我国商业银行利率风险分析
2014-07-09徐千郡
徐千郡
摘要：随着我国利率市场化进程的加快，商业银行面临的利率风险逐渐加大。然而，长期以来，在利率管制的环境下，商业银行对利率风险进行管理的意识不强，缺乏相应的管理经验，其利率风险管理能力大大落后于我国利率市场化的进程。因此，对我商业银行的利率风险进行科学地度量与管理就显得至关重要。
关键词：商业银行 利率风险 分析
一、利率风险的分类
（一）重新定价风险
重新定价风险也称成熟期不匹配风险，主要由于对利率敏感的资产和负债其期限不匹配造成的，是银行最主要、最常见的利率风险。
（二）收益率曲线风险
收益率曲线是将各种到期日不同的债券的收益率用一条线连接起来得到的，不同到期日的债券收益率不同将导致收益率曲线斜率发生变化，这就形成收益率曲线风险。
（三）基准风险
基准风险也称基本点风险，指当利率水平的变化引起不同种类金融工具的利率发生不同程度的变动时，银行的盈利所面临的风险。
（四）期权性风险
期权性风险也叫选择权风险，是指在利率变动时，客户可以动用选择权提前支取定期存款或提前归还贷款，由此而引起商业银行净利息收入的变动。
二、中国建设银行利率风险管理现状分析
（一）中国建设银行概况
中国建设银行股份有限公司是一家在中国市场处于领先地位的股份制商业银行，为客户提供全面的商业银行产品与服务。截至2011年末，建设银行净利息收入304572百万元，营业收入397090百万元，净利息收入占营业收入的76.70%，由此可见，建设银行的主要收入来源还是以利差收入为主。
（二）中国建设银行利率敏感性缺口分析
在利率风险管理实践中，银行认为并非所有的资产和负债都受到利率变动的影响，因此将需要重新确定利率的资产和负债分别称之为利率敏感性资产、利率敏感性负债，利率敏感性资产和利率敏感性负债的差额即构成了利率敏感性资金缺口，其基本公式为：
要对建设银行利率敏感性缺口进行分析，首先要编制利率敏感性缺口报表，缺口分析报告是银行将各个生息资产和有息负债项目按照他们重新定价的日期分成不同的时间段，以此确定银行在每一个时间段里究竟是有较多的资产还是较多的负债需要重新设定利率，即银行在一个时间段里利率敏感性资产与利率敏感性负债差额的报告。
由表1可知，建设银行只有3个月以内的利率敏感性缺口为负，即当利率上升时，建设银行将遭受到损失。而其他期限内的利率敏感性缺口为正，在利率上升时，建设银行将得到收益，但这种状态并不是没有风险的，反之，当利率下降时，银行将遭受损失。报告中所显示的缺口规模还可以进一步说明，如果利率发生了有利于银行的变动，它为银行带来的好处究竟有多大。或者，万一利率的变动对银行的缺口头寸不利，它使银行遭受的损失有多大。我们可以用下列公式来表示利率变动对银行净息收入的影响：
净利息收入的变动额
在银行存在正缺口和资产敏感的情况下，如果利率上升，资产收入的增加将会多于负债成本的上升，银行的净息差将扩大，若其他条件不变，则银行的的收益将增加。如果利率下降，资产收入的下降将会多于负债成本的下降，银行的净息差将缩减，收益减少。对于负债敏感的银行来说，利率变动对其收益的影响与上述资产敏感的银行恰好相反，利率上升将会导致其净利息收入的减少，从而降低其收益，利率下降将会导致其净息差的扩大，使其收益增加。利率敏感性缺口和净息差变动的关系如表2所示：
表2 利率变动对净利息收入的影响
三、中国建设银行利率风险管理策略
（一）建立资产负债管理体系
建行应注重银行资产负债的期限匹配，保证资产负债期限长短和利率敏感性的合理搭配。在短期内，建行应该首先对资金的来源和运用进行匹配管理，通过对资产负债的调整达到尽可能规避利率风险的目的，尽量降低以短期负债支持长期资产的投资策略所蕴含的风险。在长期内，则可以借鉴国际先进技术和经验，建立适合本银行的资产负债模型，精确计量利率变动对银行经营收益的影响。
（二）创新金融产品丰富管理手段
近年来，人民币利率逐步放开，国家鼓励金融创新的发展，金融市场产品种类日渐丰富。建行在未来应该着眼于依据自身的利率定价权设计更多的资产负债产品，如浮动利率存款等。银行资产负债业务种类越多（包括各种不同期限、不同利率特性的产品），越能满足银行调整资产负债结构、管理利率风险的要求，从而为银行进行资产负债管理提供更多有效的手段。
（三）健全科学高效的金融产品定价体系
