商业银行金融产品创新的风险管理

◎张庆远



商业银行金融产品创新的风险管理

◎张庆远

商业银行进行金融产品创新是为了提升自身的竞争力，使自己能在激烈的市场竞争中生存下来。商业银行进行金融产品创新对于商业银行自身的发展和金融市场的稳定具有重要意义和作用，主要表现在下述两个方面：第一，进行金融产品创新能提高商业银行的收入，满足商业银行长远发展的目标。传统的金融产品形式已经不能满足现代人们对金融产品的需求，如果不及时进行金融产品创新就会影响商业银行的收入，进而影响商业银行的生存和发展。通过调整金融产品的形式，实现金融产品升级换代，可以优化商业银行金融产品结构，这对于商业银行的可持续发展具有决定性作用；第二进行金融产品创新有助于商业银行防范和化解金融风险。金融产品创新是以市场需要为依据进行的，首先，进行金融产品创新可以丰富金融产品形式，这样就可以通过多种金融产品的运作来消化经营风险，可以有效解决坏账、呆账问题；其次，金融产品创新是往证券化方向发展，这样就可以增加金融产品的流动性，通过市场调节金融产品的价格，更有利于商业银行的经营管理；最后，金融产品创新能促进金融市场的发展，有利于分散金融市场风险，确保金融市场的稳定性。

商业银行创新分类

商业银行进行金融产品创新的方式有很多，主要是根据市场的需求情况和商业银行业务特点来决定的。通过分析现有的商业银行金融产品创新业务来看，商业银行金融产品创新主要包括负债业务创新、资产业务创新以及中间业务创新三种。

负债业务创新。负债业务创新就是商业银行通过自有的资金吸收外来资金进行金融产品创新。商业银行负债业务创新主要包括两种形式，分别为被动负债和主动负债。其中，被动负债又可称之为存款业务，而主动负债又可称之为借入负债。负债业务创新主要是被动负债。负债业务创新是商业银行进行金融产品创新的主要形式，并且是金融产品创新类型最多的一种形式。例如大额可转定期存单、小额储蓄存单、个人退休金账户等业务都属于负债业务创新。这种金融产品创新形式具有较强的流动性，收益率高，并且与市场的关系较为密切，因此可以吸收较多的闲置资金。

资产业务创新。资产业务创新是指商业银行对使用自有资本和负债获得收益的业务进行创新。资产业务创新主要有两种形式，分别为贷款业务创新和投资业务创新。资产业务创新主要是进行贷款业务创新。贷款业务创新主要有利率贷款、抵押贷款、可转让的贷款合同等。投资业务创新是在上世纪70年代后才快速发展起来的，业务范围不断扩大，从投资国库券、政府机构债券到各种证券业务投资。如现在比较流行的零息债券、垃圾债券等。资产业务创新不仅能满足客户对于金融产品种类丰富多样化的需要，还能为自身的发展奠定良好的基础。

中间业务创新。中间业务创新是指利用商业银行在金融领域的优势，如在人才方面的优势、技术方面的优势等，进行业务创新活动。中间业务创新是由于金融市场竞争激烈，商业银行为了弥补由于竞争带来的损失而选择参与的一种创新活动。中间业务创新具有较高的收益，但也具有较高的风险。中间业务创新也是在上世纪70年代后才迅猛发展起来的，现在由于这种业务创新方式能给商业银行代来巨大的收益，已经成为商业银行大力推广的金融产品创新方式。

