我国民营中小企业融资现状及对策

摘要：本文在明确中小企业界定和作用的基础上，通过分析我国中小企业自身融资的现状和问题，诸如融资渠道单一、融资成本偏高、中小板、创业板市场直接融资有限、依赖民间借贷、信用担保体系发展滞后等。进而从企业自身、金融机构和政府方面挖掘出造成我国中小企业融资难的原因。结合分析美国和日本两个国家中小企业的融资经验，就此提出了关于企业自身、金融机构、政府三个方面的完善来缓解我国中小企业融资困难的问题。

关键词：中小企业 融资渠道 融资成本 融资信用

中小企业在我国经济发展中有很重要的作用和地位。首先，我国的经济快速增长，和中小企业健康、快速和持续发展所作的贡献是密不可分的。其次，中小企业也是为我国增加就业机会的源头之一。再次，我国创新的主体渐渐地变为中小企业。最后，中小企业对外界进行开放的水平也相应的在持续提升。但在融资方面还处于弱势地位，因此在其融资过程中，完善自身的问题，完善金融机构的问题和完善政府的问题，努力开拓有效的融资渠道，才能把它的融资现状改善。

1 我国中小企业融资现状及存在的问题

1.1 融资渠道过窄 企业自有资金、银行贷款、证券融资是我国中小企业的主要的融资渠道。实际上，在一方面来说，我国中小企业不仅积累的意识较差、而且普遍拥有资金较少，况且个别中小企业负债率达到80%以上；在另一方面来说，对于目前许多中小企业自身难达到上市的标准而且他们用证券市场来直接融资的可能性十分小，再加上我国资本市场主要还是用来为国有企业改组进行服务的。由此可以看出，我国绝大多数中小企业都是用间接融资来满足资金需要的，换句话说就是主要通过银行贷款来满足资金。所以目前我国中小企业融资主要的依靠还是银行贷款。

1.2 融资成本过高 由下表中获悉，在2007年，央行6次加息使得贷款利率连续上升，分别是：2007年3月18日，人民币存贷款基准上调0.27个百分点；2007年5月19日上调0.18个百分点；2007年7月20日上调0.27个百分点；2007年8月22日上调0.27个百分点；2007年9月15日上调0.27个百分点；2007年12月20日上调0.18个百分点，虽然08、09年贷款利率下降，但08、09年中小企业又受到全球金融危机的影响，从2010年开始，以进一步抑制通货膨胀，央行选择再次上调基准存贷款利率，步入2011年，央行宣布于2月9日起一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点；4月6日上调存贷款基准率0.25个百分点；到7月7日上调存贷款基准率0.25个百分点。

1.3 信用担保体系发展滞后 从目前情况看，中小企业贷款时，不仅受到银行贷款总额度的限制，而且借款手续繁，贷款额度低，归还期限短。由于社会信用体系不健全，促使中小企业信用评价难以操作。同时，金融信用担保企业数量少，发展还面临着如担保公司资产规模小，贷款利息上浮，造成中小企业的贷款成本高。担保公司业务范围有限，不能满足企业的需求；缺少资信评级机构，担保机构的资信得不到确认和公证；担保确认过程繁、时间长、时效差等诸多问题。信用担保业发展滞后，增加了金融机构的放贷风险，影响了中小企业社会信用度和民间资本的汇聚，对引导产业发展和调整结构、支持和推动地方经济和民营经济的发展产生了诸多的不利。

1.4 法律、法规体系不完善 目前我国对中小企业只是按行业和所有制性质分别制定政策法规，缺乏一部统一规范的中小企业的立法，造成各种所有制性质的中小企业的法律地位和权利的不平等。另外，法律的执行环境差。一些地方政府为了自身局部利益，默许甚至纵容企业逃避银行债务，法律对银行债权的保护能力低，加剧了金融机构的“惜贷”心理。

2 我国中小企业融资困境的原因

2.1 企业规模小且自有资本不足 多数中小企业自有资本偏少，抵御风险的能力差。在经济灵活性对资产快速周转的要求下，中小企业在营运资金与流动资金的使用比率上高于大型企业。由于自有资金的比率低，中小企业所需的营运资金主要依赖银行的短期贷款。也正因如此，银行在单独面临这些自有资本偏少的企业的贷款时，不得不采取较为谨慎的措施和对策。

