企业虚拟股权模式激励制度的探讨

2014-07-09周庆华

财经界·学术版 2014年10期

关键词：股权激励企业

周庆华

摘要：为充分调动企业管理人员和业务技术骨干的积极性和创造性，协调所有者和经营者的矛盾，增强个人利益与公司利益的一致性，弱化经营者和骨干员工的短期行为，实现股东财富最大化，提供公司创造价值和竞争能力，虚拟股权在公司的发展中逐渐得到广泛应用。

关键词：企业股权激励虚拟股权

为了公司实现公司稳定发展，进一步完善公司的法人治理机构，促进公司建立、健全激励与约束机制，增强公司持续健康发展的责任感，越来越多的公司在考虑通过股权激励留住和吸引人才，以实现公司长远发展，实现多方共赢。

一、股权激励的概念

股权激励是企业所有者与管理者订立的一种合约。中国证监会在2005年12月31日发布《上市公司股权激励管理办法（试行）》中将股权激励定义为“股权激励是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励”。股权激励的对象必须是公司的员工，具体界定范围可以由公司根据自己的实际需要来确定。可以是上市公司的董事、监事、高级管理人员、技术业务骨干以及其他对公司由特殊贡献的员工，为了保证独立董事的独立性，不包括独立董事。

二、虚拟股权的特点

虚拟股权是成熟的股权激励基础上的逐步完善，是在股票增值权基础上发展起来的新型激励方式。

第一，虚拟股权不改变股本结构。不增发股票，不回购股票，因此不涉及股份的变化，原有股东的股份比例不变，控制权不收到影响。

第二，股东权益的不完整性。虚拟股权的持有者只能享受到分红收益权，作为激励对象，不需要认购实际股份，不支付对价，只需要完成约定的目标任务就可以取得虚拟股权的增值部分。

第三，虚拟股权仅仅是收益权利，并不取得表决权、重大决策权，基金从公司税后利润中拨出，它会影响到一部分股东的利益，实际提取比例由公司股东会决定。虚拟股权记载在专门的登记簿上，内部管理使用，不必进行工商登记。

第四，虚拟股权有助于缓解公司面临的薪酬压力。适当的降低公司经营成本。有利于降低经营层的道德风险。从而更好的实现所有权和经营权的分离。所有权和经营权的高度统一，有利于公司的不断的发展、壮大。促进员工实现自身价值，由于股权激励的作用，核心员工对公司的忠诚度也会大大增强。

在无须大幅度增加薪资福利的情况下，为了长期激励管理人员和骨干员工，使他们充分分享公司快速发展的硕果，自觉地成为公司成长贡献力量的急需人才，虚拟股权，已被众多的公司所采用。

三、虚拟股权激励制度实行方案

（一）确定股权激励对象的范围

企业首先要明确激励的范围。为了保证虚拟股权在精神激励方面的效果，此激励手段比较适宜管理人员和业务技术骨干。使其员工认识到只有在公司创新开拓工作，成为公司不可或缺的优秀人才，才能进入到股权激励的范围，成为虚拟股权激励的对象，因此为了得到这种待遇，其他员工就必须使自己成为公司的业务骨干力量。虚拟股权激励对象的范围界定为：高级管理人员：在公司工作一年以上，担任高级管理职务满一年；中层管理人员：在公司工作一年以上，担任中级管理职务满一年；业务技术骨干：在公司工作一年以上，具有中级以上技术职称，在公司的各项工作中发挥重要作用。在公司工作三年以上，有丰富的工作经验，爱岗敬业。

（二）确定虚拟股权激励股权持有数量

确定股权基数时，我们根据公司实际情况划分类别和持有数额，可以考虑把虚拟股权分为职位股、技术股和工龄股，每位骨干员工享有的股权数量为职位股、技术股和工龄股三者之和。

1、确定职位股

可以根据每年预计提取的净利润基数和被激励人员的数量及心理预期来确定股权数量。高级管理人员、中级管理人员确定每个岗位所对应的股权数时，正职和副职应有所不同。

2、确定技术股

这是指公司根据虚拟股权激励对象所持的专业技术证书而设定的不同股权数量。可根据公司的需要确定每种证书所对应的股权数量。

3、确定工龄股

根据核心骨干员工整体工龄情况确定100股/年。当员工工龄每满周年时，增加股权100股。

4、计算股权数额

将上述三类股权累加，为该股权享有者的当年的股权数。

（三）确定虚拟股权的分红办法和分红数额

在完成经营目标的基础上，提取净利润的一定比例做为虚拟股权数量总额和分红基数。若未完成当年指标，则既不提取虚拟股权，也不进行分红，使公司利益与核心骨干人员的利益捆绑在一起。根据公司目标实际完成情况，计算分红基金数额，可以考虑界定分红基金规模的调整范围，比如调整系数为1～1.3.。