互联网金融技术创新的经济价值与贡献

◎ 文/夏先良

互联网金融技术创新的经济价值与贡献

◎ 文/夏先良

互联网金融是与电子商务伴生的，具有为商业交易服务的一般功能。在线支付以及移动支付是互联网金融技术创新的基本价值，体现在便利支付、加速变现、增加储蓄选择通道、降低融资成本、增添小额融资渠道、打破融资垄断、促进金融领域改革、开放与创新等方面。

互联网金融技术创新价值

互联网金融技术创新与应用可以帮助解决各种市场主体交易、交往之间的信息不对称，缩减传统金融所需要的时间、空间以及经营管理成本，提高金融效率，促进支付便捷，增添融资及支付渠道，促进金融结构优化，减轻宏观金融风险。互联网金融技术创新为社会经济带来了许多方面的经济价值，对金融和经济发展将作出不可估量的贡献。

目前互联网金融异常活跃，发展迅猛。截至今年6月30日，余额宝规模达5741.60亿元，为国内最大、全球第4大货币基金。余额宝用户数量突破1亿户，为用户创造了价值125.48亿元收益。

余额宝等互联网金融技术产品填补了为小企业、个人小额资产提供金融服务的市场空缺，为亿万小企业、个人提供多种金融服务新品种。过去两年内阿里巴巴给64万家小企业贷款，平均每家企业贷款额为3万-5万元，且在几分钟内就能决定是否贷款，并且不需要担保、不需要抵押。全面记录和评估客户任何信用行为，帮客户融资贷款，这就是互联网金融技术的效率和服务价值。

互联网金融技术创新意义

1.动摇了传统金融的垄断根基

（1）过去市场交易采用现金或银行支付，传统银行起着市场交易的金融中介作用。然而，随着互联网和移动通信技术日益成熟地应用到贸易和金融之中，电子商务和互联网金融迅猛发展起来，人们可以不通过银行进行购物支付和理财。而且由于资本都向收益高、安全性好的地方流动，余额宝以高出银行基准存款利率水平吸引客户把购物预付资金注入支付宝、余额宝，再将资金贷给小企业或其他金融机构，甚至成了金融中介的中介，不仅吸走了资金，而且抬高了存款利息，拉低了贷款市场利率。

（2）互联网金融技术创新优势明显，产品发展迅猛。传统银行业依靠国家政策垄断获取了丰厚利润，缺乏金融创新的自我动力和外部压力，缺乏有竞争力的金融新技术，而且服务质量差、效率低、信贷成本高、存款利息低等问题比较突出。而互联网金融新技术所具有的私人标准可以与传统银行体系兼容，也可以不与传统银行体系兼容，替代传统银行的功能，显示出技术标准的排他性，独立形成完整的价值体系，这给银行带来了巨大的挑战。

（3）传统银行业务是所有社会资金都要通过传统银行渠道进行利益分配，不容任何个人或机构插手。互联网金融技术创新打破了传统金融的垄断局面，促进了市场竞争，增添了用户的便利、福利和选择多样性。

2.推动金融领域改革、开放与创新

（1）与电子商务新业态相伴而生的新金融技术给传统金融业务带来巨大冲击和挑战。可以说，互联网金融技术的出现和迅猛发展促进了国家金融宏观管理体制改革与治理体系建设。加快金融改革，打破金融业垄断，鼓励市场竞争，是互联网金融新技术发展的又一副产品。人民银行要积极利用互联网金融的攻势推动金融改革，做好改革方案设计，稳步推进。

（2）改革开放35年来，国有银行治理体制改革和治理结构优化进展缓慢，金融业对内对外开放步伐迟缓。由于出资人监管不到位，国有银行运营成本高，效率一般，大规模利润主要依靠政策规定的存贷息差和利用信贷垄断地位抬高借贷人的融资成本，而且总资产利润率并不高，致使我国金融业安全能力没有得到增强。

