煤炭企业经济效益分析

孙楫

摘要：从实际的经济数据出发，针对煤炭企业的经济效益问题进行分析，以定量分析的方法进行分析并得出结论是本文的任务。本文认为企业的经济效益对企业是至关重要的，是对一切经济活动执行与否的唯一评判标准。因此对于现代企业来说，经济效益的评定是企业内部评定的核心，提高经济效益是企业的目标。

关键词：煤炭企业 经济效益

一、前言

（一）背景介绍

本文通过对企业A与企业B的经济效益分别进行分析，了解煤炭企业的经济效益问题。在此基础上进行对比分析，得出B企业经济效益较好的结论。

A企业为位于内蒙古自治区呼伦贝尔市海拉尔区的国有独资企业，注册资本1亿元，主要经营能源开发、能源投资。由于公司在去年刚刚组建，仅有正式员工32人，大专以上文化人数占90%。A企业年产量为700万吨，超过最新国家大型煤炭企业确定标准的120万吨。公司全面落实“两型、四化、三个能力”的发展战略，坚持走可持续发展之路，努力建设资源节约型和环境友好型企业，力争2010年成为东北发电市场的主力军。该矿分期建设，一期规模不大，生产期为5年；为其规模是一期的二倍，生产期至本矿结束。由于自然环境条件限制，本矿剥采比较大，成本较高。该矿出产的煤发热量为15.15MJ/kg。

B企业是某上市公司响应国家西部大开发大号召，加快推进自治区优势资源转换战略，在人民政府的大力推动下成立的民营公司。该企业注册资本8000万元，现有员工303人，其中大专以上学历有42人。由于B企业的年产量为1000万吨，该企业也属于大型煤矿。公司具有优越的区域和交通优势，坐落于新疆五星级旅游区—天池。该矿一期规模，生产期5年，由于该阶段开采深度不大，运距比较近，可研确定采煤及剥离工程全部采用外包的方式。当露天矿达到二期规模时，煤的生产系统再增加一套并将半移动破碎站设置在坑内。露天矿剥离采用自营加部分外包的生产方式。该企业生产成本较低。该矿出产的煤发热量为23.07MJ/kg。

（二）写作意图

企业是以盈利为目的的经济组织，企业经济效益是衡量一切经济活动的最终综合指标。因此，能否提高企业经济效益已经成为企业生存和发展的关键。经济效益是企业的生产总值同生产成本之间的比例关系，也可以说是投入与产出的关系。投入是指生产过程中所消耗的各种资源，而产出是指一个企业再一段时间内所生产的使用价值的总量。用同样数量的资源消耗生产出更多的商品，经济效益就高；反之，经济效益就低。研究企业的经济效益，从投入，产出及投入产出的比例关系中发现生产过程重存在的问题，为企业针对具体问题提出解决的措施提供了数字依据，方便企业采取确实可行的办法提高经济效益。

煤炭是古代植物埋藏在地下经历复杂的变化形成的不可再生资源。对于现代工业来说，无论重工业，还是轻工业，都发挥着“粮食”的作用。我国的煤炭广泛用来作为多种工业的原料。大型煤炭企业的建设，对我国综合工业和区域经济的形成与发展起着很大作用。因此，研究煤炭企业的经济效益可以为研究其他以煤炭作为原料的企业的经济效益研究提供一些参考价值。不仅如此，煤炭从某种方面说是民生用品，其市场受国家政策影响。这种特殊性，为经济效益的研究提供了一些挑战。因此，在众多行业中可选行业中选择煤炭行业作为研究对象。

（三）创新及不足

本文主要从两个方面进行论证。在对这两方面进行论证时，均采取定量分析的方法。首先，企业财务评价基础数据。作为评价企业经济效益的重要依据，生产成本、盈利及清偿能力相关比率、资产负债相关数据等经济指标可以从部分方面反映企业的经济状况。其次，不确定性与盈亏平衡分析。该项分析从企业自身风险控制的角度进行，补充了第一方面分析的不足。在以上两方面论证的基础上，针对A、B企业的不同点进行对比分析，从中发现问题，给出比较结论。最后为经济效益较差的企业提供改进意见。

由于研究对象受自然环境影响很大，所以最后的建议在实际应用中的效果不能确定。此外，研究的经济数据只能硬指标方面定量的分析企业，而企业的软性资产，如人力资源等并不能定量的用数字衡量，也就无法加入到最后企业经济效益的判定中去。

二、基础经济分析

（一）A企业财务评价基础数据及效益分析

1、露天煤矿企业财务评价所采用的基础数据

（1）生产成本

露天煤矿建成投产后经济计算期各年生产成本的计算，是在充分借鉴其他既有生产露天煤矿近年来实际发生的财务报表资料的基础上，并参照能源基（1990）71号文的有关规定，采用以设备运营费为中心的指标体系及管理费、其他工料消耗等有关指标按实物组合法计算。具体计算原则如下：

①材料费：露天矿的火工材料按设计逐年消耗量及实际材料价格水平计算，设备消耗材料依据设备价值及材料消耗百分率统计指标计算。

②燃料费和动力费：根据设计提供的耗油量计算，柴油价格为8000元/吨。本次设计将建成后的露天煤矿作为独立核算的经济实体考虑，生产电价按项目所在地工业电价0.557元/Kwh计算。