首先，建立分级授权的金融产品价格决策与管理机制，由总行公布或规定适合于全行的基准利率，通过授权分别规定不同分行在总行公布或规定的基准利率基础上的浮动权限。另外建立其金融产品内部报价机制，让每个营业网点都能了解金融产品的基本价格，从而在成本基准的基础上为客户提供个性化的服务。
其次，建立能够敏感反映市场价格的内部资金价格转移体系，随着利率市场化的加剧，市场利率波动更为频繁，银行对于市场资金的依赖程度更大，因而内部资金的利率确定方式必然要随之进行改革，要使内部资金利率确定机制更加灵活，对市场的反映更为灵敏，同时兼顾总分行间、资金来源部门和运用部门之间的利益。
最后，加快按照客户进行成本、效益核算的综合测算机制。其基本原则是确定金融产品的合理价格时，充分考虑不同客户给银行带来的收益、利率风险大小、期限长短、信用风险以及资金筹集成本和运营成本、劳动力成本等因素。
参考文献：
[1]中国建设银行股份有限公司2010、2011年年度报告
[2]刘爱国.中国商业银行利率风险管理研究[D].山东大学，2011
[3]关茹.国有商业银行利率风险[D].华东理工大学，2010
[4]钱瑜晟.利率市场化条件下的商业银行利率风险管理研究——以中国建设银行为例[D].南开大学，2007
[5]刘申燕.我国商业银行利率风险管理分析——以利率敏感性缺口管理为例[N].中国农业银行武汉培训学院学报，2005（05）
[6]吴萍萍.比较分析内资银行与外资银行的利率风险管理差异——以汇丰银行与工商银行为例[J].现代经济信息，2010（06）endprint
摘要：随着我国利率市场化进程的加快，商业银行面临的利率风险逐渐加大。然而，长期以来，在利率管制的环境下，商业银行对利率风险进行管理的意识不强，缺乏相应的管理经验，其利率风险管理能力大大落后于我国利率市场化的进程。因此，对我商业银行的利率风险进行科学地度量与管理就显得至关重要。
关键词：商业银行 利率风险 分析
一、利率风险的分类
（一）重新定价风险
重新定价风险也称成熟期不匹配风险，主要由于对利率敏感的资产和负债其期限不匹配造成的，是银行最主要、最常见的利率风险。
（二）收益率曲线风险
收益率曲线是将各种到期日不同的债券的收益率用一条线连接起来得到的，不同到期日的债券收益率不同将导致收益率曲线斜率发生变化，这就形成收益率曲线风险。
（三）基准风险
基准风险也称基本点风险，指当利率水平的变化引起不同种类金融工具的利率发生不同程度的变动时，银行的盈利所面临的风险。
（四）期权性风险
期权性风险也叫选择权风险，是指在利率变动时，客户可以动用选择权提前支取定期存款或提前归还贷款，由此而引起商业银行净利息收入的变动。
二、中国建设银行利率风险管理现状分析
（一）中国建设银行概况
中国建设银行股份有限公司是一家在中国市场处于领先地位的股份制商业银行，为客户提供全面的商业银行产品与服务。截至2011年末，建设银行净利息收入304572百万元，营业收入397090百万元，净利息收入占营业收入的76.70%，由此可见，建设银行的主要收入来源还是以利差收入为主。
（二）中国建设银行利率敏感性缺口分析
在利率风险管理实践中，银行认为并非所有的资产和负债都受到利率变动的影响，因此将需要重新确定利率的资产和负债分别称之为利率敏感性资产、利率敏感性负债，利率敏感性资产和利率敏感性负债的差额即构成了利率敏感性资金缺口，其基本公式为：
要对建设银行利率敏感性缺口进行分析，首先要编制利率敏感性缺口报表，缺口分析报告是银行将各个生息资产和有息负债项目按照他们重新定价的日期分成不同的时间段，以此确定银行在每一个时间段里究竟是有较多的资产还是较多的负债需要重新设定利率，即银行在一个时间段里利率敏感性资产与利率敏感性负债差额的报告。
由表1可知，建设银行只有3个月以内的利率敏感性缺口为负，即当利率上升时，建设银行将遭受到损失。而其他期限内的利率敏感性缺口为正，在利率上升时，建设银行将得到收益，但这种状态并不是没有风险的，反之，当利率下降时，银行将遭受损失。报告中所显示的缺口规模还可以进一步说明，如果利率发生了有利于银行的变动，它为银行带来的好处究竟有多大。或者，万一利率的变动对银行的缺口头寸不利，它使银行遭受的损失有多大。我们可以用下列公式来表示利率变动对银行净息收入的影响：
净利息收入的变动额
