对企业财务风险的识别和控制研究

沈广

摘 要：内外部经营环境的变化，对企业内部风险控制要求越来越高，从探讨经营风险和财务风险关系入手，明确企业价值最大化是财务风险控制的目标。结合当前电网企业财务风险在资产、资本、投资、税收、内控、金融、担保、债务重组等方面存在形式，着重从夯实财务管理基础、引入风险管控、转移和预警机制、强化内控环境建设，强化经营者的选拔和聘任机制，培养经营者的理性思维能力，提高经营决策水平，建立财务风险的长效控制机制。

关键词：企业；财务风险；识别；控制

中图分类号：F275 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）34-0103-02

随着我们国家经济快速发展和对市场经济认识的不断深入，电网企业普遍存在的“重生产、轻经营；重安全、轻效益”的思想也在逐渐转变，所以加强对财务风险的研究，必将有益于企业健康可持续发展，尤其在当前国企改制进入攻坚阶段，依法治企意识不断树立，政府对国企审计监管越来越严背景下，更显得意义特别。

一、企业财务风险与经营风险的关系

一般企业经营者比较关心经营风险，这里深入探讨财务风险，除了因为作为财务工作者比较熟悉这一课题外，两者之间确实存在着密切关系：

1.从理论界目前对这两种风险的界定看，经营风险主要是指企业在经营过程中所面临的种种不确定性，以及企业没有达到预期经营目标的可能性；而财务风险主要指企业财务活动中由于各种不确定因素影响，使企业财务实际收益和预期收益发生偏差，因而造成蒙受损失的机会。所以在存在预期收益减少或损失发生概率这方面，两种风险没有本质区别。

2.导致企业财务风险的社会经济因素包括来自企业内部和外部两方面。外部因素主要来自于社会经济整体波动等；内部因素主要来自企业财务目标的确定、政策的选择、财务成果的计量等。我们知道，企业内部实物运动与价值运动密不可分，企业经营风险主要从企业实物运动角度考虑，而财务风险主要从企业价值运动考虑，所以这两种风险不过是一个事物的两个侧面而已。

3.研究重点放在财务风险上，是考虑企业价值运动是实物运动的反映媒介，而财务又以控制企业价值运动为己任。事实上，企业财务活动本身就是企业经营活动和管理活动的结合，所以企业财务风险主要来源于经营风险，经营风险是财务风险的诱因，财务风险是经营风险的货币体现，经营风险决定财务风险，财务风险伴随经营风险，同时又对经营风险起抑制或加速作用。

二、当前企业财务风险的主要存在形式及其成因

1.资产风险，包括资产质量风险和资产结构风险。资产质量风险主要指企业存在的大量不良资产，三年以上应收账款、长期亏损的对外投资、长期闲置的存货和固定资产等，特别是县供电公司资产无偿划转后，存在部分低效无效资产；资产结构风险主要表现在流动资产与固定资产的比例失调、速动资产比率失调等。资产风险是电网企业面临的非常普遍、危害性也非常大的风险，资产中存在着庞大的不良资产，这些“账面资产”很难说能够给企业带来保值增值；另外，随着经济结构转型，部分高耗能企业欠电费风险积累。

资产风险在国有企业中的普遍存在，产生原因是多方面的：国有资产所有权虚置，造成政府作为出资人监管不到位；产权结构不明晰，对企业经营者的监督和约束力不够；经营者因缺乏长期激励而行为短期化，为追求任期业绩和名声，弃资源利用率和效率而不顾，过分追逐眼前利益，为企业今后发展留下很多隐患；资产价值管理者与实物管理者（或使用者）之间信息不对称和缺乏沟通，资产管理制度落实不严，造成资产实物价值和帐面价值背离，部分实物资产虽已报废或转移，但财务仍虚挂在帐面，形成企业“水分资产”或无效资产；另外政策因素，如经济政策、税收政策、会计政策等不能跟进或变动因素，也给企业带来较大的资产风险，如当前国家宏观经济调控，一些已上马但不符合当前产业政策的项目被叫停，形成资产闲置等。

2.资本风险，包括资本结构风险、分配风险、筹资风险。资本结构风险如股本构成比例不当、所有者权益构成畸形、负债与权益比例失调等；分配风险包括是否选择分配、如何选择分配，是派现还是送股等；筹资风险包括是选择发行股票还是发行债券、是选择长期借款还是短期借款等。目前不少省级电网企业资产负债率超过了70%，这与电网适度超前发展有关，另外，受资本运作政策和思路限制，筹资渠道很单一，来源主要是银行贷款，这样使企业承担很大还贷压力，背负较高的筹资风险。

3.支付风险，即出现现金短缺，这一方面由于资本筹资风险的存在，不能支付到期债务；另一方面因销售不畅或资金回笼困难，造成应收账款数额巨大、存货过多。

4.投资风险，这一风险包括对投资方向、投资品种、投资方式的选择，以及对投资项目的控制能力等。投资决策是非常专业的行为，靠政府“拉郎配”或只考虑短期行为，盲目投资，且不善于经营投资项目，最终形成大量不良投资。

