金融市场学实践教学环节探析

2014-12-24李文启

创新科技 2014年6期

关键词：金融学金融市场实验

李文启

（河南工业大学粮食经济研究中心，河南郑州 450001）

金融市场学实践教学环节探析

李文启

（河南工业大学粮食经济研究中心，河南郑州 450001）

金融市场学是一门实践性较强的学科，结合笔者的教学实践，本文深入探讨了在新形势下如何开展金融市场学课程的实践教学，得出了实施实践教学的重难点、实施步骤、评价标准等；在此基础上，作者提出了促进实践教学的相关建议。

金融市场学；实践教学；建议

1 引言

金融是市场经济的核心，伴随着我国经济社会的快速发展，金融业在社会主义市场经济体制中的主导位置愈加重要。事实上，中国改革开放三十多年在金融领域的实践经验表明，金融学人才至关重要，如何塑造一批掌握行业动态、精通行业最新产品、熟知资本市场运行的高素质、高层次人才队伍，是决定一国未来综合国力的重要因素。

在上述经济社会背景下，自上世纪90年代以来，我国绝大多数大学均开设了金融学专业，根据官方数据显示，我国设置金融类专业的高等院校由2001年的131所增至2006年年底的324所，近年来该数目还在不断攀升。而经过数十年的发展，金融学相继为社会提供了上万名的金融学人才，然而现有大多数高校在金融学教学过程中存在诸如下列问题：培养人才综合素质不高、课程体系不够完善、教学方法不够科学、师资队伍层次不齐等[1]。这些问题不仅制约了金融学人才的培养，而且也不利于我国金融业可持续发展。因此，如何培养一批紧跟时代潮流，适应经济社会发展的金融学专业人才成为重要的课题。

2 实践教学的必要性

金融市场学作为金融学专业课程体系中最为重要的基础课程之一，一直是金融专业学生必修课程。笔者认为，金融市场学课程具有如下几个特征:

一是实践性强。金融市场学作为金融学专业与金融实践联系极为密切的一个学科，其与现实联系紧密，实践性极强。一般而言，实验课程占总课程的比重为15%，无论是资本市场的知识体系、还是货币市场的知识体系、衍生品市场的知识体系，每一个体系的实践操作能力要求都较高。比如资本市场中的投资股票系统操作，衍生品市场中的期货市场系统操作，货币市场中的投资外汇系统操作等等。任何忽略实践要求的教学都是不可取的。金融市场学实践性强的特征不仅与金融行业的实践密不可分，而且与日新月异的金融产品联系紧密。

二是知识更新快。尽管金融市场学的教材五花八门，然而金融市场学的知识体系基本上可以分为如下几个方面：其一是基本概念及基本理论，如储蓄、投资、金融资产、金融市场等；其二是货币市场。如利率，货币市场的产生、发展，货币市场的参与者，货币市场的交易制度等；其三是资本市场，主要分股票市场与债券市场，股票、债券等债券的定价等；其四是衍生产品市场，如互换、期货、期权等；其五是金融监管、政府在金融体制中的作用，国际金融等。上述五个方面是现代金融市场学课程的基本组成部分，每一个部分的知识更新都较快，如2007年爆发的次贷危机，随后演变为全球金融危机，对现有金融市场产生重大影响；再比如货币市场中的比特币（BIT coin），是2013年才出现的一个重大的新生事物，对国际货币市场冲击较大；2013年出现的互联网金融（Internet Finance）等，这些均是金融市场中出现的新产品，需要给予关注；再比如出现在衍生品市场中的利率互换等。往往在新产品出现的两到三年之内，新版教材均将这些热点内容编入其中。这些金融市场中的热点事物均表明，金融市场学是一个知识更新速度较快的课程。

三是知识点较多。金融市场学作为金融学专业的一个主干课程，其知识点众多，需要牢记。比如基本概念有利率、流动性、金融资产、股票、债券、期货、互换、套利、期权等；专业学术短语有利率互换、金融市场、初级市场、二级市场、内源融资、外源融资等。这些基本知识点是理解金融市场学的“金钥匙”，教师在授课时应该着重讲解这些基本概念的内涵与外延。

四是开放性强。金融市场学与金融行业实践密切相关，金融市场学的知识体系不断推陈出新，主要体现在其能够将金融领域出现的新生事物、知识纳入金融市场学课程体系中。据有关数据显示，基本上五年左右金融市场学需要更新一次，而作为金融市场学领域享誉全球的教材：彼得罗斯与米尔顿马奎斯合著的《金融市场学》自首次出版至今已经修订9次，现在为第10版。每一次更新均将国际金融市场领域出现的金融创新、金融新生事物吸纳进来。

综上，我们看出金融市场学作为一门实践性较强的学科，实践教学处于核心环节。通过实践教学不仅能够让学生掌握金融市场学的基本运行规律、新近产品的操作要点；更为重要的是培养学生独立思考的能力，为市场经济培养一批高素质、高层次的金融专业人才。正因如此，金融市场学出现的上述学科特征要求教师在教学中要注重实践教学环节，在讲解清楚理论基础上，重点掌握实践教学的技巧，引导学生把视野聚焦在实践实验环节。这不仅需要教师熟知金融市场学的基本知识框架，更需要教师与时俱进，设计出合理的实验内容。