在银行存在正缺口和资产敏感的情况下，如果利率上升，资产收入的增加将会多于负债成本的上升，银行的净息差将扩大，若其他条件不变，则银行的的收益将增加。如果利率下降，资产收入的下降将会多于负债成本的下降，银行的净息差将缩减，收益减少。对于负债敏感的银行来说，利率变动对其收益的影响与上述资产敏感的银行恰好相反，利率上升将会导致其净利息收入的减少，从而降低其收益，利率下降将会导致其净息差的扩大，使其收益增加。利率敏感性缺口和净息差变动的关系如表2所示：
表2 利率变动对净利息收入的影响
三、中国建设银行利率风险管理策略
（一）建立资产负债管理体系
建行应注重银行资产负债的期限匹配，保证资产负债期限长短和利率敏感性的合理搭配。在短期内，建行应该首先对资金的来源和运用进行匹配管理，通过对资产负债的调整达到尽可能规避利率风险的目的，尽量降低以短期负债支持长期资产的投资策略所蕴含的风险。在长期内，则可以借鉴国际先进技术和经验，建立适合本银行的资产负债模型，精确计量利率变动对银行经营收益的影响。
（二）创新金融产品丰富管理手段
近年来，人民币利率逐步放开，国家鼓励金融创新的发展，金融市场产品种类日渐丰富。建行在未来应该着眼于依据自身的利率定价权设计更多的资产负债产品，如浮动利率存款等。银行资产负债业务种类越多（包括各种不同期限、不同利率特性的产品），越能满足银行调整资产负债结构、管理利率风险的要求，从而为银行进行资产负债管理提供更多有效的手段。
（三）健全科学高效的金融产品定价体系
首先，建立分级授权的金融产品价格决策与管理机制，由总行公布或规定适合于全行的基准利率，通过授权分别规定不同分行在总行公布或规定的基准利率基础上的浮动权限。另外建立其金融产品内部报价机制，让每个营业网点都能了解金融产品的基本价格，从而在成本基准的基础上为客户提供个性化的服务。
其次，建立能够敏感反映市场价格的内部资金价格转移体系，随着利率市场化的加剧，市场利率波动更为频繁，银行对于市场资金的依赖程度更大，因而内部资金的利率确定方式必然要随之进行改革，要使内部资金利率确定机制更加灵活，对市场的反映更为灵敏，同时兼顾总分行间、资金来源部门和运用部门之间的利益。
最后，加快按照客户进行成本、效益核算的综合测算机制。其基本原则是确定金融产品的合理价格时，充分考虑不同客户给银行带来的收益、利率风险大小、期限长短、信用风险以及资金筹集成本和运营成本、劳动力成本等因素。
参考文献：
[1]中国建设银行股份有限公司2010、2011年年度报告
[2]刘爱国.中国商业银行利率风险管理研究[D].山东大学，2011
[3]关茹.国有商业银行利率风险[D].华东理工大学，2010
[4]钱瑜晟.利率市场化条件下的商业银行利率风险管理研究——以中国建设银行为例[D].南开大学，2007
[5]刘申燕.我国商业银行利率风险管理分析——以利率敏感性缺口管理为例[N].中国农业银行武汉培训学院学报，2005（05）
[6]吴萍萍.比较分析内资银行与外资银行的利率风险管理差异——以汇丰银行与工商银行为例[J].现代经济信息，2010（06）endprint
摘要：随着我国利率市场化进程的加快，商业银行面临的利率风险逐渐加大。然而，长期以来，在利率管制的环境下，商业银行对利率风险进行管理的意识不强，缺乏相应的管理经验，其利率风险管理能力大大落后于我国利率市场化的进程。因此，对我商业银行的利率风险进行科学地度量与管理就显得至关重要。
关键词：商业银行 利率风险 分析
一、利率风险的分类
（一）重新定价风险
重新定价风险也称成熟期不匹配风险，主要由于对利率敏感的资产和负债其期限不匹配造成的，是银行最主要、最常见的利率风险。
（二）收益率曲线风险
收益率曲线是将各种到期日不同的债券的收益率用一条线连接起来得到的，不同到期日的债券收益率不同将导致收益率曲线斜率发生变化，这就形成收益率曲线风险。
（三）基准风险
基准风险也称基本点风险，指当利率水平的变化引起不同种类金融工具的利率发生不同程度的变动时，银行的盈利所面临的风险。
（四）期权性风险
期权性风险也叫选择权风险，是指在利率变动时，客户可以动用选择权提前支取定期存款或提前归还贷款，由此而引起商业银行净利息收入的变动。
二、中国建设银行利率风险管理现状分析
（一）中国建设银行概况
中国建设银行股份有限公司是一家在中国市场处于领先地位的股份制商业银行，为客户提供全面的商业银行产品与服务。截至2011年末，建设银行净利息收入304572百万元，营业收入397090百万元，净利息收入占营业收入的76.70%，由此可见，建设银行的主要收入来源还是以利差收入为主。