③工资及福利费：根据设计劳动定员和类似生产矿区的实际工资单价水平计算，综合确定为6.42万元/人年。

④修理费和维简费：露天矿修理费用是按设备价值及不同设备修理费率统计指标计算。根据国家新颁发的文件法规，按9.5元/吨计取，其中井巷工程基金2.5元/吨。

⑤生产期剥离物外包工程费：参照剥离物运距及收集的实际发生的单价水平，经综合分析后确定。

⑥折旧和摊销：土建工程折旧年限为40年，露天矿设备折旧年限为7至25年不等。工程建设其他费用中的无形及递延资产按10年分摊，采矿权探矿权转让费遵循《煤炭建设项目经济评价方法与参数（第三版）实施细则（征求意见稿）》的表述，暂按生产期30年内平均摊销考虑。endprint

⑦安全费：根据国家新颁发的文件法规，按3.0元/吨计取。

⑧其他支出：由露天矿生产管理费、矿产资源补偿费、露天矿环保绿化、地方收取的行政规费（包括：水土流失防治费1元/吨、育林费0.1元/吨）等有关费用组成。

⑨财务费用：由生产经营期发生的工程贷款利息及流动资金贷款利息两部分组成。

A企业分期建设达产当年及企业财务评价经济计算期的平均生产成本具体数据见表1。

表1 A企业生产成本计算表

[序号＼&费用名称＼&单位＼&一期工程

达产当年＼&二期工程

达产当年＼&经济计算期

平均＼&1＼&材料＼&元/吨＼&2.92＼&3.07＼&3.72＼&2＼&电力＼&元/吨＼&1.93＼&2.41＼&2.73＼&3＼&燃料＼&元/吨＼&7.55＼&7.35＼&10.59＼&4＼&工资及福利基金＼&元/吨＼&8.20＼&5.04＼&5.34＼&5＼&折旧费＼&元/吨＼&12.98＼&11.37＼&12.57＼&5＼&井巷工程基金＼&元/吨＼&2.50＼&2.50＼&2.50＼&6＼&修理费＼&元/吨＼&6.61＼&7.24＼&8.69＼&7＼&维简费＼&元/吨＼&7.00＼&7.00＼&7.00＼&8＼&外包剥离工程费＼&元/吨＼&19.50＼&12.44＼&13.10＼&9＼&安全费用＼&元/吨＼&3.00＼&3.00＼&3.00＼&10＼&摊销费＼&元/吨＼&7.06＼&4.65＼&3.39＼&11＼&其他支出＼&元/吨＼&4.39＼&3.89＼&3.94＼&＼&其中：露天矿管理费＼&元/吨＼&2.00＼&1.50＼&1.55＼&＼&其他费＼&元/吨＼&1.20＼&1.20＼&1.20＼&＼&矿产资源补偿费＼&元/吨＼&1.19＼&1.19＼&1.19＼&12＼&财务费用＼&元/吨＼&23.40＼&13.76＼&4.90＼&＼&其中：银行贷款利息＼&元/吨＼&22.77＼&13.35＼&4.46＼&＼&流动资金贷款利息＼&元/吨＼&0.63＼&0.41＼&0.44＼&＼&单位生产成本合计＼&元/吨＼&107.04＼&83.72＼&81.47＼&＼&其中：单位经营成本＼&元/吨＼&55.50＼&45.84＼&52.51＼&]

（2）商品煤销售收入、销售税金及附加

①商品煤售价：露天煤矿生产的商品煤除部分地销外，主要部分用于供给电厂发电。依据目前当地的煤炭市场调研行情分析，本着“优质优价”的原则，商品煤折合原煤坑口含税售价暂按135.00元/吨计列。

②税金：本项目设定为“独立核算”经济实体，应缴纳增值税、城市维护建设费、教育费附加、资源税和所得税。增值税税率为13%，城市建设维护费和教育费附加分别为增值税的5%和3%，所得税按利润总额的25%计取，资源税按设计原煤产量的3.2元/吨标准计列。

2、盈利能力分析

企业财务评价主要经济指标详见表2。其财务评价基础报表根据为：损益计算表、财务现金流量表、资金来源与运用表、工程贷款还本付息表、资产负债表。

表2 A企业财务评价主要经济指标汇总表

[序号＼&项目名称＼&单位＼&财务评价

主要经济指标＼&备注＼&1＼&投资利润率（计算期平均）＼&%＼&8.74＼&＼&2＼&投资利税率（计算期平均）＼&%＼&12.54＼&＼&3＼&财务净现值（i=10%）＼&万元＼&18878＼&全部投资、税后＼&4＼&投资回收期＼&年＼&11.65＼&全部投资、税后＼&5＼&财务内部收益率（全部投资）＼&%＼&11.05＼&税后＼&6＼&财务内部收益率（自有资金）＼&%＼&12.44＼&税后＼&]

从表2中的经济数据可见，露天煤矿建设具备投资规模适中及建成投产后生产工艺先进等优势，测算的各项经济指标十分先进。其投资利润率在经济计算期平均为8.74%。投资项目的净现值为正，有利于增加公司的价值。税后全部投资财务内部收益率为11.05%，高于当前煤炭工业新建项目企业财务评价10%的基准收益率判定标准。测算的工程投资贷款偿还期可保持在11年左右，经济效益显著。

