人民币升值对我国经济的影响及其对策

李晓　张汝根　谭丽涛

摘 要：人民币升值在增强人民币的支付能力、吸引外资、提高人民生活水平、提高我国经济国际地位等方面有着积极意义，但同时也会有抑制我国的出口需求及诱使国际投机资本流入等不利影响，应从出口退税、保护劳动、外资引进等方面采取积极措施加以应对。

关键词：人民币升值；影响；经济

中图分类号：F832.6 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）23-0230-02

人民币升值是当前我国经济运行中的一个重要现象。人民币升值对我国经济而言是一柄双刃剑，既有正面影响，也有负面影响。

一、人民币升值对我国经济的影响

（一）人民币升值的正面影响

1.能够推动企业的技术经营革新，提高企业的劳动生产率。以日本为例，在1949—1971年间一直保持1美元兑换360日元的固定汇率。开始时，日元偏高，贸易收支处于逆差；随着日本经济高速发展，日元偏低，出口竞争力大为加强，贸易收支变为顺差。1971年8月尼克松冲击后，固定汇率制崩溃，向浮动汇率制过渡，日元便不断升值。如1975年1美元兑297日元，1980年兑227日元，1985年兑239日元，1990年兑145日元。在这个过程中，日本经济机制有效发挥作用，使日本企业不断地革新技术和经营，始终保持了较高的竞争力。日本的这一经验证明，只要有高效率经济机制，货币升值能够促进技术革新和经营革新，就可以用生产率的提高来抵消升值所带来的竞争力下降。因此，从中长期来看，人民币升值反而能够提高出口竞争力。

2.为进一步吸引外资创造了条件。一般来说，人民币低估有利于吸引直接投资，人民币高估有利于吸收间接投资。人民币币值的上升，使已在华投资的外资企业利润增加，增强投资者的信心，促使其进一步追加投资或进行再投资。另外，随着资本市场的逐渐开放，人民币升值将吸引大量外资进入中国的证券市场，间接投资比重可望上升。此外，人民币升值可减轻外债还本付息压力。随着人民币币值的上升，未偿还外债还本付息所需本币的数量相应减少，一定程度上可减缓外债负担。

3.有利于中国企业的境外投资，实行“走出去”战略。中国对外开放政策正在进入一个新阶段。过去主要是引进外资，今后是有进有出，既要积极引进外资，又要到境外进行投资。人民币汇率低估，则境外投资成本高，中国企业就难以进行直接投资。如果人民币升值，中国优良企业就易于向海外发展，在国际竞争中提高企业素质。

4.有利于人民币逐渐成为准国际货币。一个国家货币的国际地位，主要取决于货币的稳定性、安全性和经济总量。人民币升值就意味着货币稳定和经济总量上升，这势必提高我国在国际金融市场中的地位。现在我国经济总量在世界经济中的地位还不高，但因为人民币极为稳定，在边境贸易中早作为流通手段广泛使用。如人民币汇率看涨，则其信用大大提高，可逐渐成为准国际货币。我国是发展中国家，人均经济水平还很低，但经济总量大，不同于一般的发展中国家。如果有了国际信用，不但国内外汇的非法外流会停止下来，而且发达国家的过剩资金会自然地流进来，这不但能够加快我国经济建设，而且以境外投资形式能够促进亚洲以至世界的经济发展。

5.有利于提高人民生活水平。人民币升值意味着贸易条件改善，进口商品价格下降，人民将得到实惠。再则，外资企业和内资企业的差距将缩小，其从业人员之间的收入差距也趋于缩小，内资企业因待遇低而人才外流的现象也会缓和下来。此外，人民币升值会使比较优势更加突出，从而有利于促进产业结构的调整和升级。

（二）人民币升值的负面影响

1.抑制我国的出口需求。人民币升值后，出口商成本相应提高。在国际市场价格保持不变的情况下，出口利润的下降将严重影响出口商的积极性；另一方面，如果出口商为维持一定利润而提高价格，将会削弱出口产品的国际竞争力，不利于出口的持续扩大和产品在国际市场上占有率的提高。与发达国家相比，我国出口商品结构仍有待优化：劳动密集型出口产品比重较高，资金和技术密集型产品出口不具明显竞争优势。这种贸易结构极易受到汇率水平变动的影响。人民币升值将对我国大量劳动密集型出口产品的国际市场价格竞争力造成伤害；与此同时，国际贸易领域新的保护主义又不断抬头，一些发达国家设置各种非关税壁垒，如环保标准、质量标准、技术和卫生标准等对进口实行限制，并滥用反倾销手段保护其国内市场，我国劳动密集型出口产品很容易受到反倾销措施的限制，出口形势并不乐观。另一方面，加入WTO后，随着关税水平的下降和非关税壁垒的取消，进口将呈不断上扬的势头，增长速度将日益加快。因此今后几年贸易顺差将逐步缩小甚至出现反转。

