梅州市中小企业融资问题剖析

黄逵友

梅州市地处粤东山区，经济发展水平落后于广东省平均水平。发展中小企业，是区域经济发展取得突破的关键，而资金往往是制约企业发展的瓶颈。文章通过调研分析梅州中小企业融资现状，剖析出当前中小企业融资问题的三个主要表现：一是融资渠道单一；二是外源性融资成本高；三是内源性融资不足。

一、前言

梅州自古以来素有“八山一水一分田”的说法。山地环绕，交通不便使得梅州本地企业发展受到很大程度的限制，做大做强企业相对难度较大。截至2013年9月1日，梅州共有注册企业11606家，按照2011年国家制定的《中小企业划型标准规定》，梅州99%以上都属于中小型企业。

梅州1.1万多家注册企业共涉及20个大类行业里面751个细分行业，平均一个行业有企业31家。细分行业中企业数量最多为258家，而最少的仅有1家。企业大部分为有限责任公司制8322家，而注册为股份制有限责任公司的仅有63家。

从数据分析得出，梅州中小企业呈现如下三大特点：

企业规模偏小，财务制度不规范。数据显示，注册资本在3000万以上的只有306家，所占的比例不足3%。而注册资本在500万以下的中小企业数量为9629家，超过90%。在梅州市相关部门出台“股份制改造”专项奖励基金的情况下，企业对股份制转制的热情并不高，其中最主要的原因也就是企业的规模偏小，很难达到股份制公司的要求。

行业分布分散，行业集聚效应不明显。数据显示，梅州中小企业涉及的行业范围广，总共有细分行业类别2689类，平均一个细分行业的企业数为5家。细分行业中企业数量最多的为仪器仪表及文化、办公用机械制造业，共258家，而很多细分行业的企业数仅为1家。

梅州市中小企业资金需求大。从梅州中小企业的生命周期看，处于创业期与成长期的企业有6716家。而创业期与成长期的企业由于业务急剧扩张，对资金需求比较大。因此，整体而言，梅州中小企业对资金的需求是很大的。

二、梅州中小企业融资现状

梅州中小企的融资需求情况。企业要发展，离不开资金的支持。2013年2月22日至3月15日，梅州市中小企业局联合广东省高成长中小企业发展促进中心、上海联合产权交易所中小企业投融资总部、南南全球技术产权交易所广东工作站和上海联合产权（佛山）中小企业产权交易所在全市范围内开展了中小企业需求登记问卷调查。其调查结果表述如下：

以上数据表明，梅州中小企业融资需求主要有以下四个特征：

以银行贷款作为企业融资最主要的来源；不动产是当前中小企业能够提供的主要抵押品，其次是第三方担保；企业融资的主要目的在于增加其营运资金，而以特定项目产生的融资需求较少；融资的数额较大，大部分需求在1000万以上。

梅州的金融供给情况。梅州市企业银行贷款融资渠道的来源及特征如下：

国有大型商业银行数量有限。目前在梅州开展银行业务的国有大型商业银行有工农中建邮储五家，交通银行也于2013年5月成立了梅州分行。工农中建四大行在各县区的数量分布普遍在10家网点以下，整体规模远远比不上珠三角城市，也比不上周围工业比较发达的地市。

作为对国有大型商业银行服务的补充，如其他山区或经济欠发达地区，梅州也拥数额比较庞大的农村信用社。截止2012年12月31日止，整个梅州拥有注册在案的信用社24家，分布在梅州市的各县区及主要商业乡镇。

股份制商业银行及外资银行欠缺。在中小企业成长迅速聚集的城市，其股份制商业银行的数量也跟着提升。当前进驻梅州的股份制商业银行仅有广发银行梅州分行，而招商、华夏、民生等股份制银行目前还没有在梅州开展业务。立足于侨乡的背景，汇丰银行也于2013年4月在梅州开设了办事处。股份制商行与外资银行的缺失，直接减少了中小企业的可融资渠道数量，导致四大行之间天然的垄断及管理机制的僵化，金融创新不足。

保险、证券公司数量逐年增加。随着梅州市经济的持续发展，保险、证券公司出于竞争及增加营收的考虑，在梅州各县区乃至乡镇设立服务机构的现象越来越普遍。平安、天安、和安、人保、太平洋、阳光保险等保险业前十名的保险公司都有入驻梅州。

而证券公司也在两家的基础上增加到6家，包括国泰君安、联讯证券、太平洋证券、第一创业证券、安信证券与广发证券。

保险、证券机构的进驻，可以丰富梅州的理财产品市场，也将间接地服务中小企业的融资。但目前为止，还没有基金公司或其办事处设在梅州。

创新型金融服务机构数量较多。近五年来，随着政府各级部门对金融工作的重视及投入，梅州金融服务体系发生了很大改变。典型事例就表现在各类小额贷款公司、村镇银行、阳光担保公司等一系列的金融创新机构，都在梅州得到了实现并快带地发展。

