本周数据

· 宏观数据 / MACRO

2月汇丰中国制造业PMI初值降至48.3

汇丰中国2月份制造业采购经理人（PMI）初值48.3 ，创七个月新低，预期49.5。此前，汇丰中国1月份制造业PMI为49.5，为6个月来首度跌破荣枯线。1月份官方PMI为50.5%，环比回落0.5%。

1月中国外商直接投资同比激增16%

中国1月份实际外商直接投资107.63亿美元，同比增长16.11%，远远超过预期的2.5%；去年12月该数据同比增长3.3%。远超预期的FDI数据暗示热钱涌入中国的现象增加，由此引发的潜在风险值得投资者关注。

1月中国出口贸易实现较快增长

1月份，中国进出口总值3824亿美元，同比增长10.3%。其中，出口2071.3亿美元，增长10.6%；进口1752.7亿美元，增长10%；贸易顺差318.6亿美元，扩大14%。实现2014年外贸开门红。商务部新闻发言人沈丹阳表示，1月份中国出口实现较快增长合预期、合逻辑，“虚假出口贸易再现”论缺乏根据。

从出口商品结构来看，消费类、劳动密集型商品均出口增长强劲。按人民币计价，服装类增长13.4%，纺织品增长11.7%，鞋类增长13.7%，箱包增长7%，玩具增长16.6%，塑料制品增长27.6%，陶瓷产品增长29.4%，汽车及汽车底盘增长15.8%，汽车零配件增长18.9%，钢材增长28.7%，船舶增长13.8%，灯具照明装置增长52.6%，彩电增长50.7%。

· 产业数据 / INDUSTRIAL

去年中国信息消费达2.2万亿同比增长逾28%

去年，中国信息消费整体规模达到2.2万亿，同比增长超过28%。其中，信息产品消费规模达到1.2万亿，同比增长超过35%，智能终端成为信息产品消费的热点；信息服务消费规模超过1万亿，同比增长超过20%，移动数据及互联网业务等非话业务成为主要增长动力。

去年电子商务持续高速增长，商务交易规模突破10万亿，支撑信息消费的网络基础设施进一步完善。随着"宽带中国"战略及"宽带中国2013年专项行动"的全面实施和落实，3G网络已覆盖全国所有乡镇，4G商业化全面启动，去年12月4日工信部向3家基础电信企业发放了3张TD-LTE牌照，拉开了4G发展的大幕。据了解，截至去年12月，中国4M以上高速率宽带接入用户占比达到78.8%。在2011年年底的时候，4M以上速率用户占比仅为40%，2012年年底的时候上升到60%。

· 全球数据 / GLOBAL

去年欧元区贸易顺差同比增加逾一倍

欧元区去年12月份的外贸顺差增至139亿欧元（预计修正终值可达150亿欧元），同比增长41亿欧元，其中出口同比增长4%，进口同比增长1%。欧元区去年外贸顺差增长逾一倍至1538亿欧元。

欧元区1月份制造业PMI创2011年5月来新高，新订单增速为近三年来最快，制造业活动呈成长。分析认为，外贸顺差增长显示区内需求增加，经济正逐步复苏。

· 读数 / INTERPRETATION

? 中国多地投资计划逾万亿

随着2014年地方“两会”的召开，中国各个省市雄心勃勃的投资计划陆续浮出水面。湖北、江苏、四川等地的投资目标增至2万～3万亿，而西部的贵州、甘肃、新疆等地，新一年投资计划也将迈过万亿。

据各地政府工作报告，浙江省提出今年要实现投资增长12%以上，力争15%，投资总量达到2.2万亿以上。江苏省投资目标是2.4万亿。湖南、湖北投资计划分别是2.25万亿和2.4万亿。陕西则是1.97万亿目标。

而西部的贵州、甘肃、新疆，今年投资也将向万亿迈进。其中贵州在去年已制定了1万亿投资目标，但是实际并未完成。据贵州省政府工作报告，去年贵州省工业、交通、水利、电网、通讯、城建、房地产等完成投资约为9000亿元。

贵州今年新投资目标是1.2万亿。其中交通投资1320亿元、水利投资200亿元、工业投资5000亿元、城镇建设投资1500亿元、房地产开发投资2000亿元、民生工程投资800亿元，同比分别均有所增加。

新疆去年完成全社会固定资产投资8148亿元，增长30.2%。今年其投资将增长25%，按此看，新疆今年投资将超过万亿元。

另一个省份甘肃，去年实现固定资产投资6550亿元，增长30%。该省今年的投资目标是增长25%，将超过8000亿，预计到明年就可能提前实现早年制定的2016年投资过万亿目标。

不过，各地尽管投资的目标很高，但是能否具备这么多资金，以及投资有无效率，是一个问题。

去年，甘肃和贵州，国内生产总值（GDP）已经实现预期实现的额度，都低于全社会固定资产投资额。

比如贵州去年投资额在9000亿元以上，但是GDP只有8000亿元。甘肃固定资产投资6550亿元，增长30%，超过全省GDP总量6300亿元，增长12.1%。新疆也类似，去年GDP为8510亿元，增长11.1%。但是投资为8148亿元，已经非常接近GDP。

一般而言，投资额接近或超过GDP，说明投资效率较低。endprint