积木盒子求监管

沙磊

一直以来，P2P理财产品信息披露不完善、投资过程不透明、销售过程不够规范等问题一直饱受市场诟病。董骏创立积木盒子的时间稍微有点晚，但这不影响他做最“透明”P2P平台的决心。

“坏消息抓眼球嘛。”在谈到P2P已经出现了问题，为什么还要涉足这一行业时，积木盒子创始人兼CEO董骏在接受《东方企业家》采访时如是说。

“不专业、目的不纯、实力不济，有问题迟早会暴露的。这对行业来说倒是好事。”在董骏的定义里，2013年8月正式上线的积木盒子，其模式是：自有团队进行实地尽职调查，汇总监管部门、金融机构、征信系统、核心商圈数据，通过模型分析遴选项目，同时与第三方担保公司合作，尽最大可能保障本金和收益安全。

董骏相信，积木盒子的业务模式具有很大的想象空间，未来希望做成行业龙头企业。他凭什么如此乐观？

同学创业

5年华尔街跨国银行经验、5年中小企业金融服务经验的董骏，养成了谨慎的习惯，项目稳健、数据真实、注重安全是他向外界传达的理念。运转至今从未出现坏账的风控能力更是让积木盒子在业内博得了不少好名声。

然而，跑马圈地、鱼龙混杂的P2P行业不得不让他对公司的发展速度有所克制，丝毫不介意公司看起来发展有点缓慢。当然对于监管缺失P2P行业来说，他的“保守”有些未雨绸缪的味道。

这要从董骏的经历说起。董骏曾在以色列第一大银行Bank Hapoalim任结构投资经理； 2008年回国创立了恒信悦华Credit Heng，现已成长为外资在华投资的最大中小微企业金融服务机构之一。此外，他还持有美国特许金融分析师（CFA）、美国认证管理会计（CMA）、美国认证财务经理（CFM）证书。

在中欧国际工商学院EMBA班期间，他突然有了一个主意。他和交情甚笃的同学魏伟谈及互联网金融市场的新形势，两人一拍即合。魏伟后来成为积木盒子的联合创始人兼首席运营官。魏伟拥有15年IT领域经验，2006年创办了移动通信技术服务公司银诺威；2007年银诺威与软件服务公司文思创新合并，任副总裁； 2011年离开文思，作为天使投资人投资了多个科技类创业企业。

创始人的专业背景使积木盒子在和投资人的谈判中获得了一定的筹码。2014年2月，积木盒子拿到银泰资本上千万美元。银泰资本2007年进入中国市场，它曾经投资过聚美优品、宜搜手机搜索、VIVA手机阅读等项目。

担保公司

和其他P2P平台的最大区别在于，积木盒子的借款人以自己开发为主。在项目上线前，积木盒子都会进行实地走访、审核调查，通过数据工厂、数据模型来进行风险判断。而且在积木盒子，项目获得审批之后，再由担保公司进行二次评判。此外，如果风险和收益达不到平台要求，项目将难以上线。董骏之所以这么做是他对风险控制有近乎偏执的要求。

积木盒子开发了一套名叫“企乐汇”的工具。它的主要业务是帮助银行客户分析贷款申请人的数据。并通过一套移动端数据采集工具、数据处理系统为融资企业和金融机构提供尽职调查、数据咨询服务。

迄今为止，企乐汇的数据平台已经有上千家借款客户，而如今董骏开始依托先服务B端培育数据采集和处理能力，再转型C端做 P2P 平台。不少业界人士认为，这个发展路径还是比较少见的。

B端培育数据采集和处理能力也就是常说的尽职调查环节。一般项目，积木盒子的尽调报告都有上百个数据点，调查内容更是事无巨细。不过这种调查没有停留在网上，而是由积木盒子工作人员和合作的担保公司分别进行多次实地考察，入门调查。这使得积木盒子的发展稍显缓慢和沉重。

今年4月，积木盒子找来了河北省综合型龙头型担保公司河北融投担保集团。董骏表示，条件成熟之后将向全国推向这种模式。

担保公司真的就能保障投资人资金的安全吗？董骏的回答是，担保公司是市场里非常专业的参与方，特别是实力较强的担保公司，对所担保项目的风险预期有详细分析，担保公司本身是由政府监管机构授予牌照和评级评定，在一定程度上是可以能够承担合理风险的。

押注透明

目前，积木盒子累计成交额近12亿元，为投资人创造收益近8000余万元，项目收益在8%到14%之间，尚未出现坏账。

董骏认为，决定积木盒子成败的关键在两点：一是作为组合平台，积木盒子囊括了金融、互联网和技术背景的创始人在一起。二是把自己定位成一个透明的平台，对于投资项目启动之前技术、运营、渠道合作、客户背景特征，做到尽职调研。

换句话说，积木盒子一方面充分对每个项目进行实地调查。另一方面在项目之上增加一些增信措施，为投资人来分担、抵御风险。

对于P2P行业的监管，董骏在今年年初就强调，期望合理的监管，好孩子都是希望被监管。对于从业者来说，呼吁监管就好像比赛需要规则一样，否则功夫再好，难敌菜刀。

董骏说，积木盒子的愿景是实现金融资源的合理分配，为投资者提供安全的、回报适中的投资机会，而不是纯粹的追求零风险或高收益。董俊强调，成立一个P2P公司非常容易，但是真正做大做强并不容易。

为打造透明形象，积木盒子还为投资人建立了定期观察团机制。一是让外界或者客户可以接近公司，看到一些在网络上了解不到东西，增加平台操作透明度。二是让管理团队倾听不同的声音。今年5月，第一期观察团走进了积木盒子，经过激烈讨论，董骏收获了客户、朋友提出的不少建议。

作为一名普通的投资人，目前能感受到的积木透明度有这么几个层面：月度平台运营数据，能给出担保的关键数据；项目信息披露，能给出企业3年主要财务数据和企业/个人征信中的银行借款等数据；通过汇付天下独立子帐号机制可以查明借还款流向，以确认借款是否及时给了真是借款人；能主动披露逾期项目，担保公司怕影响声誉代偿后催收；明确公开的法律援助机制等。

无论是服务投资人还是帮助贷款人，董骏带领积木盒子所执着的方向，集中在让企业专注于服务能力、提高风控水平，在市场上更具竞争力。而在此过程中，积木盒子如同垒积木一样，距离自己的目标也越来越近。endprint