从组织机构代码中心获取的数据显示，梅州总共有各类金融服务机构47家。其中：担保公司15家，小额贷款公司18家，典当业务公司19家，拍卖行1家，其他兼营金融服务的公司4家。

由于梅州地处山区，为了服务山区的中小企业与零售客户，梅州市创新地在各村镇设立农村金融服务站，为企业及农户及时解决金融问题。

梅州中小企业融资现状。为研究梅州中小企业融资现状，为了能更好地进行比较分析，我们一共找了300家企业发放调查表，挑选了创业初期、成长期与稳定期的企业各100家，主要涉及电子信息、机械制造、家用电器、传统陶瓷、木制家具、生物医药、农产品加工、工艺品、电声、酒类及房地产等产业企业。我们主要从企业的初始资本来源、成长期企业的资金来源、稳定期企业的资金来源三方面来分析中小企业的融资现状。

从调查结果看，梅州中小企业在创业初期，66%的企业的创业资本金都是来源于自有资金，34%依靠外源性融资获得创业资本金。34%中，又有66%的企业是通过非正规金融借贷来获取投资资金的，而只有25%左右是依靠银行融资解决资金困境。中小企业在创业初期主要是依靠自有资金和亲朋借贷或其他民间融资方式，而很少会向银行或政府找企业投入的资金。这里面也反映了企业对资金安全的考虑及稳健经营的思想。endprint

相比创业初期65%的自有资金投入比例，处于成长期的企业内源性融资的比例更高，在2009年为77.6%， 2010为69%。随着企业的正常运转，企业从外部获得资金的可能反而降低了。企业从金融机构获取贷款的难度也跟着提高了。在梅州地区，由于信用社服务地方的特色，另外在乡镇商业银行的缺失，只有农信社与邮储银行开展竞争。农信社成为梅州本地中小企业外源融资的最大提供商。

处于稳定发展期的企业，在融资结构上主要倾向于内源融资和外源融资中的非正规金融融资。从而我们对比成长期的中小企业融资结构，可以知道，在企业处于稳定运行阶段，融资结构也没有发生太大变化。

三、梅州中小企业融资中的问题分析

融资渠道单一。 从融资现状可以看出，梅州中小企业融资的渠道非常单一。不论企业处于发展的何种状态，内源性融资都始终占据约70%的比例。而企业通过非正规金融融资的比例也一直都占据了外源性贷款的50%左右。此也意味着，对中小企业而言，要么依靠自己的资金或吸引合伙人投资，要么依靠民间借贷来实现资金的需求。

对于中小企业而言，直接融资市场是很难进入的。而间接金融市场，由于融资申请的条件比较高，导致贷款公司甚至非法的高利贷普遍存在。对于中小企业来说，融资渠道一直都是很匮乏。

从梅州市银监局得到的数据（如表2所示）表明，2012年上半年，梅州市金融机构对企业每月平均新增贷款约13.76亿元。

尽管金融机构放贷的笔数及金额在逐年增加，但对于1.1万多家企业，每月能获得贷款的总笔数仅为350左右，企业获贷比尚不足3.5%。扣除宝新能源、梅雁水电、塔牌集团等上市大公司获贷金额，真正属于中小企业融资笔数和金额（因为涉及银行数据的保密性，我们无从得到一个更准确的数值）就更少了。由此可以推断，对于梅州的中小企业而言，从银行金融机构获取贷款并不是一件容易的事情。

企业外源融资成本高。由于信息不对称，出于对中小企业天然的戒心，银行机构在处理中小企业融资业务时，往往设立过多的程序，从风险控制的角度出发来确保每一笔贷款的资金安全。有得有失，当银行提高贷款的门槛、增设融资的条件后，资金安全性可能会有一定程度的提高，但却可能大幅度地增加企业的融资成本。

内源性融资不足。对于中小企业而言，内源性融资是其最主要的资金来源。但内源性融资指的是企业或者组织内部将企业剩余的资金、内部人员集资等方式来获得企业要发展的资金。在企业创业初期与成长期、稳定期，内源性融资所占的比例从66%增加至70%。企业运作起来后，只有内部人是最了解公司的发展情况的，对于有发展潜力的中小企业来说，增加内部投资将可以获得对公司更大的控制权。虽然比例增加，但是总量不高，无法满足企业资金需求。中小企业实力本身比较弱，很难获得企业所想要的资金。

（作者单位：嘉应学院）endprint