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热点数据：

55.6

2014年10月，中经有色金属产业景气指数为55.6，继续维持在“正常”区间，但行业景气程度持续回落；中经有色金属产业先行指数为83.6，较上月回落1.2 个百分点；一致指数为95.2，较上月回落1.4 个百分点。监测结果显示，有色金属产业总体上保持平稳运行态势。

48.0

11月23日发布的汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）预览显示，11月汇丰制造业PMI 初值录得48.0，为32 个月以来最低。而10月的汇丰中国制造业PMI 为51.1。同时，11月份中国制造业产出指数预览值录得46.7，也创下32 个月以来的最低，10月份该数值为51.4。

汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌对此评论说，11月PMI 初值的下滑预示着工业增加值的增长很可能在未来几个月进一步回落至同比的11%～12% 左右，这反映了内需放缓和外需前景疲弱的影响，尽管出口订单指数目前仍表现尚可。不过，他也指出，由于通胀压力，回落的速度有可能快于预期，这将为决策层实施进一步的局部宽松政策提供空间。随着局部宽松政策效果的逐步显现，中国经济依然能够实现软着陆。

3195.3万吨 6.5% 3.26%

在前不久举办的第十四届再生金属国际论坛暨展览会上，中国有色金属工业协会发布了前三季度我国有色金属工业的运行情况。今年1～9月，中国有色金属工业增速放缓，10 种有色金属产量3195.3万吨，同比增长6.5%，增速同比放缓3.26%。

中国有色金属工业协会副会长尚福山表示，今年前三季度，规模以上企业六种精矿金属含量802.4万吨，同比下降1.45%；铜材产量1279.3万吨，同比增长14.2%，增幅同比回落8.5%；铝材产量3515万吨，同比增长18.7%，增幅同比回落6.4%。

目前投资方面的统计显示，今年1～9月，有色金属工业累计完成固定资产投资5094 亿元，同比增长5.3%，增幅同比下降14.1%；其中私人控股企业完成固定资产投资3749.4 亿元，同比增长9.9%，占行业固定资产投资比例为73.6%，所占比重同比上升3.1%；从投资方向看，压延加工项目投资继续上升，但增速回落。

50.8% 51.9% 49.1% 48.5%

11月1日，中国国家统计局和物流与采购联合会联合公布，2014年10月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，虽然比7月回落了0.3 个百分点，但仍高于临界点，表明我国制造业总体上继续保持平稳增长态势。分企业规模看，大型企业PMI 为51.9%，比上月微落0.1个百分点，仍位于临界点以上，是制造业PMI 保持扩张状态的主要因素；中型企业PMI 为49.1%，比上月下降0.9个百分点，跌至临界点下方；小型企业PMI 为48.5%，比上月下降0.1 个百分点，继续处于收缩区间。

7.3%

国家统计局11月5日公布的数据显示，三季度国内生产总值三季度国内生产总值(GDP)同比增长7.3%，创五年半新低，环比增长1.9%。分析人士指出，GDP 同比增速放缓主要是房地产市场调整带来投资增速显著下滑的拖累，同时叠加去年同期高基数的影响。今年前三季度中国经济增长率为7.4%，而政府年初设定的全年经济增长目标为7.5% 左右。

12 亿美元

美国铝业公司在11月4日表示，铝需求将继续增长，当前的速度超过之前预估的需求将在2010～2020年之间翻番的预期。

该公司重申到2016年12 亿美元用于设计产品和解决方案的增量收入增长目标，并重申到2016年10 亿美元用于全球轧材的增量收入增长目标。

一般数据：

2014年10月，中国进口固体废物（废塑料、废纸、废金属）330万吨，进口金额为214719.2万美元；进口量比去年同期减少7.9%，进口金额与去年同期减少13.2%。

2014年10月，中国进口未锻造铜及铜材40万吨，进口金额为293198.2万美元，进口量比去年同期增加9.3%，进口金额比去年同期增加3.9%。

2014年10月，中国进口汽车及汽车底盘12万辆，进口金额约为503352万美元，进口量比去年同期增加24.5%，进口金额比去年同期增加29.5%。

2014年10月，中国进口钢材109万吨，进口金额为134849.1万美元，进口量比去年同期增加4.1%，进口金额比去年同期增加7.1%。

2014年10月，中国进口金属加工机床8566 台，进口金额为86787.1万美元，进口量比去年同期增加39.9%，进口金额比去年同期增加8.1%。

数据小贴士：

量化宽松（Quantitative Easing，简称QE）是一种货币政策，主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。量化指的是扩大一定数量的货币发行，宽松指减少银行的资金压力。当银行和金融机构的有价证券被央行收购时，新发行的钱币便被成功地投入到私有银行体系。量化宽松政策所涉及的政府债券，不仅金额庞大，而且周期也较长。一般来说，只有在利率等常规工具不再有效的情况下，货币当局才会采取这种极端做法。

案例回顾

10月29日，美联储结束了维持达两年之久的第三轮量化宽松政策，并重申将会在相当长的一段时间内保持利率在当前的低位。对此，中国央行对付美联储Q E 的策略中，最明显的是站在反向操作的一方。具体表现在：自2013年第四季美联储QE退场前夕，中国央行开始进行反向策略。2013年底，扩大人民币兑美元的波幅空间；2014年1月底，长期升值的人民币突然贬值。2014年6月，抢在美联储可能宣布升息前，中国央行提供常备性融资贷款（SLF）5000亿人民币额度。近期，在欧美股市大跌之际，再度以同样S L F政策，对银行注资至少2000亿～4000亿人民币，进行抵押补充贷款融资（PSL）、放松银根。