扬帆出海天地开阔——航天科工收购卢森堡IEE公司纪实<br/>

扬帆出海天地开阔——航天科工收购卢森堡IEE公司纪实

2014-12-06宋道学

国防科技工业 2014年7期

关键词：海鹰卢森堡科工

□ 宋道学刘铭

2013年3月28日，航天科工海鹰集团成功收购卢森堡，这是航天科工与欧洲各国企业加强军民技术合作的重要步骤，是以强强联合模式提升航天科工国际竞争力的关键一步

这是中国航天首次进行的大规模国际并购。

当地时间2013年3月28日晚8 点30 分，中国驻卢森堡大使馆内洋溢着一派喜庆祥和的气氛。

中国航天科工海鹰集团公司董事长致辞，向各方代表真诚致谢。出席晚会的有卢森堡政府、中国驻卢森堡大使馆、中国航天科工集团公司、IEE 公司……大家共同庆祝海鹰集团成功收购IEE 公司。

海鹰集团的国际化经营蓝图也由此展开。

对标一流观四海

2008年下半年，全球经济形势持续低迷，美国次贷危机很快演变成金融危机并席卷世界各国，众多实力强大、业绩斐然的公司面临困境。难得的是，中国受来自大洋彼岸的金融核弹的冲击并不大，在债务危机的寒流中，经济依然逆风飞扬。于是，中国企业纷纷跨出国门，掀起海外并购的浪潮。

海鹰集团清醒地认识到，要实现可持续快速发展，国际化经营和资本运营是重要的手段，必须主动出海，拓展外部市场，努力塑造一批具有较大规模和较强影响力的产业实体。但如何实施，是横亘在公司面前必须趟过的河。通过海外并购，获得国外先进成熟的技术、产品和先进的运营管理模式，搭建培养和锻炼国际化经营人才的平台，完成国际化经营布局，快速实现规模、实力和能力的增长，是必由之路，且迫在眉睫。

苦练内功待远航

2011年开始，海鹰集团将资本运营提升至战略高度，并作为实现战略规划目标的重要路径进一步强化。要出海远航需苦练内功，未雨绸缪。为此，航天科工海鹰集团首先加强了组织机构建设，成立了资产运营专职机构，招聘了专职管理团队，提前储备了资产运营的能力及人才；机构建立了，机制随之而上，海鹰集团随即构建了适合自身特点的管理机制，做好职责分工，做好流程引导，注重保护和提高基层单位的积极性。

人有了，规则有了，接下来，就是稳步推进：开展资产运营广义渠道建设，重点搜集基层单位横向竞争对手、纵向产业链上下游企业以及合作伙伴信息，作为重要目标进行长期跟踪，同时加强与PE、VC、投行、行业协会、地方国资委等不同领域、不同层面的沟通，获得资本合作项目的第一手信息。此外，海鹰集团还在国内收并购的实践中摸索并检验了先前建立的资产运营管理模式，丰富了并购实战经验。

2012年6月，远在欧洲大陆的卢森堡抛来了橄榄枝，在汽车安全电子领域享有世界声誉的著名品牌IEE 公司因基金股东到期清算拟出售全部股权。该公司现有两大支柱业务，分别占据全球细分市场的78%和26%；公司非常重视研发投入，拥有世界领先的核心技术，是其能够保持竞争优势的重要原因；另外，公司在职业经理人的管理下，经营稳定，除2009年遭遇金融危机出现业绩下滑和亏损外，均保持了持续增长……如果成功收购该公司，将加速海鹰集团相关产业的转型升级、结构调整和规模提升，并促进国内相关行业的标准出台，抢占细分市场先机，建立领导地位，同时，可以借助该公司完善的客户体系和良好的客户关系，搭建航天科工海鹰集团在欧洲发展和布局的平台，培养和储备国际化经营人才。在各方的大力支持下，海鹰集团领导果断决策，组建专职团队，联合世界知名中介机构，众志成城，坚定地扬帆起航。

首航欧洲结硕果

为确保本次顺利出海和凯旋，海鹰集团采取了一系列卓有成效的策略。首先，引入战略投资者参股投资并提高其持股比例，提高中方投资人的影响力和吸引力。随后引入买方投行参股投资并提高其持股比例，最大限度地协同买方与投行间的利益，有利于获得更为客观的信息，降低风险。然后，全面了解掌握标的公司情况，做好充分准备。

通过一系列举措，海鹰公司取得了卢森堡政府对并购的积极支持，同时承诺在完成收购后继续向IEE 公司提供政策支持，并直接对IEE 公司管理层施加了正面影响。在中国驻卢森堡大使馆积极协调下，卢森堡大公储到访集团公司，为提高本次收购的影响力发挥了积极作用。过程中，海鹰集团涵盖相关专业的专职团队充分发挥了主观能动作用，并借助经验丰富的世界知名会计师事务所、联合财务顾问，较为全面地掌握了IEE 公司具体情况，同时聘请世界不同国家的律师事务所对IEE 公司进行法律尽职调查或法律咨询，做到了专业化、规范化、系统化，并有效应对潜在的风险。在收购IEE 公司的关键环节，集团公司多次听取汇报，跟踪掌握最新、最全面的信息，审慎研判、果断决策，推动了收购的进程。

通过大量铺垫工作及艰难的谈判，2012年12月31日晚，海鹰集团联合其他两家投资人与IEE 公司的股东签署了股权收购协议，基本锁定胜局。此后在不到三个月的时间内，海鹰集团争分夺秒，完成了全部报批程序。