2.诱使国际投机资本流入，我国金融体系的稳定性可能受到损害。目前，我国金融监管体系相对较弱，金融市场发展相对滞后，证券市场功能不完善，债券市场欠发达，股票市场还存在许多制度缺陷，投机气氛较浓。在这种情况下，人民币短期内升值将导致大量短期资本通过各种渠道流入证券市场，其逐利行为极易引发货币和金融危机，将对我国经济持续健康发展造成不利影响。此外，我国资本项目顺差的稳定性欠佳。近年世界直接投资总量呈下降趋势，而外商在我国的投资却增势迅猛，2002年外商在华直接投资达500亿美元，我国首次超过美国成为吸收外商直接投资的最大国，其中一个重要原因就是境外资本将我国作为“避风港”。所谓“避风”就包含着短期行为的成分，一旦国际经济复苏，部分外资就有撤出可能。随着我国资本项目的逐渐开放，对外投资活动也将不断扩大，在资本双向流动下，资本项目大幅顺差也难以继续保持。

综上所述，人民币升值对我国和世界经济的影响利弊兼有，不利的一面主要体现在短期，有利的一面主要体现在中长期。权衡起来，升值的弊端更大，因此，当前情况下，政府应审时度势，采取有效措施来缓解、消除人民币升值压力，阻止市场的大规模投机行为，减缓人民币升值压力以及升值带来的不利影响，从而为货币政策提供更大的操作空间。endprint

二、缓解和消除人民币升值压力的政策建议

1.逐步调整以出口退税为主的出口促进政策

尽管消除出口产品中的间接税以增强出口产品的国际竞争力不违背国际惯例和WTO规则，但我国较高的出口退税率一方面使社会资源更多的集中到出口部门，另一方面又进一步强化了我国劳动力成本比较优势，容易形成倾销事实。在当前人民币升值压力持续存在的情况下，应考虑逐步减少出口退税的幅度和范围，同时对部分产品适当征收出口税或进一步提高出口税税率。例如，在当前我国面临日益严峻的能源、环境压力的背景下，我们有必要限制焦炭、原煤、铝锭、粗钢等资源性产品或高能耗产品的出口。

2.从保护资本向保护劳动转变

我国在国际经济竞争中最有利的比较优势是劳动力成本十分低廉。但是，长期以来，由于几亿劳动力后备军的存在，我国的普通劳动者，特别是广大农民工处于弱势地位，并没有能够享受经济增长的利益。农民工在城市中是弱势群体，缺乏谈判能力，政府必须在维护劳动者权益、提高劳动者福利上发挥积极作用。当前，关键的是，一方面需要把农民工纳入《最低工资标准》范畴，另一方面需要把农民工纳入医疗、养老等社会保障范畴。这是构建和谐社会的需要，也是打造我国全新的国际竞争力的需要。

3.调整外资引进政策，逐步实现由重数量向重质量的转变

不可否认，改革开放以来，外资在我国经济增长、资本形成、促进出口、扩大就业等诸多方面发挥了巨大作用，产生了良好的积极效应。但是，与此同时，外资也存在着价格转移问题、技术转移问题以及跨国公司垄断、引资成本过高、环境污染问题等负面效应。随着时间的推移，这些负面效应越来越大，不可等闲视之。而当前随着我国巨大的市场规模与潜力、越来越强的产业链集聚效应等独特优势吸引力的日益彰显，对我国引进外资政策进行调整的时机已经成熟。

4.大力推动走出去战略

大力推动走出去战略的实施，首先要解决好思想观念问题，其次要建立良好的机制。要改革汇率体制，鼓励资金的双向流动，加快对外开放的步伐，尤其是要允许资本项目对外投资；要改变重外汇储备轻战略性物资储备的习惯，将海外的能源、铁矿石、有色金属等资源的收购作为重要的运用形态；要改变重官方储备轻民间储备的习惯，增强银行、企业和个人的“外汇蓄水池”功能。

走出去战略的成功实施，将可能会引起中国资本项目的适度逆差，这不仅可以冲销部分经常项目的顺差，减少来自美日等国的压力，而且可以培养出新的一代跨国企业，避开将来的贸易摩擦，同时也可以使我国经济发展巨大的资源需求更有保障。

5.宏观经济政策需要调整

稳健的金融货币政策向积极方面转变。股票市场应该采取积极措施，首先以无偿或者低价配售国有股的方式，实现全流通，恢复大牛市，然后允许外资进入国内股市；银行体系应首先向民间资本开放，房地产金融应发展，货币发行量应该扩大。积极的财政政策从发行国债向减税转变，相应精简机构。人民币不应该完全自由兑换，可以小幅度浮动升值，同时放松外汇管制，降低人民币升值压力。

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