3、偿还能力分析

表3 A企业资产负债表

[项目＼&2007＼&2008＼&2015（预测值）＼&资 产＼&136096＼&228042＼&229719＼&流动资产总额＼&＼&3784＼&7923＼&应收账款＼&＼&931＼&2068＼&存 货＼&＼&2298＼&7374＼&现 金＼&＼&555＼&1086＼&累计盈余资金＼&＼&＼&-2605＼&在建工程＼&136096＼&95380＼&＼&固定资产净值＼&＼&58343＼&184671＼&无形及递延净值＼&＼&70535＼&37125＼&负债及所有者权益＼&136096＼&228042＼&229719＼&流动负债总额＼&＼&2695＼&7528＼&应付账款＼&＼&155＼&531＼&流动资金借款＼&＼&2540＼&6997＼&其他短期借款＼&＼&＼&＼&长期借款＼&89391＼&141332＼&＼&负债小计＼&89391＼&144027＼&7528＼&所有者权益＼&46705＼&84015＼&222191＼&资本金＼&46705＼&78930＼&102223＼&资本公积金＼&＼&1050＼&17500＼&累计盈余公积金＼&＼&＼&＼&累计未分配利润＼&＼&4035＼&102468＼&计算指标：资产负债率（%）＼&65.68＼&63.16＼&3.28＼& 流 动 比 率（%）＼&＼&140.41＼&105.25＼& 速 动 比 率（%）＼&＼&55.14＼&7.29＼&]

从理论上分析资产负债表的各项经济指标可见：因本企业建设周期短，经济计算期的资产负债指标从投产初期的63%左右，符合行业要求。从流动比率来看，企业流动资产足以偿还流动负债。从速动比率来看，企业用现金偿还流动负债的能力十分突出。endprint

根据煤炭企业的特点，该企业的融资政策为只在创建初期进行以负债方式的融资，之后只进行以权益方式的融资。表3中2015年的数据为根据过去数据的预测值，该数据旨在说明该企业的资产负债率在较短的年限内急剧下降到5%以下，理论指标水平十分优秀。

（二）A企业不确定性与盈亏平衡分析

如果说第一部分的数据是对企业从经营角度的分析企业在正常经营的情况下产生的经济效益，那么这部分的分析则是从风险的角度动态的进行分析。当企业在风险来临时，又可能产生的影响，以及达到何种生产规模才能使营业收入足以覆盖企业的各项生产成本。

1、不确定性分析

因素的不确定性是产生风险的根源。考虑到项目可能受到时间变动、设计深度、价格波动等诸多主客观因素变化的制约，评价中使用的基础数据可能存在若干不确定性因素，故对销售收入、经营成本和投资变化作不确定性分析。本项目的投资收益率指标与销售收入、经营成本和投资间的因变关系详见表4。

从表4中的计算参数可见，销售收入的变化对项目的获益水平最为敏感，其次是经营成本和投资。分析表明：该工程项目即使冒着产品收入下浮10%的风险，仍可保持较高的获利水平，说明该项目在生产经营过程中具备较强的抗风险能力。

分析表明，在市场经济商品煤售价水平时常发生波动的客观条件下，露天煤矿在保证正常煤炭生产的同时，通过企业内部挖潜，适度地降低生产性材料消耗及非生产性费用支出，是本项目进一步防范和降低风险的重要途迳。

表4 A企业投资收益率变动不确定性分析表

[项目＼&-10%＼&-5%＼&0＼&+5%＼&+10%＼&一、投资变化＼&12.25 ＼&11.63 ＼&11.05 ＼&10.52 ＼&10.03 ＼&二、经营成本变化＼&12.19 ＼&11.62 ＼&11.05 ＼&10.47 ＼&9.87 ＼&三、销售收入变化＼&7.88 ＼&9.52 ＼&11.05 ＼&12.52 ＼&13.92 ＼&]

2、盈亏平衡分析

盈亏平衡分析是用于测算项目投产后的盈亏平衡点，是分析项目对市场需求变化适应能力及观察项目对风险承受能力的一种方法。盈亏平衡点用生产能力表示。

露天矿建设一期工程建成后，当年产原煤250.71万吨时可以做到盈亏平衡，即生产能力利用率为83.57%时，企业经营可以保本，做到不赔不赚。

露天矿建设二期工程建成后，当年产原煤439.60万吨时可以做到盈亏平衡，即生产能力利用率为62.80%时，企业经营可以保本，做到不赔不赚。

以上分析表明：本项目为中型露天煤矿，具备建设投资规模适中及投产后工艺设备先进的优势，因此在生产经营方面具备很强的抗风险能力。

（三）B企业财务评价基础数据及效益分析

1、露天煤矿企业财务评价所采用的基础数据

（1）生产成本

露天煤矿建成投产后经济计算期各年生产成本的计算，是在充分借鉴其他既有生产露天煤矿近年来实际发生的财务报表资料的基础上，并参照能源基（1990）71号文的有关规定，采用以设备运营费为中心的指标体系及管理费、其他工料消耗等有关指标按实物组合法计算。具体计算原则如下：

①材料费：露天矿的火工材料按设计逐年消耗量及实际材料价格水平计算，设备消耗材料依据设备价值及材料消耗百分率统计指标计算。

②燃料费和动力费：根据设计提供的耗油量，考虑到当前柴油价格水平上涨幅度较大，暂按8000元/吨计算。生产电价的确定充分考虑到能源价格上涨因素，暂按0.50元/Kwh计算。