3 实践教学的思路

3.1 实践教学的重点

金融市场学实践教学的重点有如下三个方面：一是强化学生动手操作能力，在熟练掌握资本市场、货币市场以及衍生品市场的运行规律基础上，通过金融实验室这一重要平台，从实践角度认识理解这些市场的运行实践，比如通过计算上证综合指数、中债指数的收益率来认知股票市场、债券市场的运作规律；通过模拟炒股软件来理解股票市场的操作流程等等。

二是重点培养学生综合运用知识的能力。金融市场学一般在大学二、三年级开设，多数学生此时已经具备数理、经济等基本知识，采用计量经济学软件EVIEWS、STATA等软件，设计一个综合性实验来考察学生的综合运用知识能力较为合适。比如通过设计现实中的一个时间序列问题，不仅考察了学生宏观经济学的基本功底，而且也锻炼了学生数理方面的知识。

三是培养学生独立思考的能力。金融市场学的实践教学环节灵活多变，不拘泥于形式，既可以在金融实验室完成，条件允许的话，也可以依托高校校外的实践基地。一般而言，教师将设计好的题目公布给学生，学生根据兴趣、同学间知识储备的搭配情况，合理选择小组成员以小组作业的形式完成。这中间就涉及学生独立思考，如何高效地完成实践教学题目。

3.2 实践教学的难点

通过理论知识的学习，多数教师能够让学生认识到金融市场的魅力，激发他们的求知欲。然而，在实践教学中，存在如何在调动学生积极性与切合实际之间平衡，如何设计一个既能够锻炼学生动手能力，又能让学生未来有用的实验，如何衡量实践教学的效果等问题，这些问题是教师在教学过程中需时刻思考的问题。

3.3 实践教学的思路

一是明确教学目标。实践教学一般在理论课程即将结束时才开始，此时学生已经对金融市场学的知识框架有了一个基本认识，通过开展动手操作，将理论知识运用到实践中，培养学生的动手能力，特别是锻炼学生理论联系实践的能力。在2012-2013学年的金融市场学教学实践过程中，笔者经过反复研究，最终确定了选择一个综合性、开放性实验项目，要求学生分析一只股票的收益率与某一宏观变量之间的相关关系。此实验教学目标在于锻炼学生独立思考，理论联系实际的能力。

二是制定好实验指导书及实验步骤。一个教学目标再好，也需要脚踏实地、需要具体可行的实验指导书。教师要选取一个典型的例子，做好实验指导书，制定实验的几大步骤。比如在上述实验中，选取青岛啤酒2012～2013两年的月收益率与CPI的关系为例。实验的主要步骤为：一是计算股票的收益率，二是将数据导入到计量经济学分析软件EVIEWS、STATA后进行单整分析，三是进行协整检验，四是进行格兰杰因果检验，五是进行理论与实践结合分析，通过制作两个变量的图示，与所发现的结论进行对比分析。然而一个好的实验指导书并非面面俱到，只需将关键点讲述清楚即可，否则学生将沦为照搬照抄的境地，达不到实验的效果。

三是明确实验的重点及难点。在讲解实验的目的及实验步骤后，仍需要强化理论知识的教育，从理论上为学生讲解股票收益率与CPI二者之间的理论联系，推导他们之间的联系机理，加深学生对二者联系的认识。在此基础上，告知学生实验的重点及难点。在举例中，实验的重点是得出青岛啤酒的收益率与CPI之间的因果关系，二者谁为因谁为果；难点是通过时间序列分析程序，如何确认二者是同阶单整的，是否可以建立协整关系等。这需要教师详细讲解，耐心指导。

四是实验结果的解释。对于多数学生而言，参照实验指导书，能够通过自选一只股票来分析股票收益率与某一宏观变量的因果关系。然而，仅仅得出二者的因果关系并未表明实验结束，恰恰是实验关键之处。在实验课程中，聪明的学生此时会通过查阅资料来研究得出的二者关系的真伪，更有个别优秀的学生会举一反三，建立理论模型来推导二者之间的关系。然而还是存在一些明显的错误，比如个别学生得出的因果关系方向错误，有的得出二者无因果关系，这些均需要认真对待。对于实验结果的解释，老师要积极引导，引导学生将所发现的实验结果与现实世界紧密联系，引导学生发现问题、提升分析问题的能力。

五是实验项目的评价。实验教学的一个十分重要的环节是制定一个客观公正的考核标准，教师可以通过让学生提交实验报告，制作PPT汇报等形式进行。考核的目的不在于简单地给学生一个分数，其重点在于启发学生，激发他们进一步研究的求知欲。检验一个实验是否设计成功的主要标准是观察有多少学生独立完成了实验。在实验中，有近85%的学生独立完成了实验，这表明多数学生掌握了该实验设计；同时通过随机抽查学生，把他们的实验结果制作PPT进行专题汇报，起到了很好的教学效果。

综上，笔者认为，金融市场学的实践教学环节至关重要，教师可以根据所在学校学生的知识层次，实验室情况来确定开设金融市场学的实验项目。一般而言，验证性的实验项目较为简单，不需要过多的实验设备，但是这无法达到锻炼学生综合运用知识的能力；综合性的实验需要教师具备数学、经济、金融多学科知识，而这能够很好地考察学生的综合运用知识的能力。需要指出的是，实践教学不能一蹴而就，需要循序渐进，稳扎稳打，否则拔苗助长，达不到实践教育的初衷。