企业转变发展方式下的财务预警分析

何晓东 吴欣狄

摘 要： 本文针对企业转型过程中的突出风险因素进行分析选取，采用非传统财务指标引入财务预警模型，使确定的财务预警模型更具有时效性和针对性。使企业可以定期评价和监测，及时把握企业动态，适时调整战略，对提高企业的适应性和稳定性至关重要。

关键词：转变；财务；预警

一、财务预警模型

（一）财务预警分析的必要性。企业积极转型势在必行，而在转型的过程中企业转型方向的选择上存在着不确定性，在外部环境和内部变化同时发生的过程中，企业转型的不确定风险和经营风险随之增加，因此建立适合企业转型实际的财务预警系统，能够降低企业经营风险，对防范危机起到积极作用。

（二）财务预警分析模型确立。如果将单个企业作为一个系统来看，它包若干的子系统（财务系统，销售系统，人力系统，公关系统，），各个子系统互相协调成动态平衡，在面对外部环境改变的冲击过程中，企业能否运行的标志是资金的流动，因而选取财务系统来构建预警模型最有说服力，虽然它不是子系统中敏感性最强的单元，但却是最全面，最直观。

（三）财务预警指标选取原则。（1）完整性。即所构建的指标体系应成为一个有机体，能从企业的各个层面，全方位地反映企业的经营状况，揭示企业产、供、销各环节可能存在的风险。（2）相关性。即要求指标必须和诱发危机的真正的本质的原因特性相对应。（3）敏感性。这一方面要求所选择的指标能够灵敏地反映企业财务状况的主要方面，危机因素一旦萌生，便能够迅速在指标值上反映出来。（4）协调性。各项预警指标本身之间应能够相互协调，互相补充。

二、转型条件下财务预警指标确定

（一）非财务指标的选取。（1）企业创新能力。长期以来，我国企业主要采取低成本战略谋求竞争优势，但这种低成本战略的运用是有限度的，一是其内部生产成本优势将下降；二是过去许多具有外部性的行为将“内部化”增加企业的成本。因此在企业积极转型背景下，谋求竞争优势将偏重采取差异化战略，这就要求加强企业研发力量，不断增强技术创新能力。（2）企业人力素质。主要包括企业管理者的素质和企业员工的素质。管理者的素质越高，应付危机的能力就越强，就可以前瞻性地采取措施预防危机。员工素质高，就会在实际工作中尽早发现风险、报告危险、防范风险，企业抵御风险的能力就越强。（3）资本股权结构。主要是指股权的集中度、国有股比例、高管持股比例等。一般认为，国有股比例、高管持股比例和企业风险负相关，而股权集中度方面则有争议。有一种观点认为集中的股权对搭便车问题起到抑制作用，集中的股权有助于加强对管理者的监督，从而会降低风险；但另一种观点却认为股权集中导致了大股东对公司财富的侵占，从而加大了企业风险。

（二）基本财务指标选取。财务管理环境是影响财务主体的财务机制运行的各种外部条件和因素。财务预警指标是企业资金使用、存储、流转、回收的细化考量。由于在积极转型的过程中，充足的资金是能否顺利进行的前提，因而在财务指标的选取上侧重于对反映企业运行资金的指标加以选择，并以积极主动适应转型的视角就其权重进行分配。

三、研究方法

企业财务运营由于受到各种内外环境因素的影响，其发展本身就是不确定的、模糊的。正是由于这种模糊性，在进行企业财务预警时，可以采用模糊评价分析的方法。该方法侧重于总体性、概括性的结果，与人们的日常模糊认识相吻合，往往更容易为人们所接受。其模型的建立须经过以下步骤：（1）确定模糊评判等级评语，这里V={很安全，安全，一般，危险，很危险}。（2）建立因素集，即把能预测财务失败的主要财务指标构成一个集合（3）建立权重集，一般来说，各个比率的重要程度是不同的，为了反映各因素的重要程度

四、权重的确定方法

（1）明确问题。根据模糊层次分析法，首先计算出筹资预警指标、投资预警指标、运营预警指标、分配预警指标这四个一级指标在企业财务风险预警模型中的权重，再计算出这四个方面中各自包含的二级指标在这四个方面中权重，从而构建财务风险预警模型，进行财务评价。（2）建立企业财务风险预警的层次结构。根据第一步的问题分析，建立财务风险预警模型，进行企业财务风险评价是总目标，处于最高层。围绕这个总目标，本文选择了筹资预警指标、投资预警指标、运营预警指标、分配预警指标这四个方面的第一层指标作为准则层。以上四个方面的财务预警指标又都有各自的二级指标，这些二级指标将作为最低层。因此，建立层次结构表如下表1.1所示：

1.1 结构层次表

总结：当今企业所面临的经济环境是复杂多变的。企业要在复杂的竞争环境中求得稳定的发展，必须顺应时代的要求，提高其在经济转型过程中的适应性。构建良好的财务预警模型。对企业财务预警模型的构建，为企业转型评价提供了科学有效的方法。企业可以定期评价和监测，及时把握企业动态，适时调整战略，对提高企业的适应性和稳定性至关重要。

参考文献：

[1] 李帆、杜志涛、李玲娟.企业财务预警模型：理论回顾及其评论[J].管理评论，2011（9）