商业银行金融产品创新的现状分析

近几年来，随着我国经济体制改革的进行，我国商业银行在金融产品创新方面有了很大的发展，但由于缺少金融产品创新的经验，商业银行在金融产品创新方面还存在一些问题和不足：金融产品创新的战略地位不够清晰。虽然商业银行一直在推广新的金融产品，但就总体表现而言，商业银行进行金融产品创新没有站在战略的高度上，导致金融产品创新战略和商业银行发展战略之间不相匹配；商业银行进行金融产品创新缺少良好的外部环境。金融产品创新需要较为宽松的金融管理体制，但由于受到目前经济形势的影响，我国很难像西方国家那样放松对金融市场的监管，也不可能完全能放弃政府对商业银行的干预，在这种环境下会限制商业银行金融产品创新；商业银行金融产品创新的信息不够公开化。金融产品创新信息披露不够公开化主要表现在两个方面，一个是在销售金融创新产品前对该产品隐藏的风险信息披露不够，另一个是在金融产品销售后对影响投资者决策的信息披露不够。这些信息对于投资者的选择具有重要影响，由于商业银行对于这些信息的公开化程度不够，往往会容易引发金融风险；第四，金融产品创新的层次较低，结构单一化。目前，我国大部分的金融产品创新都是在国外金融产品的基础上进行的，使得金融产品创新缺少特色，且技术含量较低，无法形成规模经济效益。此外，我国金融产品创新的结构较为单一，难以发挥金融产品创新分散金融风险的作用；第五，对于金融市场的定位不准确。准确的市场定位是进行金融产品创新的重要保障，由于缺少专业的团队，我国商业银行普遍存在对市场定位不准确的问题，这也是诱发金融风险的一个主要原因。

金融产品创新风险管理的基础平台建设落后。我国金融业发展较晚，商业银行金融产品创新目前还处于起步阶段，在金融产品创新风险管理方面的研究也比较落后，其中金融产品创新风险管理的基础平台建设落后主要表现在商业银行管理层对金融产品创新风险管理不重视、商业银行内部缺少金融风险管理文化建设、风险管理信息系统建设比较落后几个方面。

金融产品创新量化管理水平较低。金融产品创新风险量化管理水平较低主要表现在下述几个方面：商业银行内部对于金融产品创新风险管理的研究主要集中在定性研究方面，缺少量化研究思想，单纯凭借经验很难对金融产品创新风险做出正确的评估；国外金融业发展较为成熟的国家使用VaR方法进行市场风险管理研究，目前我国还无法在商业银行中普及这种研究方法；我国使用的风险管理系统大都来自国外，这些系统与我国的金融业的实际情况之间存在偏差，无法对中国金融产品进行合理定价。

金融产品创新监管仍不到位。虽然我国已经加大了对金融产品的监督力度，但由于缺乏经验使得现有的监管制度还存在很多问题。监管理念比较落后，更多的是对金融机构进行监督，而缺少对金融机构功能的监管；监管技术需要提高。随着现代科技的发展，传统的监管技术已经不能满足现代金融监管的需要，监管技术落后很难有效地监管金融产品。

商业银行金融产品创新风险管理的对策

强化金融产品创新内部风险控制。强化金融产品创新内部风险控制要做到以下几点。要做好商业银行内部风险管理文化建设工作。银行高级管理层应认识到风险管理文化建设的重要性，加大对风险管理文化的宣传力度，并积极制定风险管理行为准则。此外，加强对员工的风险管理意识的培训工作，将风险管理文化变成企业的一种文化；制定和商业银行发展战略相匹配的金融产品创新战略；建立可靠的风险管理技术平台。充分利用现代信息技术建立完整的风险管理技术平台，提高风险管理的效率；加强对风险管理的量化分析，通过量化分析提高风险管理的效率。

完善商业银行全面风险监管体系。要改变商业银行风险监管理念。这需要建立一只具有较强专业化水平的风险监管团队，要定期对其进行专业化培训，提高其风险监管的能力；实施商业银行全面风险监管制度。要对不同类型的商业银行金融产品创新活动采用不同的监管方法，并完善和风险监管相关的政策法规，使风险监管活动更具法律效力。

完善金融产品风险管理的市场约束机制。要加强金融产品创新信息披露制度的建设工作。如上文所述，金融产品信息披露对于投资者决策和金融市场的稳定性具有重要作用。商业银行应对自身的财务状况进行披露，作为投资者决策的参考依据。同时还对一些不确定领域的信息内容进行详细的披露。

（作者单位：中国社会科学院研究生院）