③工资及福利费：根据设计劳动定员和类似生产矿区的实际工资单价水平计算，综合确定为4.0万元/人年。

④修理费和维简费：露天矿修理费用是按设备价值及不同设备修理统计费率指标计算。根据国家新颁发的文件法规，按8.5元/吨计取，其中井巷工程基金2.5元/吨。

⑤生产期采煤、剥离物外包工程费：参照采煤、剥离运距及收集的实际发生的单价水平，经综合分析后确定。一期工程年产原煤3.0Mt期间，采煤、剥离外包工程单价中包含穿孔、爆破费用；二期工程投产后，考虑到露天矿自购设备已经到位，同时考虑到外包剥离施工队伍的承受能力，计划全矿生产期间煤、岩穿孔、爆破均计划由生产自营完成，故此期间外包剥离费用中不含有穿孔、爆破费用。

⑥折旧和摊销：土建工程折旧年限为40年，露天矿设备折旧年限为7至25年不等。工程建设其他费用中的无形及递延资产按10年分摊。

⑦安全费：根据国家新颁发的文件法规，按3.0元/吨计取；

⑧其他支出：由露天矿生产管理费、矿产资源补偿费、地方收取的行政规费及露天矿环保绿化等有关费用组成。

⑨财务费用：由生产经营期发生的工程贷款利息及流动资金贷款利息两部分组成。

B企业分期建设达产当年及企业财务评价经济计算期的平均生产成本具体数据见表5。

表5 B企业生产成本计算表

[序号＼&费用名称＼&单位＼&一期工程

达产当年＼&二期工程

达产当年＼&经济计算期

平均＼&1＼&材料＼&元/吨＼&0.28＼&4.25＼&5.11＼&2＼&电力＼&元/吨＼&0.52＼&3.21＼&3.25＼&3＼&燃料＼&元/吨＼&0.07＼&4.81＼&7.05＼&4＼&工资及福利基金＼&元/吨＼&1.23＼&1.96＼&1.92＼&5＼&折旧费＼&元/吨＼&5.87＼&9.15＼&10.44＼&6＼&井巷工程基金＼&元/吨＼&2.50＼&2.50＼&2.50＼&7＼&修理费＼&元/吨＼&0.62＼&5.90＼&7.54＼&8＼&维简费＼&元/吨＼&6.00＼&6.00＼&6.00＼&9＼&外包剥离工程费＼&元/吨＼&23.57＼&3.75＼&5.05＼&10＼&安全费用＼&元/吨＼&3.00＼&3.00＼&3.00＼&11＼&摊销费＼&元/吨＼&5.29＼&2.38＼&1.97＼&12＼&其他支出＼&元/吨＼&4.69＼&3.99＼&4.03＼&＼&其中：露天矿管理费＼&元/吨＼&2.50＼&2.00＼&2.03＼&＼&其他费＼&元/吨＼&1.00＼&0.80＼&0.81＼&＼&矿产资源补偿费＼&元/吨＼&1.19＼&1.19＼&1.19＼&13＼&财务费用＼&元/吨＼&13.86＼&8.20＼&1.54＼&＼&其中：银行贷款利息＼&元/吨＼&13.64＼&7.78＼&1.12＼&＼&流动资金贷款利息＼&元/吨＼&0.22＼&0.42＼&0.42＼&＼&单位生产成本合计＼&元/吨＼&67.50＼&59.10＼&59.40＼&＼&其中：单位经营成本＼&元/吨＼&34.88＼&31.77＼&37.85＼&]

（2）产品煤销售收入、销售税金及附加

①商品煤售价：露天煤矿生产的商品煤除部分地销外，主要部分用于供给电厂发电。依据目前当地的煤炭市场调研行情分析，本着“优质优价”的原则，商品煤折合原煤坑口含税售价暂按118.65元/吨计列（不含税价为105元/吨）。

②税金：本项目设定为“独立核算”经济实体，应缴纳增值税、城市维护建设费、教育费附加、资源税和所得税。增值税税率为13%，城市建设维护费和教育费附加分别为增值税的5%和3%，所得税按利润总额的25%计取，资源税按年销售收入（不含税） 的3%标准计列。

2、盈利能力分析

企业财务评价主要经济指标详见表5。其财务评价基础报表根据为：损益计算表、财务现金流量表、资金来源与运用表、工程贷款还本付息表、资产负债表。

表6 B企业财务评价主要经济指标汇总表

[序号＼&项目名称＼&单位＼&财务评价

主要经济指标＼&备注＼&1＼&投资利润率（计算期平均）＼&%＼&16.17＼&＼&＼&其中：一期工程＼&%＼&11.82＼&＼&＼&二期工程＼&%＼&19.11＼&＼&2＼&投资利税率（计算期平均）＼&%＼&21.42＼&＼&＼&其中：一期工程＼&%＼&17.90＼&＼&＼&二期工程＼&%＼&25.15＼&＼&3＼&财务净现值（i=10%）＼&万元＼&112953＼&全部投资、税后＼&4＼&投资回收期＼&年＼&10.10＼&全部投资、税后＼&5＼&财务内部收益率（全部投资）＼&%＼&18.56＼&税后＼&6＼&财务内部收益率（自有资金）＼&%＼&22.37＼&税后＼&7＼&贷款偿还期（总）＼&年＼&9.32＼&＼&]

