构评价的体系设计思路

治理结构的本质是为组织发展提供可持续的动力源泉。从组织的价值链分析来看，不同类型的组织具有不同的价值主体，其价值动力系统及关键要素也不同，因此，治理结构的评价原则、方法及指标体系也应该有所区别。

（一）有效的价值创造与价值分享应该成为治理结构评价的出发点与立足点

在传统的企业组织理论中，资本是企业最重要的资源，企业治理主要是通过制约经理人的权力，保护投资人尤其是中小股东的利益。而在现代的价值链模型中，利益相关者是组织价值创造的主体，也是组织价值回馈与分享的对象。因此，治理结构应该成为推动组织价值创造的高效机制，也应该成为公平回馈价值与分享价值的机制。[6]

按照这种思路，组织治理结构评价的立足点与出发点就应该是治理结构能否有效促进组织利益相关者的价值创造与价值分享，形成推动组织发展的良性循环。

（二）治理结构评价与价值动力系统优化

企业的宗旨是协调和统一利益相关者的价值。从价值创造的途径来看，只有充分地提高各利益相关者创造价值的积极性，实现价值创造的优化，才能最大化地为企业创造价值；从价值分享的过程来看，也就是说从利益相关者价值回馈的过程中可知，各利益相关者对其所得的价值进行良好的沟通有利于价值创造。[7]企业的治理结构与管理体制应该对利益相关者的价值创造、分享循环进行优化，因为不完善的企业治理结构与管理体制会影响企业的价值创造，不利于企业的发展，甚至会导致企业破产与倒闭，因此需要对其进行优化与改进，以实现企业价值的最大化。

（三）价值链视角下治理结构评价的体系设计具体思路

为了最大化地实现价值创造，完善的治理结构评价指标体系应该具有如下特性：一是全面性即合理的指标体系应当兼顾各个利益相关者的利益，并且能全面地反映所要评价的治理结构的所有信息，这样才能创造最大的价值，实现价值动力系统的优化；二是可行性即设计的指标体系应该能够搜集到相关的信息，应当切实可行方为有效；三是可量化性即应当确保搜集的指标体系的相关信息能够进行量化，并能够进行价值比较；四是科学性即如果设计出的指标体系不能够反映出治理结构的特征，那么没有任何意义。

根据以上完善的治理结构评价指标体系的特性，我们在总结国内外学者的研究成果上提出了基于价值动力系统优化的治理结构评价指标体系主要包括：利益相关者机制、监督机制、福利机制、财务信息公开机制。利益相关者机制主要是指完善的治理结构应该考虑到各个利益相关者的价值，这些利益相关者主要包括股东、债权人、供应商、消费者等。监督机制主要是为了避免损害企业利益行为的现象发生，合理的治理结构中会设置董事会、监事会、相关的管理委员会等类似的约束机构以防止不能实现价值动力系统优化的情形。福利机制主要是指应该为企业的管理者发放相应的福利，如股权激励、现金福利等以提高全体成员工作的积极性。财务信息公开机制主要是指为了实现价值动力系统的优化，任何一个企业都应该完整地披露所有相关的财务信息，并使其实现公开、公正，而不能刻意隐瞒非法财务信息，否则可能会造成价值的虚增，从而影响价值动力系统的优化。

[1]吴晓璐，陈海燕.公司治理评价研究综述[J].科技和产业，2012(2).

[2]杨建仁，左和平，罗序斌.中国上市公司治理结构评价研究[J].经济问题探索，2011(10).

[3]周 娜.浅析公司治理评价的现实意义[J].商业时代，2007(9).

[4] 李煜辉.我国企业公司治理评价体系经验性研究[J].财会通讯：综合（中），2011(12).

[5]杨成名.基于价值链动态整合的保险营销创新研究[J].上海保险，2006(11).

[6] 逢咏梅.价值链价值增值与分享层次探析[J].会计之友，2009(3).

[7] 周洁如.客户关系管理中的价值创造研究[J].上海管理科学，2003(4).

［责任编辑：王 鑫］

F752

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1005-913X（2015）03-0155-02

2015-01-20

教育部2011年人文社会科学研究规划基金项目(11YJC630249)；江西省社会科学“十二五”（2011年）规划一般项目(11GL23)

胡燕燕(1989-)，女，南昌人，硕士研究生；杨成名(1974-)，男，男，安徽安庆人，副教授，博士，研究方向：治理结构与社会责任。