（3）互联网金融技术创新倒逼金融业改革、开放与创新，金融信息化、现代化是大势所趋。传统银行业不仅要发展线上、线下服务业务，开发高效、安全、便利的新产品，还要免于困守在金融业，多参与工商业公平竞争，特别是参与移动互联网电子商务和电子金融业竞争，走财团混业发展道路。

3.减轻宏观金融风险

（1）互联网金融作为不同于传统金融的新型模式，在整个国家金融体系中发挥了增加金融模式多样性作用，分散了金融系统性风险。国家应当鼓励探索和发展互联网金融等新型金融模式。

（2）商业技术创新包括商流技术创新、物流技术创新和支付技术创新推动我国金融产品和服务质量上水平，降低宏观金融风险。与电子商务的信息技术交易平台相配套的余额宝是我国金融信息化和金融信息技术创新的典型代表，在它的影响和推动下，国内外推出了千百种互联网金融新产品，促进互联网金融业价值链分工细化，包括垂直分工与水平分工，丰富了人们不同的金融需求，满足人们不同的金融消费偏好。尽管这些新技术新产品还有各种缺陷，或许存在安全风险，但它们都在应用和技术完善之中。新金融技术只有在应用中发现安全漏洞，改进和完善技术，才能减轻安全风险，降低国家宏观金融风险。

（3）微信的广泛使用已经而且必将对通信行业结构产生巨大冲击，而它增添金融支付工具的新选择，有助于减轻宏观金融风险。传统金融业企业如果不去尝试参与创新竞争，不愿意去开发新产品分散市场风险，同样面临互联网金融技术创新带来的市场风险。这种风险是客观的现实，但它不是金融技术创新的过错，而是守旧的代价。

（4）电子商务及其支付技术创新确实潜藏安全风险，需要加以重视和管控。阿里巴巴电子商务盈利模式主要靠收取入驻商户的“地租”，这种商业模式在当今我国商业领域最流行，但潜藏着巨大的风险。这种风险就是阿里巴巴平台不去实际控制每个商户的产品质量、知识产权和商业运作，只能在事后买家投诉时才去处罚商户。虽然阿里巴巴通过大规模扩张商户，可能营业规模增长迅速，但是阿里巴巴服务的客户都是中小商户，其商业仍然是分散的小商业，商业现代化水平低，竞争力与利润率较低。只有不断提高商户经营的现代化水平，增强商业技术水平和服务质量，加快物流效率，加强规范管理和知识产权保护，防止假冒伪劣商品进入流通，才是减轻阿里巴巴电子商务运营风险的重要手段。

国家要加强互联网金融风险研判与监管

风险无处不在、无时不在，有安全风险不是阻碍发展与创新的理由，问题的关键在于如何面对和化解风险。

互联网金融技术创新要继续完善产品，做到无懈可击的完美和便利。认定由技术缺陷引起的金融风险必须全额由设置的风险赔付基金先行赔付，保护消费者利益和财产安全。同时对大规模金融理财服务要加强内部风险控制、安全保障和组织制度建设。以阿里巴巴为代表的电子商务平台企业要加强与商务部、银监会、人民银行的风险防控协调，获得专业的指导和帮助。

支付宝、余额宝会危及国家金融安全吗？会引起市场流动性过剩吗?这需要不带偏见的第三方开展科学的调查研究和评估。银监会要加强市场风险研判，加强金融风险监管和调控，但不是限制和管死，不能因噎废食。互联网金融技术创新需要自由，不需要“紧箍咒”。关于监管问题，今年3月26日国务院总理李克强在辽宁沈阳主持召开一季度经济形势座谈会上讲得很明确：对于新兴业态不能一棒子把它打死，也要给予发展空间；政府还是要当裁判员，应该当规则的制定者，别总想去当运动员；政府该控的风险，要尽可能把它控制住，要科学防范电子商务等新兴业态未来发展的风险。

（作者单位：中国社会科学院财经战略研究院）

编辑：王慧