从表6中的经济参数可见，露天煤矿建成投产后，具备生产剥采比低和生产工艺先进等优势，测算的各项经济指标十分先进。其投资利润率在经济计算期平均为16.17%。投资项目的净现值为正，有利于增加公司的价值。税后全部投资财务内部收益率为18.56%，大大高于当前煤炭工业新建项目企业财务评价10%的基准收益率判定标准。测算的工程投资贷款偿还期可限定在10年以内，经济效益十分显著。

3、清偿能力分析

表7 B企业资产负债表

[项目＼&2009＼&2010＼&2018（预测值）＼&资 产＼&52796＼&80287＼&235917＼&流动资产总额＼&＼&849＼&26964＼&应收账款＼&＼&401＼&1765＼&存 货＼&＼&153＼&6141＼&现 金＼&＼&295＼&767＼&累计盈余资金＼&＼&＼&18291＼&在建工程＼&52796＼&29448＼&7831＼&固定资产净值＼&＼&-901＼&165312＼&无形及递延净值＼&＼&50891＼&35810＼&负债及所有者权益＼&52796＼&80287＼&235917＼&流动负债总额＼&＼&595＼&6224＼&应付账款＼&＼&4＼&511＼&流动资金借款＼&＼&591＼&5713＼&其他短期借款＼&＼&＼&＼&长期借款＼&34776＼&52257＼&＼&负债小计＼&34776＼&52852＼&6224＼&所有者权益＼&18020＼&27435＼&229693＼&资本金＼&18020＼&25997＼&81292＼&资本公积金＼&＼&360＼&36982＼&累计盈余公积金＼&＼&＼&＼&累计未分配利润＼&＼&1078＼&111419＼&计算指标：资产负债率（%）＼&65.87＼&65.83＼&2.64＼& 流 动 比 率（%）＼&＼&142.69＼&433.23＼& 速 动 比 率（%）＼&＼&116.97＼&334.56＼&]

从理论上分析资产负债表的各项经济指标可见：因本企业建设周期短，经济计算期的资产负债指标从投产初期的60%左右，符合行业要求。从流动比率来看，企业流动资产足以偿还流动负债。从速动比率来看，企业用现金就可以完全偿还流动负债，因此可以说企业的偿还能力十分强劲。

根据煤炭企业的特点，该企业的融资政策为只在创建初期进行以负债方式的融资，之后只进行以权益方式的融资。表3中2018年的数据为根据过去数据的预测值，该数据旨在说明该企业的资产负债率在较短的年限内急剧下降到5%以下，理论指标水平十分优秀。

（四）B企业不确定性与盈亏平衡分析

1、不确定性分析

因素的不确定性是产生风险的根源。考虑到项目可能受到时间变动、设计深度、价格波动等诸多主客观因素变化的制约，评价中使用的基础数据可能存在若干不确定性因素，故对销售收入、经营成本和投资变化作不确定性分析。本项目的投资收益率指标与销售收入、经营成本和投资间的因变关系详见表8。

从表8中的计算参数可见，销售收入的变化对项目的效益水平最为敏感，其次是投资，再次是经营成本。分析表明：该工程项目即使冒着产品收入下浮10%的风险，仍可保持税后全部投资财务内部收益率高达16.35%的获利水平，说明该项目在生产经营过程中具备非常强的抗风险能力。

分析表明，在市场经济商品煤售价水平时常发生波动的客观条件下，露天煤矿在保证正常煤炭生产的同时，通过企业内部挖潜，适度地降低生产性材料消耗及非生产性费用支出，是本项目进一步防范和降低风险的重要途径。

表8 投资收益率变动不确定性分析表

[序号＼&项 目＼&-10%＼&-5%＼&0＼&+5%＼&+10%＼&一＼&投资变化＼&20.37＼&19.42＼&18.56＼&17.76＼&17.02＼&二＼&经营成本变化＼&19.93＼&19.25＼&18.56＼&17.86＼&17.16＼&三＼&销售收入变化＼&14.07＼&16.35＼&18.56＼&20.70＼&22.81＼&]

2、盈亏平衡分析

盈亏平衡分析是用于测算项目投产后的盈亏平衡点，是分析项目对市场需求变化适应能力及观察项目对风险的承受能力的一种方法。盈亏平衡点用生产能力表示。

露天矿建设一期工程建成后，当年产原煤124.53万吨时可以做到盈亏平衡，即生产能力利用率为41.51%时，企业经营可以保本，做到不赔不赚。

露天矿建设二期工程建成后，当年产原煤314.4万吨时可以做到盈亏平衡，即生产能力利用率为31.44%时，企业经营可以保本，做到不赔不赚。

以上分析表明：本项目为大型露天煤矿，建成后具备生产工艺设备先进及生产剥采比低的巨大优势，因此在生产经营方面具备非常强的抗风险能力。

三、A、B企业对比分析

（一）基本背景比较

A企业为位于内蒙古自治区呼伦贝尔市海拉尔区的国有独资企业，注册资本1亿元，由于公司在去年刚刚组建，仅有正式员工32人，大专以上文化人数占90%。A企业年产量为700万吨。B企业注册资本8000万元，现有员工303人，其中大专以上学历有42人。由于B企业的年产量为1000万吨。B矿出产的煤发热量较高。