5.机会风险，即机会收益或机会成本。任何决策都是一个选择和取舍的过程，决策者常常面临选择这个方案的同时，必须要放弃另一个机会。经济学非常重视对机会成本和边际成本的分析，选择或决策常常伴随风险，由于不同决策者的风险偏好不同，所以他们面临的机会风险也不一样，但机会风险大小是一个很好的评估一项决策优劣的尺度，如果你的选择机会成本大于决策收益，那么你决策的机会风险就来了。企业经营者作为理性人，在决策上应注重边际分析，全面考虑机会风险。

6.纳税风险，纳税风险存在于对纳税品种、纳税时机的选择，也称纳税筹划过程。这一风险大小关乎税收政策合理程度，也与税收政策掌握水平高低有关。笔者所在单位近两年税务检查不断，出现问题比较多有发票管理等问题，财务在审核发票上也做了很大努力，但类似问题往往出现在财务人员无法控制的环节，若因细节问题退回，会影响业务效率和经办人的情绪，若报销，又会带来纳税风险。

7.内部控制风险，指因内部控制不到位，制衡机制失效导致的风险。内部控制风险主要与企业内部控制制度不健全，内部控制制度执行力度不够以及监督力度弱化有关，特别是部分经营者财经纪律意识淡漠，不照章办事，在重大投资决策上科学性不强、民主性不够，过度向关联企业让渡企业利益，小集团利益意识严重，这些都增大了企业财务风险。endprint

8.金融风险，主要是来自资本市场的利率、汇率、股票和债券价格波动风险。这一风险对电力企业影响非常大，因为近年来，电力企业自身发展借入资本占负债比例较大，所以来自资本市场的风吹草动都会影响到资金成本，进而对企业经营产生很大影响。

9.对外担保风险。企业对外担保行为在市场经济和法治社会中，是一项非常严肃的经济行为。一些企业负责人，受计划经济体制思路影响，为应付银行借款手续，往往互相担保，最后形成很大隐患。某县供电公司，1999年受当地政府主导为县化工厂担保500万元，后化工厂破产后，资产公司购买银行这部分债权，起诉该县公司承担担保责任，经计算本金、罚金等累计2 000多万元，至今未得到很好解决。

10.资产、债务重组风险，包括对重组类型、重组内容、重组方式、重组伙伴的选择。资产、债务重组是影响企业经营和发展的重要行为，企业选择资产重组或债务重组，购并其他企业或被其他企业购并，豁免债权或解除债务，都应该是企业追求利益最大化的选择，而不应该是为了逃避债务，如果这样，就很可能造成国有资产巨额流失。

三、防范和控制企业内部财务风险的思路

结合当前企业财务风险的存在形式及其成因，对如何控制企业财务风险，具体思路如下：

1.进一步强调夯实会计基础工作，提高会计信息质量，完善会计内部控制，完善内部财务报告制度，强化审计监督，建立财权和事权审批分离机制，形成必要资金审批控制程序，防止“权力部门化，部门权力个人化”倾向。

2.企业管理上引入风险机制。首先使企业经营者树立正确的风险收益意识，其次从法律上、经济上明确其责任和权利，最后是建立科学、合理的考评体系，不尽考虑企业经营的短期指标，还要考察长期指标，这样更能客观评价企业经营者的经营成果，真正实现风险与报酬挂钩，真正体现企业风险控制和管理的有效性。

3.未雨绸缪，转移风险。特别是针对企业资产经常遭受人为和自然破坏的现状，应及时向保险公司投保，针对坏账发生可能性，足额提取应收账款坏账准备等，这是企业防范财务风险、稳健经营的重要措施。

4.建立财务风险预警机制，在财务活动过程中，借助依法治企等审计成果，对潜在风险积极预控；有些风险是突发、未能预测到的，应查明风险的来源及性质，测算损失，力求找出最优方案来控制或削弱风险。

5.省公司层面应成立专门组织，充实财务政策研究力量，对财务制度、税收筹划、金融政策等进行研究，针对分公司和子公司不同经营特点，下发指导性意见，以便更好地规避企业在税收、财会政策等方面的风险；同时，省公司还要加强对因投资比例变动、国家经济政策变动等导致企业改制方面研究，无论省公司还是县级供电企业改制，都应制定一套比较完整的改制办法、结构模式、公司章程范本、财务管理制度体系，并组织清产核资或资产评估，妥善处理不良资产和潜亏因素，明确产权，确保企业改制后轻装上阵，这样才能有效防范企业改制过程中出现的财务风险。

6.强化企业主要经营者的选拔和聘任机制，加大培训力度，培养经营者的理性思维能力，提高经营决策水平。企业主要经营者对企业的生产经营起着决定性作用，作为受托管理企业的代理人，其素质高低，将关系企业的生存和发展。所以应加强对企业主要经营者的培训，同时，经营者自身也应注重学习，不断掌握现代企业产权理论、“委托—代理”理论、信息不对称论、激励理论等先进的组织管理学、经济学研究成果，克服不足，转变思路，不断优化企业资源配置，以有限理性创造无限财富。endprint