小微企业的融资创新研究

韩 芳/安徽财贸职业学院

小微企业的融资创新研究

韩 芳/安徽财贸职业学院

我国小微企业数量众多且对经济作出世大贡献，但是融资难一直困扰着其发展，本文从小微企业融资现状入手，从自身分析了融资难的原因，提出相应解决措施，拓展了小微企业的融资渠道。

小微企业；融资；互联网金融

小微企业规模较小，数量巨大，如今已经成为国民经济中的重要产业支柱，对我国经济发展作出重大贡献。而我国小微企业的生存周期普遍较短，生存困难，竞争力较差，其中缺乏资金、融资困难成为制约自身发展的首要难题，也成为我国经济发展的一个难题。因此，研究如何解决小微企业的融资难题至关重要。

一、小微企业的融资现状分析

（一）融资渠道单一

现阶段，小微企业在融资结构中主要还是利用内源融资为主，在创业初期的资金一般是来源于创业家的自有资金，随着企业的逐步发展壮大，内部积累进入企业是小微企业筹措资金的主要来源，商业银行作为最主要的间接融资渠道，但是由于商业银行惜贷或惧贷，小微企业难以获得商业银行的贷款支持。由于目前国内企业股票与债券发行的条件较高，小微企业上市融资是可望而不可及的。由于民间借贷利息较高，给融资企业带来巨大财务压力，且金融监管力度薄弱，使民间信贷不能满足小微企业融资需求。

（二）融资成本高

从狭义的角度看，融资成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代价，包括支付给银行的借款利息、手续费、担保费用、抵押或质押登记费用等。除此之外，还包括企业为实现融资所花费的招待成本和关系维护成本，由于信息不对称，小微企业很难从银行筹措到资金，即便筹到资金对小微企业来说成本也是个沉重的负担。而小额贷款公司融资成本高达20％左右甚至更高，小微企业也只能对民间借贷望而却步。

（三）融资风险大

小微企业进行融资活动所产生的不确定性风险，可能会造成企业面临破产的危险。小微企业规模小，在技术、人才、资金、经营管理等方面还无法与大企业相竞争，技术创新面临的风险极大，破产率高，与上游供应商和下游经销商谈判能力不强，在购买原材料时可能面临上游供应商要求支付部分定金或全部货款的情况，而在销售时，下游销售商又要求采用赊销或代销，这样资金就被大量占用，为了持续经营小微企业只能四处借款，而下游经销商一旦发生财务困难，就会影响小微企业的偿债能力，增加了融资风险。如果这种风险得不到有效控制，甚至会使企业倒闭，形成恶性循环。

二、小微企业融资难从自身原因分析

（一）小微企业规模小经营风险大

由于小微企业经营规模小、资产规模小等原因，许多小微企业生产经营场所大多选择租用土地和房屋，缺乏不动产作抵押，调查显示76.3％的小微企业为租用厂房，而企业自身拥有厂房的只占17.5％。因此缺少抵押物是小微企业融资难最根本的原因之一(数据来自《2013 小微企业融资发展报告-中国现状及亚洲实践》)。部分小微企业可以用于抵押的资产数量有限，有效担保不足；小微企业与银行机构之间信息不对称，不了解当前银行业金融机构支持小微企业发展的优惠政策,决定了小微企业贷款的难度。

（二）小微企业信息透明度差,信用观念薄弱

绝大多数小微企业财务制度不规范，账目不清，信息不对称程度高更影响到银行对小微企业还款的信心。诚信是市场经济的基本信条，只有那些信誉度高的企业，才可能在金融市场与资本市场筹措到所需资金，然而小微企业大多数信用观念差，信用等级低，部分企业的欺诈行为恶意骗取贷款、逃废银行债务等行为时有发生，也在一定程度上损害小微企业的整体形象，信用不足严重阻碍了小微企业的融资行为。

三、互联网金融文献综述

互联网金融是互联网与银行、基金两个原本互不相干行业相互跨界和博弈，是互联网企业依托于大数据、云计算、社交网络、电商平台和搜索引擎等互联网工具以及移动通信技术，广泛介入金融行业所开展的各种业务。Allen(2008)强调互联网金融是互联网精神与传统金融服务相融合的新兴领域，不能被简单理解为运用互联网技术的金融，而应看到互联网精神在其中重要的支撑作用。郭喜才(2014)认为互联网金融作为一种创新的金融形式，有助于解决中小型科技企业的融资难题，通过众筹和P2P网贷等互联网金融模式，中小型科技企业可以更加便捷高效地融入资金，更好地支撑实体经济的发展，实现我国创新驱动发展战略。互联网金融下科技型小微企业的融资创新。许建文（2014）：中国互联网金融尚处初级阶段，互联网金融的市场空间也才刚刚被打开。中国互联网金融的市场空间会比美国更广阔，因为现行金融体制导致草根金融需求未得到充分满足，会有更多的小微企业和个人需要互联网金融服务。

四、建立和完善互联网金融融资的措施

（一）小微企业要加强自身建设，提高核心竞争力

小微企业首先要建设高效的企业管理团队，提升企业经营业绩，降低投资风险，规范企业会计制度和财务制度，提高财务管理水平，充分运用现有的融资方式，自我约束，规范经营和强化资本运作，尤其是建立和完善企业财务会计制度,同时加强在资本市场的融资能力，转变融资理念，并设计好风险投资的退出模式。

（二）加大政策扶持力度

政府应采取积极举措增强对小微企业支持和保护的观念，废除或修订不适应小微企业发展的各类规章和制度，保证与融资相关的政策与制度的公正与一致，并确保落到实处。政府可通过降低税率、税收减免、提高税收起征点、缓征或先征后返等方法来支持小微企业发展，以增强小微企业的生存能力。

（三）充分利用互联网金融

互联网金融凭借“平台+大数据分析”的优势有助于解决小微企业与传统金融机构之间信息不对称和信用问题，提供更加针对小微企业发展特色的多样化产品。相比与传统的金融机构或者是小贷公司，互联网金融更加便捷、降低了交易成本，有效拓展了小微企业的融资渠道，更好地解决了小微企业融资难、融资贵的问题。现阶段我国互联网金融比较具有代表性的就是阿里金融了。自2010 年成立以来，基于阿里巴巴平台14 年交易数据的累计，运用阿里云的数据处理功能，通过大数据的运算和信用风险模型的设计，阿里金融成功打造了一个“量化放贷”的小微企业融资工厂，实现规模化的同时还确保了低成本以及低风险，更让我们看到曙光的地方在于阿里金融互联网金融： “大数据+平台”模式的可复制性。事实上也是在阿里金融后，京东商城、苏宁电器、腾讯等电商界的大佬纷纷跟进，甚至连建设银行都搭建了自己的电商平台“善融商务”，这些电商共同的特点就是有广泛的客户群体、信誉卓著的平台以及海量的价值连城的数据。在阿里金融的引领下，更加多的电商的加入，更加多数据的挖掘必将可以改变小微企业融资难的问题。

[1]付彩芳.保定市小微企业融资现状及对策[J].合作经济与科技,2013(20).

[2]王晓辉,汪榜江.“关系融资”视角下小微企业融资问题探析[J].商业会计,2014(9).

[3]王晓辉,汪榜江.“关系融资”视角下小微企业融资问题探析[J].商业会计,2014(9).

[4]安宝洋,An Baoyang.互联网金融下科技型小微企业的融资创新[J].财经科学,2014(10).