表9 A、B企业基本背景对比表

[项目＼&A企业＼&B企业＼&注册资本（万元） ＼&10000＼&8000＼&年产量（万吨）＼&700＼&1000＼&员工人数＼&32＼&303＼&煤的品位（MJ/kg）＼&15.15＼&23.07＼&]

这两个企业均属于大型煤矿，均分两期建设。一期规模不大，生产期为5年；二期生产期至本矿结束。

（二）财务评价基础数据及效益比较

由表1和表5可见，企业A经济计算期平均的单位生产成本为81.47元/吨，明显高于企业B 的59.40元/吨的经济计算期平均的单位生产成本。A企业经济计算期平均的单位生产成本较高主要是由燃料费、工资及福利基金、外包剥离工程费和财务费用中的银行贷款利息产生的。由于柴油价格水平相同，因此对于两企业来说燃料费的差异主要指源于设计提供的耗油量差异，而这项差异是由地质环境决定的因此很难进行成本控制。工资及福利基金受工作人数及地区物价水平差异影响，可以从工作人数上进行控制，尽力提高单位员工的工作效率。外包剥离工程费和财务费用受客观环境影响，很难进行成本控制。总体来说企业的可控成本主要源于员工的工资，因此提高企业总体的生产效率很重要。

A企业的含税销售单价为135.00元/吨，高于B企业的118.65元/吨。由于A企业的单位生产成本较高，因此A企业出产每吨产品的毛利较B企业低了5.72元。A企业的毛利为53.53元/吨；B企业的毛利为59.25元/吨。

由表2和表6可见，企业A的投资收利润率、投资利税率分别为8.74%，12.54%，分别低于B企业的同类指标7.43%，8.88%。企业A的净现值，内部收益率远远低于企业B的净现值，且回收期略长于企业B。此外，企业A的贷款偿还期长于企业B，其资产负债率为63%，略高于企业B的60%。种种数据显示，企业B的经济效益明显好于企业A，其盈利能力及清偿能力均由于企业。

（三）不确定性及盈亏平衡点比较

当投资变化10%时，企业A的内部收益率变化跨度为（10.03%，12.25%），而企业B的变化的跨度为（17.02%，20.37%）。很明显企业B投资变化的范围比企业A大，其数值为1.13%。换句话说当企业B的投资变化一个单位时，对内部收益的影响小于企业A的投资有相同变化时产生的影响。经营成本和销售收入的变化对内部收益率的影响与投资对内部收益率的影响相同。企业A的内部收益率对投资、经营成本和销售收入的变化比较敏感，不确定性较高。

在建设一期工程后，企业A在达到生产能力利用率的83.57%时可以达到盈亏平衡点，而企业B在达到生产能力利用率的41.51%时就可达到盈亏平衡点。说明企业A的盈亏平衡点的临界点高于企业B，且达到平衡点后的盈利空间小于企业B。在建设二期工程后，情况与建设一期工程后类似。

总体来说，企业A的不确定性及盈亏平衡点均高于企业B，其投资风险高于企业B，因此要注意风险控制及管理。

四、结论与建议

（一）B企业经济效益更好

通过对企业财务评价基础数据及效益分析，可以看出B企业生产成本低，销售收入虽然不及A企业，但毛利比A企业高。而且，其盈利及清偿能力较好，资产负债率较低。因此可以得出B企业的经济效益明显好于A企业的结论。通过不确定性与盈亏平衡分析，可以看出B企业的内部收益率的敏感性低，盈亏平衡点较低，因此可以得出B企业面临的风险小于A企业的结论。综上所述，从风险和收益两方面都可以得出B企业由于A企业的结论。

（二）建议

由于A企业经济效益不好主要是由自然环境引起的，因此想要提高紧急效益有一些困难。不过仍有以下两条可以尝试。

1、使用先进的技术设备和先进的生产工艺

具备这个条件，企业才能降低成本消耗，提高劳动生产率，在相同的时间内生产更多的产品，进而提高经济效益。

2、企业劳动者的科学文化水平和技术水平

只有这两个方面有机结合在一起，先进的设备和工艺才能发挥其作用，才能促使企业的经济增长方式由粗放型向集约型转变。

（三）补充

本文对A、B企业的研究可以让其管理者从横向了解企业的经济状况，对比同类企业的优点与不足。由于本文采取定量的方法进行分析，因此对经济效益的研究有一定的局限性。本文只是对能够用数据衡量的经济指标尽心了分析，并没有彻底研究那些不能或很难用数据进行衡量的指标。endprint

2、盈亏平衡分析

盈亏平衡分析是用于测算项目投产后的盈亏平衡点，是分析项目对市场需求变化适应能力及观察项目对风险的承受能力的一种方法。盈亏平衡点用生产能力表示。

露天矿建设一期工程建成后，当年产原煤124.53万吨时可以做到盈亏平衡，即生产能力利用率为41.51%时，企业经营可以保本，做到不赔不赚。

露天矿建设二期工程建成后，当年产原煤314.4万吨时可以做到盈亏平衡，即生产能力利用率为31.44%时，企业经营可以保本，做到不赔不赚。

以上分析表明：本项目为大型露天煤矿，建成后具备生产工艺设备先进及生产剥采比低的巨大优势，因此在生产经营方面具备非常强的抗风险能力。

三、A、B企业对比分析

（一）基本背景比较

A企业为位于内蒙古自治区呼伦贝尔市海拉尔区的国有独资企业，注册资本1亿元，由于公司在去年刚刚组建，仅有正式员工32人，大专以上文化人数占90%。A企业年产量为700万吨。B企业注册资本8000万元，现有员工303人，其中大专以上学历有42人。由于B企业的年产量为1000万吨。B矿出产的煤发热量较高。

