互联网金融对传统商业银行影响分析

陈魁

摘 要：互联网金融作为我国当前金融环境下的一个特定产物，给传统银行体系注入了新的活力，它对商业银行的影响程度也受到了广泛关注。以阿里余额宝为例，介绍了互联网金融的概念和发展模式，提出了互联网金融的创新点，在此基础上重点分析了互联网金融对商业银行支付地位和存款的影响，并认为互联网金融可以促使银行体系深化改革，商业银行应利用互联网技术提升服务能力和市场竞争力。

关键词：互联网金融；商业银行；余额宝

中图分类号：F83

文献标识码：A

文章编号：1672-3198（2014）09-0111-02

1 引言

2013年6月13日，阿里巴巴旗下的支付宝公司正式推出“余额宝”功能。余额宝的出现引发了互联网基金理财热，前所未有地加速了互联网金融的发展，根据天弘基金管理有限公司官方网站的数据，截至2013年6月30日，余额宝累计用户数已经达到251.56万，累计转入资金规模66.01亿元。到今年第一季度末，余额宝规模已突破5400亿元，客户数超过8100万户，天弘基金靠此从名不见经传的一家小型基金公司跃居国内最大的基金管理公司。余额宝短期内创造的惊人成绩引发互联网基金产品纷纷涌现，微信理财通、掌柜钱包、活期宝、京东小金库等一系列基金产品的迅速上市进一步推动了互联网金融的持续高涨。

余额宝在不到一年的发展历程中，既创造了基金销售史上的奇迹，但也不可避免引发了大量争议。今年2月底，一位知名的财经评论员撰文称，余额宝是“吸血鬼”，是金融“寄生虫”，它助推了社会融资成本的上升，应该取缔。而继取缔余额宝的呼声之后，中国银行协会专家呼吁，应把余额宝等金融货币基金存放银行的存款纳入一般性存款管理，不作为同业存款，按规定缴纳存款准备金。今年两会前夕，中国人民银行行长周小川在接受记者采访时表示，不会取缔余额宝，对余额宝等金融业务的监管政策会更加完善。更加值得注意的是，李克强在政府工作报告中指出，促进互联网金融健康发展。毫无疑问，这对正处在争议中的互联网金融发展无疑是一场难能可贵的及时春雨。

以余额宝为代表的互联网金融产品的发展可以说是一波三折，阿里余额宝的成功上线，不但是对传统金融理财的一次重大挑战，更是极大促进了我国互联网金融的发展。本文介绍了互联网金融的概念和发展模式，指出了互联网金融的创新点，在此基础上分析了互联网金融对商业银行支付地位和存款的影响，并认为在利率市场背景下，它对商业银行的利益影响不大，主要是金融服务理念上的影响，互联网金融可以促进我国银行体系深化改革，利用互联网技术提升服务能力和市场竞争力。

2 互联网金融的概念和发展模式

2.1 互联网金融的概念

互联网金融是指以依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。互联网金融已经突破了行业间的壁垒，是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于其“开放、平等、协作、分享”的精髓。通过互联网、移动互联网等工具，可以使得传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作更便捷等一系列特征。

2.2 互联网金融的发展模式

（1）第三方支付模式。

根据央行2010年在《非金融机构支付服务管理办法》中给出的非金融机构支付服务的定义，从广义上讲第三方支付是指非金融机构作为收、付款人的支付中介所提供的网络支付、预付卡、银行卡收单以及中国人民银行确定的其他支付服务。第三支付已不仅仅局限于最初的互联网支付，而是成为线上线下全面覆盖，应用场景更为丰富的综合支付工具。

从发展路径与用户积累途径来看，目前市场上第三方支付公司的运营模式可以归为两大类：一类是独立第三方支付模式，是指第三方支付平台完全独立于电子商务网站，不负有担保功能，仅仅为用户提供支付产品和支付系统解决方案，以快钱、易宝支付、汇付天下、拉卡拉等为典型代表。另一类是以支付宝、财付通为首的依托于自有B2C、C2C电子商务网站提供担保功能的第三方支付模式。

第三方支付的兴起，不可避免的在结算费率及相应的电子货币、虚拟货币领域给银行带来挑战。第三方支付平台与商业银行的关系由最初的完全合作逐步转向了竞争与合作并存。随着第三方支付平台走向支付流程的前端，并逐步涉及基金、保险等个人理财等金融业务，银行的中间业务正在被其不断蚕食。同时，支付公司也开始渗透到信用卡和消费信贷等传统银行的业务领域。

