关注产业投资方向

你投资的是产业趋势，以及这个趋势来临时，该产业企业股价的上行大趋势。如果仅仅因为指数的调整，你就放弃你的初衷，那你不是来市场投资的，你是来投机的。投机者受市场调整的惊吓，是再合理不过的事，这没什么不正常。

沪港通开始运行之后的行情着实让很多人失望之极，历史再次证明多数人预期中的事，往往是难以实现的。市场先生从来都是个坏孩子，它打一出生就注定要与多数人作对。我们前面在讨论沪港通时，已经阐述了它不可能推动A股中的大蓝筹大幅上涨。人们印象中的A股大蓝筹中，大多是金融、地产、绩优工程机械类以及低市盈大盘权重股。这些东西且不说它们的产业趋势仍然在衰退的压缩产能中，即便是现在大宗商品大幅下跌之后，从成本角度考虑，企业的利润是上来了。而从市场需求看，这样的成本上行并非产业复苏，而仅仅是产成本下降带来的利润上行。而如果企业因此觉得春天要来了，那就大错特错。以这样的观点去指导生产，未来可能出现的就是市场需求不畅，造成企业的资金沉淀量大，财务成本上升会反过来吞噬利润，从而导致企业的整体利润反而下行。在沪港通出来时，我就在说，人们是在抛弃未来选择过去，他们卖出看似高市盈的低流动性成长股，买入低市盈却仍然在衰退状态下的蓝筹股，这是一种对未来发展方向的漠视。而这种方式肯定不是价值投资范畴，它至多也就是短期投机套利。套着的人趁着沪港通开盘时抛了，套不着的人多少有点后悔，后面指数再回压几下，我看他们多半是要跑路了。一批私募还算聪明，反手抛出大蓝筹转扑成长股。

从人类社会的经济活动看，四次科技革命与三次工业革命，都是科学技术改变了人们的生活方式。中国经济在转型中，过去处于第三梯队的粗犷式发展模式已经翻篇，未来必然是走创新改革发展的道路。既然社会的发展大方向如此，而你却抛弃未来投奔过去，这明显是逆着社会潮流而动。什么叫好的投资，最好的投资就是追随社会发展洪流推动的方向，这种潮流是一个不可逆的趋势，而你在洪流中逆流而行，自己想想会是什么结果？确实，过去的十数年，中国经济的腾飞依靠过固定资产投资与城镇化建设，那时的社会潮流是它们。任何一个没什么文化的人只要抱着钱来，重复做的一件事就是买房，然后卖房再买房。他们利用当时的低利率放大杠杆做投资，从来也不需要考虑明天的房价是涨了还是跌了。他们需要考虑的事，只是房价什么时候会受强力调控，社会资本的流入趋势是不是停止了。

其实，我们在市场中做股，做的就是产业投资。做产业投资应该考虑的事，是你怎么去发现产业的发展趋势，它是不是大量社会资本追逐的目标。如果是，那么产业的发展方向就是一个主趋势，而这一趋势是不是因为股价或者指数的涨跌而改变。股价的涨跌是会改变你的心情并左右你的交易，但它从来也不会支援产业的发展趋势。而指数的波动，其实就是你在做产业投资时，不断做低持有成本的时机。你投资的是产业趋势，以及这个趋势来临时，该产业企业股价的上行大趋势。如果仅仅因为指数的调整，你就放弃你的初衷，那你不是来市场投资的，你是来投机的。投机者受市场调整的惊吓，是再合理不过的事，这没什么不正常。

不过，我们仍然要提醒诸位看官，毕竟外部的形势并不是那么乐观。中国目前应对的策略仍然是防守反攻，但短期仍然难以在国际上取得好的成果。所以，我们对市场虽然保持着谨慎乐观的态度，但于操作层面，则是坚守未来有发展前景产业个股运作。而本阶段最重要的策略，就是不断地利用市场波动做低持仓成本，因为只有当浮盈巨大时，才能保障你的投资风险是最低的。