表9 A、B企业基本背景对比表

[项目＼&A企业＼&B企业＼&注册资本（万元） ＼&10000＼&8000＼&年产量（万吨）＼&700＼&1000＼&员工人数＼&32＼&303＼&煤的品位（MJ/kg）＼&15.15＼&23.07＼&]

这两个企业均属于大型煤矿，均分两期建设。一期规模不大，生产期为5年；二期生产期至本矿结束。

（二）财务评价基础数据及效益比较

由表1和表5可见，企业A经济计算期平均的单位生产成本为81.47元/吨，明显高于企业B 的59.40元/吨的经济计算期平均的单位生产成本。A企业经济计算期平均的单位生产成本较高主要是由燃料费、工资及福利基金、外包剥离工程费和财务费用中的银行贷款利息产生的。由于柴油价格水平相同，因此对于两企业来说燃料费的差异主要指源于设计提供的耗油量差异，而这项差异是由地质环境决定的因此很难进行成本控制。工资及福利基金受工作人数及地区物价水平差异影响，可以从工作人数上进行控制，尽力提高单位员工的工作效率。外包剥离工程费和财务费用受客观环境影响，很难进行成本控制。总体来说企业的可控成本主要源于员工的工资，因此提高企业总体的生产效率很重要。

A企业的含税销售单价为135.00元/吨，高于B企业的118.65元/吨。由于A企业的单位生产成本较高，因此A企业出产每吨产品的毛利较B企业低了5.72元。A企业的毛利为53.53元/吨；B企业的毛利为59.25元/吨。

由表2和表6可见，企业A的投资收利润率、投资利税率分别为8.74%，12.54%，分别低于B企业的同类指标7.43%，8.88%。企业A的净现值，内部收益率远远低于企业B的净现值，且回收期略长于企业B。此外，企业A的贷款偿还期长于企业B，其资产负债率为63%，略高于企业B的60%。种种数据显示，企业B的经济效益明显好于企业A，其盈利能力及清偿能力均由于企业。

（三）不确定性及盈亏平衡点比较

当投资变化10%时，企业A的内部收益率变化跨度为（10.03%，12.25%），而企业B的变化的跨度为（17.02%，20.37%）。很明显企业B投资变化的范围比企业A大，其数值为1.13%。换句话说当企业B的投资变化一个单位时，对内部收益的影响小于企业A的投资有相同变化时产生的影响。经营成本和销售收入的变化对内部收益率的影响与投资对内部收益率的影响相同。企业A的内部收益率对投资、经营成本和销售收入的变化比较敏感，不确定性较高。

在建设一期工程后，企业A在达到生产能力利用率的83.57%时可以达到盈亏平衡点，而企业B在达到生产能力利用率的41.51%时就可达到盈亏平衡点。说明企业A的盈亏平衡点的临界点高于企业B，且达到平衡点后的盈利空间小于企业B。在建设二期工程后，情况与建设一期工程后类似。

总体来说，企业A的不确定性及盈亏平衡点均高于企业B，其投资风险高于企业B，因此要注意风险控制及管理。

四、结论与建议

（一）B企业经济效益更好

通过对企业财务评价基础数据及效益分析，可以看出B企业生产成本低，销售收入虽然不及A企业，但毛利比A企业高。而且，其盈利及清偿能力较好，资产负债率较低。因此可以得出B企业的经济效益明显好于A企业的结论。通过不确定性与盈亏平衡分析，可以看出B企业的内部收益率的敏感性低，盈亏平衡点较低，因此可以得出B企业面临的风险小于A企业的结论。综上所述，从风险和收益两方面都可以得出B企业由于A企业的结论。

（二）建议

由于A企业经济效益不好主要是由自然环境引起的，因此想要提高紧急效益有一些困难。不过仍有以下两条可以尝试。

1、使用先进的技术设备和先进的生产工艺

具备这个条件，企业才能降低成本消耗，提高劳动生产率，在相同的时间内生产更多的产品，进而提高经济效益。

2、企业劳动者的科学文化水平和技术水平

只有这两个方面有机结合在一起，先进的设备和工艺才能发挥其作用，才能促使企业的经济增长方式由粗放型向集约型转变。

（三）补充

本文对A、B企业的研究可以让其管理者从横向了解企业的经济状况，对比同类企业的优点与不足。由于本文采取定量的方法进行分析，因此对经济效益的研究有一定的局限性。本文只是对能够用数据衡量的经济指标尽心了分析，并没有彻底研究那些不能或很难用数据进行衡量的指标。endprint