（二）中国建设银行利率敏感性缺口分析
在利率风险管理实践中，银行认为并非所有的资产和负债都受到利率变动的影响，因此将需要重新确定利率的资产和负债分别称之为利率敏感性资产、利率敏感性负债，利率敏感性资产和利率敏感性负债的差额即构成了利率敏感性资金缺口，其基本公式为：
要对建设银行利率敏感性缺口进行分析，首先要编制利率敏感性缺口报表，缺口分析报告是银行将各个生息资产和有息负债项目按照他们重新定价的日期分成不同的时间段，以此确定银行在每一个时间段里究竟是有较多的资产还是较多的负债需要重新设定利率，即银行在一个时间段里利率敏感性资产与利率敏感性负债差额的报告。
由表1可知，建设银行只有3个月以内的利率敏感性缺口为负，即当利率上升时，建设银行将遭受到损失。而其他期限内的利率敏感性缺口为正，在利率上升时，建设银行将得到收益，但这种状态并不是没有风险的，反之，当利率下降时，银行将遭受损失。报告中所显示的缺口规模还可以进一步说明，如果利率发生了有利于银行的变动，它为银行带来的好处究竟有多大。或者，万一利率的变动对银行的缺口头寸不利，它使银行遭受的损失有多大。我们可以用下列公式来表示利率变动对银行净息收入的影响：
净利息收入的变动额
在银行存在正缺口和资产敏感的情况下，如果利率上升，资产收入的增加将会多于负债成本的上升，银行的净息差将扩大，若其他条件不变，则银行的的收益将增加。如果利率下降，资产收入的下降将会多于负债成本的下降，银行的净息差将缩减，收益减少。对于负债敏感的银行来说，利率变动对其收益的影响与上述资产敏感的银行恰好相反，利率上升将会导致其净利息收入的减少，从而降低其收益，利率下降将会导致其净息差的扩大，使其收益增加。利率敏感性缺口和净息差变动的关系如表2所示：
表2 利率变动对净利息收入的影响
三、中国建设银行利率风险管理策略
（一）建立资产负债管理体系
建行应注重银行资产负债的期限匹配，保证资产负债期限长短和利率敏感性的合理搭配。在短期内，建行应该首先对资金的来源和运用进行匹配管理，通过对资产负债的调整达到尽可能规避利率风险的目的，尽量降低以短期负债支持长期资产的投资策略所蕴含的风险。在长期内，则可以借鉴国际先进技术和经验，建立适合本银行的资产负债模型，精确计量利率变动对银行经营收益的影响。
（二）创新金融产品丰富管理手段
近年来，人民币利率逐步放开，国家鼓励金融创新的发展，金融市场产品种类日渐丰富。建行在未来应该着眼于依据自身的利率定价权设计更多的资产负债产品，如浮动利率存款等。银行资产负债业务种类越多（包括各种不同期限、不同利率特性的产品），越能满足银行调整资产负债结构、管理利率风险的要求，从而为银行进行资产负债管理提供更多有效的手段。
（三）健全科学高效的金融产品定价体系
首先，建立分级授权的金融产品价格决策与管理机制，由总行公布或规定适合于全行的基准利率，通过授权分别规定不同分行在总行公布或规定的基准利率基础上的浮动权限。另外建立其金融产品内部报价机制，让每个营业网点都能了解金融产品的基本价格，从而在成本基准的基础上为客户提供个性化的服务。
其次，建立能够敏感反映市场价格的内部资金价格转移体系，随着利率市场化的加剧，市场利率波动更为频繁，银行对于市场资金的依赖程度更大，因而内部资金的利率确定方式必然要随之进行改革，要使内部资金利率确定机制更加灵活，对市场的反映更为灵敏，同时兼顾总分行间、资金来源部门和运用部门之间的利益。
最后，加快按照客户进行成本、效益核算的综合测算机制。其基本原则是确定金融产品的合理价格时，充分考虑不同客户给银行带来的收益、利率风险大小、期限长短、信用风险以及资金筹集成本和运营成本、劳动力成本等因素。
参考文献：
[1]中国建设银行股份有限公司2010、2011年年度报告
[2]刘爱国.中国商业银行利率风险管理研究[D].山东大学，2011
[3]关茹.国有商业银行利率风险[D].华东理工大学，2010
[4]钱瑜晟.利率市场化条件下的商业银行利率风险管理研究——以中国建设银行为例[D].南开大学，2007
[5]刘申燕.我国商业银行利率风险管理分析——以利率敏感性缺口管理为例[N].中国农业银行武汉培训学院学报，2005（05）
[6]吴萍萍.比较分析内资银行与外资银行的利率风险管理差异——以汇丰银行与工商银行为例[J].现代经济信息，2010（06）endprint