2.2 企业缺乏足够的抵押和担保 根据《商业银行法》规定，对于固定资产少，资产变化快，无形资产难以量化，对于厂房设备不足以抵押的中小企业来说很难从金融机构中得到贷款。另外，企业提供担保和抵押，银行才愿意给予中小企业贷款，但目前企业对风险更加的了解，因此中小企业之间都不愿担保而形成担保难。并且中小企业多数的财产已抵押，导致了申请贷款抵押物不足。在这种缺乏足够的抵押和担保的情况下，银行根本不愿给中小企业融资，造成中小企业向银行贷款变得不可能。

2.3 税收负担重 我国当前的税种设计、税制结构和税收环境等，一定程度上加大了我国中小企业的资金短缺，并限制了其发展。不合理的税种设计，对中小企业的投资与技术革新是不利的，制约了其发展；同时税制结构的不合理，也增加了其税收负担。现在的流转税的税收占了所有工商税收的比例高达70%以上，所得税比例非常低，而比重高的流转税，不利于市场的运作、规范和收入的公平分配，特别是保护其在市场的地位是不利的；最后不合理的税收环境，也妨碍了其规范化运作；另外不规范的税外收费，也增加了其负担。我国中小企业的税收是很重的，增加了中小企业的成本，让中小企业对融资更加迫切。

2.4 政府扶持力度不够 当前，尽管政府支持中小企业的力度大大的加强，但中小企业需要政府的财政支持还是不足。这是由于中小企业有很多，而政府财政支持是有限的，因此对于中小企业来说这是难以解决的问题。虽然国家出台了一些解决中小企业贷款难、担保难的政策，但尚未建立完整的扶持其发展的政策，多数银行贷款与社会资源仍然都进入了大企业。而且目前一些制度是不合理的，政策还不完整，一定程度上影响了中小企业开展正常融资活动，也制约了中小企业的融资渠道与融资能力。政府除开展直接融资，发展资本市场，融资担保，政策指导和采购等方面偏向于国有大企业，也存在对中小企业的收费乱的现象，政策忽视了其对融资的需求，甚至造成一批中小企业因低利润而破产。endprint

3 改善我国中小企业融资困境的对策建议

3.1 改善企业管理机制 中小企业融资的重要途径是完善企业的管理机制，提高其自我积累的能力，改善其自身融资的能力。中小企业的经济效益是好还是坏由自身融资能力的大小决定，所以需改善自身融资的能力，则须加强内部体制的改变，有效管理，改变经营的思维，看重技术的进步，产品质量需加强，减少成本，加强营销，以最后达到效益提高的目的。其后，把企业做大做强，比如华为、联想、海尔等，在面对困难时能很好应对。

3.2 健全中小企业各项政策 处理中小企业融资的重要措施是立法。例如《“十二五”中小企业成长规划》、进一步促进中小企业发展的若干意见、《关于支持中小企业融资发展计划试点工作》、《中小企业促进法》、《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》的报告等。从这些法规和办法可以看到，政府对待中小企业还是比较重视的，但其政策还不是很健全，在面对这些企业融资难时，现有的政策对中小企业帮助不大。由于中小企业是很特殊的企业，因此在分享社会资源上不该与大企业同等，国家以立法的形式制定健全的支持、保护中小企业的政策，为中小企业创造一个合适的环境去经营，一个平等的竞争体系，才能使它健康发展。

3.3 建立健全信用体系 市场经济的内在要求是诚信经营。市场经济也是信用经济，经营主体都须通过信用以扩大经营。而信用首先就表现在融资方面，没有融资信用，企业将难得到扩大经营的资源，对于整个社会来说，诚信会降低交易成本。建立完善的信用体系是深化市场经济体制改革的基本要求。一个完整的信用体系是一个很复杂的系统，包括评价标准系统、信用记录系统、督促检查系统、处罚执行系统。

3.4 规范民间资本融资 民间的借贷体系还不是非常规范，须要让有关部门制定相应的法律法规，借此来让民间借贷行为透明化和规范化，并且有规划的把民间中的大量闲置的资金好好运用起来，提升资金利用率。

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作者简介：熊宜谋（1971-），男，上海人，硕士，公司总经理，从事公司管理及相关研究工作。endprint