2、盈亏平衡分析

盈亏平衡分析是用于测算项目投产后的盈亏平衡点，是分析项目对市场需求变化适应能力及观察项目对风险的承受能力的一种方法。盈亏平衡点用生产能力表示。

露天矿建设一期工程建成后，当年产原煤124.53万吨时可以做到盈亏平衡，即生产能力利用率为41.51%时，企业经营可以保本，做到不赔不赚。

露天矿建设二期工程建成后，当年产原煤314.4万吨时可以做到盈亏平衡，即生产能力利用率为31.44%时，企业经营可以保本，做到不赔不赚。

以上分析表明：本项目为大型露天煤矿，建成后具备生产工艺设备先进及生产剥采比低的巨大优势，因此在生产经营方面具备非常强的抗风险能力。

三、A、B企业对比分析

（一）基本背景比较

A企业为位于内蒙古自治区呼伦贝尔市海拉尔区的国有独资企业，注册资本1亿元，由于公司在去年刚刚组建，仅有正式员工32人，大专以上文化人数占90%。A企业年产量为700万吨。B企业注册资本8000万元，现有员工303人，其中大专以上学历有42人。由于B企业的年产量为1000万吨。B矿出产的煤发热量较高。

表9 A、B企业基本背景对比表

[项目＼&A企业＼&B企业＼&注册资本（万元） ＼&10000＼&8000＼&年产量（万吨）＼&700＼&1000＼&员工人数＼&32＼&303＼&煤的品位（MJ/kg）＼&15.15＼&23.07＼&]

这两个企业均属于大型煤矿，均分两期建设。一期规模不大，生产期为5年；二期生产期至本矿结束。

（二）财务评价基础数据及效益比较

由表1和表5可见，企业A经济计算期平均的单位生产成本为81.47元/吨，明显高于企业B 的59.40元/吨的经济计算期平均的单位生产成本。A企业经济计算期平均的单位生产成本较高主要是由燃料费、工资及福利基金、外包剥离工程费和财务费用中的银行贷款利息产生的。由于柴油价格水平相同，因此对于两企业来说燃料费的差异主要指源于设计提供的耗油量差异，而这项差异是由地质环境决定的因此很难进行成本控制。工资及福利基金受工作人数及地区物价水平差异影响，可以从工作人数上进行控制，尽力提高单位员工的工作效率。外包剥离工程费和财务费用受客观环境影响，很难进行成本控制。总体来说企业的可控成本主要源于员工的工资，因此提高企业总体的生产效率很重要。

A企业的含税销售单价为135.00元/吨，高于B企业的118.65元/吨。由于A企业的单位生产成本较高，因此A企业出产每吨产品的毛利较B企业低了5.72元。A企业的毛利为53.53元/吨；B企业的毛利为59.25元/吨。

由表2和表6可见，企业A的投资收利润率、投资利税率分别为8.74%，12.54%，分别低于B企业的同类指标7.43%，8.88%。企业A的净现值，内部收益率远远低于企业B的净现值，且回收期略长于企业B。此外，企业A的贷款偿还期长于企业B，其资产负债率为63%，略高于企业B的60%。种种数据显示，企业B的经济效益明显好于企业A，其盈利能力及清偿能力均由于企业。

（三）不确定性及盈亏平衡点比较

当投资变化10%时，企业A的内部收益率变化跨度为（10.03%，12.25%），而企业B的变化的跨度为（17.02%，20.37%）。很明显企业B投资变化的范围比企业A大，其数值为1.13%。换句话说当企业B的投资变化一个单位时，对内部收益的影响小于企业A的投资有相同变化时产生的影响。经营成本和销售收入的变化对内部收益率的影响与投资对内部收益率的影响相同。企业A的内部收益率对投资、经营成本和销售收入的变化比较敏感，不确定性较高。

在建设一期工程后，企业A在达到生产能力利用率的83.57%时可以达到盈亏平衡点，而企业B在达到生产能力利用率的41.51%时就可达到盈亏平衡点。说明企业A的盈亏平衡点的临界点高于企业B，且达到平衡点后的盈利空间小于企业B。在建设二期工程后，情况与建设一期工程后类似。

总体来说，企业A的不确定性及盈亏平衡点均高于企业B，其投资风险高于企业B，因此要注意风险控制及管理。

四、结论与建议

（一）B企业经济效益更好

通过对企业财务评价基础数据及效益分析，可以看出B企业生产成本低，销售收入虽然不及A企业，但毛利比A企业高。而且，其盈利及清偿能力较好，资产负债率较低。因此可以得出B企业的经济效益明显好于A企业的结论。通过不确定性与盈亏平衡分析，可以看出B企业的内部收益率的敏感性低，盈亏平衡点较低，因此可以得出B企业面临的风险小于A企业的结论。综上所述，从风险和收益两方面都可以得出B企业由于A企业的结论。

（二）建议

由于A企业经济效益不好主要是由自然环境引起的，因此想要提高紧急效益有一些困难。不过仍有以下两条可以尝试。

1、使用先进的技术设备和先进的生产工艺

具备这个条件，企业才能降低成本消耗，提高劳动生产率，在相同的时间内生产更多的产品，进而提高经济效益。

2、企业劳动者的科学文化水平和技术水平

只有这两个方面有机结合在一起，先进的设备和工艺才能发挥其作用，才能促使企业的经济增长方式由粗放型向集约型转变。

（三）补充

本文对A、B企业的研究可以让其管理者从横向了解企业的经济状况，对比同类企业的优点与不足。由于本文采取定量的方法进行分析，因此对经济效益的研究有一定的局限性。本文只是对能够用数据衡量的经济指标尽心了分析，并没有彻底研究那些不能或很难用数据进行衡量的指标。endprint