票据客：为票而生，为客理财

票据质押产品在购买时已经锁定投资收益，收益前置，是未来取代各种宝宝类产品的创新产品。文/钱雯婷

项目简介：

票据客致力于打造基于“商业汇票”为介质的高标准化、低风险率的细分领域投融资平台。平台整合了金融机构、企业与普通投资者，通过互联网系统管理，构筑完整的闭合链条，让参与者获得多赢，让风险趋近于零。票据客创始团队均来自于金融和互联网行业的资深人士，凭借在“商业汇票”领域的多年从业经验与渠道优势，鼓励我们通过专业跨界的合作与知识共享，依托互联网技术试图改变一些金融行业的固有形态。

洪其华：大家好，我是票据客的创始人洪其华，很荣幸和大家分享这个项目。相信大家也注意到，最近互联网票据理财活跃度非常高，很多投资人都在关注票据理财。但是，票据客并不是跟风，我们早在2012年底就专注于如何把票据类的资产通过互联网去进行转化的研发。2013年项目逐渐落地，到了2014年互联网金融的形势非常好，我们也想通了一些法律、合规层面的问题，最终于2014年5月着手启动这个项目。先和大家简单介绍一下票据客的平台：“票据客”隶属于上海富商金融信息服务有限公司，是国内最早研发互联网票据理财的公司，也是国内线下票据咨询服务的领先企业。

票据客现在主要有三款产品：（1）基于银行承兑汇票为质押物的“银票宝”；（2）基于知名企业商业承兑汇票为质押物的“商票宝”；（3）电子承兑汇票为质押物的“电票宝”。票据客平台所有的产品都要求有融资需求的企业，将合法持有的银行承兑汇票委托“票据客”进行质押，由投资者（出借人）通过平台注册进行投资，到期享受本息收益。可能有朋友不清楚什么是银行承兑汇票，银行承兑汇票（Bank's Acceptance Bill，BA），是商业汇票的一种。是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。银行承兑汇票在中国的支付结算领域的使用是非常广泛的，是很重要的一种支付手段。票据客所有的投资产品均有银行承兑汇票作为质押物，且做到一一对应，一一入库，一一有银行回单，全程由合作银行查验真伪，到期托收回款，甚至支付结算以及账户托管，安全性高，规避了比较多的风险。

银行承兑汇票质押产品原理：

借款人，提供银行承兑汇票作为质押物；票据客，负责受借款人和出借人委托达成交易，负责协调银行完成支付结算与托收；银行，负责票据的真伪查验，托收票据，负责平台资金结算与账户托管；投资人，自有资金完成投资，实现收益。

票据客的四大风险防范措施：

（1）银行信誉，票据客产品均使用银行承兑汇票作为抵押物，所有汇票均有银行托管，产品到期后将由银行无条件兑付本息；（2）票据源头保真，所有银行承兑汇票均由票据客专业验票团队和托管银行双重检验，杜绝假票、瑕疵票、不规范银票。票据客定时委托银行发起流通及挂失查询，保证产品到期兑付；（3）劣后资金，一旦出现延迟托收情况，票据客将启动“劣后基金”优先偿付，该基金由票据客平台风险备付金和私募投资基金共同构成。未来还将引入保险机构参与，保障投资人的合法利益不受损害；（4）资金与平台隔离，票据客均由银行提供资金账户托管与支付结算，客户资金流全程在银行体系内，平台只负责数据流，避免资金池风险与道德风险，符合监管要求。

合规分析：

（1）根据《担保法》第七十五条规定，票据收益权可以用于质押；（2）票据质押并非票据贴现，没有贸易背景问题，不涉及灰色地带；（3）无资金池，募集资金由投资人直接打入银行托管账户完成融资；（4）产品到期后，资金由承兑银行打入托管银行账户，当天出账归还投资者；（5）票据“贴息”即为收益，且提前扣除收益，投资者本息有保障。

顾冰：票据客与一般P2P平台的区别在哪？

洪其华：传统P2P：（1）信用贷，主要依靠借款人个人信用，如工资收入等， 无担保抵押；（2）抵押贷，一般为车贷、房贷、固定资产，评估确权复杂，变现较难。票据理财（P2B）：融资企业需用银行承兑汇票做质押。银行承兑汇票是使用广泛，高度标准化，易流通变现，具有刚性兑付的 “准货币”。

俞泽臻：你觉得你们产品的优势在哪里？

洪其华：我觉得我们优势主要有4点：（1）票据产品的收益较为稳定，贴现利息就是投资客户的收益率；（2）票据类产品的贴现利息一般在在5%-7%之间。在特殊时点，贴现率可能升至10%以上（如2011年末）；（3）票据分为“大票”和“小票”，小票由于贴现银行较少，收益率一般在7%以上；（4）票据市场潜力巨大，不愁票源，每年100万元以下面额小票近10万亿元等待贴现。

俞泽臻：你们自己有哪些行业资源？推广渠道有吗？

洪其华：票据客线下资源成熟，团队拥有多年线下票据服务经验与渠道资源。票据客此前发起成立的“天津汇通天下金融服务有限公司”已成为北方票据服务的龙头企业，目前已拥有天津总部，天津滨海分公司，北京分公司、太原分公司，西安分公司，昆明分公司，山东滨州营业部，山西长治营业部等8家分公司及营业部。票据客可直接在这8个地方铺开线下营业网点。票据客是行业内首家获得银行认可并全程合作的票据理财平台，拥有无可争议的公信力。票据客是最早网上票据理财的研发者，出于对票据行业的深度认知，能认清趋势研发创新产品。一上线便推出“未到期投资债权转让”服务；“预约抢购服务”；“积分兑换现金服务”票据客团队拥有广泛的媒体资源及品牌推广策略与方法。

俞泽臻：你们团队现在有多少人？其中风控团队有几人？

洪其华：我们团队现在有20多人。其中副总裁任先生，曾任大型央企财务主管，主管财务及风险控制；李律师，律师事务所管理合伙人，熟悉票据相关法律法规，有产品设计能力，现特聘为票据客法律顾问。风控团队共4人。

一分钟总结：

票据客——透明、稳定、收益更高

票据质押产品收益更稳定。目前主流的各种“宝宝产品”，从本质上而言，其最终投资标的都是货币市场基金，严格意义上讲也是很难保障收益的，“余额宝”收益从最初的7%到现在的4%就是例证。票据质押产品在购买时已经锁定投资收益，收益前置，是未来取代各种宝宝类产品的创新产品。

票据产品收益更高。历年银承贴现利息已经证实，票据贴现均能稳定在年化6%-8%区间，其收益率都会高于宝宝类产品。与货币市场基金随时投资，随时赎回的T+0机制是不同的，也满足了不同理财者的差异化需求，提高了覆盖面。

票据质押产品更透明。票据是银行签发的准现金凭证，市场发展多年，规模巨大，票据客从收票、办理质押手续、查验真伪、托收，资金流转均全透明操作，经得起各方考验。

该项目通过线上路演活动，获得了投资人嘉宾的青睐，在之后的一个月内成功获得A轮融资。endprint