（2）大数据金融模式。

大数据金融是指电子商务企业集合其海量的非结构化数据，通过对大数据实时分析，可以为互联网金融机构提供客户全方位信息，通过分析和挖掘客户的交易和消费信息掌握客户的消费习惯，并准确预测客户行为，使金融机构和金融服务平台在营销和风控方面有的放矢。大数据的关键是从大量数据中快速获取有用信息的能力，或者是从大数据资产中快速变现的能力，因此，大数据的信息处理往往以云计算为基础。

目前，大数据服务平台的运营模式可以分为以阿里小额信贷为代表的平台模式和京东、苏宁为代表的供应链金融模式。大数据金融模式广泛应用于电商平台，以对平台用户和供应商进行贷款融资，从中获得贷款利息以及流畅的供应链所带来的企业收益。随着大数据金融的完善，企业将更加注重用户个人的体验，进行个性化金融产品的设计。

（3）P2P网络贷款模式。

P2P（Peer to Peer）网贷，就是有资金并且有理财投资需求的个人，通过P2P网贷平台牵线搭桥，使用信用贷款的方式将资金贷给其他有借款需求的人。其中，P2P网贷公司负责对借款人资信状况进行考察，并收取账户管理费和服务费等，其本质是一种民间借贷方式。根据网贷之家网站的统计数据，目前全国活跃的P2P网贷平台大约在800家左右。P2P网贷已经出现了以下几种运营模式，一是纯线上模式，例如拍拍贷、合力贷、人人贷等，其特点是资金借贷活动都通过线上进行，不结合线下的审核。第二种是线上线下相结合的模式，以翼龙贷为代表。借款人在线上提交借款申请后，平台通过所在城市的代理商采取入户调查的方式审核借款人的资信、还款能力等情况。第三种是以宜信为代表的债权转让模式。这种模式是公司作为中间人对借款人进行筛选，以个人名义进行借贷之后再将债权转让给理财投资者。

从P2P的特点来看，其在一定程度上降低了市场信息不对称程度，对利率市场化将起到一定的推动作用。由于其参与门槛低、渠道成本低，在一定程度上拓展了社会的融资渠道。但从目前状况来看，P2P网贷还处在发展初期，用户认知程度不足、风控体系不健全是P2P行业发展的主要障碍。另外，P2P网贷平台面向的主要是小微企业及普通个人用户，存在资信相对较差、贷款额度较低的情况。再加上监管方面的缺位，因此存在高收益的同时，其风险还是较大的。

（4）信息化金融机构模式。

信息化金融机构，是指通过采用信息技术，对传统运营流程进行改造或重构，实现经营、管理全面电子化的银行、证券和保险等金融机构。金融信息化是金融业发展趋势之一，而信息化金融机构则是金融创新的产物。从金融整个行业来看，银行的信息化建设一直处于业内领先水平，不仅具有国际领先的金融信息技术平台，建成了由自助银行、电话银行、手机银行和网上银行构成的电子银行立体服务体系。

（5）众筹模式。

众筹大意为大众筹资或群众筹资，是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。本意众筹是利用互联网和SNS传播的特性，让创业企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意及项目，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。众筹平台的运作模式大同小异——需要资金的个人或团队将项目策划交给众筹平台，经过相关审核后，便可以在平台的网站上建立属于自己的页面，用来向公众介绍项目情况并筹资资金。

3 互联网金融的创新点

以余额宝为例，它本身就是是第三方支付平台与货币基金相整合的一个创新产品，实现了基金销售渠道的网络化。余额宝不但摆脱了传统以商业银行作为单一销售渠道的束缚，而且以极低的交易成本把将产品直接推送到8亿支付宝客户群体的面前，并再短时间内取得了基金销售史上的奇迹，天弘基金也因此成为国内最大的基金管理公司。

产品的跨界创新并不是余额宝的最大亮点。余额宝其实不能被简单归类为一种产品或者说一个方式，它更多的其实是一种基于客户的服务和体验，通过互联网技术做了一个很好的融合。余额宝追求的是在保证资金的安全性和流动性条件下的最大理财收益。余额宝针基于客户的理财需求在产品服务和客户体验上进行了诸多创新。比如：余额宝首次将客户基金资产融入客户即时（T+0）消费场景，为客户提供理财增值的同时，又不影响客户的支付体验；余额宝转入资金门槛仅需1元，是所需资金门槛最低的一只基金，满足了被商业银行理财产品排除在外的大部分低收入客户的理财需求；余额宝通过PC端或移动端就可以让客户每天看到收益的流入，享受财富的按天复利增值的乐趣。

余额宝本身其实很简单，它的出现只是金融市场化过程中的表现，是利率市场化的表现。从长期来看，其最大的价值在于用创新的互联网思维，给传统的金融业带来了一个全新的认知角度，促使金融业用新的服务思维去设计金融产品，这也是网联网金融的创新途径。

4 互联网金融对商业银行的影响

4.1 第三方支付平台对商业银行支付地位的影响

我国的商业银行由于长期享受体制和政策的红利，导致大多金融业务和渠道被商业银行控制和垄断，并在金融市场中明显处于强势地位。从2011年首批第三方支付牌照的发放到2013年，已有215家企业获得了支付业务许可证。第三方支付平台的业务迅速发展给以传统支付为主要渠道的商业银行带来了巨大的影响，商业银行的小额支付业务地位就已经被边缘化。其中，第三方支付平台在支付结算业务和基金、保险等代销业务上对商业银行造成了显著冲击。

支付结算业务的收入一直是大多数商业银行盈利的重要来源。但是，第三方支付平台利用其优势以较低的交易费用开展具有担保功能的快捷支付业务，使得商业银行相网上交易业务受到影响，第三方支付平台公司取得了大部分因网上交易的中间业务收入。例如，支付宝、财付通、快钱等可以给企业客户提供大额收付款业务，为个人客户提供转账、还款、缴费等业务。其次，基金、保险等传统金融产品的代理销售一向都是商业银行的垄断业务，当前，第三方支付平台开始尝试通过第三方支付平台帮助保险、基金公司扩大销售，做大做强直销和代销业务，在一定程度上冲击商业银行的传统代理销售的渠道，减少了其代理业务的收入。

4.2 互联网基金对商业银行存款的影响

货币基金在1970年起源于美国，由于风险很小，充当了短期储蓄存款的主要替代品并具有“类现金”特征和支付功能。因此，货币基金的发展不可避免要对活期存款产生分流影响，其长期影响尤为明显。我国的首支货币基金于2004年成立，到现在也仅有10年时间。类余额宝产品的纷纷出现，让广大网民短时间内熟悉和接受了互联网基金。与普通活期存款0.35%的利率和一年定期3.25%的利率相比，许多互联网货币基金的7日年化收益率可达到5%左右，再考虑到类余额宝产品开放、透明的特征以及方便快捷的用户体验，这就导致了越来越短的被商业银行理财产品排除在外的低收入客户选择互联网基金产品。而对于商业银行来说，活期存款是其成本最低、最为优质的资金来源，类余额宝产品规模越大，银行丧失活期优质负债就越多。而且这种吸储效应已经传导到银行定期存款，导致银行存贷比中存款数量的下降，从长期来看，类余额宝产品必然会侵蚀银行的小部分利润。

4.3 互联网金融促使银行体系深化改革

十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出：发展普惠金融。鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。毫无疑问的是，互联网是实现普惠金融的最有效方式，余额宝是普惠金融的创新。第三方支付平台与传统理财产品的结合虽然给银行造成了中间业务收入和活期存款的减少，但为基金、保险公司带来了广阔的销售平台，并为老百姓带了实惠。P2P网络信贷和大数据金融则为中小企业和个人提供了方便快捷的融资渠道。

但是我们应该清楚的是，由于互联网金融所涉足的领域主要集中在传统金融机构当前开发并不深入的领域，这就与原有的传统金融业务形成补充态势，所以短期内互联网金融并不会对传统金融机构带来很大冲击，但是互联网金融的业务模式、创新思维以及其显现出来的高效率对于传统金融机构还是带来了较大理念上的冲击。

互联网金融打开了对较少货币所有者的服务和投资渠道，比如P2P网络信贷、余额宝，都是为小客户们打开了金融服务的通道。这些都是传统银行因为成本相对较高而服务不到或者根本不愿提供服务的客户。这样的一个小客户群体，尽管数量很大，但根本不足以撼动拥有一百零四万亿的储蓄存款的银行的地位。因此，它撼动的是理念，撼动的是形象，既然互联网公司能够为老百姓服务，我们的银行能够通过什么样的方式来为老百姓服务，来获得老百姓对自己的尊重呢？而互联网金融产品特别是余额宝，就为传统银行的变革方向以及产品和服务提供了一个很好的样本，所以传统金融一定要在互联网时代，用信息技术和创新的互联网思维来设计金融产品，发展普惠金融，提升自己的服务能力和竞争能力。

参考文献

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